نقطه سر به سر در معاملات آپشن چیست

نقطه سر به سر در آپشن — محاسبه برای call و put، تفسیر در زنجیره قراردادها و ستون/فیلتر در دیده‌بان.

نویسنده: آپشن بازتاریخ انتشار: 1400/02/01آخرین به‌روزرسانی: 1405/05/2524 دقیقه مطالعه
اشتراک‌گذاری:

نقطه سر به سر ( Break-even Point) یکی از مفاهیم کلیدی در معاملات آپشن (اختیار معامله) است که به معامله‌گران کمک می‌کند بفهمند  دارایی پایه باید در چه سطح قیمتی  قرار بگیرد تا بتوانند هزینه‌های مربوط به خرید یا فروش قرارداد آپشن را جبران کنند و به سوددهی برسند. این مفهوم نه تنها برای تصمیم‌گیری‌های مربوط به ورود یا خروج از معامله اهمیت دارد، بلکه نقش حیاتی در مدیریت ریسک و برنامه‌ریزی استراتژی‌های معاملاتی ایفا می‌کند

به بیان دیگر نقطه‌ای‌ست که در آن میزان هزینه‌ها با میزان درآمدها برابر می‌شود و در این نقطه شخص نه سود و نه زیان کرده است. در ادامه نحوه محاسبه نقطه سر به سر برای چهار موقعیت گیری اصلی در قراردادهای آپشن همراه با مثال توضیح داده شده است

سر به سری موقعیت خرید قرارداد اختیار خرید (خرید call)

نحوه محاسبه: (قیمت اعمال قرارداد + قیمت پرمیوم معامله شده)

چهار موقعیت، دو فرمول قراردادهای خرید (call) سر به سر K + P برای خریدار و فروشنده یکی است قراردادهای فروش (put) سر به سر K − P برای خریدار و فروشنده یکی است خریدار و فروشنده یک قرارداد، سر به سر مشترک دارند همان نقطه‌ای که سود یکی صفر می‌شود، سود دیگری هم صفر است آنچه فرق می‌کند این است که کدام طرفِ خط سود می‌دهد در همهٔ نمودارهای بعدی، K قیمت اعمال و P پرمیوم است کارمزد و مالیات در این فرمول‌ها نیامده‌اند
دو فرمول برای چهار موقعیت: سر به سر کال K + P و سر به سر پوت K − P. خریدار و فروشندهٔ یک قرارداد، سر به سر مشترک دارند.
خرید اختیار خرید — زیر سر به سر، زیانِ محدود قیمت اعمال 200 سر به سر 260 زیان ثابت −60 سود بی‌سقف سود زیان بیشترین زیان همان پرمیوم است — حتی اگر سهم به صفر برسد
خرید کال: تا 260 زیان‌ده است و بیشترین زیان، همان 60 تومان پرمیوم می‌ماند؛ بالاتر از آن سود بی‌سقف است.

مثال عملی

  • قیمت فعلی سهم در بازار: 250 تومان
  • قیمت اعمال قرارداد اختیار خرید: 200 تومان
  • حق بیمه (پرمیوم) پرداختی: 60 تومان

فرض کنید سهمی در حال حاضر در بازار نقدی به قیمت 250 تومان در حال معامله است، یکی از قراردادهای اختیار خریدی که روی این اسم تعریف شده است قیمت اعمال 200 تومان دارد (به این معنی که با داشتن این قرارداد اختیار خریدن سهم در آن قیمت را خواهید داشت). اگر برای داشتن این قرارداد وجه پرمیوم 60 تومان پرداخت کنید،

مطابق تعریف، نقطه سر به سر شما:

قیمت اعمال (200 تومان) + قیمت پرمیوم (60 تومان) = 260 تومان خواهد بود

تحلیل سناریو ها  در  اعمال

اگر قیمت سهم = 260 تومان (نقطه سر به سر)

با اعمال قرارداد، هر سهم برای شما 260 تومان تمام می‌شود. با فروش سهام در بازار نقدی به همین قیمت، نه سود ایجاد می‌کند و نه زیان.(بابت هر سهم 200 تومان پرداخت می‌کنید و از قبل هم 60 تومان بابت پرمیوم پرداخت کرده‌اید، مجموعا 260 تومان)

اگر قیمت سهم کمتر از 260 تومان

اعمال قرارداد منجر به زیان می‌شود. هزینه تمام شده هر سهم (260 تومان) ولی در بازار نقدی قیمت آن کمتر از این مقدار است

اگر قیمت سهم بیشتر از 260 تومان

اعمال قرارداد سودآور خواهد بود. تفاوت بین قیمت بازار و 260 تومان، سود شما را تشکیل می‌دهد


سر به سری موقعیت فروش قرارداد اختیار خرید (فروش call)

و وقتی چند پا کنار هم بنشینند، سر به سر هم بیش از یکی می‌شود: یک کاندور دو نقطهٔ سر به سر دارد، یکی در هر طرف — شورت کال کاندور.

