شورت گاتس یعنی فروش همزمان یک اختیار خرید با اعمال پایینتر از قیمت روز و یک اختیار فروش با اعمال بالاتر — هر دو در سود، با قیمت روز بین آن دو. اسکنر آمادهٔ آن هر جفت ممکن روی هر نماد را میسنجد و سکوی سود، دو سربهسر و بازده ماهانه را کنار هم میگذارد.
این راهنما نشان میدهد چطور ستون را فعال کنید، خروجی را بخوانید و تکتک هجده تنظیم و فیلترش را ببندید. اگر هنوز نمیدانید خود استراتژی چیست، اول استراتژی شورت گاتس را بخوانید.
فهرست کامل: استراتژیهای آمادهٔ دیدهبان · آینهاش از سمت خرید: پیادهسازی لانگ گاتس.
فعالسازی قدمبهقدم
- به دیدهبان آپشن بروید (راهنمای دیدهبان)، یا از طریق میزکار باکس دیدهبان اضافه کنید.
- در نوار ابزار را بزنید.
- شورت گاتس را انتخاب کنید؛ توضیح، نمونهٔ خروجی و متن تنظیمات را ببینید.
- اضافه به فرمولهای من را بزنید.
- روی کلیک کنید و کارمزد اعمال را روشن نگه دارید — در این استراتژی اعمال یک احتمال نیست، تقریباً یک قطعیت است.
- یکی از دو کلید فیلتر در نمایش خروجی یا فیلتر جستجوی اصلی را روشن کنید، وگرنه هیچکدام از فیلترهایی که میبندید اجرا نمیشود — چراییاش اینجاست.
خواندن ستون خروجی
| در ستون | یعنی |
|---|---|
💰 …% | بازده ماهانه در بهترین حالت — یعنی روی سکوی سود. اگر منفی باشد چیپ به 📉 عوض میشود و قرمز. |
📍 …% | موقعیت فعلی — اگر قیمت پایه تا سررسید همینجا بماند. |
【 put ↓ …% | call ↑ …% 】 | فاصلهٔ درصدی تا هر دو سربهسر. جهت فلش میگوید پایه باید بریزد یا رشد کند تا به آن مرز برسد. |
| نوار نقاط قیمتی | چهار لندمارک و جای فعلی پایه روی یک خط — پایینتر. |
چرا 💰 و 📍 اغلب یک عدد نشان میدهند؟
چون سود شورت گاتس یک سکوی صاف است، نه یک قله. تا وقتی قیمت پایه بین دو اعمال باشد، شما همین حالا روی بیشترین سود ایستادهاید و «موقعیت فعلی» دقیقاً برابر «بهترین حالت» میشود. این دو عدد فقط زمانی از هم جدا میشوند که پایه از نوار بیرون بزند.
در شورت استرانگل قضیه برعکس است: آنجا 📍 معمولاً از 💰 کمتر است، چون بیشترین سود فقط در یک نقطهٔ خاص به دست میآید. پس یکیبودن این دو عدد در گاتس خبر خوبی است، نه ایراد محاسبه.
چیپ «زیان تضمینی» چه میگوید
اگر اعتباری که از فروش دو پا میگیرید از فاصلهٔ دو قیمت اعمال کمتر باشد، آن ترکیب در هیچ قیمتی سودده نیست — سکو زیر خط صفر میماند و اصلاً سربهسری وجود ندارد که نشان داده شود.
ستون این حالت را پنهان نمیکند و ردیف را هم حذف نمیکند؛ رنگ و متنش را عوض میکند: بهجای جفت بنفشِ فاصله تا سربهسر، یک هشدار قرمز «زیان تضمینی در سررسید» میگذارد و بهجای سربهسرها، فاصله تا خودِ قیمتهای اعمال را نشان میدهد. دیدن این چیپ یعنی رد شوید، نه اینکه دقیقتر نگاه کنید.
در یک نگاه
- جهتگیری: خنثی — شرط شما این است که پایه از یک نوار مشخص بیرون نزند.
- ساختار: فروش کال با اعمال پایینتر + فروش پوت با اعمال بالاتر، یک سررسید، هر دو در سود.
- سقف سود: اعتبار منهای فاصلهٔ اعمال منهای کارمزد اعمال — در کل نوار ثابت.
- سقف زیان: ندارد، در هر دو جهت.
- سرمایهٔ درگیر: وجه تضمین دو پای فروختهشده.
- مناسب چه کسی: کسی که تا سررسید میماند و برای تحویل هر دو طرف آماده است.
