پرش به محتوای اصلی
آپشن باز

کولار در دیده بان

ستون آمادهٔ کولار در میزکار: خواندن خروجی، چرا «نقاط قیمتی» پیش‌فرض خاموش است، فیلتر حداکثر زیان و سود تضمینی، و هر 26 تنظیم و فیلتر.

نویسنده: آپشن باز، تاریخ انتشار: ، آخرین به‌روزرسانی: ، 34 دقیقه مطالعه
اشتراک‌گذاری:

کولار استراتژی آماده‌ای است که سهم به‌علاوهٔ فروش اختیار خرید و خرید اختیار فروش را به‌صورت یک ستون روی کل بازار حساب می‌کند. این راهنما نشان می‌دهد چطور روشنش کنید، هر عددش یعنی چه، و هر 26 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتب‌سازیِ فرمول کولار دقیقاً چه چیزی را عوض می‌کند. اگر خودِ استراتژی را نمی‌شناسید، اول استراتژی کولار را بخوانید.

لینک‌های مفید

فعال‌سازی قدم‌به‌قدم

  1. میزکار را باز کنید و یک باکس دیده‌بان اضافه کنید (راهنمای میزکار).
  2. در نوار ابزار بالای جدول استراتژی را بزنید.
  3. از فهرست کولار را انتخاب کنید. در پنل کناری توضیح استراتژی، نمونهٔ خروجی و متن تنظیمات را می‌بینید — نمونه با دادهٔ ثابت ساخته شده و حتی وقتی بازار بسته است هم نمایش داده می‌شود.
  4. اضافه به فرمول‌های من را بزنید تا ستون به جدول اضافه شود.
  5. ستون همان‌جا در جدول ظاهر می‌شود و برای هر ردیف کال یک یا چند کولار می‌دهد — اول خروجی را بخوانید. هر وقت خواستید تنظیمات یا فیلترها را عوض کنید، روی در سرستون کلیک کنید؛ هر 26 پارامتری که در ادامه می‌آید همان‌جاست.
پیل کنار نام، شمارهٔ نسخهٔ استراتژی است. وقتی نسخهٔ جدیدی منتشر شود ستون شما نشان‌دار می‌شود و می‌توانید با حفظ همهٔ تنظیمات خودتان بروزرسانی کنید.

خواندن ستون خروجی

باکس دیده‌بان: ستون «کولار» کنار ستون «نماد»
نماد کولار
ضنمونه10051002 【💰 4.2% 📍 -2.3% 📉 -8.2 %】 ⚖️ 0.76
1️⃣
2️⃣
3️⃣
📍
1001 【💰 5.9% 📍 -0.7% 📉 -10.9 %】 ⚖️ 0.82
1️⃣
2️⃣
3️⃣
📍

یک ردیف کال، چند کولار. ستون روی هر ردیف اختیار خرید می‌ایستد و آن را پای فروخته‌شده می‌گیرد، بعد برای هر اختیار فروشی که اعمالش پایین‌تر باشد یک کولار کامل می‌سازد؛ هر کدام یک خط جدا. عددِ اول هر خط شمارهٔ قرارداد همان پوت است — با کلیک رویش جزئیاتش باز می‌شود.

ترتیب خط‌ها هم پیش‌فرض صعودی است، یعنی کم‌سودترین کولار اولِ سلول می‌نشیند. در نمونهٔ بالا خط اول کولارِ پوت 19,000 است (کف بالاتر، سود کمتر) و خط دوم پوت 18,000.

اعداد از همان مثال عددی می‌آیند: سهم 20,000 · کال 22,000 روی 900 · پوت 18,000 روی 1,100 (خط دوم) و پوت 19,000 روی 1,600 (خط اول) · سررسید 45 روز.

و چیزی که در این نمونه نمی‌بینید: ردیف «نقاط قیمتی مهم» (`[ … / … / … ]`) پیش‌فرض خاموش است — برخلاف بیشتر ستون‌های کتابخانه. نوار رنگی جای دیگری است و پیش‌فرض روشن است.

هر تکه چه می‌گوید:

هر چیزی که در سلول می‌بینید یک نقطه روی منحنی سود و زیان است:

در ستونیعنی
1001شمارهٔ قرارداد اختیار فروشی که با این کال جفت شده است.
💰 …%بیشترین سود — وقتی سهم در سررسید بالای اعمال کال بنشیند. پیش‌فرض ماهانه است.
📍 …%موقعیت فعلی — اگر قیمت تا سررسید همین‌جا بماند چه بازدهی می‌گیرید.
📉 … %حداکثر زیان — پایین‌ترین نقطهٔ موقعیت، زیر اعمال پوت. علامت‌دار است؛ عدد مثبت یعنی موقعیت اصلاً زیان ندارد.
موقعیت در سود استبرچسبی که فقط وقتی می‌آید که هم بیشترین سود و هم حداکثر زیان مثبت باشند — یعنی کولار بی‌زیان.
موقعیت در زیانبرچسب قرمزِ روبه‌رو: وقتی می‌آید که هم بیشترین سود و هم حداکثر زیان منفی باشند — یعنی این کولار در هیچ قیمتی سود نمی‌دهد.
[ … / … / … ]نقاط قیمتی مهم — فاصلهٔ درصدی قیمت امروز تا اعمال پوت، سربه‌سر و اعمال کال، با پس‌زمینهٔ رنگی روی ناحیه‌ای که قیمت در آن ایستاده. پیش‌فرض خاموش است، برخلاف بیشتر ستون‌های کتابخانه.
1️⃣
2️⃣
3️⃣
📍
نوار موقعیت — این نوار تزئین نیست: شماتیکِ فشرده‌شدهٔ همان منحنی سود و زیان است، روی محور قیمت. از چپ به راست قیمت بالا می‌رود و هر نشانه یکی از قیمت‌های کلیدی همین ترکیب است: 1️⃣ اعمال پوت (کف)، 2️⃣ سربه‌سر و 3️⃣ اعمال کال (سقف). تا سربه‌سر قرمز است و بعد از آن سبز، و 📍 جای قیمت امروزِ پایه را روی همان مسیر می‌گذارد. یعنی بدون خواندن هیچ عددی می‌فهمید در کدام ناحیه ایستاده‌اید و تا مرز بعدی چقدر مانده — و اگر نشانگر را روی هر نشانه ببرید، فاصلهٔ درصدی‌اش تا قیمت امروز را هم می‌گوید. برخلاف ردیف بالا، این یکی پیش‌فرض روشن است.
⚖️ …نسبت سود به ضرر — بیشترین سود تقسیم بر قدر مطلق حداکثر زیان.
نمودار استراتژی — هر سه پا را آماده در نمودار سود و زیان می‌سازد: خرید سهم، فروش کال و خرید پوت محافظ.