فروش اختیار خرید — همان خط، طرف مقابل قیمت اعمال 200 سر به سر 260 سود ثابت +60 زیان بی‌سقف سود زیان بیشترین سود همان پرمیوم است — و زیان سقفی ندارد
فروش کال: سر به سر همان 260 است، ولی سود سقف دارد (پرمیوم) و زیان ندارد — دقیقاً وارونهٔ نمودار قبل.
نحوه محاسبه: قیمت اعمال قرارداد + قیمت پرمیوم معامله شده

مثال عملی

  • قیمت فعلی سهم در بازار: 250 تومان
  • قیمت اعمال قرارداد اختیار خرید: 200 تومان
  • حق بیمه (پرمیوم) پرداختی: 60 تومان
در این صورت مطابق تعریف، نقطه سر به سر شما:
قیمت اعمال (200 تومان) + قیمت پرمیوم (60 تومان) = 260 تومان خواهد بود.

تحلیل  سناریو ها

قیمت سهم = 260 تومان (نقطه سر به سر)

اگر خریدار اختیار، قرارداد را اعمال کند اختیار دارد که هر سهم را از شما به قیمت 200 تومان بخرد و شما متعهد هستید که به آن قیمت به او بفروشید. شما هر سهم را به قیمت 260 تومان از بازار نقدی می‌خرید و به قیمت 200 تومان در اختیار او می‌گذارید یعنی روی هر سهم 60 تومان زیان می‌کنید، اما از آنجایی که پیش از این 60 تومان بابت وجه پرمیوم دریافت کرده بودید، زیان 60 تومانی‌تان جبران می‌شود و مقدار هزینه‌ها و درآمدتان سر به سر شده است

در نتیجه نه سود و نه زیان می کنید

قیمت سهم بیشتر از 260 تومان

شما وارد زیان می‌شوید. زیرا مجبور خواهید بود هر سهم را به قیمت بیشتری از بازار نقدی بخرید و با همان قیمت 200 تومان به طرف مقابل بدهید، در این صورت 60 تومان پرمیوم دریافتی‌تان امکان پوشش زیان وارد شده را ندارد. مثلا اگر قیمت سهم 280 تومان باشد:

زیان = (280 - 200) - 60 = 20 تومان

قیمت سهم کمتر از 260 تومان

شما سود می‌کنید.برای مثال اگر قیمت سهم پایه در بازار نقدی در موعد سررسید 210 تومان باشد و طرف مقابل قرارداد را اعمال کند، شما هر سهم را از بازار نقدی 210 تومان می‌خرید و مطابق قرارداد او هر کدام را 200 تومان از شما می‌خرد یعنی بابت هر سهم 10 تومان زیان می‌کنید ولی از آنجایی که پیش از این با فروش اختیار خرید به او بابت هر سهم 60 تومان پرمیوم دریافت کرده‌اید این 10 تومان زیان پوشش داده شده و 50 تومان سود خالص برای شما باقی می‌ماند. البته سود نهایی شما محدود است و نهایتا می‌تواند به اندازه پرمیوم دریافتی (60 تومان) باشد

سود = 60 - (210 - 200) = 50 تومان


نقطه سر معاملات آپشن

نکته : مطلبی که تحت عنوان قاعده کلی برای اعمال اختیارخریدها در منابع بیان میشود این است که تا زمانی که قیمت سهم بالای قیمت اعمال است (حتی یک ریال) برای کاهش ضرر از جانب پرمیوم ان را اعمال کنید اما لازم است این نکته یاداوری شود که در اعمال اختیارها باید شرایط بازار را مد نظر قرارداد. در جدول فوق به مورد سوم دقت کنید در صورت اعمال خریدار 15 تومان متضرر می‌شود و اگر اعمال نکند 20 تومان (کل پرمیوم پرداختی) ضرر می‌کند

حال تصور کنید در شرایط نزولی بازار یا سهم قرار دارید بعد از اعمال و نشستن سهم به پرتفو ممکن است با افت بیشتر قیمت سهم یا حتی با شرایط صف فروش مواجه شوید و نتوانید در قیمت مورد نظر خود سهم را به فروش برسانید و در قیمت های پایین تر مجبور به فروش شوید که طبیعتا به ضرر شما افزوده خواهد شد

سر به سری موقعیت خرید قرارداد اختیار فروش (خرید put)

و اگر بیش از یک پا داشته باشید، سر به سر هم بیش از یکی می‌شود: در پوت بک اسپرد نسبتی دو نقطهٔ سر به سر وجود دارد و بین آن دو، یک ناحیهٔ زیان.

