وقتی قراردادی در سود سررسید میشود، اعمال آن رایگان نیست: بسته به اینکه کال باشد یا پوت، و تسویه نقدی باشد یا فیزیکی، باید پول یا سهم آماده داشته باشید — وگرنه نکول میکنید و جریمهاش را میدهید.
این مقاله وجه لازم برای هر حالت را با عدد حساب میکند: اعمال خرید کال، تسویهٔ فیزیکی، محاسبات نکول فروشنده، و اعمال قراردادهای پوت، همراه با کارمزد اعمال اختیار معامله در هر حالت — تا قبل از سررسید بدانید چقدر باید کنار بگذارید.
نحوه محاسبه وجه لازم جهت اعمال موقعیت خرید کال (Call)
وقتی کالِ در سود را اعمال میکنید، مبلغی که باید آماده داشته باشید به نوع تسویه بستگی دارد — و این دو راه از زمین تا آسمان فرق میکنند.
تسویه نقدی موقعیت خرید کال
| پارامتر | مقدار | توضیحات |
|---|---|---|
| تعداد قرارداد | 10 قرارداد | تعداد قراردادهای خرید |
| اندازه قرارداد | 1,000 | تعداد سهام در هر قرارداد |
| قیمت اعمال | 200 ریال | قیمت توافقی خرید |
| قیمت سهم در سررسید | 220 ریال | قیمت نهایی سهم |
| کارمزد اعمال | 0.05٪ | 0.0005 × ارزش قرارداد |
| مرحله محاسبه | محاسبات | نتیجه |
|---|---|---|
| مابهالتفاوت قیمت | 220 − 200 | 20 ریال |
| محاسبه وجه اولیه | 20 × 1,000 × 10 | 200,000 ریال |
| کارمزد اعمال | 200 × 1,000 × 10 × 0.0005 | 1,000 ریال |
| وجه نهایی تسویه | 200,000 − 1,000 | 199,000 ریال |
فرمول محاسبه وجه تسویه نقدی
1. محاسبه مابهالتفاوت قیمت:
مابهالتفاوت = قیمت سهم در سررسید − قیمت اعمال
2. محاسبه کارمزد:
کارمزد = قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد قرارداد × 0.0005
3. محاسبه وجه نهایی که به حساب شخص واریز میشود:
وجه نهایی = (مابهالتفاوت × اندازه قرارداد × تعداد قرارداد) − کارمزد
تسویه فیزیکی موقعیت خرید کال
این محاسبه مربوط به لحظهٔ اعمال است؛ پیش از آن هم برای باز کردن موقعیت پول لازم دارید. نحوه محاسبه وجه مورد نیاز جهت انجام معاملات آپشن وجه مورد نیاز برای خودِ معامله را جدا از وجه اعمال حساب میکند.
| پارامتر | مقدار | توضیحات |
|---|---|---|
| تعداد قرارداد | 10 قرارداد | تعداد قراردادهای خرید |
| اندازه قرارداد | 1,000 | تعداد سهام در هر قرارداد |
| قیمت اعمال | 200 ریال | قیمت توافقی خرید |
| قیمت سهم در سررسید | 220 ریال | قیمت نهایی سهم (در سود) |
| کارمزد اعمال | 0.05٪ | 0.0005 × ارزش قرارداد |
| مرحله محاسبه | محاسبات | نتیجه |
|---|---|---|
| ارزش کل قرارداد | 10 × 1,000 × 200 | 2,000,000 ریال |
| کارمزد اعمال | 0.0005 × 10 × 1,000 × 200 | 1,000 ریال |
| مجموع وجه مورد نیاز | 2,000,000 + 1,000 | 2,001,000 ریال |
فرمول محاسبه وجه تسویه فیزیکی
1. محاسبه ارزش کل قرارداد:
ارزش کل = قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد قرارداد
2. محاسبه کارمزد:
کارمزد = ارزش کل × 0.0005
3. محاسبه وجه نهایی مورد نیاز:
وجه نهایی = ارزش کل + کارمزد
⚠ نکته مهم:
این مبلغ باید در حساب موجود باشد. پس از تخصیص، مبلغ از حساب کسر و سهام به پورتفوی منتقل میشود.
وقتی فروشنده برای بخشی از قراردادها سهم تحویل نمیدهد (نکول)، خریدار همان بخش را نقدی میگیرد — مابهالتفاوت بهعلاوهٔ جریمهٔ نکول، منهای کارمزد — و مسدودیِ مابقی آزاد میشود. محاسبات زیر همین حالت را از طرف خریدار نشان میدهد.
