پوت اسپرد صعودی Bull Put Spread

مکانیسم استراتژی پوت اسپرد

در تشریح مکانیسم پوت اسپرد می‌توان گفت که سرمایه‌گذار با دیدگاه صعودی نسبت به دارایی پایه، اقدام به فروش قرارداد اختیار فروش (پوت) می‌کند. از آنجایی که این سرمایه‌گذار به افزایش قیمت اطمینان کامل ندارد و همزمان می‌خواهد ریسک معامله خود را محدود کند، اقدام به خرید قرارداد پوت دیگری با قیمت اعمال پایین‌تر می‌نماید. با این اقدام، سرمایه‌گذار سهامی را که ممکن است در صورت نزول قیمت از طریق اعمال قرارداد اول دریافت کند، با خرید پوت دوم بیمه می‌کند.

💰سناریوی سودآوری

چنانچه طی دوره معاملاتی، قیمت سهم افزایش یابد و از قیمت اعمال پوت فروخته‌شده بالاتر رود، هر دو قرارداد اختیار معامله بی‌ارزش می‌شوند. در این حالت، حداکثر سود معامله‌گر برابر با اختلاف پرمیوم دریافتی (از فروش پوت اول) و پرمیوم پرداختی (برای خرید پوت دوم) خواهد بود.

⚠️سناریوی زیان

اگر قیمت سهم به کمتر از قیمت اعمال هر دو قرارداد پوت (هم پوت فروخته‌شده و هم پوت خریداری‌شده) کاهش یابد، معامله‌گر حداکثر زیان را متحمل خواهد شد. در این شرایط، ریسک محدود به اختلاف قیمت‌های اعمال منهای خالص پرمیوم دریافتی می‌باشد، که همان حداکثر ریسک این استراتژی محسوب می‌شود.

💡محاسبات مورد نیاز استراتژی

🤓نکات مهم

- حداکثر سود و حداکثر ریسک محدود می باشد

🧠چنانچه قراردادهای فروخته شده گران  معامله شود  و هزینه پوت خریداری شده  را پوشش دهد به عنوان یه استراتژی درامدی تلقی می شود به طور کلی  هدف از چیدن این ساختار ایجاد درامد به همراه کنترل ریسک در شرایط نسبتا صعودی یا خنثی می باشد

🧠 برای فروش پوت وجه تضمین بلوکه می شود  بنابراین سرمایه درگیر افزایش پیدا می کند که در محاسبات درصد سود و زیان باید لحاظ شود

🧠کاهش نوسانات ضمنی   چنانچه موقعیت در سود باشد به نفع معامله گر  می باشد که با بررسی وگا  می توان تاثیر نوسانات را تخمین زد

🧠با  بررسی تتا به این نتیجه خواهید رسید که زوال زمانی (time decay) در صورتی که موقعیت در زیان باشد به ضرر معامله گر و چنانچه موقعیت در سود باشد به نفع  معامله گر خواهد بود.  لذا  معامله گر در زمان اتخاذ استراتژی  باید به قیمت  های اعمال ، زمان تا سر رسید  و زوال زمانی  توجه داشته باشد

تفاوت  و شباهت  کال اسپرد صعودی (Bull Call Spread)و پوت اسپرد صعودی (Bull Put Spread)