پیاده سازی نیکد کال در دیده بان آپشن باز

فعال‌سازی قدم‌به‌قدم

1. به دیده‌بان آپشن بروید (راهنمای دیده‌بان)، یا از طریق میزکار باکس دیده‌بان اضافه کنید.
2. در نوار ابزار استراتژی را بزنید.
3. نیکد کال را انتخاب کنید؛ توضیح، نمونهٔ خروجی و متن تنظیمات را ببینید.
4. اضافه به فرمول‌های من را بزنید.
5. روی کلیک کنید و پیش از هر معامله‌ای فیلترها را ببندید.
6. و مهم‌تر از همه: یکی از دو کلید فیلتر در نمایش خروجی یا فیلتر جستجوی اصلی را روشن کنید. تا وقتی هر دو خاموش‌اند، هیچ‌کدام از فیلترهایی که بستید اجرا نمی‌شود — چرایی‌اش اینجاست.

خواندن ستون خروجی

برچسب وضعیت با پالت پیش‌فرض کتابخانه رنگ می‌گیرد و آن پالت از دید خریدار نوشته شده است. در نیکد کال شما همیشه فروشنده‌اید، پس معنای رنگ‌ها وارونه می‌شود: سبز (ITM) یعنی در معرض تحویل و قرمز (OTM) یعنی همان چیزی که می‌خواستید. این تنها ستونی از کتابخانه است که باید رنگش را برعکس بخوانید.

در یک نگاه

• جهت‌گیری: نزولی یا خنثی — شرط شما این است که پایه بالا نرود.
• ساختار: فروش یک اختیار خرید، بدون سهم و بدون پای محافظ.
• سقف سود: همان پریمیوم دریافتی — یک عدد ثابت و کوچک.
• سقف زیان: ندارد. هرچه پایه بالاتر برود، زیان بزرگ‌تر می‌شود.
• سرمایهٔ درگیر: وجه تضمین قرارداد — که ثابت نیست و می‌تواند مطالبه شود.
• مناسب چه کسی: معامله‌گری که وجه تضمین را می‌فهمد، حد ضرر عملیاتی دارد و می‌تواند وسط روز موقعیت را ببندد.

شکل سود و زیان

این نمودار را با نمودار هر استراتژی دیگری مقایسه کنید: تقریباً همهٔ آن‌ها یک سقف و یک کف دارند. اینجا فقط سقف هست. تمام مدیریت ریسک این استراتژی یعنی نگذارید به سمت راست آن شیب برسید.

نیکد در برابر کاوردکال و اسپرد

هر سه استراتژی با فروش یک کال شروع می‌شوند. تفاوتشان فقط در چیزی است که پشت آن گذاشته‌اید:

مثال عددی کامل

پایه روی 20,000 ریال است. کالی با اعمال 23,000 را به قیمت 400 ریال می‌فروشید (اندازهٔ قرارداد 1,000 سهم، وجه تضمین فرضی 4,000,000 ریال):

سه سناریوی سررسید:

• پایه زیر 23,000: کال بی‌ارزش می‌شود و کل 400,000 ریال برایتان می‌ماند. بهترین حالت — و همان سقفی که هرگز از آن بالاتر نمی‌روید.
• پایه روی 25,000: باید 2,000 ریال هر سهم بپردازید و 400 گرفته‌اید → زیان خالص 1,600,000 ریال، یعنی چهار برابر پریمیوم.
• پایه روی 30,000: زیان خالص 6,600,000 ریال — بیش از 16 برابر پریمیومی که گرفته بودید و بیشتر از کل وجه تضمین اولیه.

همین سه خط، کل ماجرای نیکد کال است: برای گرفتن 10٪، ریسکی می‌پذیرید که در یک رالی معمولی چند برابر آن را پس می‌گیرد. بازده 10٪ روی کاغذ فریبنده است چون مخرجش وجه تضمین است، نه زیان ممکن.

منطق محاسبه در آپشن‌باز

روزهای صف خرید تا اعمال

این عدد مخصوص بازار ایران طراحی شده و در استراتژی‌های خارجی معادلی ندارد. منطقش ساده است: اگر نماد پایه هر روز در سقف دامنهٔ مجاز بسته شود، چند روز کاری طول می‌کشد تا به قیمت اعمالی که شما فروخته‌اید برسد؟

• ضریب رشد روزانه از دامنهٔ واقعی همان نماد خوانده می‌شود، نه یک عدد ثابت — برای سهام معمولاً حدود 3٪ و برای صندوق‌های اهرمی حدود 4٪.
• اگر دادهٔ دامنه معتبر نباشد، همان 3٪ پیش‌فرض به‌کار می‌رود.
• عدد کوچک (مثلاً 2 یا 3 روز) یعنی یک موج صعودی کوتاه کافی است تا موقعیت شما در خطر بیفتد.

یک نکتهٔ خواندنی که راحت اشتباه فهمیده می‌شود: این چیپ فقط وقتی چاپ می‌شود که روز لازم بزرگ‌تر از صفر باشد. اگر سقف مجاز همین امروز از قیمت اعمال بالاتر باشد، عدد صفر می‌شود و چیپ اصلاً نمایش داده نمی‌شود. یعنی خالی بودن این ستون بدترین حالت است، نه بی‌خبری — دقیقاً برعکس چیزی که غیبت یک چیپ معمولاً القا می‌کند.