نحوه محاسبه: قیمت اعمال قرارداد - قیمت پرمیوم معامله شده

خرید اختیار فروش — سود در سمت چپ خط سر به سر 240 قیمت اعمال 300 زیان ثابت −60 سود با افت سهم سود زیان سر به سر پوت زیر قیمت اعمال است، نه بالای آن
خرید پوت: سر به سر 240 است — یعنی 60 تومان زیرِ قیمت اعمال. سود وقتی شروع می‌شود که سهم پایین‌تر از آن برود.

مثال

  • قیمت فعلی سهم در بازار: 250 تومان
  • قیمت اعمال قرارداد: 300 تومان
  • قیمت پرمیوم: 60 تومان

فرض کنید سهمی در حال حاضر در بازار نقدی به قیمت 250 تومان در حال معامله است، یکی از قراردادهای اختیار فروشی که روی این اسم تعریف شده است قیمت اعمال 300 تومان دارد (به این معنی که با داشتن این قرارداد اختیار فروختن سهم در آن قیمت را خواهید داشت). اگر برای داشتن این قرارداد وجه پرمیوم 60 تومان پرداخت کنید،
مطابق تعریف، نقطه سر به سر شما:
قیمت اعمال (300 تومان) - قیمت پرمیوم (60 تومان) = 240 تومان خواهد بود.

تحلیل سناریوها

  1. قیمت سهم = 240 تومان (نقطه سر به سر): نه سود، نه زیان
  2. قیمت سهم کمتر از 240 تومان: سودآور
  3. قیمت سهم بیشتر از 240 تومان: زیان‌ده
1. هنگامی که قیمت سهم پایه در بازار نقدی به این نقطه برسد شما با اعمال کردن قرارداد نه زیان کرده‌اید نه سود، از بازار نقدی هر سهم را 240 تومان می‌خرید و سپس با اعمال قرارداد هر کدام را 300 تومان به طرف مقابل می‌فروشید (بابت خرید هر سهم از بازار نقدی 240 تومان پرداخت می‌کنید و از قبل هم 60 تومان بابت پرمیوم پرداخت کرده‌اید، مجموعا 300 تومان که با اعمال قرارداد و فروش هر سهم به قیمت 300 تومان سر به سر می‌شوید)
2. هنگامی که قیمت سهم پایه در بازار نقدی کمتر از این نقطه باشد اگر قرارداد را اعمال کنید سود خواهید کرد. هنگام اعمال قرارداد در روز سررسید شما به عنوان دارنده قرارداد، اختیار دارید که سهم را به قیمت اعمال (300 تومان) به طرف مقابل بفروشید. در صورتی که قیمت سهم در بازار نقدی کمتر از 240 تومان باشد، برای مثال 235 تومان باشد، شما هر سهم را به این قیمت از بازار نقدی خریداری کرده و مطابق قرارداد به قیمت 300 تومان به طرف مقابل می‌فروشید. از آنجایی که از قبل بابت داشتن این قرارداد 60 تومان پرداخت کرده‌اید مجموع هزینه شما برای هر سهم 235 + 60 = 295 تومان خواهد بود ولی با اعمال قرارداد هر سهم را 300 تومان می‌فروشید و عملا روی هر سهم 5 تومان سود می‌کنید، پس قیمت سهم پایه از نقطه سر به سر (240 تومان) پایین‌تر بود و شما با اعمال قرارداد سود کردید
3. در نهایت اگر قیمت سهم پایه در بازار نقدی از نقطه سر به سر بالاتر باشد، برای مثال 245 تومان باشد و شما قصد اعمال قرارداد را داشته باشید باید هر سهم را به قیمت 245 تومان از بازار بخرید و به قیمت 300 تومان مطابق قرارداد به طرف مقابل بفروشید اما از آنجایی که از قبل بابت داشتن این قرارداد 60 تومان پرمیوم پرداخت کرده‌اید مجموع هزینه شما 245 + 60 = 305 تومان خواهد بود. پس با اعمال قرارداد و فروش سهم در قیمت 300 تومان روی هر سهم 5 تومان زیان می‌کنید

سر به سری موقعیت فروش قرارداد اختیار فروش (فروش put)

نحوه محاسبه: قیمت اعمال قرارداد - قیمت پرمیوم معامله شده

فروش اختیار فروش — سود در سمت راست خط سر به سر 240 قیمت اعمال 300 سود ثابت +60 زیان با افت سهم سود زیان اینجا وجه تضمین هم درگیر می‌شود، نه فقط پرمیوم
فروش پوت: سر به سر باز هم 240 است؛ سود سقف دارد و زیان تا نزدیک صفر شدن سهم ادامه دارد.