محاسبهٔ جریمهٔ نکول فروشنده
| پارامتر | مقدار | توضیحات و محاسبات |
|---|---|---|
| قیمت اعمال | 1,600 ریال | قیمت توافقی در قرارداد اختیار معامله |
| حجم قرارداد | 100,000 سهم | کل تعداد سهام پایه (100 × 1000) |
| تعداد قرارداد | 100 عدد | تعداد کل قراردادهای منعقد شده |
| تعداد پذیرش شده | 15 عدد | تعداد قراردادهایی که فروشنده تعهد خود را انجام داده |
| تعداد نکول شده | 85 عدد | تعداد قراردادهایی که فروشنده نکول کرده |
| اندازه قرارداد | 1,000 عدد | تعداد سهام پایه در هر قرارداد |
| قیمت پایانی | 2,398 ریال | قیمت سهم پایه در روز سررسید |
| مبلغ مسدودی اولیه | 160,080,000 ریال |
اصل مبلغ:
100 × 1,000 × 1,600 = 160,000,000
کارمزد:
160,000,000 × 0.0005 = 80,000
جمع کل: 160,080,000 ریال
|
|
مبلغ کسر شده برای پذیرشها ( 15000 سهم به پرتفوی شخص منتقل میشود) مابقی مبلغ از مسدودی اولیه ازاد میشود |
24,012,000 ریال |
اصل مبلغ:
15 × 1,000 × 1,600 = 24,000,000
کارمزد:
24,000,000 × 0.0005 = 12,000
جمع کل: 24,012,000 ریال
|
|
جبران خسارت نکول مبلغی که به خریدار پرداخت میشود |
69,122,000 ریال |
مابهالتفاوت هر سهم:
2,398 - 1,600 = 798 ریال
کل مابهالتفاوت:
85 × 1,000 × 798 = 67,830,000 ریال
جریمه نکول (1٪ قیمت اعمال):
85 × 1,000 × 1,600 × 0.01 = 1,360,000 ریال
کسر کارمزد:
68,000 ریال (0.05٪)
خسارت نهایی: 69,122,000 ریال
|
فرمول محاسبه جبران خسارت نکول
جبران خسارت نکول = مابهالتفاوت + جریمه نکول - کارمزد
مابهالتفاوت = (قیمت پایانی - قیمت اعمال) × اندازه قرارداد × تعداد نکول شده
جریمه نکول = 0.01 × قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد نکول شده
کارمزد = 0.0005 × قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد نکول شده
نحوه محاسبه وجه لازم جهت اعمال قراردادهای پوت (put)
در پوت نقشها وارونهاند: خریدار پوت در اعمال سهم را تحویل میدهد و وجه میگیرد. برای همین کارمزد اعمال او با مالیات نقل و انتقال 0.0055 ارزش قرارداد است — یازده برابرِ 0.0005 فروشندهٔ پوت که سهم را تحویل میگیرد. جزئیات در مالیات و کارمزد معاملات اختیار.
اگر خریدار پوت سهم کافی در پرتفوی نداشته باشد، درخواستش باطل نمیشود و آن بخش نقدی تسویه میشود. کمآوردن سهم از طرف خریدار نکول نیست و جریمه ندارد؛ نکول فقط از طرف فروشندهای است که وجه لازم را ندارد.
درخواست تسویه فیزیکی خرید پوت
| پارامتر | مقدار | توضیحات |
|---|---|---|
| قیمت اعمال | 3,252 ریال | قیمت توافقی در قرارداد اختیار معامله |
| حجم قرارداد | 7 قرارداد | تعداد قراردادهای منعقد شده |
| اندازه قرارداد | 3,317 | تعداد سهام پایه در هر قرارداد |
| قیمت پایانی دارایی پایه | 2,814 ریال | قیمت سهم در روز سررسید |
| کارمزد اعمال و مالیات | 0.0055 | مجموع کارمزد اعمال و مالیات معادل 0.55 درصد ارزش معامله |
| تعداد پذیرش شده | 7 حجم | تعداد قراردادهای اجرا شده |
| تعداد نکول | 0 | تعداد قراردادهای نکول شده |
محاسبات
فرمول محاسبه وجه دریافتی:
(حجم قرارداد × اندازه قرارداد × قیمت اعمال) - (کارمزد اعمال + مالیات فروش) به حساب مشتری واریز میشود
محاسبه:
(7 × 3,317 × 3,252) - (0.0055 × 7 × 3,317 × 3,252) = 75,092,893 ریال
فروشنده پوت نیز باید مبلغی معادل (حجم قرارداد × اندازه قرارداد × قیمت اعمال) + (کارمزد اعمال) در حساب خود داشته باشد.
این را روی بازار امتحان کنید
مقالات مرتبط
مدیریت سرمایه و اندازهٔ موقعیت در معاملات اختیار | کِلی
هر قاعدهٔ اندازهٔ موقعیت به نرخ برد و نسبت برد به باخت نیاز دارد و برای اختیارِ خریداریشده تا سررسید هر دو قابل محاسبهاند. سنجش 2,909 قرارداد-روز بازار ایران: 46.1 درصد کاملاً صفر شدند، میانهٔ بازده منفی 75.5 درصد بود و در خیلی خارج از سود 95 درصد قراردادها بیارزش سررسید شدند.
