پیاده سازی استراتژی لانگ کال باترفلای در دیده بان

فعال‌سازی قدم‌به‌قدم

1. به دیده‌بان آپشن بروید (راهنمای دیده‌بان)، یا از میزکار یک باکس دیده‌بان اضافه کنید.
2. در نوار ابزار استراتژی را بزنید.
3. از کتابخانه «لانگ کال باترفلای» را اضافه کنید.
4. روی کلیک کنید و فیلترها را ببندید.

برای آشنایی کلی با پنل تنظیمات ویژوال، مدیریت خروجی و فیلتر فرمول را ببینید.

خواندن ستون خروجی

در یک نگاه

باترفلای برای بازار کم‌نوسان و بی‌جهت است. اگر دیدگاه مشخصی دارید که پایه تا سررسید حوالی یک قیمت معین می‌ماند، این ساختار همان دیدگاه را با ریسک کاملاً محدود می‌خرد. اگر انتظار حرکت بزرگ دارید، دقیقاً نقطهٔ مقابلش را می‌خواهید: بک اسپرد نسبتی یا شورت باترفلای.

چهار قرارداد، سه قیمت اعمال

نکته‌ای که تازه‌کارها را گیج می‌کند: «چهارپایه» بودن به معنی چهار قیمت اعمال نیست. سه قیمت اعمال دارید و چهار قرارداد، چون پای میانی دو برابر است. همان دو قرارداد میانی‌اند که پول می‌آورند و هزینهٔ دو بال را می‌پوشانند.

شکل چادر و دو سربه‌سر

• نوک چادر روی K2: بیشترین سود، و فقط در همان یک نقطه. برخلاف اسپردها که یک سکوی پهن دارند، اینجا قله تیز است.
• دو سربه‌سر متقارن: K1 + پرداختی و K3 − پرداختی. هرچه پرداختی کمتر، این دو از هم دورتر و ناحیهٔ سود پهن‌تر.
• زیان در هر دو طرف محدود: بیرون از K1 و K3 موقعیت صاف می‌شود. هیچ سناریویی نیست که بیش از پرداختی اولیه از دست بدهید.

ارزان بودن ورود همیشه خبر خوبی نیست: پرداختی کم معمولاً یعنی K2 از قیمت فعلی دور است، پس احتمال نشستن پایه روی نوک چادر هم کمتر. اسکنر همین بده‌بستان را با دو فیلتر فاصله در اختیارتان می‌گذارد.

چرا فاصلهٔ مساوی اجباری است

در کال لدر فاصلهٔ مساوی یک فیلتر اختیاری بود؛ اینجا شرط ورود به محاسبه است. دلیلش این است که تقارن چیزی است که چادر را می‌سازد: با فاصله‌های نابرابر، «باترفلای» دیگر باترفلای نیست و تعداد قراردادهای دو طرف با هم جور درنمی‌آید. اگر برای یک پایه هیچ ترکیبی نمی‌بینید، اولین چیزی که باید بررسی کنید همین است — شاید زنجیرهٔ آن نماد اعمال‌های هم‌فاصله ندارد.

سود تضمینی — حالت نادر و جذاب

گاهی قیمت‌های سرخط طوری می‌نشینند که مجموع دو بال از دو قرارداد میانی ارزان‌تر تمام می‌شود. آن‌وقت پرداختی خالص منفی می‌شود، یعنی موقعیت با اعتبار باز می‌شود — و چون بدترین حالت باترفلای «از دست دادن پرداختی» است، وقتی پرداختی منفی باشد بدترین حالت هم سود است.

وقتی این اتفاق بیفتد، خروجی ستون سه‌جور فرق می‌کند:

• عدد 💲 به رنگ سبز درمی‌آید و تولتیپش «حداقل سود تضمین‌شده» می‌شود، نه «حداکثر ضرر».
• فیلتر محدودهٔ قیمتی روی این ترکیب‌ها اعمال نمی‌شود — چون وقتی همه‌جا سود است، اینکه پایه کجا نشسته اهمیتی ندارد.
• فیلتر «سود تضمینی» می‌تواند خروجی را فقط به همین‌ها محدود کند.

