زنجیره اختیار معامله، همه قراردادهای کال و پوت یک نماد پایه را در یک جدول قرینه نشان میدهد: قیمت اعمال در وسط، اختیار خرید در یک سمت و اختیار فروش در سمت دیگر، همراه با قیمت لحظهای، حجم، موقعیت باز و صف خرید و فروش.
با انتخاب سررسید میتوانید ساختار قیمتها را در سررسیدهای مختلف مقایسه کنید، قراردادهای در سود و در زیان را تشخیص دهید و نقطه مناسب برای ورود به استراتژی را پیدا کنید.
قیمت اعمال ستون مشترک وسط جدول است و هر ردیف، یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با همان قیمت اعمال و همان سررسید را کنار هم میگذارد. بهترین قیمت خرید و فروش، عمق تقاضا و عرضه را در همان لحظه نشان میدهد و اختلاف این دو، هزینهٔ واقعی ورود و خروج شماست.
موقعیت باز تعداد قراردادهایی است که هنوز بسته نشدهاند، و حجم تعداد قراردادهایی است که فقط امروز معامله شدهاند. نوسان ضمنی هم قیمت بازار را به زبان نوسان ترجمه میکند: عددی که بازار برای تلاطم آیندهٔ نماد پایه در نظر گرفته است.
یک اختیار خرید وقتی در سود است که قیمت نماد پایه بالاتر از قیمت اعمال باشد؛ برای اختیار فروش برعکس است. قراردادی که قیمت اعمالش نزدیک قیمت فعلی نماد پایه باشد بیتفاوت خوانده میشود و معمولاً بیشترین ارزش زمانی و بیشترین حساسیت به تغییر قیمت را دارد.
در جدول زنجیره این وضعیت با فاصلهٔ ردیف از قیمت لحظهای نماد پایه خوانده میشود؛ برای همین قیمت پایه بالای جدول ثابت میماند تا مرجع مقایسه از دست نرود.
حجم بالا ممکن است حاصل یک روز شلوغ باشد و فردا تکرار نشود، اما موقعیت باز نشان میدهد چه اندازه پول واقعاً روی آن قرارداد باز مانده است. قراردادی با موقعیت باز ناچیز، حتی اگر امروز معامله شده باشد، معمولاً اختلاف قیمت خرید و فروش زیادی دارد و خروج از آن گران تمام میشود.
به همین دلیل برای انتخاب پایهٔ یک استراتژی، ستون موقعیت باز معیار نقدشوندگی معتبرتری از حجم روزانه است.
ساختار جدول یکی است، اما اندازهٔ قرارداد، واحد قیمت و تقویم سررسیدها فرق میکند و قراردادهای کالایی روی داراییهایی مثل شمش طلا و مس نوشته میشوند. زنجیرهٔ بورس کالا صفحهٔ جدای خودش را دارد تا این تفاوتها با هم قاطی نشوند.