مالیات و کارمزد معاملات اختیار معامله | هزینهٔ واقعی
هزینهٔ یک معاملهٔ اختیار سه تکه دارد: کارمزد معامله روی پرمیوم، کارمزد اعمال و کارمزد فروش سهم روی ارزش کل قرارداد. نرخهای زندهٔ هر سه بازار، قاعدهای که نرخ اعمال را تعیین میکند (سمت معاملهٔ سهم، نه کال یا پوت بودن)، تفاوت یازدهبرابری 0.05 و 0.55 درصد، جای واقعی مالیات نیم درصد، و یک مثال کامل که 10.2 درصد سود را میبرد.
نکول در قرارداد اختیار معامله چیست
نکول در آپشن چیست؟ فقط فروشنده میتواند نکول کند، تفاوت کال و پوت، وجه تضمین، تسویه نقدی و جریمه 1٪ با مثال عددی — راهنمای معاملهگر.
کارمزد معاملات اختیار معامله
بررسی جامع کارمزدهای معاملات اختیار معامله در بازار ایران. آشنایی با انواع هزینهها، نحوه محاسبه کارمزدها در کارگزاریها. راهنمای هزینههای معاملاتی در آپشن
اعمال و تسویه فیزیکی قراردادهای اپشن
در سررسید قراردادهای اختیار معامله، با دو روش تسویه نقدی و فیزیکی روبرو میشوید. این مقاله به طور کامل فرآیندو نکات کلیدی تسویه فیزیکی در آپشن را توضیح میدهد تا در روز پایانی تصمیم درستی بگیرید.
اعمال و تسویه نقدی قراردادهای آپشن
در سررسید قراردادهای اختیار معامله، با دو روش تسویه نقدی و فیزیکی روبرو میشوید. این مقاله به طور کامل فرآیندو نکات کلیدی تسویه نقدی در آپشن را توضیح میدهد تا در روز پایانی تصمیم درستی بگیرید.
نحوه محاسبه وجه مورد نیاز جهت انجام معاملات آپشن
راهنمای کامل محاسبه وجه لازم برای معاملات آپشن در بازار مشتقه، فرمول محاسبه موجودی لازم برای خرید و فروش قراردادهای اختیار معامله
فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن
در این مقاله فرایند تخصیص قراردادهای آپشن (اختیار معامله) در اتاق پایاپای شرکت سپردهگذاری مرکزی توضیح داده شده است
استراتژی نیکد پوت (Naked Put) | فروش تعهدی اختیار فروش
نیکد پوت یعنی فروش اختیار فروش بدون پوشش: پرمیوم امروز در ازای تعهد خرید سهم. سه عدد کلیدی، مثال عددی ریالی، چرخهٔ وجه تضمین و تفاوتش با کاوردکال.
استراتژی شورت گاتس (Short Guts) | فروش دو اختیار در سود
شورت گاتس یعنی فروش اختیار خرید با اعمال پایینتر و اختیار فروش با اعمال بالاتر — هر دو در سود. چرا اعتبار بزرگ آن سود نیست، سکوی صاف بهجای قله، دو سربهسر، مثال ریالی کامل و ریسک تحویل دوطرفه.
وجه تضمین در قراردادهای آپشن چیست
وجه تضمین در اختیار معامله چیست؟ فرمول محاسبه مارجین فروش کال و پوت، حداقل وجه تضمین، مثال عددی، تفاوت بورس کالا و روش دیدن آن در آپشنباز.
توقف نماد پایه در سررسید آپشن؛ تکلیف اعمال قرارداد
اگر نماد پایه در زمان سررسید اختیار معامله بسته یا متوقف باشد چه اتفاقی میافتد؟ قواعد اعمال، نقش قیمت پایانی و تأثیر اقدامات شرکتی بر قرارداد.
دیدگاهها و پرسشها
اگر سوال یا ابهامی در رابطه با این مطلب دارید، همینجا بپرسید؛ کارشناسان ما پاسخ میدهند.
با ایمیل یا شماره موبایلی که ثبت میکنید، وقتی به کامنتتان پاسخ داده شود خبرتان میکنیم.
پرسشها و نظرات کاربران
38 پیامحمیدرضا
24 خرداد 1405 - 16:49واقعا ساده توضیح دادین
ممنون
مهرداد
12 اردیبهشت 1405 - 03:31سلام من طهرم 1256دارم با اعمال 3400 و فردا آخرین زمان برای تسویه است سوال من اینه که من سهم پایه رو در پرتفو ندارم میتونم تسویه نقدی رو بزنم و اگرمشتری نداشت چطور باید فیزیکی رو انتخاب کنم وقتی بیست روز قبل از قرار داد سهم پایه به خاطر جنگ بسته شده و من نه تونستم افست کنم و نه سهم پایه رو بخرم و نقدینگی هم برای من نرمال است.
