شورت کال باترفلای (Short Call Butterfly) معکوس لانگ کال باترفلای است: روی بالها میفروشید و روی بدنه میخرید (نسبت ۱−۲−۱ برعکس لانگ). از جهش بزرگ قیمت یا خروج از نقطهٔ مرکزی سود میبرید؛ زیان در ناحیهٔ میانی محدود است ولی پروفایل دقیقاً برعکس خرید پروانهای است.
ساختار
| پا | عمل | نقش |
|---|---|---|
| کال اعمال پایین | فروش | بال |
| کال اعمال میانی (×۲) | خرید | بدنه |
| کال اعمال بالا | فروش | بال |
ورود معمولاً با دریافت خالص پریمیوم است (بسته به قیمتها). بیشترین زیان نزدیک اعمال میانی در سررسید رخ میدهد؛ در دو سوی دور، نتیجه بهتر میشود.
چه زمانی؟
- انتظار دارید قیمت پایه از نقطهٔ باترفلای فاصله بگیرد (نوسان بزرگ یا شکست سطح)
- میخواهید برعکس شرط «نزدیک یک قیمت بماند» که در لانگ باترفلای رایج است
مثال
اعمال ۱۰۰۰ / ۱۱۰۰ / ۱۲۰۰: بفروشید ۱۰۰۰ و ۱۲۰۰، دو عدد کال ۱۱۰۰ بخرید. اگر در سررسید پایه دقیقاً روی ۱۱۰۰ باشد، معمولاً بدترین ناحیه است؛ اگر خیلی بالاتر یا پایینتر برود، ساختار از فشار میانی خارج میشود. منحنی را در نمودار استراتژی با لانگ باترفلای مقایسه کنید.
پاها را در نمودار استراتژی بچینید تا منحنی سود/زیان، سر به سر و یونانیهای مجموع را قبل از ورود ببینید. فهرست استراتژیهای آماده دیدهبان: استراتژیهای آماده.
مرتبط: لانگ کال باترفلای · لانگ استرادل · آیرون باترفلای
محدودیتها
- اگر بازار ساید بماند، شورت باترفلای آسیب میبیند
- ریسک تعریفشده است ولی نسبت سود/زیان اغلب نامتقارن و نیازمند مدیریت فعال است
جمعبندی
شورت کال باترفلای شرط «دور شدن از یک نقطه» با سه سطح اعمال کال است — آینهٔ لانگ باترفلای. بدون دیدن منحنی وارد نشوید.