پیاده سازی کال لدر صعودی در دیده بان آپشن باز

فعال‌سازی قدم‌به‌قدم

1. به دیده‌بان آپشن بروید (راهنمای دیده‌بان)، یا از میزکار یک باکس دیده‌بان اضافه کنید.
2. در نوار ابزار استراتژی را بزنید.
3. از کتابخانه «کال لدر صعودی» را اضافه کنید.
4. روی کلیک کنید.
5. پیش از هر معامله‌ای دست‌کم «حداقل فاصله تا سربه‌سر بالا» و «حداقل ارزش سفارش هر پایه» را ببندید. بدون این دو، ستون پر از ترکیب‌هایی می‌شود که یا قابل معامله نیستند یا حاشیهٔ امن ندارند.

برای آشنایی کلی با پنل تنظیمات ویژوال، مدیریت خروجی و فیلتر فرمول را ببینید.

خواندن ستون خروجی

در یک نگاه

کال لدر صعودی برای دیدگاه صعودی ملایم است: انتظار دارید پایه رشد کند و حوالی K2–K3 بایستد، نه اینکه جهش تندی بکند. اگر انتظار جهش بزرگ دارید، این بدترین ساختار ممکن است — دقیقاً همان‌جایی که سناریوی شما محقق می‌شود، این موقعیت شروع به ضرر دادن می‌کند.

سه پا و شکلی که می‌سازند

نکتهٔ کلیدی در همین تصویر است: پای K2 با کال خریداری‌شدهٔ K1 پوشش دارد — این دو با هم دقیقاً یک کال اسپرد صعودی‌اند. ولی پای K3 هیچ پوششی ندارد؛ یک نیکد کال است که به یک اسپرد چسبانده شده. هر چیزی که دربارهٔ ریسک نیکد کال می‌دانید، اینجا هم صادق است.

دو سربه‌سر، یک سکو، یک دُم باز

برخلاف اسپردهای دوپایه که یک نقطهٔ سربه‌سر دارند، اینجا دو نقطه دارید و ناحیهٔ سود بین آن‌ها محبوس است:

• سربه‌سر پایین = K1 + پرداختی خالص. جایی که موقعیت از زیان درمی‌آید.
• سکوی سود بین K2 و K3. اینجا سود ثابت و بیشینه است؛ رشد بیشتر پایه چیزی اضافه نمی‌کند.
• سربه‌سر بالا = K2 + K3 − K1 − پرداختی خالص. از اینجا به بعد موقعیت دوباره وارد زیان می‌شود و متوقف نمی‌شود.

تفاوت با کال اسپرد صعودی

کال لدر را فقط وقتی به کال اسپرد ترجیح دهید که دیدگاه مشخصی دربارهٔ سقف حرکت داشته باشید. انتخاب کردنش صرفاً به‌خاطر ارزان‌تر بودن، یعنی خریدن ریسک بی‌سقف بابت چند درصد صرفه‌جویی. برای دیدن جایگاه آن میان بقیهٔ ساختارها نقشهٔ استراتژی‌ها و برای ساختارهای هم‌خانواده ریشیو اسپرد و لانگ کال باترفلای را ببینید.

شش ناحیهٔ قیمتی

برای اسکن ورود تازه معمولاً ناحیهٔ 1 تا 3 منطقی است؛ ناحیهٔ 5 و 6 برای رصد موقعیت‌های بازی که به دردسر افتاده‌اند به کار می‌آید.

مثال عددی کامل

فرض کنید پایه روی 10,000 ریال است و هر قرارداد 1000 سهم. سه پا را این‌طور می‌بندید:

اعداد کلیدی (پیش از کارمزد):

• سربه‌سر پایین = 10,000 + 200 = 10,200 ریال — یعنی 2٪ رشد لازم است.
• بیشترین سود = (11,000 − 10,000) × 1000 − 200,000 = 800,000 ریال، روی هر قیمتی بین 11,000 و 12,000.
• زیان سمت پایین = 200,000 ریال، اگر پایه زیر 10,000 بماند.
• سربه‌سر بالا = 11,000 + 12,000 − 10,000 − 200 = 12,800 ریال — یعنی 28٪ بالاتر از قیمت فعلی.

