مفاهیم پایه و کاربردی آپشن - استراتژی‌های سودآور برای مبتدیان و حرفه‌ای‌ها - آموزش گام به گام اختیار معامله - فرمول‌نویسی - فیلترنویسی - دسترسی نامحدود - پشتیبانی
سرمایه‌گذاری روی خودت، بهترین استراتژی است. قبل از اینکه این فرصت هم “اختیار فروش” بشه، ثبت‌نام کن!
ژورنال‌نویسی حرفه‌ای برای سهام و آپشن
چرا بعضی معامله‌گرها رشد می‌کنن، ولی بقیه همیشه تکرار می‌شن؟ جوابش ساده‌ست: ژورنال‌نویسی حرفه‌ای
با ابزارهای حرفه‌ای، ارتقای مهارتت رو شروع کن و بازدهی رو چند برابر کن!
آخرین روز تخفیف
تلاطم یا نوسان پذیری به تغییرات قیمتی یک دارایی مشخص در یک دوره زمانی خاص گفته میشود، بدون توجه به اینکه این تغییرات در حالت صعودی باشد یا نزولی
در واقع نوسان پذیری یک معیار ریسک است و نشان دهنده اندازه پایداری یا ناپایداری قیمت هاست. به عبارتی سهامی که تلاطم بالایی دارد ریسک بیشتری نسبت به سهامی که تلاطم پایینی دارد تحمیل میکند. و ریسک بیشتر می تواند سود بیشتری داشته باشد
نوسان پذیری بالای دارایی پایه یعنی در یک دوره زمانی معین سهام می تواند در یک محدوده بزرگتری نوسان کند و بالا و پایین برود بنابراین احتمال بیشتری وجود دارد که قرارداد مشتقه ان در بازه زمانی کوتاه تری از OTM به ITM تبدیل شود یا برعکسهمچنین نوسانات بالا فرصت های بیشتری برای نوسان گیری از قراردادها و جابه جایی بین قرارداد یا خروج از موقعیت ها جهت افزایش بازدهی استراتژی ها فراهم میکند. در مقابل سرمایه گذران بلند مدتی نوسانات کمتر را ترجیح می دهند
نوسان‌پذیری در بازارهای مالی از دو منظر قابل محاسبه و بررسی است
نوسان‌پذیری تاریخی (Historical Volatility - HV) که با تحلیل و بررسی داده‌های گذشته محاسبه میشود
نوسان‌پذیری ضمنی (Implied Volatility - IV) نگاهی رو به آینده دارد و از قیمت‌های فعلی اختیار معامله در بازار استخراج میشود
HV به بررسی نوسانات سهم پایه ، با اندازه گیری تغییرات قیمت در دوره های گذشته می پردازد و بیان کننده این مطلب است که سهم در حال حاضر چقدر از میانگین خود فاصله دارد (نشان دهنده میزان ناپایداری قیمت هاست)
HV بررسی می کند که قیمت سهام در گذشته با چه سرعتی افزایش و یا کاهش یافته و بینشی نسبت به روند و جهت روند ارائه نمی دهد
برای روشن شدن مطلب اتومبیلی را در نظر بگیرید که با سرعت ثابت 50 کیلومتر در ساعت در حال حرکت است ( نرخ تغییر در ساعت) بنابراین برای بازه یک سال با حفظ سرعت کاملا قابل پیش بینی است که می تواند 438000 کیلومتر (50*24*365) سفر کند. اما این عدد نمیتواند در مورد مسیری که حرکت کرده چیزی به ما بگوید یا اینکه به جلو رفته یا عقب همچنین در طول مسیر در مواقعی با سرعت کمتر یا بیشتر از 50 در حال حرکت بوده(انحراف از میانگین) پس نمی توان با قطعیت گفت از جایی که شروع به حرکت کرده 438000 کیلومتر طی شده با توجه با انحراف از سرعت ثابتی که برای ان تعیین شده بود ممکن است کمتر یا بیشتر باشد
با مقایسه درصد تغییرات در بازه‌های زمانی طولانی‌تر، سرمایه‌گذاران میتوانند بینش‌هایی در مورد ارزش‌های نسبی برای بازه‌های زمانی مورد نظر معاملات اختیارات خود به دست آورند
معامله گران معتقدن قیمت ها در طول زمان در اطراف سطح نوسان متوسط تاریخی خود نوسان میکند. بنابراین، اگر یک دوره افزایش نوسان وجود دارد، باید فروکش کند. یا اگر یک دوره کاهش نوسان وجود دارد، باید متلاطم‌تر شود تا به سطح نرمال خود برسد
استفاده از انحراف معیار رایج ترین، راه برای محاسبه نوسانات تاریخی است
بسته به مدت زمان مدنظر معامله‌گر، نوسانات تاریخی را می توان در بازه یکماهه تا یکساله روزهای معاملاتی گذشته اندازه گیری کرد
IV، همانطور که از نامش پیداست، از عرضه و تقاضا استفاده میکند و نشان دهنده نوسانات مورد انتظار یک سهام یا شاخص در یک بازه زمانی خاص است
به عبارت دیگر نوسان ضمنی نمایانگر ذهن فعالان بازار است وقتی نوسان ضمنی یک نماد بسیار بالاست یعنی معامله گران برای سهم پایه یک حرکت بزرگ را انتظار دارند