تیم آپشن بازپاسخ
13 اردیبهشت 1405 - 03:31تسویهٔ نقدی به موجودی سهم پایه احتیاج ندارد و میتوانید درخواستش را ثبت کنید، ولی دوطرفه است: فقط به اندازهای اجرا میشود که در سمت مقابل هم دارندگان موقعیت فروش درخواست تسویهٔ نقدی داده باشند. به همین دلیل ممکن است بخشی از موقعیتها یا هیچکدام تطبیق نخورد.
در اختیار فروش، تسویهٔ فیزیکی یعنی شما سهم پایه را تحویل میدهید و وجه دریافت میکنید — یعنی طرفی که باید موجودی سهم داشته باشد شمایید، نه وجه نقد:
تعداد سهام لازم = اندازه قرارداد × تعداد موقعیتی که وارد تسویه فیزیکی میشود
پس بدون سهم پایه، مسیر فیزیکی برای شما عملی نیست و نقدینگی جای سهم را نمیگیرد.
توقف نماد پایه، خودِ فرآیند اعمال را متوقف نمیکند؛ فقط معاملات عادی متوقف است. درخواست تسویهٔ نقدی در روز ماقبل سررسید و درخواست تسویهٔ فیزیکی در روز سررسید هر دو باز هستند و مبنای تسویهٔ نقدی، آخرین قیمت مبنای دارایی پایه یعنی قیمت پایانی آخرین روز معاملاتی است.
با این شرایط، تنها مسیری که برای شما باز است ثبت درخواست تسویهٔ نقدی در روز ماقبل سررسید است.
مهدی
01 فروردین 1405 - 19:22سلام مقدار 17245 ضخود در قیمت 40 تومان دارم.
چه مقدار وجه نقد لازم است تا تسویه کنم و سهام مورد نظر به پرتفوی اضافه بشود.
تیم آپشن بازپاسخ
02 فروردین 1405 - 19:22سهم وقتی به پرتفوی شما اضافه میشود که تسویهٔ فیزیکی بزنید، و مبلغ لازم برای آن به پرمیوم ۴۰ تومانی که پرداخت کردهاید ربطی ندارد؛ آن پول جداگانه بابت خودِ قرارداد خرج شده و برنمیگردد. مبنای محاسبه، قیمت اعمال قرارداد است:
وجه اعمال = قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد موقعیت
کارمزد اعمال = وجه اعمال × 0.0005
مجموع لازم = وجه اعمال + کارمزد اعمال
برای ۱۷٬۲۴۵ قرارداد با اندازه قرارداد ۱٬۰۰۰، عدد نهایی میشود ۱۷٬۲۴۵٬۰۰۰ ضربدر قیمت اعمال، بهعلاوهٔ ۰.۰۵٪ کارمزد اعمال. قیمت اعمال همان نماد را از جزئیات قرارداد ببینید و در این رابطه بگذارید.
این مبلغ باید پیش از ثبت درخواست در حساب موجود باشد؛ پس از تخصیص، از حساب کسر و سهام به پرتفوی منتقل میشود.
میلاد
22 اردیبهشت 1404 - 21:29برای اعمال فیزیکی باید چه مقدار از سهام پایه را موجود داشته باشیم؟
تیم آپشن بازپاسخ
23 اردیبهشت 1404 - 21:29بستگی به نقش شما در قرارداد دارد. فقط طرفی که باید سهم تحویل بدهد به موجودی سهم پایه نیاز دارد: خریدار اختیار فروش و فروشندهٔ اختیار خرید.
تعداد سهام لازم = اندازه قرارداد × تعداد موقعیتی که وارد تسویه فیزیکی میشود
طرف مقابل، یعنی خریدار اختیار خرید و فروشندهٔ اختیار فروش، اصلاً سهم لازم ندارد؛ باید وجه نقد داشته باشد:
وجه لازم = قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد موقعیت + کارمزد اعمال (0.0005 × ارزش قرارداد)
سهم یا وجه باید پیش از ثبت درخواست در حساب و پرتفوی موجود باشد. اگر دارندهٔ موقعیت فروش نتواند تأمین کند، نکول محسوب میشود و موقعیت با جریمه به تسویهٔ نقدی اجباری تبدیل میشود.
علی
06 اسفند 1403 - 14:27ضستا1232 را با قیمت 93 خریدم قیمت اعمال 1450 تعداد 3307 قیمت زمان سررسید هم 1 هستش
تسویه فیزیکی بزنم چه مقدار ضرر می کنم و از پرداخت اولم کم میشه و اینکه چقدر باید در حسابم باشه که تسویه انجام بشه؟
علیپاسخ
06 اسفند 1403 - 16:03متاسفانه بدون اطلاعات کافی وارد شدم.
الان با مواردی که گفتم تسویه فیزیکی بزنم اولا چقدر باید تو حسابم پول باشه تا تسویه انجام بشه و ثانیا چقدر از پولم بر میگرده؟!ممنون میشم راهنمایی کنید چون پس فردا سررسیدشه
تیم آپشن بازپاسخ
07 اسفند 1403 - 14:27قیمت ۱ ریالی قرارداد در سررسید یعنی قرارداد در زیان است و قیمت پایانی سهم زیر قیمت اعمال ۱٬۴۵۰ مانده. در این وضعیت تسویهٔ فیزیکی یعنی خرید سهم به قیمت ۱٬۴۵۰ در حالی که بازار پایینتر است — این کار زیان را بیشتر میکند، کمترش نمیکند.