چرا عدد ستون از پریمیوم خیلی کوچکتر است
این پرتکرارترین سؤال دربارهٔ این ستون است. اعتباری که به حسابتان میآید ممکن است شش میلیون ریال باشد ولی درصدی که ستون نشان میدهد بر پایهٔ کمتر از دو و نیم میلیون حساب شده. علتش یک خطا نیست، ذاتِ ساختار است:
چون هر دو قرارداد در سود هستند، هرکدام ارزش ذاتی دارند و مجموع پریمیومشان همیشه از فاصلهٔ دو اعمال بیشتر است. همان فاصله در سررسید از شما پس گرفته میشود. پس:
سقف سود = اعتبار − فاصلهٔ دو اعمال − کارمزد اعمال هر دو پا
ستون همین عدد تصحیحشده را به سرمایهٔ درگیر تقسیم میکند، پس درصدی که میبینید قابل اعتماد است. چیزی که قابل اعتماد نیست، مقایسهٔ ذهنی پریمیوم گاتس با پریمیوم استرانگل است — آن عدد همیشه بزرگتر است و هیچ چیزی دربارهٔ جذابیت نمیگوید.
مثال عددی کامل
پایه روی 20,000 ریال، اندازهٔ قرارداد 1,000 سهم:
| جزء | محاسبه | نتیجه |
|---|---|---|
| فروش کال با اعمال 18,000 | سرخط خرید 3,200 | 3,200,000 ریال |
| فروش پوت با اعمال 22,000 | سرخط خرید 3,400 | 3,400,000 ریال |
| اعتبار خالص پس از کارمزد معامله | 6,593,202 ریال | |
| منهای فاصلهٔ اعمال | 4,000 × 1,000 | −4,000,000 |
| منهای کارمزد اعمال کال | 18,000 × 1,000 × 0.55٪ | −99,000 |
| منهای کارمزد اعمال پوت | 22,000 × 1,000 × 0.05٪ | −11,000 |
| سقف سود | 2,483,202 ریال | |
| سربهسر پایین | اعمال پوت − اعتبار هر سهم | 15,418 ریال |
| سربهسر بالا | اعمال کال + اعتبار هر سهم | 24,494 ریال |
پایه میتواند تا حدود 23 درصد بریزد یا 22 درصد رشد کند و شما هنوز در زیان نیستید. همین نوار پهن، چیزی است که بابتش سقف سود را محدود کردهاید — و همان چیزی که اگر شکسته شود، زیانی بیسقف پشتش هست.
منطق محاسبه در آپشنباز
- ستون فقط روی ردیفهای اختیار خرید اجرا میشود و برای هر کال، همهٔ پوتهای همان سررسید را میگردد.
- فقط جفتهایی پذیرفته میشوند که اعمال پوت بالاتر از اعمال کال باشد — تعریف ساختاری گاتس.
- هر دو پریمیوم از سرخط خرید خوانده میشوند، یعنی قیمتی که واقعاً میتوانید بفروشید.
- سقف سود: اعتبار منهای فاصلهٔ اعمال منهای کارمزد اعمال هر دو پا.
- سربهسرها: اعمال پوت منهای اعتبار هر سهم، و اعمال کال بهعلاوهٔ آن — هر دو با کارمزد اعمال تصحیح میشوند.
- اگر سقف سود منفی شود، بهجای سربهسرها هشدار «زیان تضمینی» نمایش داده میشود.
نوار گرافیکی نقاط قیمتی
نوار چهار لندمارک را روی یک خط میچیند و جای فعلی پایه را رویش میگذارد: سربهسر پوت، اعمال کال، اعمال پوت، سربهسر کال. فاصلهٔ بین دو اعمال همان سکوی سود است. اگر ترکیبی ناحیهٔ سود نداشته باشد نوار فقط دو نقطه میگیرد — همان دو قیمت اعمال — که خودش یک علامت هشدار سریع است.