ردیف آخر همان چیزی است که این استراتژی را خطرناک می‌کند: در یک رالی 50٪ — که در بازار ایران نادر نیست — بابت موقعیتی که بیشترین سودش 800 هزار ریال بود، بیش از 2.7 برابر آن ضرر می‌دهید. و 50٪ سقف نیست؛ در 70٪ رشد، زیان تقریباً دو برابر همین می‌شود.

منطق محاسبه در آپشن‌باز

فرمول برای هر پایه همهٔ سه‌تایی‌های ممکن کال روی یک سررسید را می‌گردد و ترکیب‌هایی را نگه می‌دارد که این شروط را داشته باشند:

• هر سه پا کال باشند و ترتیب K1 < K2 < K3 برقرار باشد.
• پای خرید سرخط فروش و هر دو پای فروش سرخط خرید معتبر داشته باشند.
• جریان خالص بدهی باشد — مگر آنکه «پذیرش ورود اعتباری» را روشن کرده باشید.
• بیشترین سود پس از کسر کارمزدها مثبت بماند.

قیمت‌ها از سرخط برداشته می‌شوند نه از آخرین معامله: پای خرید با قیمت سرخط فروش و دو پای فروش با قیمت سرخط خرید — همان قیمتی که واقعاً همین حالا قابل معامله است. برای احتمال موفقیت از میانگین نوسان ضمنی هر سه پا استفاده می‌شود.

کارمزد اعمال به‌صورت وابسته به قیمت حساب می‌شود: در محاسبهٔ سکوی سود فقط پاهایی که در آن ناحیه در سود هستند کارمزد اعمال می‌گیرند، نه هر سه پا. همین باعث می‌شود عدد «بیشترین سود» واقع‌بینانه‌تر از یک تخمین سرانگشتی باشد.

تنظیمات محاسبه — یکی‌یکی

تنظیمات نمایش — یکی‌یکی

فیلترها — یکی‌یکی

مرتب‌سازی

ده معیار در دسترس است. چون این استراتژی برای هر پایه ترکیب‌های زیادی برمی‌گرداند، انتخاب معیار اینجا مهم‌تر از استراتژی‌های دوپایه است.

گزینهٔ جهت مرتب‌سازی هم هست، چون برای هر پایه چند ترکیب برمی‌گردد و ترتیب داخل سلول اهمیت دارد. برای مرتب کردن ردیف‌های جدول کافی است روی سرستون کلیک کنید.

دو چیدمان آماده

مدیریت ریسک — بخشی که نباید رد کنید

• پیش از ورود بدانید کجا خارج می‌شوید. یک قیمت مشخص روی پایه انتخاب کنید — معمولاً حوالی K3 — که اگر رد شد، موقعیت را می‌بندید. تصمیم‌گیری بعد از رد شدن، تصمیم‌گیری زیر فشار است.
• وجه تضمین را قبل از ورود چک کنید، نه بعد. پای بدون پوشش وجه تضمین می‌گیرد و اگر پایه رشد کند این مبلغ افزایش می‌یابد. کال مارجین در بدترین لحظه می‌رسد.
• مراقب رویدادهای شرکتی باشید. افزایش سرمایه، مجمع یا هر خبری که جهش بسازد، دقیقاً همان چیزی است که این ساختار تحملش را ندارد.
• سررسید کوتاه‌تر امن‌تر است. هرچه زمان کمتر، احتمال رسیدن پایه به سربه‌سر بالا کمتر.
• عدد ⚖️ را با ایمنی اشتباه نگیرید. ریسک اصلی این استراتژی در هیچ‌کدام از نسبت‌ها منعکس نمی‌شود.
• اگر مطمئن نیستید، کال اسپرد صعودی بزنید. همان دیدگاه، بدون دُم باز. تفاوت هزینه معمولاً کمتر از چیزی است که فکر می‌کنید.