زیان شما در موقعیت خرید اختیار سقف دارد و از پرمیوم پرداختی بیشتر نمیشود:
زیان = پرمیوم خرید × اندازه قرارداد × تعداد قرارداد + کارمزد خرید
یعنی همان ۹۳ ضربدر اندازه قرارداد ضربدر تعداد موقعیت، بهعلاوهٔ کارمزد خرید ۰.۱۰۳٪. مبلغ دیگری از حساب شما کسر نمیشود و قرارداد در پایان روز سررسید منقضی و بیارزش میشود.
اگر با وجود این بخواهید فیزیکی بزنید، مبلغی که باید در حساب داشته باشید برابر است با ۱٬۴۵۰ ضربدر اندازه قرارداد ضربدر تعداد موقعیت، بهعلاوهٔ ۰.۰۵٪ کارمزد اعمال — و این پول کاملاً جدا از پرمیومی است که قبلاً پرداخت کردهاید.
محمودی
04 اسفند 1403 - 02:43سلام من خرید اختیار خرید داشتم و در سود بودم یک روز قبل از سررسید تسویه نقدی درخواست زدم ولی مورد قبول کسی واقع نشد روز بعد در سررسید تسویه فیزیکی زدم ولی وجه لازم در حسابم نیست چی مشه
آیا وجهی به حسابم خواهد امد یا نه مبلغ پریمیوم چه میشود . ممنون
تیم آپشن بازپاسخ
05 اسفند 1403 - 02:43وجه لازم برای تسویهٔ فیزیکی باید پیش از ثبت درخواست در حساب موجود باشد. هر تعداد موقعیتی که وجهش تأمین نشده باشد وارد فرآیند تسویه نمیشود، در پایان روز سررسید منقضی میشود و پرمیومی که بابت خرید قرارداد پرداخت کردهاید برنمیگردد. سود روی کاغذ، بدون تأمین وجه، محقق نمیشود و وجهی هم به حساب شما واریز نخواهد شد.
مبلغی که برای موقعیت خرید کال لازم است:
وجه لازم = قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد موقعیت + کارمزد اعمال (0.0005 × ارزش قرارداد)
راه سومی که تا پایان زمان معاملات روز سررسید باز است، آفست کردن موقعیت یعنی فروش همان قرارداد در بازار است. سود به شکل مابهالتفاوت قیمت خرید و فروش قرارداد نقد میشود و به تأمین وجه اعمال نیازی ندارد.
مصطفی اکبریان
15 بهمن 1403 - 13:25با سلام تعداد2376 عدد ضهرم1111دارم برای تسویه فیزیکی چقدر باید در حسابم باشد قیمت اختیار در حال حاضر 10تومان است
تیم آپشن بازپاسخ
16 بهمن 1403 - 13:25قیمت خود قرارداد که الان ۱۰ تومان است در این محاسبه نقشی ندارد؛ مبنا قیمت اعمال قرارداد است:
وجه اعمال = قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد موقعیت
کارمزد اعمال = وجه اعمال × 0.0005
مجموع لازم = وجه اعمال + کارمزد اعمال
با ۲٬۳۷۶ قرارداد و اندازه قرارداد ۱٬۰۰۰، عدد نهایی میشود ۲٬۳۷۶٬۰۰۰ ضربدر قیمت اعمال، بهعلاوهٔ ۰.۰۵٪ کارمزد اعمال. قیمت اعمال همان نماد را از جزئیات قرارداد بردارید.
این مبلغ باید پیش از ثبت درخواست در حساب باشد و کاملاً جدا از پرمیومی است که هنگام خرید قرارداد پرداخت کردهاید.
مهدی دواری
04 بهمن 1403 - 14:55سلام، ببخشید من طخود خریدم و متاسفانه کال مارجین شدم. 200 واحد با اندازه قرارداد 1000 و قیمت اعمال 2800 ریال. زیان بنده چطوری محاسبه میشه و اینکه خودکار از حساب من کسر میکنن؟
تیم آپشن بازپاسخ
05 بهمن 1403 - 14:55کال مارجین فقط روی موقعیت باز فروش معنا دارد؛ در موقعیت خرید اختیار اصلاً وجه تضمینی وجود ندارد که کم بیاورد. پس موقعیت شما روی این نماد فروش اختیار فروش است.
وجه تضمین هر قرارداد فروش پوت اینطور حساب میشود (St قیمت مبنای دارایی پایه، K قیمت اعمال، C ضریب گردکردن):
L = |min(K − St, 0)| × اندازه قرارداد
i1 = 20% × St × اندازه قرارداد − L
i2 = 10% × K × اندازه قرارداد
وجه تضمین = C × (floor(max(i1, i2) / C) + 1)
حداقل وجه تضمین ۷۰٪ همین عدد است و افتادن موجودی زیر آن یعنی کال مارجین.
