مدل بلک شولز و قیمت تئوری قرارداد اختیار معامله

ارزش‌گذاری اوراق اختیار معامله یکی از چالش‌های مهم در بازارهای مالی بوده است. در اوایل دهه 1970، فیشر بلک و میرون شولز روشی نوآورانه برای قیمت‌گذاری این اوراق ارائه کردند که بعدها به مدل قیمت‌گذاری بلک-شولز (Black Shoals)معروف شد. این مدل که امروزه به عنوان یکی از پایه‌های اصلی ارزش‌گذاری اوراق مشتقه شناخته می‌شود، انقلابی در حوزه مهندسی مالی ایجاد کرد.

در قیمت‌گذاری یک قرارداد اختیار خرید، سه عامل تأثیر بیشتری دارند

• اختلاف بین قیمت فعلی دارایی پایه و قیمت اعمال
• زمان باقی‌مانده تا سررسید
• نوسان‌پذیری مورد انتظار دارایی پایه

به طور منطقی، قراردادهای اختیار معامله روی دارایی‌های با نوسان‌پذیری بالاتر، قیمت بیشتری دارند، زیرا احتمال سودآوری آنها بیشتر است.

💡   فرمول محاسباتی مدل بلک-شولز برای قیمت‌گذاری اختیار معامله از پیچیدگی قابل توجهی برخوردار است. برای سهولت در محاسبات، می‌توانید از ابزارهای محاسباتی آماده مانند

• صفحات گسترده اکسل
• ماشین حساب آنلاین سایت بورس اوراق بهادار تهران (TSE)
• ماشین حساب تخصصی بلک-شولز در سایت آپشن باز

استفاده نمایید. این ابزارها محاسبات پیچیده را به صورت خودکار انجام داده و نتایج دقیق را در اختیار شما قرار می‌دهند.

 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

در فیلم زیر نحوه محاسبه نوسان پذیری و بلک شولز  با استفاده از اکسل توضیح داده شده است .