در نمودار استراتژی، منحنی اصلی سود و زیان روز سررسید را نشان میدهد. ولی شما معمولاً تا سررسید صبر نمیکنید — میخواهید بدانید ماه دیگر، در همان قیمت، کجا ایستادهاید. نمودار تاریخی همان استراتژی را در تاریخهای میانی رسم میکند.
با «What-if» یکی نیست: آن سناریو میسازد، این تاریخ را جابهجا میکند. این مقاله تفاوت آن دو، منطق محاسبه، و اجزای رابط کاربری را توضیح میدهد.
نمودار تاریخی چیست؟
در نمودار استراتژی، اولین منحنی که میبینید معمولاً سود/زیان در روز سررسید است — یعنی اگر زمان تمام شود و فقط ارزش ذاتی بماند، در هر قیمت پایه چقدر سود یا زیان دارید.
اما بیشتر معاملهگران قبل از سررسید تصمیم میگیرند. نمودار تاریخی برای همین ساخته شده: با فعال کردن نمودار تاریخی، یک منحنی زمانی (معمولاً خط آبی) اضافه میشود که نشان میدهد با فرضهای انتخابی برای زمان، IV و نرخ بهره، سود/زیان نظری استراتژی چطور است.
خط اصلی میگوید «در سررسید چه میشود؟» — خط آبی میگوید «اگر امروز یا چند روز قبل بخواهم ببندم، تصویر تقریبی چیست؟»
چرا به نمودار تاریخی نیاز داریم؟
- خروج قبل از سررسید: اگر تا اعمال نگه نمیدارید، منحنی زمانی مسیر میانی را نشان میدهد.
- اثر گذر زمان (تتا): با اسلایدر تاریخ میبینید نزدیک شدن به سررسید چه میکند.
- حساسیت به IV: افزایش یا کاهش نوسان ضمنی نتیجه را عوض میکند.
- مقایسه استراتژیهای چندپایه: دو استراتژی ممکن است در سررسید شبیه باشند ولی قبل از آن رفتار متفاوت داشته باشند.
محاسبه با مدل بلک-شولز انجام میشود — زبان مشترک تحلیل اختیار در صنعت.
تفاوت نمودار تاریخی و What-if
این دو مکمل هم هستند، نه یکی:
| ابزار | کجا | چه کار میکند |
|---|---|---|
| نمودار تاریخی | نمودار تاریخی + پنل آبی | تاریخ پایه، IV و نرخ بهره را با اسلایدر تنظیم میکنید — یک (یا چند) منحنی زمانی اصلی |
| What-if | بالای نمودار — Time +5d | روی همان تنظیمات پایه، جابهجایی اضافه (+5 روز، IV ±10٪) بهصورت خط overlay رسم میکند |
What-if بدون نمودار تاریخی فعال کار نمیکند. جزئیات What-if در راهنمای نمودار استراتژی.
محاسبات در آپشنباز
- منحنی سررسید (خط اصلی): فقط ارزش ذاتی در روز انقضا.
- منحنی زمانی (خط آبی): قیمت نظری call/put با بلک-شولز؛ تفاوت با قیمت ورود × اندازه قرارداد × تعداد.
- سهم پایه (UA): اختلاف قیمت با قیمت ورود — در هر تاریخ یکسان.
- اگر روز مانده = 0 → محاسبه به ارزش ذاتی برمیگردد.