نوار گرافیکی زیر اعداد همان سه نقطهٔ قیمتی را روی یک خط نشان می‌دهد و محل ایستادن قیمت امروز را علامت می‌زند — سریع‌ترین راه برای اینکه در یک نگاه بفهمید موقعیت کجای دالان است.

و اگر همین عددها را روی منحنی سود و زیان بگذارید، هرکدام یک نقطه روی همان یک شکل‌اند:

صفر قیمت سهم در سررسید سود / زیان 📉 حداکثر زیان 💰 بیشترین سود 2️⃣ سربه‌سر 📍 موقعیت فعلی 1️⃣ اعمال پوت 3️⃣ اعمال کال
هر چیزی که در سلول می‌بینید یک نقطه روی همین منحنی است: 💰 سقف سود بالای اعمال کال، 📉 کف زیان زیر اعمال پوت، 📍 جایی که قیمت امروز ایستاده، و 1️⃣2️⃣3️⃣ سه نقطهٔ قیمتی که نوار گرافیکی هم همان‌ها را نشان می‌دهد.

در یک نگاه

  • جهت‌گیری: صعودی ملایم تا خنثی — برای سهمی که نگهش می‌دارید، نه برای شرط‌بندی روی جهش.
  • ساختار: خرید سهم + فروش اختیار خرید با اعمال بالاتر + خرید اختیار فروش با اعمال پایین‌تر، روی یک نماد و یک سررسید.
  • سقف زیان: محدود — اعمال پوت کف را می‌سازد.
  • سقف سود: محدود — اعمال کال سقف را می‌گذارد.
  • تفاوت با کاوردکال: کاوردکال کف ندارد. کولار همان است به‌علاوهٔ یک پروتکتیو پوت که با پول کال خریده می‌شود.

شکل سود و زیان

موقعیت سه ناحیه دارد و مرز ناحیه‌ها دو قیمت اعمال است: زیر اعمال پوت زیان ثابت می‌ماند، بین دو اعمال دقیقاً مثل خود سهم رفتار می‌کند، و بالای اعمال کال سود قفل می‌شود. تحلیل کامل این شکل در مقالهٔ استراتژی کولار آمده است؛ اینجا فقط لازم است بدانید هر عدد ستون به کدام ناحیه اشاره می‌کند.

چطور جفت‌ها ساخته می‌شوند

سه شرط رد شدن یک جفت:

یک کال ردیف جدول هر پوتِ هم‌سررسید اعمال پایین‌تر ✓ جفت معتبر — محاسبه می‌شود اعمال بالاتر ✕ رد: اعمال پوت باید پایین‌تر باشد بدون سرخط فروش ✕ رد: پوت قابل خریدن نیست کال بدون سرخط خرید ✕ رد: کال قابل فروختن نیست یک کال می‌تواند چند جفت معتبر بسازد — هرکدام یک خط در سلول
ستون روی ردیف‌های اختیار خرید کار می‌کند. برای هر کال، همهٔ پوت‌های هم‌سررسید یکی‌یکی بررسی می‌شوند و فقط آن‌هایی می‌مانند که اعمالشان پایین‌تر است و هر دو پا واقعاً قابل معامله‌اند. روی ردیف‌های پوت پیام «این استراتژی در اختیار خرید محاسبه می‌شود» را می‌بینید.
  • اعمال پوت پایین‌تر از اعمال کال نباشد — آن ترکیب دیگر کولار نیست.
  • پوت سرخط فروش نداشته باشد — یعنی نمی‌توانید بخریدش.
  • کال سرخط خرید نداشته باشد — یعنی نمی‌توانید بفروشیدش.

روی ردیف‌های اختیار فروش پیام این استراتژی در اختیار خرید محاسبه می‌شود را می‌بینید. و اگر نماد پایه صف خرید باشد — سرخط عرضه خالی باشد یا تنها عرضه‌ها بالای سقف دامنهٔ مجاز روز بمانند — خروجی همچنان محاسبه می‌شود و فقط چیپ 🔒 صف خرید بالای سلول می‌آید، چون خرید سهم همین حالا ممکن نیست. با روشن بودن کلید «فقط نمادهای قابل خرید» در بخش فیلترها، این ردیف‌ها کلاً کنار گذاشته می‌شوند.

