مفاهیم پایه و کاربردی آپشن - استراتژی‌های سودآور برای مبتدیان و حرفه‌ای‌ها - آموزش گام به گام اختیار معامله - فرمول‌نویسی - فیلترنویسی - دسترسی نامحدود - پشتیبانی
تخصیص فرآیندی است که اتاق پایاپای برای مشخص کردن طرفین معامله در قراردادهای اختیار معامله انجام می‌دهد. در بازار آپشن، زمانی که مشتری قصد اعمال قرارداد اختیار معامله خود را دارد، باید درخواست خود را به همراه نوع تسویه مورد نظر به کارگزار ارائه دهد. کارگزار این درخواست را به شرکت سپرده‌گذاری مرکزی منتقل میکند تا فرآیند تسویه و پایاپای آغاز شود.
در این مرحله، معامله‌گران به دو گروه اصلی تقسیم میشوند (دارندگان موقعیت خرید، دارندگان موقعیت فروش)
در این مرحله، خریداران و فروشندگان با هم تطبیق داده میشوند: بخش اول، خریداران نقدی با فروشندگان نقدی جفت میشوند و بخش دوم، خریداران فیزیکی با فروشندگان باقیمانده
نکته مهم این است که تخصیص تنها به معنای مشخص شدن طرفین معامله است و تسویه نهایی در دوره تحویل که در مشخصات قرارداد ذکر شده، انجام میشود. همچنین نوع تسویه نهایی توسط اتاق پایاپای تعیین و به کارگزاران مربوطه اعلام میشود.
برای معامله قراردادهای آپشن لزوما نیاز نیست که با این فرآیند آشنا باشید چرا که این فرایند توسط اتاق پایاپای و در واقع در پشت صحنه انجام میشود ولی به طور کلی اطلاع داشتن از این فرایند می‌تواند به درک شما از مکانیسم کار کمک کند.
هنگامی که در موعد سررسید نقدی یا فیزیکی، دارنده قرارداد اقدام به اعمال آن میکند، اتاق پایاپای در شرکت سپرده‌گذاری مرکزی فرآیندی تحت عنوان تخصیص موقعیت‌ها (Assignment) را آغاز میکند. طی این فرآیند، اتاق پایاپای برخی از دارندگان موقعیت‌های باز فروش را برای ایفای تعهدات مربوط به قراردادهای اختیار معامله در مقابل دارندگان موقعیت‌های باز خرید تعیین میکند. تخصیص موقعیت‌ها در اتاق پایاپای به 4 روش می‌تواند انجام شود که در مشخصات قرارداد در زمان انتشار ذکر میشود. در بازار سرمایه ما عموما به روش تسهیم به نسبت تخصیص صورت می‌پذیرد.
قراردادهای اختیار معامله اعمال‌شده به نسبت تعداد موقعیت‌های باز فروش، بین دارندگان آن تسهیم می‌گردد.
فرض کنید فروشندگان کل قراردادهای فروش موجود = 2000 قرارداد (هر قرارداد 100 سهم)
خریداران درخواست کننده اعمال:
مجموع درخواست‌های اعمال = 4000 قرارداد
نسبت تخصیص = تعداد قراردادهای موجود / کل درخواست‌های اعمال [ 2000 / 4000 = 50% ]
سهم هر خریدار:
برای باقیمانده درخواست‌های اعمال که امکان تخصیص نداشته، باید تسویه نقدی انجام شود.
قراردادهای اختیار معامله اعمال شده بصورت تصادفی به دارندگان موقعیت باز فروش تخصیص می‌یابد. به طور مثال اگر 5 فروشنده داشته باشیم، سیستم به صورت تصادفی تعیین میکند که کدام فروشنده باید به تعهدات عمل کند. این روش مثل قرعه‌کشی عمل میکند و هر فروشنده شانس برابری برای انتخاب شدن دارد.