اجزای رابط کاربری
کنترلها کنار ردیف کارمزدها و داخل پنل خاکستری/آبی:
| عنصر | در صفحه | کاربرد |
|---|---|---|
| فعالسازی | نمودار تاریخی (سمت چپ ردیف کارمزدها) | روشن/خاموش کردن پنل و منحنی زمانی |
| حالت نمایش زمانی | اسلایدرچند منحنی | اسلایدر: یک تاریخ با اسلایدر · چند منحنی: امروز + میانه راه + سررسید همزمان |
| تاریخ | تاریخ | روز مانده تا سررسید (0 تا max) — فقط در حالت اسلایدر |
| IV | IV | نوسان ضمنی فرضی 1–200٪ |
| نرخ بهره | نرخ بهره | ورودی بلک-شولز برای منحنی زمانی |
| خط سررسید | منحنی سبز/قرمز اصلی | سود و زیان در انقضا |
| خط زمانی | منحنی آبی (یا چند رنگ در حالت چند منحنی) | سود و زیان نظری در تاریخ انتخابشده |
| سر به سر | خطوط عمودی زرد | عبور سود و زیان از صفر |
| قیمت فعلی | نقطه صورتی | موقعیت قیمت زنده پایه |
حالت «چند منحنی» چیست؟
وقتی اسلایدرچند منحنی را انتخاب میکنید، بهجای یک اسلایدر تاریخ، سه منحنی ثابت میبینید:
- امروز — خط آبی تیره
- میانه راه — نصف فاصله تا سررسید (اگر با امروز یا سررسید یکی نباشد)
- سررسید — همان منحنی اصلی (ارزش ذاتی)
این حالت برای «یک نگاه کلی به مسیر زمانی» عالی است — بدون جابهجایی اسلایدر.
راهنمای گامبهگام
- به صفحه نمودار استراتژی بروید (راهنمای کامل).
- در جدول پوزیشنها، پاهای استراتژی را اضافه کنید.
- سهم پایه، اندازه قرارداد و نرخ بهره را تنظیم کنید.
- در صورت نیاز کارمزدها را فعال کنید.
- نمودار تاریخی را بزنید.
- بین اسلایدرچند منحنی و اسلایدرچند منحنی یکی را انتخاب کنید.
- در حالت اسلایدر: با تاریخ روز را عوض کنید — متن «امروز» و «X روز مانده» بالای پنل را ببینید.
- با IV و نرخ بهره سناریو بسازید.
- خط آبی (یا منحنیهای چندگانه) را با خط سررسید مقایسه کنید.
- از نوار ابزار: · · رنج قیمت · زوم با درگ.
- در tooltip برچسب «امروز (منحنی زمانی)» یا «در روز سررسید» را میبینید.
چطور خروجی را بخوانیم؟
خط آبی بالاتر از سررسید: در تاریخ و IV انتخابی، قبل از انقضا (نظری) وضعیت بهتر — مثلاً بهخاطر ارزش زمانی برای خریدار اختیار.
خط آبی پایینتر: گذر زمان یا IV به ضرر خریدار یا نفع فروشنده — بسته به ساختار.
تغییر IV: خرید خالص اختیار معمولاً از IV بالاتر سود میبرد؛ فروش برعکس. در چندپایه همیشه روی نمودار چک کنید.
مثال ذهنی
خرید call: در سررسید اگر قیمت از strike بالاتر نرود سودی نیست؛ ولی چند هفته قبل با IV و زمان باقیمانده، خط آبی میتواند بالاتر باشد.
فروش call (کاوردکال): گذر زمان ارزش زمانی را میخورد — منحنی زمانی کمک میکند ببینید اگر قیمت زیاد حرکت نکند، در چند روز آینده سود و زیان چه مسیری دارد.
برای دیدن همه قیمتها و تاریخها در یک جدول: نمایش جدولی (ماتریس) — هر خانه همان مقدار منحنی آبی در آن نقطه است.
محدودیتها
- خروجی قیمت قطعی بازار نیست — بلک-شولز نظری است.
- IV و نرخ بهره در اسلایدر ثابت فرض میشوند.
- دقت به ورودیهای جدول (قیمت ورود، روز مانده، اندازه قرارداد) وابسته است.
- برای تصمیم نهایی، قیمت و صف واقعی را هم ببینید.
جمعبندی
نمودار تاریخی به شما کمک میکند استراتژی را نه فقط در سررسید، بلکه در مسیر رسیدن به سررسید ببینید. با نمودار تاریخی، اسلایدرهای تاریخ/IV و حالت اسلایدرچند منحنی، قبل از معامله چند سناریو را تست کنید. برای بقیه ابزار صفحه (What-if، جدول، یونانیها): راهنمای نمودار استراتژی.