کانورژن یک استراتژی به قصد اعمال با سود کم و کم ریسک است، و بهتر است بعد از پیاده سازی تا موعد سر رسید صبر داشته باشید.
همیشه ساختن یک معامله بدون ریسک ممکن نیست ولی با داشتن زمان بیشتر تا سر رسید در شرایطی که بازار روند صعودی دارد اختیار های فروش ارزان تر از اختیار های خرید قیمت گذاری می شوند این امکان بوجود می اید.
کانورژن شامل یک موقعیت خرید put و یک موقعیت فروش call به همراه خرید دارایی پایه ( سهم ) می باشد. خرید اختیار فروش باعث ایجاد نوعی ضمانت در برابر ریزش می شود و فروش اختیار خرید به نوعی تامین مالی این ضمانت محسوب می شود. میزان ضمانت بستگی به این دارد که قیمت اعمال را چقدر تعیین می کنید و خرید اختیار فروش چه میزان است. هر چه قیمت خرید کم تر و فروش بالاتری داشته باشید حاشیه سود بهتری خواهید داشت.
میزان سود نیز به قیمت اعمال و مبلغی که از فروش اختیار بدست می اید ، بستگی دارد.
پیاده سازی :
خرید دارایی پایه + فروش اختیار خرید + خرید اختیار فروش
دارای تاریخ سر رسید و قیمت اعمال یکسان
( 1000 سهم = 1 long put 1 = short call)
در صورتی که 1قرارداد برابر با 1000 سهم باشد.
بازار گردان ها در دنیا معمولا از طریق اجرای استراتژی هایی نظیر conversion و revers conversion یا اسپرد جعبه ای Box spread و ...علاوه بر کسب سود بدون ریسک باعث رونق بازار برای معامله گران خرد می شوند.
دقت کنید بازارگردان به کسی آسیبی نمی‌زند . اما با فروش در سمت call یک اردر عرضه بزرگ برای باقی معامله‌گران ایجاد میکند. با خرید در سهم ، باز یک تقاضای بزرگ ایجاد میکند و با خرید در put هم یک تقاضا ایجاد میکند
خودش قطعاً و بدون برو برگرد سود کم ریسک و کوچکی میکند. ولی طرف مقابل (معامله‌گر خرد) می‌تواند بالقوه سود بی‌نهایتی داشته باشد. هر چه قیمت سهم صعودی‌تر، سود بیشتر. جالب این که بازارگردان هم اصلاً زیانی نمی‌کند، چون خودش سهم را همزمان خریده بود.
مثال :
فرض کنید شما یک بازارگردان هستید و امروز دارید بازار را نگاه می‌کنید. شما می‌بینید که قرارداد بی‌تفاوت خودرو (ضخود7075 اعمال 200) میانیگن 33 تومن معامله می‌شود. پوزیشن فروش می‌گیرید و 10 هزارتا قرارداد ضخود7075 را می‌فروشید. همزمان با این کار یا به محض انجام باید دو کار دیگر هم انجام دهید. 10 هزار تا قرارداد اختیار فروش بی‌تفاوت (طخود7075 اعمال 200) را به قیمت پرمیوم کمتری بخرید، مثلاً 25 تومان و سهم پایه را هم در همین محدوده 200 تومان به تعداد 10 میلیون ورق بخرید.
روز سررسید اگر قیمت سهم خودرو از 200 تومان بیشتر شود (فرضاً 250)، از انجایی که شما ضخود7075 را فروختید و متعهد شدید، طرف مقابل قرارداد را اعمال میکند و شما سهمی را که ورقی 200 خریده بودید مطابق قرارداد 200 می‌فروشید. شما زیانی نمی‌کنید، 33 تومان پرمیوم هم بدست اوردید. اما طرف مقابل هم بعد از اعمال و نشستن سهم در پرتفوی، در بازار ورقی 250 می‌فروشد. چون قبلا 33 تومن بابت پرمیوم داده بود، مجموعاً هر سهم 233 تومن هزینه کرده و خب 250 می‌فروشد (هر چی قیمت بالاتر سود این طرف بیشتر).
اما در روز سررسید اگر قیمت خودرو زیر 200 تومان باشد (فرضاً 150)، از انجایی که شما قرارداد طخود7075 را دارید، اختیار دارید که سهام را به قیمت ورقی 200 به طرف مقابل بفروشید. از قِبل سهم، زیانی نمی‌کنید (200 خریدید، 200 فروختید) ولی چون بابت داشتن اختیار فروش 25 تومان داده بودید ، زیان می‌کنید. نکته اینجاست:ان 33 تومان بابت پرمیوم فروش اختیار خرید را در هر صورت سود می‌کنید. حالا هم که سهم نزولی شده، 150 شده، طرف مقابل قرارداد اختیار خرید را اعمال نمی کند. 25 تومن پرمیوم برای خرید اختیار فروش سوخت شد ولی 33 تومن بابت فروش اختیار خرید بدست اوردید. یعنی شما در هر صورت اختلاف پرمیوم خرید اختیار فروش و فروش اختیار خرید را سود می‌کنید.
(در محاسبات پرمیوم حاصل از فروش کال از سرمایه درگیر کسر نشده )
پرمیوم put - پرمیوم call + قیمت سهم - قیمت اعمال = سود
از طریق فرمول نویسی و تابع قرارداد مخالف (OptionOS) می توانید میزان سود دقیق ماهیانه هر قرارداد را محاسبه کنید
در مقالات فرمول نویسی اموزش نحوه ایجاد ستون و فیلتر برای این استراتژی قرار داده شده است