مثال عددی کامل

پایه روی 10,200 ریال، هر قرارداد 1000 سهم، سه اعمال با فاصلهٔ 1,000 ریال:

اعداد کلیدی (پیش از کارمزد):

• بیشترین زیان = 300,000 ریال — همان پرداختی، در هر دو طرف.
• بیشترین سود = (10,000 − 9,000) × 1000 − 300,000 = 700,000 ریال، دقیقاً روی 10,000.
• سربه‌سر پایین = 9,000 + 300 = 9,300 ریال.
• سربه‌سر بالا = 11,000 − 300 = 10,700 ریال.
• ریسک به بازده = 300,000 ÷ 700,000 ≈ 0.43 — زیر 1، پس در ستون سبز نمایش داده می‌شود.

پنجرهٔ سود از 9,300 تا 10,700 است — یعنی پایه باید در بازه‌ای حدود 14 درصدی بماند. نسبت سود به ریسک خوب است (700 در برابر 300)، ولی به قیمت پنجره‌ای که باید درست حدس بزنید. باترفلای معاملهٔ دقت است، نه معاملهٔ جهت.

منطق محاسبه در آپشن‌باز

فرمول برای هر پایه، سه‌تایی‌های کال روی یک سررسید را می‌گردد و ترکیب‌هایی را نگه می‌دارد که این شروط را داشته باشند:

• فاصلهٔ K2 تا K1 دقیقاً برابر فاصلهٔ K3 تا K2 باشد.
• هر سه قرارداد قیمت سرخط معتبر داشته باشند؛ اگر یکی صفر باشد، ترکیب کنار گذاشته می‌شود.

قیمت‌ها از سرخط برداشته می‌شوند: دو پای خرید با قیمت سرخط فروش و پای میانی با قیمت سرخط خرید — همان قیمتی که واقعاً قابل معامله است.

کارمزد اعمال وابسته به قیمت فعلی حساب می‌شود: فقط پاهایی که همین حالا در سود هستند کارمزد اعمال می‌گیرند. اگر ترکیبی حتی در بهترین حالت هم سود نداشته باشد، ستون به‌جای اعداد برچسب «⚠️ استراتژی زیان‌ده ⚠️» نشان می‌دهد و بقیهٔ بخش‌ها را پنهان می‌کند.

⚖️ اینجا برعکس است

در بیشتر استراتژی‌های کتابخانه ⚖️ یعنی «سود به ضرر» و عدد بزرگ‌تر بهتر است. در این فرمول برعکس محاسبه می‌شود: ریسک تقسیم بر بازده. پس عدد 0.4 خیلی بهتر از 2.5 است. رنگ خودِ عدد راهنمای سریعی می‌دهد — سبز زیر 1، نارنجی بین 1 و 3، قرمز از 3 به بالا. اگر ترکیبی در بهترین حالت هم سود نداشته باشد، به‌جای عدد دو نقطه (..) می‌بینید.

تنظیمات محاسبه — یکی‌یکی

تنظیمات نمایش — یکی‌یکی

فیلترها — یکی‌یکی

دو فیلتر این بخش به «کجا بودن» قیمت فعلی مربوط‌اند، پس اول ببینید فرمول چادر را چطور ناحیه‌بندی می‌کند:

مرتب‌سازی

گزینهٔ جهت مرتب‌سازی هم هست، چون برای هر پایه چند ترکیب برمی‌گردد و ترتیب داخل سلول اهمیت دارد. برای مرتب کردن ردیف‌های جدول روی سرستون کلیک کنید.

سه چیدمان آماده

چند اشتباه رایج

• «چهارپایه» را چهار قیمت اعمال می‌فهمند. سه قیمت اعمال است و چهار قرارداد؛ پای میانی دو برابر.
• ⚖️ را مثل بقیهٔ استراتژی‌ها می‌خوانند. اینجا ریسک به بازده است — کوچک‌تر بهتر.
• فیلترها را تنظیم می‌کنند ولی «فیلتر در نمایش خروجی» را روشن نمی‌کنند. بدون آن هیچ فیلتری اثر ندارد.
• سراغ ارزان‌ترین باترفلای می‌روند. پرداختی کم معمولاً یعنی نوک چادر از قیمت فعلی دور است.
• اجرای چهار پا را ساده فرض می‌کنند. این بزرگ‌ترین تفاوت میان سود روی کاغذ و سود واقعی در این استراتژی است.
• هیچ ترکیبی نمی‌بینند و فکر می‌کنند فیلتر مشکل دارد. شاید زنجیرهٔ آن نماد اصلاً سه اعمال هم‌فاصله ندارد.