مثال عددی

سهم روی 20,000 ریال، اندازهٔ هر قرارداد 1,000 سهم، سررسید 45 روز دیگر:

پایهاقدامقیمت اعمالپریمیوم هر سهمجریان نقدی
سهمخرید (آخرین معامله)—20,000 ریال−20,000,000 ریال
کالفروش (سرخط خرید)22,000900 ریال+900,000 ریال
پوتخرید (سرخط فروش)18,0001,100 ریال−1,100,000 ریال
هزینهٔ خالص ورود−20,200,000 ریال
  • سربه‌سر: 20,000 + 1,100 − 900 = 20,200 ریال
  • 💰 بیشترین سود: 22,000 − 20,200 = 1,800 ریال هر سهم — حدود 8.9% از سرمایه
  • 📉 حداکثر زیان: 18,000 − 20,200 = 2,200− ریال هر سهم — حدود 10.9%−
  • ⚖️ نسبت سود به ضرر: 1,800 ÷ 2,200 ≈ 0.82

اعداد بالا پیش از کارمزد است. ستون کارمزد را هم لحاظ می‌کند، پس عددی که در دیده‌بان می‌بینید کمی محافظه‌کارانه‌تر از این محاسبهٔ ذهنی است.

منطق محاسبه — فرمول کولار در آپشن‌باز

دو پای اختیار با فرض اجرای واقعی روی سرخط حساب می‌شوند و قیمت خودِ سهم به‌صورت پیش‌فرض از آخرین معامله خوانده می‌شود:

  • قیمت سهم از آخرین معامله خوانده می‌شود — پیش‌فرض تنظیم «مبنای قیمت دارایی پایه»، که با سرخط عرضه هم قابل تغییر است. در مقابل کال روی سرخط خرید فروخته می‌شود و پوت روی سرخط فروش خریده می‌شود؛ برای دو پای اختیار بدبینانه‌ترین و در عین حال واقع‌بینانه‌ترین فرض گرفته شده است.
  • هزینهٔ خالص ورود: قیمت سهم به‌علاوهٔ پریمیوم پوت منهای پریمیوم کال، به‌علاوهٔ کارمزد معامله.
  • نقطهٔ سربه‌سر: دقیقاً همان هزینهٔ خالص ورود. کارمزد اعمال در آن نمی‌آید، چون در فاصلهٔ بین دو اعمال هیچ پایه‌ای اعمال نمی‌شود.
  • بیشترین سود و حداکثر زیان: فاصلهٔ هزینهٔ ورود تا اعمال کال و تا اعمال پوت، منهای کارمزد اعمالِ همان پایه‌ای که در آن قیمت واقعاً اعمال می‌شود — بالای اعمال کال فقط کال، زیر اعمال پوت فقط پوت.
  • سرمایهٔ درگیر: بسته به تنظیم «وثیقه قرارداد»، یا هزینهٔ خالص ورود، یا قیمت سهم و پریمیوم پوت به‌علاوهٔ وجه تضمین کال.
  • بازده: پیش‌فرض ماهانه است تا ترکیب‌هایی با سررسیدهای متفاوت قابل مقایسه شوند.
این توضیح مربوط به نسخهٔ 3.0 استراتژی است. در نسخه‌های پیش از آن، مبنای کارمزد و جای کارمزد اعمال کمی متفاوت حساب می‌شد، «موقعیت فعلی» با «سربه‌سر» کاملاً هم‌خوان نبود، نمادهایی که پایه‌شان صف خرید بود به‌جای گرفتن چیپ 🔒 کلاً از ستون حذف می‌شدند، «محدوده قیمتی» به‌جای چهار چک‌باکس یک عدد تکی بود که با 0 خاموش می‌شد، در «حداکثر زیان» عدد مثبت به‌جای سقف زیان معنی «فقط موقعیت‌های بی‌زیان» می‌داد و کلید «فقط سود تضمینی» وجود نداشت، و پایین‌ترین اعمال پوت هر سررسید اصلاً بررسی نمی‌شد. اگر ستون شما هنوز نسخهٔ قدیمی است، پیل کنار نامش را بزنید و بروزرسانی کنید — تنظیماتتان حفظ می‌شود.

فیلتر خروجی

پنل «مدیریت خروجی و فیلتر» — بخش «فیلترها» باز است

اول این را بخوانید، وگرنه هیچ فیلتری کار نمی‌کند. فیلترهای عددیِ جدول زیر پشت کلید «اعمال فیلترها» نشسته‌اند و پیش‌فرضش خاموش است. به‌محض روشن‌کردنش دامنه را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان (پیش‌فرض) یا فقط این ستون. یک استثنا هست: «فقط نمادهای قابل خرید» عمداً بیرون از این دروازه است و به‌تنهایی کار می‌کند.

همین کلید را آموزش استراتژی در میزکار هم قدم‌به‌قدم نشان می‌دهد.