چیزی خودکار از حساب شما کسر نمیشود. وجه تضمین بلوکه است و همچنان مال شماست؛ برای برگشت به سطح عادی یا باید حساب را شارژ کنید یا بخشی از موقعیت فروش را ببندید.
زیان وقتی قطعی میشود که موقعیت بسته یا اعمال شود:
زیان فروش پوت در سررسید = (قیمت اعمال − قیمت پایانی) × اندازه قرارداد × تعداد − پرمیوم دریافتی
با ۲۰۰ قرارداد و اندازه قرارداد ۱٬۰۰۰ و قیمت اعمال ۲٬۸۰۰ ریال، به ازای هر ۱ ریال که قیمت پایه زیر ۲٬۸۰۰ برود، ۲۰۰٬۰۰۰ ریال به زیان شما اضافه میشود.
رضا محمدیانی
16 دی 1403 - 19:50سلام 7000 ضصاد1159 دارم( اعمال260) چقدربایدوجه داشته باشم واسه اعمال فیزیکی یا نقدی؟
تیم آپشن بازپاسخ
17 دی 1403 - 19:50این دو مسیر از نظر وجه لازم کاملاً برعکس هم هستند.
تسویهٔ نقدی از شما وجه نمیخواهد؛ مابهالتفاوت به حساب شما واریز میشود:
وجه دریافتی = (قیمت پایانی − قیمت اعمال) × اندازه قرارداد × تعداد − کارمزد اعمال
تسویهٔ فیزیکی کل ارزش قرارداد را از قبل میخواهد:
وجه لازم = قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد + کارمزد اعمال (0.0005 × ارزش قرارداد)
با ۷٬۰۰۰ قرارداد، اندازه قرارداد ۱٬۰۰۰ و قیمت اعمال ۲۶۰، ارزش قرارداد میشود ۱٬۸۲۰٬۰۰۰٬۰۰۰ و کارمزد اعمال ۹۱۰٬۰۰۰ — یعنی حدود ۱٬۸۲۰٬۹۱۰٬۰۰۰ به همان واحدی که قیمت اعمال را نوشتهاید. این مبلغ باید پیش از ثبت درخواست در حساب موجود باشد.
حمیدرضا
27 آبان 1403 - 22:56نحوه محاسبه مبلغ پریومی چگونه ست؟ من تعداد 1000تا در مبلغ 8 خریدم باید میشد 8000 ، ولی 8000000اخذ کرد
تیم آپشن بازپاسخ
28 آبان 1403 - 22:56واحد معامله در آپشن «قرارداد» است، نه سهم. هر قرارداد شامل تعداد مشخصی سهم پایه است که به آن اندازه قرارداد میگویند و معمولاً ۱٬۰۰۰ است:
مبلغ پرداختی = تعداد قرارداد × اندازه قرارداد × پرمیوم + کارمزد خرید
پس ۱٬۰۰۰ قرارداد با اندازه قرارداد ۱٬۰۰۰ و پرمیوم ۸ میشود ۱٬۰۰۰ × ۱٬۰۰۰ × ۸ یعنی همان ۸٬۰۰۰٬۰۰۰ که از حساب شما کسر شده. عدد ۸٬۰۰۰ وقتی درست بود که ۱٬۰۰۰ عدد سهم میخریدید، ولی شما ۱٬۰۰۰ قرارداد خریدهاید که روی هم ۱٬۰۰۰٬۰۰۰ سهم پایه را پوشش میدهد.
کارمزد خرید هم جداگانه و حدود ۰.۱۰۳٪ ارزش معامله اضافه میشود.
محمد
23 مهر 1402 - 15:58سلام. در خرید اختیار خرید در صورت عدم اعمال اختیار در سررسید وقتی قیمت پایانی پایین تر از قیمت اعمال باشد میزان ضرر چطور محاسبه میشود با فرمول لطفا
تیم آپشن بازپاسخ
24 مهر 1402 - 15:58در موقعیت خرید اختیار خرید، زیان سقف دارد و از پرمیومی که پرداخت کردهاید بیشتر نمیشود:
زیان = پرمیوم خرید × اندازه قرارداد × تعداد قرارداد + کارمزد خرید
کارمزد خرید حدود ۰.۱۰۳٪ ارزش معامله است.
وقتی قیمت پایانی زیر قیمت اعمال باشد قرارداد در زیان است و اعمال آن معنا ندارد، چون یعنی خرید سهم گرانتر از بازار. چنین قراردادی اگر تا پایان زمان معاملات روز سررسید آفست نشود، خودبهخود منقضی و بیارزش میشود و هیچ مبلغ اضافهای از حساب شما کسر نمیشود — تنها چیزی که از دست میرود همان پرمیوم پرداختی است.
