شهرزاد
💢 صنایع سودساز در امواج تورمی
تجربیات جهانی نشان میدهد که تورم میتواند هم فرصتآفرین باشد و هم تهدید؛ اما در شرایط کنونی بورس تهران، برخی صنایع توانستهاند از بطن این پدیده، فرصتی کمنظیر برای رشد، خلق کنند.
♨️ در بازگشایی بازار پس از ۸۰ روز توقف معاملات، توجه معاملهگران به گروههای غذایی، زراعت و خدمات وابسته، دارویی، سیمانی و انبوهسازی معطوف بوده است. این اقبال گسترده، ریشه در دو عامل بنیادین دارد:
۱. مصونماندن نسبی از فشارهای جنگ و تحریمهای جدید
صنایع مذکور عمدتا به اقلام ضروری و استراتژیک سبد مصرفی خانوار وابسته هستند. در نتیجه، از آسیب مستقیم و غیرمستقیم ناشی از تنشهای سیاسی و محدودیتهای تجاری در امان ماندهاند.
۲. رشد چشمگیر سودآوری در پی تورم محصولات
در دوره توقف چندماهه معاملات بورس، تورم فزاینده در محصولات نهایی این شرکتها، ارزش جایگزینی و توان سودآوری آنها را بهطور قابلتوجهی افزایش داد.
♨️ تورم کل کشور:
نرخ تورم سالانه دوازدهماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۴، ۵۰.۶٪ اعلام شده است.
نرخ تورم نقطهبهنقطه:
۷۱.۸٪، افزایشی بیسابقه را نشان میدهد.
سبزیجات و حبوبات:
۷۲.۵٪، بیشترین نرخ تورم سالانه را در رشد شاخصهای قیمت داشته است.
میوه و خشکبار:
بیش از ۱۰۸٪ که یکی از بالاترین ارقام ثبتشده در میان کالاهای خوراکی است.
نان و غلات:
۱۴۲٪ که فشار شدید تورمی بر این قلم کالایی اساسی مشاهده میشود.
برخی نمادهای فعال در گروههای غذایی و زراعتی که بدون محدودیت دامنه نوسان بازگشایی شدند، حتی رشد قیمتی بین ۲۰ تا ۳۰٪ را به ثبت رساندند. که نشاندهنده عمق تقاضای انباشتهشده و پتانسیل بالای تعدیل قیمت در این سهام است.
♨️ جمعبندی:
در شرایط فعلی که اقتصاد ایران با تورم نسبتا بالایی دستوپنجه نرم میکند، صنایع بنیادی، با تقاضای متکی بر نهادههای داخلی به عنوان بازندههای تورم محسوب نمیشوند، بلکه توانستهاند با تعدیل قیمت محصولات خود، حاشیه سود را حفظ و حتی افزایش دهند. این پدیده، گروههای ذکرشده را به کانون توجه معاملات بورس تهران در دو روز ابتدای بازگشایی بدل کرده است.
♨️ هشدار سرمایهگذاری:
هرگونه تصمیمگیری برای ورود به بازار سرمایه باید مبتنی بر تحلیل بنیادی دقیق و با در نظر گرفتن ریسکهای سیستماتیک و غیرسیستماتیک صورت پذیرد.
📍نوسانات ارز
📍تغییرات نرخ بهره
📍تحولات سیاسی
📍تصمیمات نظارتی سازمان بورس
میتوانند مسیر معاملات را به یکباره تغییر دهند.
همچنین برخی صنایع مانند دارو علیرغم توجه بازار، در سال ۱۴۰۴ با چالشهای جدی در سودآوری مواجه بودهاند.