فیلترها
گزینهپیش‌فرضچه می‌کند و کِی عوضش کنید
حداقل سود0کف بازده‌ای که برایتان ارزش ورود دارد، روی عدد 💰. مقدار 0 یعنی بی‌اثر. اگر «محاسبه سود YTM» روشن باشد، این فیلتر روی عدد سالانه‌شده کار می‌کند.
حداکثر زیانخالیسقف زیانی که حاضرید بپذیرید، به درصد و روی عدد 📉. علامتش مهم نیست — 10 و 10− هر دو یعنی «بدترین حالتم بدتر از 10% نباشد». عدد که بزرگ‌تر شود خروجی بازتر می‌شود. در بخش بعد کامل توضیح داده شده.
فقط سود تضمینیخاموشفقط ترکیب‌هایی را نگه می‌دارد که در بدترین حالت هم زیان ندارند — یعنی اعمال پوت بالاتر از هزینهٔ خالص ورود نشسته. جدا از عدد «حداکثر زیان» کار می‌کند و به آن وابسته نیست.
محدوده قیمتیهر چهار ناحیهچهار چک‌باکس، روی جایی که قیمت امروز ایستاده. پیش‌فرض هر چهار تیک‌خورده است، یعنی بدون محدودیت. تیک همه را که بردارید فیلتر خاموش می‌شود، نه اینکه همه‌چیز حذف شود. در بخش جداگانه توضیح داده شده.
فاصله تا سر به سریخالیکف روی فاصلهٔ علامت‌دار قیمت امروز تا سربه‌سر. عدد مثبت یعنی سهم باید بالای سربه‌سر نشسته باشد. در بخش جداگانه توضیح داده شده.
فقط نمادهای قابل خریدخاموشردیف نماد سر جایش می‌ماند ولی به‌جای کولارها پیام نماد پایه صف خرید هست در سلول می‌نشیند. (حذفِ خودِ ردیف فقط وقتی است که «اعمال فیلترها» روی «کل دیده‌بان» باشد.) با خاموش بودنش آن ردیف‌ها می‌مانند و فقط چیپ 🔒 صف خرید بالای سلول می‌آید. اگر سهم را از قبل دارید خاموش بگذارید — صف خرید مانع شما نیست؛ اگر می‌خواهید همین امروز وارد شوید روشنش کنید.
اعمال فیلترهاخاموشکلید عمومی، بالای همین بخش. تا روشن نشود هیچ‌کدام از فیلترهای بالا اجرا نمی‌شوند. با روشن‌شدن دامنه‌اش را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان ردیفی را که هیچ ترکیب قابل‌قبولی ندارد کامل از جدول برمی‌دارد (پیش‌فرض)، فقط این ستون ردیف را نگه می‌دارد و فقط محتوای سلولش را محدود می‌کند.
هر دو فیلتر آخر پیش‌فرض خاموشاند و این یعنی ستون از همان ابتدا همهٔ ترکیب‌های معتبر را نشان می‌دهد. تا وقتی دست‌کم یکی از این دو را روشن نکنید، بقیهٔ فیلترها هیچ اثری بر خروجی ندارند.

فیلتر ویژه: حداکثر زیان

این مهم‌ترین فیلتر کولار است، چون تنها فیلتری است که مستقیماً روی همان چیزی کار می‌کند که به خاطرش سراغ کولار آمده‌اید: بدترین حالت.

صفر حداکثر زیان: 10 بدترین حالت بدتر از 10٪ نباشد صفر فقط سود تضمینی: روشن حتی بدترین حالت هم سود است علامت عدد مهم نیست — 10 و 10− یک معنی می‌دهند کلید «فقط سود تضمینی» جدا از این عدد کار می‌کند
فیلتر «حداکثر زیان» یک سقف است: عددی به درصد که هر ترکیبی زیانش از آن بیشتر باشد کنار می‌رود، و علامتش فرقی نمی‌کند — 10 و 10− یکی‌اند. هرچه عدد بزرگ‌تر باشد خروجی بازتر می‌شود، نه بسته‌تر. برای کولار بی‌زیان کلید جداگانهٔ «فقط سود تضمینی» هست؛ پیش از هیجان‌زده شدن، نقدشوندگی هر سه پایه را نگاه کنید.
  • حداکثر زیان — عددی به درصد. مثلاً 10 یعنی «بدترین حالتم بدتر از 10% نباشد»؛ 10− هم دقیقاً همین کار را می‌کند، چون فیلتر قدر مطلق عدد را می‌خواند. معمول‌ترین کاربرد، و هرچه بزرگ‌ترش کنید ترکیب‌های بیشتری می‌مانند.
  • فقط سود تضمینی — کلید جداگانه‌ای که فقط کولارهایی را نگه می‌دارد که حتی در بدترین حالت هم سود می‌دهند. اینجا اعمال پوت بالاتر از هزینهٔ خالص ورود نشسته است.

حالت دوم واقعی است ولی کمیاب و معمولاً زودگذر؛ اغلب هم به این معناست که یکی از سه پا نقدشوندگی ندارد. پیش از هیجان‌زده شدن، حجم و سرخط هر سه پایه را جدا نگاه کنید.

فیلتر ویژه: محدوده قیمتی

این فیلتر می‌پرسد قیمت امروزِ سهم در کدام ناحیه ایستاده است، نه اینکه در سررسید کجا خواهد بود. چهار چک‌باکس مستقل است: هر ترکیبی از ناحیه‌ها را می‌توانید با هم تیک بزنید، و برداشتن همهٔ تیک‌ها فیلتر را خاموش می‌کند:

صفر قیمت سهم در سررسید سود / زیان 1 زیر اعمال پوت 2 تا سربه‌سر 3 تا اعمال کال 4 بالای اعمال کال اعمال پوت سربه‌سر اعمال کال
فیلتر «محدوده قیمتی» می‌پرسد قیمت امروزِ سهم در کدام ناحیه ایستاده است، نه اینکه در سررسید کجا خواهد بود. ناحیهٔ 1 و 2 یعنی موقعیت هنوز در زیان است، ناحیهٔ 3 و 4 یعنی همین حالا در سود. پیش‌فرض هر چهار ناحیه تیک‌خورده است؛ برداشتن همهٔ تیک‌ها یعنی فیلتر خاموش.
چک‌باکسناحیهیعنی
1زیر اعمال پوتموقعیت روی کف خودش نشسته و در بیشترین زیان است.
2بین اعمال پوت و سربه‌سرهنوز در زیان، ولی نه در کف.
3بین سربه‌سر و اعمال کالدر سود، با فضای رشد باقی‌مانده تا سقف.
4بالای اعمال کالدر بیشترین سود؛ از اینجا به بعد عدد تغییر نمی‌کند.