سید رضا
13 شهریور 1402 - 13:03سلام وقت بخیر ،ضمن عرض خدا قوت ، وجه تضمین قرارداد فروش اختیار خرید ض چگونه محاسبه میشود ؟؟
کیاپاسخ
14 شهریور 1402 - 00:29سپاس فراوان ??
تیم آپشن بازپاسخ
14 شهریور 1402 - 13:03وجه تضمین اختیار معامله برای موقعیت فروش، عدد ثابتی نیست و به قیمت پایه، قیمت اعمال و اندازه قرارداد بستگی دارد. برای فروش اختیار خرید در بورس و فرابورس (St قیمت مبنای دارایی پایه، K قیمت اعمال، C ضریب گردکردن):
L = |min(St − K, 0)| × اندازه قرارداد
i1 = 20% × St × اندازه قرارداد − L
i2 = 10% × St × اندازه قرارداد
وجه تضمین = C × (floor(max(i1, i2) / C) + 1)
یعنی ابتدا زیان ذاتی را کم میکنید، بعد بزرگترِ دو کف را برمیدارید و با ضریب گردکردن رو به بالا گرد میکنید. حداقل وجه تضمین هم ۷۰٪ همین عدد است؛ افتادن زیر آن یعنی باید حساب را شارژ کنید یا بخشی از موقعیت را ببندید.
در قراردادهای بورس کالا کف دوم بهجای قیمت پایه از قیمت اعمال گرفته میشود، پس فرمول یک بازار را برای بازار دیگر به کار نبرید.
عدد آمادهٔ هر نماد در جزئیات همان قرارداد، بخش «نوسان، یونانیها و تضمین»، کنار حداقل وجه تضمین نمایش داده میشود.
باران
19 اردیبهشت 1402 - 16:40وقتی در معاملات اختیار خرید سهمی را میخریم با قیمتی که در تابلو عرضه و تقاضا هست و میخواهیم اون سهم را اعمال کنیم پول اعمال که مشخصه باید پرداخت بشه آیا بازم باید پول اون وجه تضمین که نوشته را هم دوباره پرداخت کنیم ؟ پس اون پول اولیه که میدیم اختیار را میخریم چی میشه ؟
تیم آپشن بازپاسخ
20 اردیبهشت 1402 - 16:40وجه تضمین فقط به موقعیت باز فروش تعلق دارد. شما که قرارداد را خریدهاید هیچ وجه تضمینی نمیپردازید؛ آن مبلغ پشتوانهٔ تعهد فروشنده است، نه هزینهٔ خریدار.
در سمت شما سه مبلغ جدا وجود دارد:
- پرمیوم: بهای خودِ قرارداد که هنگام خرید پرداخت شده.
- وجه اعمال: فقط اگر تسویهٔ فیزیکی بزنید، برابر قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد موقعیت.
- کارمزد اعمال: ۰.۰۵٪ همان ارزش قرارداد.
پرمیوم پرداختی برنمیگردد و از وجه اعمال هم کسر نمیشود؛ آن پول بابت بهدستآوردن حق خرید خرج شده و وجه اعمال بهای خودِ سهم است. به همین دلیل بهای تمامشدهٔ هر سهم برای شما برابر است با قیمت اعمال بهعلاوهٔ پرمیوم و کارمزدها — و همین عدد نقطهٔ سربهسر شماست.
علی
15 اردیبهشت 1402 - 12:23سلام. وقتی فروشِ کال انجام میدهیم و قیمت قرارداد بالا میرود ،چطور میزان زیان را محاسبه کنیم؟
تیم آپشن بازپاسخ
16 اردیبهشت 1402 - 12:23تا پیش از سررسید، زیان موقعیت فروش کال از تغییر قیمت خود قرارداد میآید:
زیان = (قیمت فعلی قرارداد − قیمت فروش قرارداد) × اندازه قرارداد × تعداد
اگر تا سررسید نگه دارید و قرارداد در سود اعمال شود:
زیان = (قیمت پایانی دارایی پایه − قیمت اعمال) × اندازه قرارداد × تعداد − پرمیوم دریافتی
برای درصد گرفتن، مخرج وجه تضمین است نه پرمیوم دریافتی. پرمیوم درآمد شماست و سرمایهای که واقعاً درگیر میشود همان وجه تضمین بلوکهشده است؛ محاسبات بازده موقعیت فروش در آپشنباز هم روی همین مبنا انجام میشود.