تلاطم ضمنی معیاری آینده‌نگر است که توسط معامله‌گران آپشن برای محاسبه احتمال استفاده می شود و تحت عنوان نوسانات پیش بینی شده نیز شناخته می شود.پس تلاطم ضمنی احتمال بی‌ثباتی بازار در آینده را با استفاده از قیمت یک آپشن (پرمیوم) در بازه زمانی خاص نشان میدهدیکی از نکات مهمی که باید به آن توجه کرد این است که به پیش بینی چگونگی حرکت بازار در آینده نمی پردازدتلاطم ضمنی برخلاف تلاطم تاریخی پیش بینی میکند که چقدر احتمال دارد قیمت در آینده نوسان داشته باشد. اگر نوسان ضمنی بالا باشد بازار انتظار نوسانات بیشتری را دارد
پرمیوم اختیار معامله مستقیماً با انتظارات معامله گران مرتبط است، هنگامی که تقاضا یا عرضه اضافی مشهود است، قیمت افزایش می‌یابد و در دوره‌های تعادل کاهش می‌یابد. سطح عرضه و تقاضا، که معیارهای نوسان ضمنی را هدایت میکند، میتواند تحت تأثیر عوامل مختلفی از رویدادهای بازار تا اخبار مرتبط و مستقیم با یک شرکت قرار بگیرد
با استفاده از مدل قیمت‌گذاری بلک شولز،بر اساس قیمت بازار با ماشین‌حساب اختیار معامله، محاسبه میشود
معامله‌گران اختیار معامله به دنبال انحراف از حالت تعادل هستند تا از پرمیوم‌های بیشتر از ارزش یا کمتر از ارزش برآورد شده، بهره ببرند
در صورتی که تلاطم ضمنی بالاتر از تلاطم تاریخی باشد: در چنین وضعیتی پرمیوم های آپشن معمولا بیشتر از مقدار واقعی شان ارزش گذاری میشود ، این حالت اغلب به دلیل انتظارات بیش از حد بازار از نوسانات زیاد در آینده میباشد و فرصتی برای فروشندگان است. فروشندگان میتوانند از این پرمیوم های بالاتر بهره مند شوند و آپشن ها را به قیمت بالاتر بفروشند این در زمانی موثر است که معتقدند نوسان به سطح معمولی خود باز خواهد گشت و قیمت ها پایین میاید و این نوعی استراتژی برای آنها محسوب میشود
در صورتی که تلاطم ضمنی کمتر ار تلاطم تاریخی باشد: در این وضعیت پرمیوم ها ممکن است ارزش واقعی شان کمتر باشد ، خریداران از این فرصت استفاده میکنند تا آپشن هایی را بخرند که به نظرشان زیرقیمت هستند . با خرید آپشن های زیرقیمت معامله گران امید دارند که نوسان به بالاتر از سطح میانگین یا تاریخی برگردد که این میتواند منجر به افزایش ارزش این آپشن ها و سودآوری برای آنها شوند. در واقع این نوعی استراتژی برای خریداران است
نوسان تاریخی به عنوان خط پایه عمل میکند، در حالی که نوسان ضمنی، مقادیر نسبی پرمیوم‌ها را تعریف میکند. هنگامی که این دو معیار مقادیر مشابهی را نشان می دهند، پرمیوم‌های اختیار معامله عموماً بر اساس هنجارهای تاریخی به طور منصفانه ارزش گذاری می شوند
سلام خانم دکتر در مورد میزان تفاوت این دو نوسان بیشتر توضیح بفرمایید - مثلا تا چه حد این تفاوت نوسان از دیدگاه یک معامله گر منظم منطقی و تا چد حد ریسک معقول و تا چه حد قمارگونه میباشد؟
شهرزاد جمعه، ۱۴ اردیبهشت ۱۴۰۳ - ۱۰:۱۷
عوامل موثر بر تلاطم ضمنی،
عرضه و تقاضا
زمان باقی‌مانده تا سررسید
و خبرها هستند
پس با یک عامل سروکار نداریم تداوم برهم خوردن هر کدوم از موارد بالا تا نزدیک سررسید می‌تونه با اختلاف کم یا زیادی نسبت به نلاطم تاریخی باشند.
در شرایط بسیار هیجان چه بازار صعودی و چه نزولی در سررسید قراردادها شدت رفتار غیرمنطقی بیشتر شاهدیم.
و در بازار رنج با بازه زمانی یکماهه معمولا قیمنها حول قیمت منصفانه نوسان دارند
ارسال پاسخ
این دامنه نوسان مثلا 20درصد مربوط به خود سهم است یا قرارداد اختیارش؟
شهرزاد جمعه، ۲۹ اردیبهشت ۱۴۰۲ - ۱۹:۵۱
تلاطم تاریخی 20% یعنی 20% حرکت قیمت چه صعودی چه نزولی سهم پایه در بازه تاریخی مورد محاسبه
توجه : مبالغ به صورت ساده شده نمایش داده می شوند و در هر حالتی وقتی موس را بر روی مبلغ نگه دارید، قیمت بصورت حروف نیز نمایش داده می شود
وارد حساب کاربری خود شوید
این گزینه برای کسانی که از چند دستگاه (محل کار، منزل، موبایل و ...) استفاده میکنند، جهت همگام سازی تنظیمات کاربری مناسب است. (در هنگام login همگام سازی انجام می شود)
Implied Volatility