ناحیهٔ 3 معمولاً جالب‌ترین است: موقعیت از سربه‌سر گذشته ولی هنوز به سقف نرسیده، یعنی هم در سود است و هم جا برای رشد دارد.

فیلتر ویژه: فاصله تا سربه‌سری

عدد فاصله تا سربه‌سر علامت‌دار است و این فیلتر یک کف روی آن می‌گذارد. مقدار 2 یعنی «فقط موقعیت‌هایی که قیمت امروزشان دست‌کم 2% بالای سربه‌سر است». مقدار منفی برعکس عمل می‌کند و موقعیت‌هایی را که هنوز نزدیک نقطهٔ ورودند هم نگه می‌دارد.

نقطهٔ سربه‌سر قیمت امروز بالاتر است عدد مثبت قیمت امروز پایین‌تر است عدد منفی فیلتر «فاصله تا سربه‌سری» یک کف روی همین عدد علامت‌دار می‌گذارد عدد 2 یعنی فقط موقعیت‌هایی که دست‌کم 2٪ بالای سربه‌سر نشسته‌اند
این عدد فاصلهٔ قیمت امروز تا نقطهٔ سربه‌سر است و علامت دارد. مثبت یعنی سهم از سربه‌سر عبور کرده و موقعیت جا افتاده؛ منفی یعنی هنوز راه دارد. با یک عدد مثبت، موقعیت‌های جاافتاده را جدا می‌کنید و با عدد منفی، آن‌هایی را که هنوز نزدیک نقطهٔ ورودند.

تفاوتش با «محدوده قیمتی» ظریف ولی مهم است: محدودهٔ قیمتی فقط می‌گوید در کدام ناحیه‌اید، این یکی می‌گوید چقدر از سربه‌سر فاصله دارید.

تنظیمات نمایش

بخش «نمایش و چیدمان»
گزینهپیش‌فرضچه می‌کند و کِی عوضش کنید
اطلاعات سود و زیانروشنبلوک 【 💰 📍 📉 】 — بیشترین سود، موقعیت فعلی و حداکثر زیان، به‌همراه برچسب «موقعیت در سود است» در حالت بی‌زیان.
نقاط قیمتی مهمخاموشردیف 1️⃣2️⃣3️⃣ با درصد فاصلهٔ قیمت امروز تا اعمال پوت، سربه‌سر و اعمال کال. برخلاف بیشتر استراتژی‌های کتابخانه پیش‌فرض خاموش است؛ اگر روی فاصله‌ها کار می‌کنید روشنش کنید.
نسبت سود به ضررروشنچیپ ⚖️ — بیشترین سود تقسیم بر قدر مطلق حداکثر زیان.
نمایش گرافیکی نقاط قیمتیروشننوار افقی که سه نقطهٔ کلیدی و محل قیمت امروز را نشان می‌دهد. سریع‌ترین راه برای فهمیدن اینکه موقعیت کجای دالان ایستاده.
نمودار استراتژیروشنآیکون نمودار در خروجی؛ با کلیک روی آن هر سه پا به‌صورت آماده در نمودار سود و زیان استراتژی ساخته می‌شود. نام موقعیت «کولار» به‌علاوهٔ نماد کال است.

تنظیمات محاسبه

تنظیمات محاسبه
گزینهپیش‌فرضچه می‌کند و کِی عوضش کنید
محاسبه با وثیقه قراردادروشنسرمایهٔ درگیر را برابر هزینهٔ خالص ورود می‌گیرد، چون خودِ سهم پشتوانهٔ کال فروخته‌شده است. با خاموش کردنش وجه تضمین کامل کال هم به سرمایه اضافه می‌شود و درصد بازده محافظه‌کارانه‌تر دیده می‌شود. سود ریالی در هر دو حالت یکی است.
محاسبه سود YTMخاموشبازده را به‌جای ماهانه، سالانه‌شده نمایش می‌دهد. برای مقایسهٔ کولارهایی با سررسیدهای خیلی متفاوت مفید است؛ برای غربال روزمره ماهانه گویاتر است. برای سررسیدهای کمتر از یک ماه، عدد خام نمایش داده می‌شود.
محاسبه کارمزد معاملهروشنکارمزد خرید سهم، فروش کال و خرید پوت را در هزینه و سربه‌سر لحاظ می‌کند. خاموش نکنید — در موقعیتی با سود چنددرصدی، کارمزد سه پایه تفاوت بین سود و زیان است.
محاسبه کارمزد اعمالروشنکارمزد اعمال را فقط برای پایه‌ای حساب می‌کند که در آن قیمت واقعاً اعمال می‌شود. به همین دلیل روی بیشترین سود و حداکثر زیان اثر می‌گذارد ولی نقطهٔ سربه‌سر را جابه‌جا نمی‌کند.
نمایش خطیخاموشخروجی چندخطی را در یک خط فشرده می‌کند. روی مانیتورهای کوچک یا وقتی ستون‌های زیادی باز دارید به‌کار می‌آید.
مبنای قیمت دارایی پایهآخرین معاملهتعیین می‌کند قیمت سهم از کجا خوانده شود: آخرین معامله، سرخط عرضه، یا قیمت پایانی. اگر می‌خواهید بدبینانه‌ترین حالت را ببینید سرخط عرضه را انتخاب کنید — قیمتی که برای خرید سهم واقعاً می‌پردازید و معمولاً از آخرین معامله بالاتر است. قیمت پایانی برای تحلیل تاریخی یا وقتی بازار بسته است به‌کار می‌آید.
وثیقه قرارداد — روشن قیمت سهم پریمیوم پوت سرمایهٔ کمتر → درصد بازده بزرگ‌تر وثیقه قرارداد — خاموش قیمت سهم پریمیوم پوت وجه تضمین کال سرمایهٔ بیشتر → درصد بازده کوچک‌تر سود ریالی در هر دو حالت یکی است — فقط مخرج کسر عوض می‌شود
گزینهٔ «محاسبه با وثیقه قرارداد» فقط تعیین می‌کند سرمایهٔ درگیر چطور شمرده شود. با وثیقه، سهمی که دارید پشتوانهٔ کال فروخته‌شده است و پریمیوم کال از هزینه کم می‌شود. بدون آن، وجه تضمین کامل هم به سرمایه اضافه می‌شود و بازده محافظه‌کارانه‌تر دیده می‌شود.