محمدپاسخ
07 خرداد 1402 - 18:26مگر در فروش کال علاوه بر وجه تضمین پول پرمیوم بلوکه نمیشه پیش کارگزار؟ یعنی نباید برای محاسبه درصدی تقسیم بر وجه تضمین و مبلغ پرمیوم ها بشه؟
حسین
15 اردیبهشت 1402 - 02:48تشکر از مدیران و کسانی که برای این سایت زحکن میشکند،کل قیمتی که باید هنگام خرید معامله اختیار خرید بپردازیم چه قدر است؟
مثلا برای یک قرارداد به اندازه 1000سهم و قیمت پرمیوم 100چقدرباید بپردازیم؟
این درست است؟1000سهم*100درنتیجه برای خرید یک ورق اختیار معامله باید 100.000بپردازیم؟
تیم آپشن بازپاسخ
16 اردیبهشت 1402 - 02:48بله، محاسبهٔ شما درست است:
مبلغ پرداختی = تعداد قرارداد × اندازه قرارداد × پرمیوم + کارمزد خرید
یک قرارداد با اندازه قرارداد ۱٬۰۰۰ سهم و پرمیوم ۱۰۰ میشود ۱۰۰٬۰۰۰، بهعلاوهٔ کارمزد خرید حدود ۰.۱۰۳٪ یعنی ۱۰۳ — روی هم حدود ۱۰۰٬۱۰۳.
بیشتر از این مبلغ چیزی از حساب شما کسر نمیشود و همین هم حداکثر زیان شما در این موقعیت است. وجه اعمال موضوع جداگانهای است و فقط اگر بعداً در سررسید تسویهٔ فیزیکی بزنید مطرح میشود.
امید
15 فروردین 1402 - 13:36با سلام
در تسویه فیزیکی قرارداد (کال) این مبلغی که در مثال محاسبه شده به غیر از اون پرمیومی هست که در ابتداد پرداخت شده ؟
تیم آپشن بازپاسخ
16 فروردین 1402 - 13:36بله، کاملاً جداست. پرمیوم بهای خودِ قرارداد بوده و هنگام خرید پرداخت شده؛ نه برمیگردد و نه از وجه اعمال کسر میشود.
آنچه در زمان تسویهٔ فیزیکی لازم است بهای خودِ سهم است:
وجه لازم = قیمت اعمال × اندازه قرارداد × تعداد موقعیت + کارمزد اعمال (0.0005 × ارزش قرارداد)
این مبلغ باید پیش از ثبت درخواست در حساب موجود باشد. بنابراین بهای تمامشدهٔ هر سهم برای شما برابر است با قیمت اعمال بهعلاوهٔ پرمیوم پرداختی و کارمزدها.
gochihr
13 فروردین 1402 - 18:14یعنی برای گرفتن پوزیشن باز فروش شما حتی باید معادل پول پرمیوم قرارداد که از طرف مقابل دریافت می کنید رو بعنوان وجه تضمین بگذارید؟! اینطوری تحت هیچ شرایطی پوزیشن فروش call یا put منطقی نیست!!!
تیم آپشن بازپاسخ
14 فروردین 1402 - 18:14پرمیوم را فروشندهٔ اختیار دریافت میکند، نه پرداخت. آنچه از سمت شما باید تأمین شود وجه تضمین اولیه ضربدر تعداد قرارداد بهعلاوهٔ کارمزد فروش است؛ پرمیوم از سمت خریدار به حساب شما میآید و تا بستن موقعیت قابل برداشت نیست. به همین دلیل در «مبلغ بلوکهشده» کنار وجه تضمین دیده میشود، ولی هزینهای نیست که شما بپردازید.
وجه تضمین هم پرداخت نیست، بلوکهشدن است: پول همچنان مال شماست و با بستن یا اعمال موقعیت آزاد میشود. برای همین سنجش بازده موقعیت فروش اینطور است:
بازده = پرمیوم دریافتی ÷ وجه تضمین بلوکهشده
ضمناً وجه تضمین نقدی تنها حالت نیست؛ توثیق سهم یا وثیقهگذاشتن پای خرید در یک استراتژی اسپرد، نقد لازم برای نگهداشتن موقعیت فروش را کم میکند.
مرتضی72
24 اسفند 1401 - 21:24در قسمت "اتخاذ موقعیت باز فروش" رابطه و مثال مربوط اشتباهه چون زمان فروش اختیار شما دریافت کننده پرمیوم هستی و باید با علامت منفی در رابطه آورده بشه
تیم آپشن بازپاسخ
25 اسفند 1401 - 21:24نکتهٔ شما درست است که فروشندهٔ اختیار پرمیوم را دریافت میکند، نه پرداخت. آن رابطه هزینهٔ معامله را حساب نمیکند؛ مبلغی را نشان میدهد که در حساب درگیر و بلوکه میشود. پرمیوم دریافتی هم تا بستن موقعیت قابل برداشت نیست و کنار وجه تضمین بلوکه میماند، برای همین با علامت مثبت در آن جمع آمده.
آنچه واقعاً باید از سمت شما تأمین شود وجه تضمین اولیه ضربدر تعداد قرارداد بهعلاوهٔ کارمزد فروش است؛ پرمیوم از سمت خریدار میآید.
هرجا صحبت از سود و زیان باشد، پرمیوم دریافتی به نفع شما و با علامت منفی وارد میشود:
زیان در سررسید = (قیمت پایانی − قیمت اعمال) × اندازه قرارداد × تعداد − پرمیوم دریافتی
و برای سنجش بازده، مخرج وجه تضمین بلوکهشده است، نه پرمیوم.