ریسکریورسال (Risk Reversal) معمولاً یعنی خرید یک کال OTM و فروش یک پوت OTM (یا برعکس) روی همان سررسید — ترکیبی جهتدار با هزینهٔ خالص نزدیک صفر که به سهام مصنوعی اهرمی شبیه است.
ساختار صعودی رایج
- خرید کال بالاتر از پول
- فروش پوت پایینتر از پول
با صعود قوی سود کال باز میشود؛ با نزول، پوت فروختهشده دردناک است. نسخهٔ نزولی جایشان عوض میشود.
کاربرد در ایران
- هج یا دیدگاه جهتدار روی سهام/کالا وقتی نمیخواهید پریمیوم خالص سنگین بدهید
- نزدیک به ساخت مصنوعی: سهام مصنوعی · هجینگ
- در اختیار کالا هم با همان منطق دیده میشود: اختیار کالا
با کولار فرق دارد: کولار معمولاً روی سهم موجود است؛ ریسکریورسال اغلب بدون سهم پایه چیده میشود.
پاها را در نمودار استراتژی بچینید تا منحنی و سر به سر را قبل از ورود ببینید. فهرست آماده: استراتژیهای آماده.
محدودیت
- ریسک سمت کوتاه میتواند بزرگ باشد
- اسکوی IV کال/پوت روی هزینهٔ خالص اثر میگذارد
جمعبندی
ریسکریورسال ابزار جهتدار «تقریباً مجانی» نیست — ریسک را از یک جیب به جیب دیگر منتقل میکند. منحنی و وجه تضمین را قبل از ورود ببینید.