مثال

قیمت فعلی سهم در بازار: 250 تومان

قیمت اعمال قرارداد: 300 تومان

قیمت پرمیوم دریافتی: 60 تومان

در این صورت مطابق تعریف، نقطه سر به سر شما:

قیمت اعمال (300 تومان) - قیمت پرمیوم (60 تومان) = 240 تومان خواهد بود.

تحلیل سناریوها

  1. قیمت سهم = 240 تومان (نقطه سر به سر): نه سود، نه زیان
  2. قیمت سهم کمتر از 240 تومان: زیان‌ده
  3. قیمت سهم بیشتر از 240 تومان: سودآور (حداکثر سود برابر با پرمیوم دریافتی)

1. فرض کنید قیمت سهم پایه در بازار نقدی هنگام موعد سررسید 240 تومان باشد، اگر دارنده قرارداد در طرف مقابل قرارداد را اعمال کند، اختیار دارد که هر سهم را به شما به قیمت 300 تومان بفروشد و شما متعهد هستید که به آن قیمت از او بخرید. شما هر سهم را از او به قیمت 300 تومان می‎‌خرید ولی هر سهم را در بازار نقدی باید به قیمت 240 تومان بفروشید. یعنی روی هر سهم 60 تومان زیان می‌کنید، اما از آنجایی که پیش از این 60 تومان بابت وجه پرمیوم دریافت کرده بودید، زیان 60 تومانی‌تان جبران می‌شود و مقدار هزینه‌ها و درآمدتان سر به سر شده است پس در صورتی که قیمت سهم پایه در موعد سررسید در نقطه 240 باشد نه سود کرده و نه زیان

2. اگر قیمت سهم پایه در بازار نقدی در موعد سررسید کمتر از این نقطه باشد، زیان خواهید کرده‌اید. برای مثال اگر قیمت سهم پایه در بازار نقدی در موعد سررسید 210 تومان باشد و طرف مقابل قرارداد را اعمال کند، اختیار دارد هر سهم را به قیمت 300 تومان به شما بفروشید و شما می‌توانید آن را در بازار نقدی به قیمت 210 بفروشید یعنی روی هر سهم 90 تومان زیان کنید. در این صورت 60 تومان پرمیوم دریافتی‌تان امکان پوشش زیان وارد شده را ندارد

3. اگر قیمت سهم پایه در بازار نقدی در موعد سررسید از این نقطه بیشتر باشد، شخص شما وارد سود خواهید شد. برای مثال اگر قیمت سهم پایه در موعد سررسید در بازار نقدی 290 تومان باشد و طرف مقابل قرارداد را اعمال کند، اختیار دارد هر سهم را به قیمت 300 تومان به شما بفروشد و شما می‌توانید آن را در بازار نقدی به قیمت 290 تومان بفروشید یعنی روی هر کدام 10 تومان زیان کنید ولی از طرفی چون پیش از این 60 تومان پرمیوم بابت فروش قرارداد به دست آورده بودید زیان 10 تومانی‌تان پوشش داده شده و مجموعا 50 تومان روی هر سهم سود می‌کنید. البته در نهایت مقدار سود بالقوه شما محدود و برابر مقدار پرمیوم دریافتی‌تان است


نقطه سر معاملات آپشن

عوامل مؤثر بر نقطه سر به سر

و عاملی که فقط در ساختارهای وزن‌دار دیده می‌شود: وقتی یک طرف دو پا دارد و طرف دیگر یکی، دو نقطهٔ سر به سر فاصلهٔ یکسانی از قیمت اعمال ندارند — استریپ و استرپ.

و عاملی که در فهرست بالا نیست ولی سر به سر را جابه‌جا می‌کند: کارمزدها. کارمزد معاملهٔ اختیار سر به سر را کمی دورتر می‌برد و کارمزد اعمال — که روی ارزش کل سهم است نه روی پرمیوم — خیلی بیشتر. تفکیک هر سه هزینه در مالیات و کارمزد معاملات اختیار.

و عامل دیگری که به خودِ سفارش برمی‌گردد: قیمتی که واقعاً پر می‌شود، نه قیمتی که در تابلو دیدید. اگر سفارش بزرگ باشد و عمق سرخط کم، بخشی از آن گران‌تر پر می‌شود و سر به سر همان‌قدر جابه‌جا می‌گردد — انواع سفارش در تابلوی آپشن.

محاسبه نقطه سر به سر با توجه به شرایط مختلف بازار و پارامترهای قراردادی می‌تواند تحت تأثیر عوامل زیر قرار بگیرد:

چه چیزی سر به سر را جابه‌جا می‌کند؟ 1 پرمیومی که پرداختید گران‌تر بخرید، سر به سر دورتر می‌رود 2 قیمت اعمال قرارداد با هر قیمت اعمال، خط جای دیگری می‌افتد 3 کارمزد و مالیات در فرمول ساده نیست ولی در حساب شما هست چیزی که سر به سر را جابه‌جا نمی‌کند: گذشت زمان ارزش قرارداد با زمان آب می‌رود، ولی خط سر به سر همان‌جا می‌ماند سر به سر از لحظهٔ معامله ثابت است آنچه هر روز عوض می‌شود، فاصلهٔ سهم تا آن خط است
سر به سر را پرمیوم، قیمت اعمال و هزینه‌های معامله می‌سازند — و پس از معامله ثابت می‌ماند؛ این فاصلهٔ سهم تا آن است که هر روز تغییر می‌کند.