مرتب‌سازی

مرتب‌سازی پیش‌فرض: سود ماهیانه، صعودی 3٪ 9٪ 15٪ 22٪ کم‌سودترین بالا می‌آید پرسودترین ته فهرست اولین کاری که بیشتر کاربران می‌کنند: جهت را نزولی کنید این ترتیب مربوط به داخل سلول است؛ برای کل جدول روی سرستون کلیک کنید
پیش‌فرض کتابخانه «سود ماهیانه» با جهت صعودی است، یعنی کم‌سودترین ترکیب اول سلول می‌نشیند. اگر دنبال بهترین‌ها می‌گردید جهت را نزولی کنید. توجه کنید که این ترتیب داخل سلول است — برای مرتب کردن کل جدول باید روی سرستون کلیک کنید.
گزینهمرتب می‌کند بر اساس
سود ماهیانهعدد 💰 — پیش‌فرض
فاصله تا سربه سریفاصلهٔ علامت‌دار قیمت امروز تا سربه‌سر
نسبت سود به ضررعدد ⚖️
حداکثر زیانقدر مطلق زیان — برای پیدا کردن کم‌ریسک‌ترین‌ها
موقعیت فعلیعدد 📍

جهت پیش‌فرض صعودی است، یعنی کم‌سودترین ترکیب اول سلول می‌نشیند. اگر دنبال بهترین‌ها می‌گردید اولین کاری که باید بکنید تغییر جهت به نزولی است. توجه کنید که این ترتیب مربوط به داخل سلول است؛ برای مرتب کردن کل جدول روی سرستون کلیک کنید.

سه چیدمان آماده

1. «بیمهٔ واقعی» — کف محکم می‌خواهم

  • حداکثر زیان: 5 تا 8
  • اعمال فیلترها: کل دیده‌بان
  • مرتب‌سازی: حداکثر زیان، صعودی

2. «موقعیت جاافتاده» — سود نشسته را قفل کنم

  • محدوده قیمتی: فقط تیک ناحیهٔ 3، بقیه را بردارید
  • فاصله تا سر به سری: 2
  • مرتب‌سازی: سود ماهیانه، نزولی

3. «شکار کولار بی‌زیان» — کمیاب ولی ارزش گشتن دارد

  • فقط سود تضمینی: روشن
  • اعمال فیلترها: کل دیده‌بان
  • مرتب‌سازی: نسبت سود به ضرر، نزولی

خروجی این چیدمان اغلب خالی است و همین درست است. هر وقت چیزی پیدا شد، اول نقدشوندگی هر سه پایه را نگاه کنید.

بیشترین سود 1,800 ریال بیشترین زیان 2,200 ریال ⚖️ 0.82 یعنی برای هر 1 ریال ریسک، 0.82 ریال سود ممکن در کولار این نسبت معمولاً زیر 1 است — طبیعی است، نه ایراد چون سقف را فروخته‌اید تا کف را بخرید؛ سخت‌گیری زیاد خروجی را خالی می‌کند
چیپ ⚖️ نسبت بیشترین سود به بیشترین زیان است. در کولار — مثل هر ساختاری که سقف دارد — این عدد معمولاً کوچک‌تر از 1 است. اگر کف فیلتر را روی 1 بگذارید عملاً فقط کولارهای بی‌زیان باقی می‌مانند و در بیشتر روزها خروجی خالی می‌شود.

اعمال خودکار نیست. در سررسید، دارندهٔ قرارداد باید درخواست اعمال بدهد؛ اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمی‌افتد و قرارداد بی‌استفاده تمام می‌شود. طرفِ فروخته انتخابی ندارد — اگر درخواستی برسد، تخصیص می‌خورد و تعهدش اجرا می‌شود.

پیامدش در ساختارهای چندپایه بزرگ‌تر است: اگر روی پای فروخته تخصیص بخورید و پای خریداری‌شدهٔ خودتان را اعمال نکنید، پوشش برداشته می‌شود و چیزی که قرار بود سقف‌دار باشد به یک موقعیت باز تبدیل می‌شود. ساده‌ترین راه دور زدن کل این مسیر، بستن موقعیت در بازار پیش از سررسید است.

