شورت کال باترفلای (Short Call Butterfly) معکوس لانگ کال باترفلای است: روی بالها میفروشید و روی بدنه میخرید (نسبت ۱−۲−۱ برعکس لانگ). از جهش بزرگ قیمت یا خروج از نقطهٔ مرکزی سود میبرید؛ زیان در ناحیهٔ میانی محدود است ولی پروفایل دقیقاً برعکس خرید پروانهای است.
در تشخیص استراتژی و منوی دیدهبان فعلاً نسخهٔ لانگ کال باترفلای آماده است — شورت را باید دستی در نمودار بچینید. با برچسب شورت باترفلای (آیرون) اشتباه نگیرید؛ آن ساختار کال+پوت است.
ساختار
| پا | عمل | نقش |
|---|---|---|
| کال اعمال پایین (K1) | فروش | بال |
| کال اعمال میانی (K2 ×۲) | خرید | بدنه |
| کال اعمال بالا (K3) | فروش | بال |
شرط رایج: فاصلهٔ مساوی K2 − K1 = K3 − K2 و سررسید یکسان. ورود معمولاً با دریافت خالص پریمیوم است (بسته به قیمتها).
نمودار سود و زیان
- نزدیک K2 در سررسید: معمولاً بدترین ناحیه (بیشترین زیان)
- دور شدن قوی به بالا یا پایین: نتیجه بهتر میشود تا سقف سود تقریبی
- اگر بازار ساید بماند، شورت باترفلای آسیب میبیند — برعکس لانگ
فرمولهای کلیدی
اگر اعتبار خالص ورود را C بنامیم (مثبت وقتی خالص پریمیوم میگیرید) و فاصلهٔ بال تا بدنه W = K2 − K1:
- حداکثر سود تقریبی ≈
C(وقتی پایه خیلی دور از K2 بماند) - حداکثر زیان تقریبی ≈
W − Cنزدیک بدنه (قبل از کارمزد؛ دقیق را روی نمودار ببینید)
کارمزد چهار/سه سطح قیمت و اسپرد خرید/فروش را جدی بگیرید. وجه تضمین پاهای فروش را هم چک کنید.
مثال
اعمال ۱۰۰۰ / ۱۱۰۰ / ۱۲۰۰: بفروشید کال ۱۰۰۰ و ۱۲۰۰، دو عدد کال ۱۱۰۰ بخرید. اگر در سررسید پایه دقیقاً روی ۱۱۰۰ باشد، معمولاً بدترین ناحیه است؛ اگر خیلی بالاتر یا پایینتر برود، ساختار از فشار میانی خارج میشود. منحنی را در نمودار استراتژی کنار لانگ باترفلای بکشید.
چه زمانی مناسب است؟
- انتظار دارید قیمت پایه از نقطهٔ باترفلای فاصله بگیرد (نوسان بزرگ یا شکست سطح)
- میخواهید برعکس شرط «نزدیک یک قیمت بماند» که در لانگ باترفلای رایج است
- نقدشوندگی هر سه اعمال قابل قبول است (نقدشوندگی)
نسبت سود/زیان اغلب نامتقارن است و مدیریت فعال میخواهد.
در آپشنباز چطور ببینید؟
- ساخت دستی (اصلی): بروید به نمودار استراتژی → سه اعمال کال را با نسبت فروش ۱ / خرید ۲ / فروش ۱ اضافه کنید → منحنی، سربهسر و یونانیها را ببینید. راهنما: راهنمای نمودار استراتژی
- مقایسه با لانگ آماده: در دیدهبان دکمهٔ → لانگ کال باترفلای (مفهوم: #181 · پیادهسازی: #244) — شورت کال باترفلای در این فهرست نیست
- فهرست آمادهها: استراتژیهای آماده برای دیدن آنچه اسکنر دارد · نقشه: نقشه استراتژیها
جمعبندی
شورت کال باترفلای شرط «دور شدن از یک نقطه» با سه سطح اعمال کال است — آینهٔ لانگ. بدون دیدن منحنی وارد نشوید؛ در محصول فعلاً آمادهٔ دیدهبان ندارد و باید دستی در نمودار ساخته شود.