نوسانات بازار:  می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر میزان پرمیوم و در نتیجه بر نقطه سر به سر داشته باشد. افزایش نوسانات معمولاً باعث افزایش پرمیوم می‌شود که به نوبه خود نقطه سر به سر را تغییر می‌دهد

مدت زمان باقی‌مانده تا سررسید: مدت زمان تا سررسید قرارداد آپشن نیز بر پرمیوم و نقطه سر به سر تأثیر دارد. هر چه زمان بیشتری تا سررسید باقی‌مانده باشد، احتمال تغییر قیمت دارایی بیشتر است که باعث افزایش پرمیوم و بالاتر رفتن نقطه سر به سر می‌شود

قیمت دارایی پایه: تغییرات قیمت دارایی پایه مستقیماً بر سودآوری و فاصله معامله‌گر از نقطه سر به سر تأثیر می‌گذارد. معامله‌گران با تحلیل حرکت احتمالی قیمت‌ها سعی می‌کنند پیش‌بینی کنند که آیا قیمت دارایی به نقطه سر به سر نزدیک خواهد شد یا خیر

و هزینه‌ای که کارمزد نیست ولی مثل کارمزد سر به سر را جابه‌جا می‌کند: فاصلهٔ سرخط خرید و فروش. با میانهٔ بیست‌ویک درصدیِ این بازار، قیمت باید همین‌قدر به نفعتان حرکت کند تا فقط به نقطهٔ صفر برسید — بازارگردان در بازار اختیار.

اهمیت محاسبه نقطه سر به سر در معاملات آپشن

در دنیای پرتلاطم معاملات مالی، محاسبه نقطه سر به سر در معاملات آپشن همانند قطب‌نمایی است که مسیر سود و زیان را به معامله‌گران نشان می‌دهد. این نقطه ، مرز بین سود و زیان را مشخص می‌کند و به شما امکان می‌دهد تا با دیدی روشن‌تر، استراتژی معاملاتی خود را طراحی کنید

سر به سر پیش‌بینی نیست چه می‌گوید از کجا به بعد سود شروع می‌شود یک عدد قطعی و قابل محاسبه همین امروز هم می‌دانیدش چون فقط به معاملهٔ شما بستگی دارد چه نمی‌گوید چقدر احتمال دارد به آن برسیم تا سررسید فرصت هست یا نه این‌ها را نوسان و زمان می‌گویند نه خودِ نقطهٔ سر به سر سر به سرِ نزدیک همیشه بهتر نیست قراردادی که سر به سرش نزدیک است معمولاً پرمیوم بیشتری هم می‌خواهد سر به سر را کنار فاصلهٔ آن تا قیمت روز بخوانید، نه تنها
نقطهٔ سر به سر می‌گوید سود از کجا شروع می‌شود — نه اینکه چقدر احتمال دارد بازار به آنجا برسد. آن را کنار فاصله تا قیمت روز بخوانید.

تصور کنید که شما یک خلبان هستید و نقطه سر به سر، ارتفاع امن پرواز شماست. پرواز زیر این ارتفاع می‌تواند خطرناک باشد (زیان)، در حالی که پرواز بالاتر از آن، شما را به آسمان سود می‌رساند. با درک صحیح این نقطه کلیدی، شما می‌توانید ریسک‌های خود را بهتر مدیریت کرده و فرصت‌های سودآوری را با دقت بیشتری شناسایی کنید

در وبسایت آپشن‌باز، ما این محاسبات پیچیده را برای شما آسان کرده‌ایم. با نمایش خودکار نقطه سر به سر برای هر قرارداد ، به شما کمک می‌کنیم تا با اطمینان بیشتری تصمیم‌گیری کنید. این ابزار قدرتمند، مانند یک مشاور مالی هوشمند عمل می‌کند که همواره در کنار شماست تا در مسیر موفقیت گام بردارید


در وبسایت آپشن‌باز نقطه سر به سر بصورت خودکار برای هر قرارداد در زنجیره قراردادها محاسبه و نمایش داده می‌شود

نقطه سر معاملات آپشن

در دیده‌بان سایت نیز می‌توانید سر به سری قراردادها را مشاهده کنید

لازم به ذکر است که می‌توان با تغییر مبنای محاسبه، سر به سری را براساس موارد دلخواه ( قیمت عرضه ، تقاضا ، اخرین قیمت یا پایانی ) مشاهده کرد


نقطه سر معاملات آپشن

سر به سر در فرمول‌نویسی دیده‌بان

تابع breakeven() قیمت سر به سر قرارداد جاری را برمی‌گرداند — برای call: اعمال + پرمیوم؛ برای put: اعمال − پرمیوم.