مهلت اعمال روز سررسید را از کارگزارتان بپرسید. جزئیات: تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله و فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن.

محدودیت‌ها و اشتباه‌های رایج

  • نقدشوندگی سه پایه. ستون فقط چک می‌کند که سرخط وجود داشته باشد، نه اینکه عمق کافی داشته باشد. کولاری که روی کاغذ عالی است ممکن است در عمل قابل اجرا نباشد.
  • ستون برای غربال است، نه تصمیم نهایی. پیش از ورود حتماً موقعیت را روی نمودار سود و زیان ببینید.
  • نسبت ⚖️ زیر 1 ایراد نیست. در ساختاری که سقف دارد این طبیعی است. اگر کف فیلتر را روی 1 بگذارید در بیشتر روزها خروجی خالی می‌شود.
  • سربه‌سر با قیمت خرید سهم فرق دارد. عدد ستون پریمیوم پوت و کال و کارمزدها را هم حساب کرده است.
  • اگر ستون چیزی نشان نمی‌دهد، اول ببینید ردیفی که رویش ایستاده‌اید اختیار خرید است و پوتِ هم‌سررسید با اعمال پایین‌تر و سرخط فروش وجود دارد — این رایج‌ترین دلیل خالی بودن سلول است.

برای بستن موقعیت پیش از سررسید افست و برای تمدید آن رول کردن را ببینید.

ویدیوی آموزشی

اگر به فرمول‌نویسی علاقه‌مندید

آموزش تمام شد. هرچه برای استفاده از ستون آمادهٔ کولار لازم بود تا اینجا گفته شد — از این‌جا به بعد اضافه است.

راستش چرا اصلاً کد را نشان می‌دهیم: این عددها قرار است پای تصمیم شما بنشینند، و شما حق دارید بدانید هرکدام از کجا آمده — مخصوصاً در کولار که مخرجِ همهٔ درصدها به یک کلید («وثیقه قرارداد») بند است و کارمزد اعمال فقط روی همان پایه‌ای می‌آید که واقعاً اعمال می‌شود. برای همین سورس همهٔ فرمول‌های آماده باز است. و اگر جایی با روش ما موافق نبودید، همان‌جا به روش خودتان عوضش کنید — یا چیزی که کم دارید اضافه کنید.

ستون کولار یک فرمول جاوااسکریپت است و بعد از «اضافه به فرمول‌های من»، آن کد مال شماست. برای دیدنش روی سرستون بزنید و بالای پنل، دکمهٔ «اصلاح کد» را انتخاب کنید.

یک مثال کوچک، از همان جنسی که گفتیم: دیدن کفِ زیان به ریال، کنار درصد. ستون فقط درصد می‌دهد، در حالی که چیزی که واقعاً می‌خواهید بدانید این است که بدترین حالت چند ریال است:

درصد حداکثر زیان — چیزی که الان می‌بینیدstyle('📉 ' + roundNumber(maxLossPercentage, 1) + ' %', …)
و خودِ کفِ زیان برای کل قرارداد، به ریال+ style(' 💵 ' + rnwc(maxLoss * option.size), …)

‏maxLoss چند خط بالاتر در همان کد حساب شده: اعمال پوت منهای سرمایهٔ درگیر منهای کارمزد اعمالِ پوت. یک نکته: این عدد به‌ازای هر سهم است، پس برای کل قرارداد باید در option.size ضرب شود. روی مثال یعنی «💵 -2.2 M» کنار «📉 -10.9 %».

یک هشدار مهم: ویرایش‌های دلخواهِ کد در بروزرسانی بعدی استراتژی از بین می‌روند. هنگام بروزرسانی فقط مقادیر تنظیمات، نمایش و فیلترها روی نسخهٔ تازه سوار می‌شوند. اگر نسخهٔ شخصی‌تان را می‌خواهید نگه دارید، در پنجرهٔ بروزرسانی گزینهٔ «ساخت ستون جدید» را بزنید.

برای شروع: راهنمای فرمول‌نویسی مرجع کامل فیلدها و توابع است · آموزش فرمول‌نویسی جایی است که همان کد را روی دادهٔ واقعی بازار اجرا می‌کنید و خروجی را همان لحظه می‌بینید.

این را روی بازار امتحان کنید

مقالات مرتبط

استراتژی کولار (Collar) | کف زیان بخرید، سقف سود بفروشید

استراتژی کولار: سقف سود را می‌فروشید تا کف زیان را بخرید. سه عدد کلیدی، مثال عددی ریالی، انتخاب دو قیمت اعمال، و تفاوت کولار بی‌هزینه با کولار بی‌زیان.

استراتژی کاورد کال Covered Call در اختیار معامله

کاورد کال چیست و چه معامله‌ای می‌کنید: سه عدد کلیدی (بیشترین سود، سربه‌سر، حاشیهٔ ایمنی)، انتخاب قیمت اعمال، اثر زمان و نوسان، دلتا هج و اینکه چرا پریمیوم حاشیهٔ ایمنی است نه سپر.

کاوردکال در دیده بان

بازده ماهانه، نقطهٔ سربه‌سر و پوشش سرمایهٔ کاوردکال را روی کل بازار حساب کنید — با ستون آمادهٔ میزکار، بدون کدنویسی. خواندن خروجی و همهٔ فیلترها.