سابقه معاملاتی قرارداد اختیار معامله اعمال‌شده پیمایش شده و قرارداد اعمال شده به ناشر آن قرارداد تخصیص می‌یابد. بر فرض مثال شما یک قرارداد از آقای الف خریداری کرده‌اید، در زمان اعمال، سیستم تلاش میکند همان فروشنده اصلی (آقای الف) را برای تعهدات پیدا کند. این روش شبیه پیدا کردن سرنخ در یک زنجیره معاملات است.
قراردادهای اختیار معامله اعمال‌شده بر اساس اولویت زمانی به دارندگان موقعیت باز فروش تخصیص می‌یابد. در این روش اولویت با قدیمی‌ترین فروشنده است. مثلاً اگر سه فروشنده در تاریخ‌های مختلف موقعیت فروش گرفته باشند (فروشنده الف 1 مهر، فروشنده ب 5 مهر و فروشنده پ 15 مهر)، فروشنده الف اولین نفری خواهد بود که باید تعهدات را عمل کند.
دانستن این فرآیند در معاملات روزانه شما ضروری نیست، اما آگاهی از آن به شما کمک میکند تا :
سلام. ببخشید من یه سوال داشتم درباره ی نحوه ی عملکرد سیستم در مورد معاملات آپشن. میخاستم بدونم وقتی من یک سفارش خرید میذارم سیستم در مرحله ی اول میاد و به دنبال فروشنده ای میگرده که مبلغ سفارشش با مبلغ من یکی باشه یا میاد و دنبال خریداری میگرده که از قبل موقعیت خرید داشته و برای مثال الان میخاد موقعیت هاشو ببنده و من رو جایگزین اون میکنه؟
ارسال پاسخ
با سلام و تشکر از مطالب 1-سوال قبل که دوستمون چند وقت پیش پرسیدن ، برای بنده هم پیش اومده ، مخصوصا قسمت دوم که دوباره پرسیدن 2-مسئله بعد اینکه آیا روش دوم یا همون تصادفی بیش از حد غیر شفاف و قابل رانت نیست؟ 3-چهار روشی که فرمودید در چه صورت و بر چه اساسی به عنوان اولویت تخصیص انتخاب میشوند؟ آیا اتاق هر کدام که صلاح دانست به عنوان شیوه تخصیص انتخاب میکند؟ پوزش بابت سوال های زیاد متعجبم که دوستان فعال بازار چرا سوال های به این مهمی را نمیپرسند؟ پیشاپیش سپاسگزارم حال که دوستان بخشنده و بزرگوار این سایت پاسخ میدهند
شهرزاد يك شنبه، ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۲ - ۲۱:۵۳
در اطلاعیه هر قرارداد بصورت واضح نوع تخصیص که معمولا تسهیم به نسبت هستش بیان شده است
محتوای یکی از اطلاعیه‌ها کامل مطالعه بفرمایید.
پرهام يك شنبه، ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۲ - ۲۲:۱۰
شهرزاد يك شنبه، ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۲ - ۲۳:۳۵
زمانی اجرا میشه که در اطلاعیه درج کنند. شاید در موردی خاص وقتی همه شرایط برابر باشد بصورت رندم ، یک خریدار و فروشنده مقابل هم قرار دهند.
سلام سوال اول : ناشراولیه اوراق آپشن چه کسی است؟ اگرهنگامیکه به روش سوم فرآیند تسویه انجام شود و قرارداد اعمال شده به ناشر تعلق گیرد تکلیف بقیه فروشندگان چه میشود؟
سینا شنبه، ۸ آبان ۱۴۰۰ - ۱۰:۳۷
کسی که برای بار اول رایت می کنه قرار داد رو ناشر اولیه هست
محمدسلیمی يك شنبه، ۹ آبان ۱۴۰۰ - ۱۱:۷
توجه : مبالغ به صورت ساده شده نمایش داده می شوند و در هر حالتی وقتی موس را بر روی مبلغ نگه دارید، قیمت بصورت حروف نیز نمایش داده می شود
وارد حساب کاربری خود شوید
این گزینه برای کسانی که از چند دستگاه (محل کار، منزل، موبایل و ...) استفاده میکنند، جهت همگام سازی تنظیمات کاربری مناسب است. (در هنگام login همگام سازی انجام می شود)
Implied Volatility