همین خط را در دیده‌بان ستون کنید به‌عنوان ستون فاصله تا سر به سر بر حسب درصد هر ردیف زنجیره عدد خودش را می‌گیرد و می‌توانید بر اساسش مرتب کنید به‌عنوان فیلتر فقط فاصلهٔ کمتر از پانزده درصد ردیف‌های دورتر کنار گذاشته می‌شوند پیش از آنکه نگاهشان کنید تفاوت مهم: ستون نشان می‌دهد، فیلتر حذف می‌کند برای دیدن کل تصویر ستون بسازید؛ برای کوتاه کردن فهرست، فیلتر فاصله را درصدی بگیرید تا نمادهای گران و ارزان قابل مقایسه شوند یک عدد ریالی بین دو نماد با قیمت متفاوت معنا ندارد
در دیده‌بان، فاصله تا سر به سر را ستون کنید تا ببینید و فیلتر کنید تا فهرست کوتاه شود — و همیشه درصدی، نه ریالی.

برای ساخت فرمول، به دیده‌بان آپشن بروید، یا از طریق میزکار باکس دیده‌بان اضافه کنید؛ سپس فرمول نویسی بروید. جزئیات فیلدها و توابع در راهنمای فرمول‌نویسی آمده است.

مثال: ستون — درصد فاصله سر به سر از پایه

return calcRateChange(ua.ti.lastPrice, breakeven()) + '%';

مثال: فیلتر — سر به سر زیر 15٪ از قیمت پایه

return Math.abs(calcRateChange(ua.ti.lastPrice, breakeven())) < 15;

در نمودار استراتژی هم نقاط سر به سر روی منحنی سود/زیان مشخص می‌شوند — برای استراتژی‌های چندپایه.

فرمول‌ها در کتابخانه شخصی ذخیره می‌شوند و می‌توانید هر کدام را به‌عنوان فیلتر یا ستون سفارشی به دیده‌بان اضافه کنید.

مقالات مرتبط

انواع سفارش در تابلوی اختیار معامله | دامنه، گام قیمت و صف سفارش

در هر سفارش یکی از دو چیز را تضمین می‌کنید: قیمت یا انجام شدن. سنجش 25,804 قرارداد-روز نشان می‌دهد دامنهٔ نوسان قرارداد اختیار برخلاف سهم یک بازهٔ ثابت مطلق است، سقفش هیچ‌وقت فعال نمی‌شود ولی 5.6 درصد قراردادها روی کف 1 ریال بسته می‌شوند و 40.3 درصد قرارداد-روزها صف یک‌طرفه دارند.

مدیریت سرمایه و اندازهٔ موقعیت در معاملات اختیار | کِلی و درصد ریسک

هر قاعدهٔ اندازهٔ موقعیت به نرخ برد و نسبت برد به باخت نیاز دارد و برای اختیارِ خریداری‌شده تا سررسید هر دو قابل محاسبه‌اند. سنجش 2,909 قرارداد-روز بازار ایران: 46.1 درصد کاملاً صفر شدند، میانهٔ بازده منفی 75.5 درصد بود و در خیلی خارج از سود 95 درصد قراردادها بی‌ارزش سررسید شدند.

بازارگردان در بازار اختیار معامله | فاصلهٔ خرید و فروش، اندازه‌گیری‌شده

بازارگردان هم‌زمان قیمت خرید و فروش می‌دهد تا معامله ممکن شود، و دستمزدش فاصلهٔ آن دو است. سنجش این فاصله روی 22,244 قرارداد-روز بازار اختیار ایران: تنها 48.5 درصد قراردادها هر دو طرف مظنه دارند، میانهٔ فاصله 21.6 درصد است و روی قراردادهای خیلی خارج از سود به 67 درصد می‌رسد.

مالیات و کارمزد معاملات اختیار معامله | هزینهٔ واقعی از خرید تا اعمال

هزینهٔ یک معاملهٔ اختیار سه تکه دارد: کارمزد معامله روی پرمیوم، کارمزد اعمال و کارمزد فروش سهم روی ارزش کل قرارداد. نرخ‌های زندهٔ هر سه بازار، قاعده‌ای که نرخ اعمال را تعیین می‌کند (سمت معاملهٔ سهم، نه کال یا پوت بودن)، تفاوت یازده‌برابری 0.05 و 0.55 درصد، جای واقعی مالیات نیم درصد، و یک مثال کامل که 10.2 درصد سود را می‌برد.