استراتژی پروتکتیو پوت (Protective Put) | بیمه سهم

پروتکتیو پوت (مرید پوت) یعنی خرید اختیار فروش روی سهمی که دارید: کف زیان مشخص و سود بی‌سقف. ساختار، سه عدد کلیدی، مثال عددی ریالی، انتخاب قیمت اعمال و نکات بازار ایران.

پروتکتیو پوت در دیده بان

حداکثر ریسک و فاصله تا سربه‌سرِ پروتکتیو پوت را روی کل بازار حساب کنید — با ستون آمادهٔ میزکار، بدون کدنویسی. خواندن خروجی و همهٔ فیلترها.

راهنمای نمودار استراتژی اختیار معامله | سود و زیان

آموزش کامل نمودار استراتژی آپشن‌باز: ساخت چندپایه، قیمت روز، مقایسه با نمودار دوم، ورود اکسل کارگزاری، what-if، یونانی‌ها، جدول ماتریس، کارمزد، ذخیره و اتصال به فرمول‌نویسی — برای مبتدی تا حرفه‌ای.

راهنمای فرمول نویسی و استراتژی های آماده در دیده بان آپشن

آموزش سیستم فرمول‌نویسی دیده‌بان: کارگاه شخصی و کتابخانه استراتژی‌های آماده اختیار معامله — هر دو با همان موتور فرمول؛ افزودن به جدول، فیلتر و میزکار.

وجه تضمین در قراردادهای آپشن چیست

وجه تضمین در اختیار معامله چیست؟ فرمول محاسبه مارجین فروش کال و پوت، حداقل وجه تضمین، مثال عددی، تفاوت بورس کالا و روش دیدن آن در آپشن‌باز.

نقطه سر به سر در معاملات آپشن چیست

نقطه سر به سر در آپشن — محاسبه برای call و put، تفسیر در زنجیره قراردادها و ستون/فیلتر در دیده‌بان.

چطور نقد شوندگی یک قرارداد اختیار معامله را بسنجیم

سنجش نقدشوندگی اختیار — اسپرد، حجم معاملات و فیلتر قراردادهای قابل معامله در دیده‌بان.

افست استراتژی های آپشن زودتر از موعد سررسید

افست (آفست) در آپشن چیست؟ بستن موقعیت با معاملهٔ مخالف، مثال عددی خرید کال، افست زودتر از سررسید، و ستون س/ز آفست در نمودار استراتژی آپشن‌باز.

رول کردن (Rolling) در اختیار معامله | تمدید سررسید

رول کردن (Rolling) یعنی بستن قرارداد فعلی و باز کردن قرارداد با سررسید دورتر یا قیمت اعمال متفاوت. انواع رول، حساب اعتباری و بدهکاری، رول کاوردکال و نکات بازار ایران.

استراتژی های اختیار معامله در دیده بان آپشن باز

فهرست کامل استراتژی‌های اختیار معامله در دیده‌بان آپشن‌باز — کاوردکال، اسپرد، استرادل، باکس و … — همراه با راهنمای تصویری افزودن ستون، تنظیم فیلترها و باز کردن نمودار سود و زیان.

راهنمای دیده بان اختیار معامله

راهنمای جامع دیده‌بان آپشن‌باز: جدول زنده قراردادها، فیلتر سریع روی سرستون (سربه‌سر، IV و …)، پنل فیلتر، فرمول‌نویسی، آلارم و اتصال به نمودار استراتژی.

دیدگاه‌ها و پرسش‌ها

اگر سوال یا ابهامی در رابطه با این مطلب دارید، همین‌جا بپرسید؛ کارشناسان ما پاسخ می‌دهند.

با ایمیل یا شماره موبایلی که ثبت می‌کنید، وقتی به کامنتتان پاسخ داده شود خبرتان می‌کنیم.

پرسش‌ها و نظرات کاربران

3 پیام
احسانی
25 شهریور 1402 - 19:13
سلام چه کد به فرمول ستون اضافه کنم تا قیمت سربه سر استراتژی رو محاسبه کنه و در خروجی عدد سربه سری رو بیاره
حمیدپاسخ
26 شهریور 1402 - 00:07
سپاس فراوان
تیم آپشن بازپاسخ
30 شهریور 1402 - 17:28
برای یک قرارداد به کد نیاز ندارید: ستون آمادهٔ «سر به سری» همین عدد را نشان می‌دهد و از آیکن فیلتر روی سرستونش هم می‌توانید محدودش کنید. اگر می‌خواهید داخل فرمول ستون خودتان از آن استفاده کنید، breakeven() قیمت سر به سر قرارداد جاری را برمی‌گرداند. برای یک استراتژی چندپایه، سر به سر همان هزینهٔ خالص ورود است و باید از پاها ساخته شود. مثلاً برای کولار، وقتی روی ردیف اختیار خرید ایستاده‌اید: 
let put = optionSE(-1, 'put');
if (!put) return null;
let be = ua.ti.sell1Price + put.ti.sell1Price - option.ti.buy1Price;
return commaSeparator(be);
optionSE(-1, 'put') اختیار فروش هم‌سررسید با یک قیمت اعمال پایین‌تر را می‌گیرد. بعد قیمت خرید سهم به‌علاوهٔ پریمیومی که بابت پوت می‌پردازید، منهای پریمیومی که بابت فروش کال می‌گیرید. اگر قیمت سهم در سررسید به این عدد برسد، موقعیت نه سود می‌دهد نه زیان. استراتژی آمادهٔ «کولار» هم همین محاسبه را انجام می‌دهد و سر به سر را روی نوار نقاط قیمتی نشان می‌دهد.