این یک سنجهٔ زمان است نه پیش‌بینی. نمی‌گوید پایه صف خرید می‌شود؛ می‌گوید اگر بشود، چقدر فرصت واکنش دارید. برای فروشندهٔ نیکد کال، همین «فرصت واکنش» تفاوت بین یک زیان کوچک و یک فاجعه است.

تنظیمات محاسبه — یکی‌یکی

تنظیمات نمایش — یکی‌یکی

فیلترها — یکی‌یکی

دو کلیدی که فیلترها را روشن می‌کنند

شش فیلتر بالا تا وقتی یکی از دو کلید زیر روشن نشود، هیچ کاری نمی‌کنند. هر دو پیش‌فرض خاموش‌اند، پس اگر ستون را تازه اضافه کرده باشید و فیلترها را هم دقیق بسته باشید، باز هم تمام ردیف‌های زنجیره را می‌بینید. این رفتار در بیشتر استراتژی‌های کتابخانه هم هست، ولی اینجا هزینه‌اش بیشتر است: کسی که فکر می‌کند فقط قراردادهای امن را می‌بیند، در واقع همه‌چیز را می‌بیند.

فاصله تا اعمال — مهم‌ترین اهرم ریسک

در فروش کال، فاصلهٔ پایه تا قیمت اعمال همان حاشیهٔ امن شماست: هرچه بیشتر، احتمال اعمال شدن کمتر — به قیمت پریمیوم کمتر. این فیلتر یک کفِ علامت‌دار است، نه دو حالت جداگانه:

• عدد مثبت (مثلاً 15): فقط قراردادهایی می‌مانند که پایه باید دست‌کم 15 درصد رشد کند تا به اعمالشان برسد.
• عدد منفی (مثلاً -10): قراردادهای در سود هم می‌مانند، ولی حداکثر تا عمقِ 10 درصد. هرچه عدد بزرگ‌تر، فیلتر سخت‌گیرتر.

و یک تلهٔ ریز که در متن تنظیمات دیده نمی‌شود: مقدار صفر این فیلتر را خاموش می‌کند. گاردِ خالی‌بودن، صفر را هم «مقدار داده‌نشده» می‌بیند، پس 0 به معنای «فقط قراردادهای بالای قیمت روز» نیست — به معنای «بدون فیلتر» است. اگر منظورتان «فقط بالای تابلو» است، عدد کوچکی مثل 0.1 بگذارید.

مرتب‌سازی

چون خروجی برای هر نماد یک ردیف است، جهت صعودی/نزولی را با کلیک روی سرستون جدول تعیین می‌کنید.

سه چیدمان آماده

محدودیت‌ها و مدیریت ریسک

سه محدودیت که خودِ ستون نمی‌تواند نشانتان بدهد:

• وجه تضمین لحظه‌ای است، ستون نیست. عدد بازده بر مبنای وجه تضمین امروز حساب می‌شود؛ فردا با حرکت پایه عوض می‌شود و مخرج کسر زیر پایتان تغییر می‌کند.
• ستون احتمال را نمی‌سنجد. نه 📅 و نه فاصله تا اعمال، احتمال رسیدن به اعمال را تخمین نمی‌زنند؛ هر دو سنجهٔ فاصله‌اند.
• نماد متوقف را نمی‌بیند. اگر پایه بسته یا متوقف باشد، قیمت مبنا کهنه است و هر عددی که می‌بینید کهنه است.

و شش کاری که قبل از ورود باید انجام دهید:

• حد ضرر را قبل از ورود تعیین کنید. چون زیان سقف ندارد، تنها سقف واقعی همان است که خودتان می‌گذارید و اجرا می‌کنید.
• وجه تضمین ثابت نیست. با حرکت پایه به سمت اعمال، وجه تضمین بالا می‌رود و ممکن است مطالبه شود — حتی پیش از آنکه موقعیت واقعاً در زیان باشد. ببینید: وجه تضمین قراردادهای آپشن.
• روی نمادی که خبر دارد نفروشید. مجمع، بازگشایی پس از توقف، افزایش سرمایه و رالی‌های ارزی دقیقاً همان حرکت‌هایی هستند که این موقعیت تحمل نمی‌کند.
• اندازهٔ موقعیت را با بدترین حالت ببندید، نه با پریمیومی که می‌گیرید.
• ریسک اعمال زودتر از موعد. اگر کال در سود برود، ممکن است پیش از سررسید اعمال شود و شما باید سهمی را که ندارید تهیه کنید.
• راه خروج را از قبل بشناسید. بستن موقعیت یعنی خرید همان قرارداد — که در بازار برگشتی گران و گاهی غیرممکن است. برای بستن زودتر افست استراتژی را ببینید.

اگر بعد از خواندن این بخش هنوز مطمئن نیستید، پاسخ درست معمولاً کال اسپرد نزولی است: همان دیدگاه بازار، همان جریان نقدی مثبت، ولی با زیانی که از پیش می‌دانید حداکثر چقدر است.