پرسش‌های پرتکرار اختیار معامله و قرارداد آتی با پاسخ تشریحی

بیست پرسش پرتکرار بازار مشتقه با پاسخ کوتاه و توضیح: قیمت اعمال در کدام معاملات وجود دارد، چه کسی وجه تضمین می‌گذارد، بستن موقعیت چگونه انجام می‌شود، تسویه چند روزه است و حداکثر سود و زیان خریدار و فروشنده چقدر.

نمودار قیمت سهام و اختیار معامله؛ نوسان ضمنی (IV) و موقعیت باز (OI) تاریخی در تایم‌فریم 5 دقیقه

تاریخچهٔ قیمت سهام و اختیار معامله بورس تهران را در یک نمودار ببینید؛ نوسان ضمنی (IV) و موقعیت باز (OI) تاریخی تا تایم‌فریم 5 دقیقه، ویژهٔ قراردادهای اختیار، در دو حالت کلاسیک و پیشرفته.

زنجیره قراردادها | کال و پوت یک سررسید کنار هم

راهنمای صفحه زنجیره قراردادها در آپشن‌باز: انتخاب نماد پایه و سررسید، ستون‌ها و تغییر ترتیب آن‌ها با کشیدن، چیدمان آینه‌ای کال و پوت حول قیمت اعمال، مبنای قیمت و نرخ بهره، و تفاوت با دیده‌بان.

چهار موقعیت گیری اصلی در قراردادهای آپشن

آشنایی با چهار موقعیت‌گیری کلیدی در معاملات آپشن شامل خرید و فروش اختیار خرید و اختیار فروش. بررسی ریسک‌ها و پتانسیل سود هر موقعیت. راهنمای جامع برای معامله‌گران جهت درک و استفاده مؤثر از قراردادهای اختیار معامله

انواع معاملات در قراردادهای آپشن

راهنمای جامع برای معامله گران آپشن برای آشنایی با انواع معاملات اختیار معامله، موقعیت باز خرید و باز فروش، معاملات کاهنده و فزاینده، بررسی مفاهیم، تفاوت‌ها و کاربردهای هر نوع معامله

انواع قرارداد اختیار معامله

اختیار معامله دو نوع دارد ولی چهار موقعیت می‌سازد. چرا خرید و فروش قرینهٔ هم نیستند، کدام‌یک وجه تضمین می‌خواهد، و بدترین حالت را کِی می‌فهمید.

دیده‌بان اختیار معامله

راهنمای دیده‌بان اختیار معامله — فیلتر، ستون سفارشی، فرمول‌نویسی و اتصال به نمودار استراتژی.

ستون محاسباتی در دیده‌بان | ساخت ستون با فرمول‌نویسی و مثال

چطور در دیده‌بان آپشن‌باز ستون محاسباتی بسازید: از دکمه فرمول‌نویسی تا نوع ستون، return، افزودن به جدول، و چند مثال عملی (اسپرد، ارزش ذاتی، فاصله تا اعمال، دلتا).

چگونه قرارداد اختیار معامله مناسب را انتخاب کنیم

معیارهای انتخاب قرارداد اختیار معامله را گام‌به‌گام مرور می‌کنیم: تحلیل نماد پایه، قیمت منصفانه و نقطهٔ سربه‌سری، زمان‌بندی و انتخاب سررسید، نقدشوندگی و اسپرد، ترتیب اجرای پایه‌ها و مدیریت سرمایه. مناسب معامله‌گرانی که می‌خواهند به جای انتخاب قرارداد ارزان، قرارداد درست را انتخاب کنند.

دیدگاه‌ها و پرسش‌ها

اگر سوال یا ابهامی در رابطه با این مطلب دارید، همین‌جا بپرسید؛ کارشناسان ما پاسخ می‌دهند.

تجربه یا نکته‌ای دارید؟ نوشتنش به بقیهٔ کاربران هم کمک می‌کند.

پرسش‌ها و نظرات کاربران

۱۲ پیام
جعفری
28 خرداد 1404 - 14:25
من در تایم خارج از بازار چندین بار تست کردم که در یک استرتژی مثل کارودکال که به جدول اضافه کرده بودم و میخاستم با تغییر مبنای محاسبات بر اساس مبلغ آخرین قیمت ،قیمت پایانی، قیمت عرضه و قیمت تقاضا(که خیلی هم متفاوت بودن) محاسبات سود و زیان استراتژی را محاسبه کند ولی تماما بر اساس یک قیمت ثابت که تقاضا بود حساب می کند و در واقع محاسبات سود و زیان هیچ تغییری نمی کرد در حالی که این قیمت ها بسیار با هم اختلاف داشتند ولی محاسبات سود و زیان یکسانی میداد ، میشه بگید چرا این طور هست؟
پشتیبانیپاسخ
29 خرداد 1404 - 14:25
تنظیم «مبنای قیمت دارایی پایه» در استراتژی کاوردکال اعمال می‌شود و سه حالت دارد: آخرین معامله، قیمت پایانی و سر خط عرضه. پیش‌فرض آن آخرین معامله است. با تغییر این تنظیم، هم ستون‌های سود و زیان و هم نمودار بازده با همان مبنا دوباره محاسبه می‌شوند. تنظیم را از پنل تنظیمات همان استراتژی عوض کنید.
اسماعیل
29 اردیبهشت 1402 - 23:30
با سلام. در قسمت فروش اختیارفروش در انتهای پاراگراف دوم، 260 می بایست به 240 تغییر کند.
پشتیبانیپاسخ
30 اردیبهشت 1402 - 23:30
درست می‌فرمایید و اصلاح شده است. در موقعیت فروش اختیار فروش، نقطهٔ سر به سر برابر قیمت اعمال منهای پرمیوم است: ۳۰۰ − ۶۰ = ۲۴۰ تومان. عدد ۲۶۰ مربوط به سر به سر اختیار خرید بود (۲۰۰ + ۶۰).
احمد
14 اردیبهشت 1402 - 23:59
سلام و عرض ادب ، قیمت پرمیوم به ازای هر سهم میباشد یا به ازای هر ورق اختیار معامله فرضا،قرارداد خرید سهم الف به میزان 1000 سهم،قیمت پرمیوم 400وقیمت اعمال 2000،ایاما به ازای هر سهم 400 میپردازیم یا به ازای هر ورق اختیار خرید یغنی 1000سهم
پشتیبانیپاسخ
15 اردیبهشت 1402 - 23:59
پرمیوم روی تابلو به ازای هر سهم است، نه به ازای کل قرارداد. در مثال شما با پرمیوم ۴۰۰ و اندازهٔ قرارداد ۱۰۰۰ سهم، مبلغ پرداختی برای یک قرارداد این است: 
۴۰۰ × ۱۰۰۰ = ۴۰۰٬۰۰۰ تومان
نقطهٔ سر به سر هم به ازای هر سهم حساب می‌شود: ۲۰۰۰ + ۴۰۰ = ۲۴۰۰ تومان.
اکبر
12 اردیبهشت 1402 - 02:45
با سلام ضمن تشکر از اساتید محترم لطفا اموزش های مرتبط با نحوه انتخاب یک قرارداد از بین قراردادهای مختلف یک سهم پایه را ارائه بفرمایید
پشتیبانیپاسخ
13 اردیبهشت 1402 - 02:45
انتخاب قرارداد بین سررسیدها و قیمت‌های اعمال یک سهم پایه به هدف معامله بستگی دارد، ولی معیارهای عملی‌اش اینهاست: نقدشوندگی (حجم و موقعیت باز)، فاصلهٔ قیمت اعمال تا قیمت فعلی سهم یعنی وضعیت مالی، روز مانده تا سررسید، شکاف عرضه و تقاضا، و نوسان ضمنی. همهٔ این‌ها به‌صورت ستون در دیده‌بان اختیار معامله موجود است و با فیلتر سرستون هر کدام را می‌توانید محدود کنید تا قراردادهای باقی‌مانده همان‌هایی باشند که معیار شما را دارند.
جعفری
19 مهر 1401 - 14:33
این قیمت سر به سر در صورتیکه بخواید اعمال کنید ولی اگه قبل از اعمال بخواید موقعیت باز رو ببندید فکر کنم قیمت سر به سر بشه پرمیوم + جمع کارمزد خرید و فروش!
پشتیبانیپاسخ
20 مهر 1401 - 14:33
بله، درست است. نقطهٔ سر به سری که در این مقاله آمده مربوط به سناریوی اعمال در سررسید است و بر حسب قیمت سهم پایه بیان می‌شود. اگر پیش از سررسید موقعیت را ببندید، معیارتان قیمت خودِ قرارداد است نه قیمت سهم: سر به سر یعنی قرارداد را به قیمتی بفروشید که پرمیوم پرداختی به‌علاوهٔ کارمزد خرید و فروش را پوشش بدهد.
جواد جوینده
09 شهریور 1400 - 22:14
خیلی عالیست لطفا فیلم خرید و فروش اختیار ومعاملات را بگذارید من کد گرفتم ولی جرات نمیکنم خرید کنم
پشتیبانیپاسخ
10 شهریور 1400 - 22:14
مراحل تصویری خرید و فروش قرارداد در سامانهٔ کارگزاری اینجاست: نحوه معامله قرارداد آپشن در پنل آنلاین پلاس و صحرا اگر می‌خواهید قبل از اولین معامله مفاهیم پایه را هم مرور کنید: اختیار معامله (آپشن) چیست؟ آموزش کامل به زبان ساده