تنظیمات محاسبه — یکییکی
| گزینه | پیشفرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محاسبه سود YTM | خاموش | خاموش = بازده ماهانه، روشن = بازده سالانهٔ مرکب. برای مقایسهٔ سررسیدهای متفاوت ماهانه منصفانهتر است؛ YTM روی سررسیدهای خیلی نزدیک اعداد بزرگ و گمراهکننده میسازد. |
| کارمزد معامله | روشن | کارمزد فروش هر دو قرارداد از اعتبار کسر میشود. چون هر دو پا پرارزشاند، این رقم به نسبت بزرگ است و مستقیم روی سقف سود مینشیند. |
| کارمزد اعمال | روشن | خاموشش نکنید. در بیشتر استراتژیها اعمال یک احتمال است؛ در گاتس هر دو پا در سود هستند و اعمال تقریباً قطعی است. خاموش گذاشتنش هم سقف سود و هم هر دو سربهسر را خوشبینانه نشان میدهد. |
تنظیمات نمایش — یکییکی
| گزینه | پیشفرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اطلاعات سود و زیان | روشن | چیپهای 💰 و 📍 — یا 📉 وقتی بازده منفی است. |
| نمایش فاصله تا نقاط سر به سری | روشن | جفت 【 put | call 】. همین بخش است که در نبود ناحیهٔ سود جایش را به هشدار «زیان تضمینی» میدهد، پس خاموشش نکنید — آن هشدار را هم با خودش میبرد. |
| نمایش گرافیکی موقعیت فعلی | روشن | نوار چهارنقطهای با جای فعلی پایه. |
| نمودار استراتژی | روشن | آیکون نمودار؛ با کلیک، هر دو پا در نمودار سود و زیان استراتژی ساخته میشوند تا شکل سکو را ببینید. |
فیلترها — یکییکی
| گزینه | پیشفرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| حداقل سود | خالی | به درصد، روی همان مبنایی که در «محاسبه سود YTM» انتخاب کردهاید. کف بازده ماهانه. |
| فاصله تا سر به سری | خالی | به درصد. مفیدترین فیلتر این استراتژی. کمترینِ فاصله تا دو سربهسر را میسنجد، پس عدد بزرگتر یعنی نوار امنتر از هر دو طرف. |
| محدوده قیمتی | همه | جای امروزِ پایه نسبت به دو اعمال — بخش اختصاصیاش پایینتر. |
| وضعیت مالی پایهها | همه | حالت دوم یعنی «هر دو ITM»، که تعریف دقیق گاتس است — بخش بعد. |
| حداقل پریمیوم دریافتی | خالی | به ریال، روی مجموع دو پا. برای کنار گذاشتن جفتهای کمارزش که ریسکشان واقعی است ولی اعتبارشان نه. |
| حداقل ارزش معاملات کال | خالی | به میلیون ریال. حیاتی است. قراردادهای عمیقاً در سود اغلب کممعاملهاند و بستن موقعیت سختتر از باز کردنش است. |
| حداقل ارزش معاملات پوت | خالی | همان معیار برای پای پوت. هر دو را ببندید — یک پای بیمعامله کافی است تا کل موقعیت قفل شود. |
دو کلیدی که فیلترها را روشن میکنند
هفت فیلتر بالا تا وقتی یکی از دو کلید زیر روشن نشود هیچ کاری نمیکنند. هر دو پیشفرض خاموشاند، پس اگر ستون را تازه اضافه کرده و فیلترها را هم دقیق بسته باشید، باز هم تمام جفتهای ممکن را میبینید.
| گزینه | پیشفرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| فیلتر در نمایش خروجی | خاموش | جفتهایی را که شرطها را رد میکنند از خودِ ستون حذف میکند. نماد در دیدهبان میماند ولی سلول این ستون برایش خالی است. برای مرور روزانه همین کافی است. |
| فیلتر جستجوی اصلی | خاموش | بهجای خروجی یک پاسخ درست/غلط برمیگرداند و کل ردیف نماد از دیدهبان حذف میشود. برای کوتاه کردن فهرست به نمادهای واجد شرایط — ولی دیگر عددی در ستون نمیبینید. |
فیلتر «هر دو ITM» — تعریف دقیق گاتس
گاتس بنا به تعریف یعنی هر دو پا در سود باشند، یعنی قیمت روز بین دو اعمال بنشیند. اگر پایه از نوار بیرون بزند، ساختاری که در دست دارید دیگر گاتس نیست — یک کال فروختهشدهٔ تنها یا یک پوت فروختهشدهٔ تنها است که پای دیگرش بیارزش شده.
گذاشتن این فیلتر روی حالت دوم بیشترین کمک را در پاک کردن فهرست میکند، و برای کسی که عمداً دنبال گاتس آمده تقریباً همیشه درست است.
محدودهٔ قیمتی
این فیلتر هم بر اساس جای امروزِ قیمت پایه کار میکند، نه پیشبینی سررسید. برخلاف بعضی استراتژیهای دیگر کتابخانه، پیشفرضش «همه» است و از ابتدا چیزی را حذف نمیکند.
برای شورت گاتس، گزینهٔ «بین دو اعمال» و فیلتر «هر دو ITM» عملاً یک کار میکنند. یکی را انتخاب کنید و دیگری را روی حالت باز بگذارید تا بعداً سردرگم نشوید که کدامیک فهرست را کوتاه کرده است.
مرتبسازی
| معیار | چه چیزی را بالا میآورد |
|---|---|
| فاصله تا سربهسری (پیشفرض) | امنترینها — پهنترین نوار. برای استراتژیای با زیان بیسقف معیار بهتری است. |
| حداکثر سود | پربازدهترینها، که معمولاً همانهایی هستند که نوارشان از همه باریکتر است. |
جهت صعودی یا نزولی را با کلیک روی سرستون جدول عوض میکنید.
سه چیدمان آماده
1. «گاتس اصیل و امن» — حالت پیشنهادی
- فیلتر در نمایش خروجی: روشن (وگرنه بقیهٔ فهرست بیاثر است)
- وضعیت مالی پایهها: هر دو ITM
- فاصله تا سر به سری:
15به بالا - حداقل ارزش معاملات کال و پوت: هر کدام
20میلیون ریال - مرتبسازی: فاصله تا سربهسری، نزولی
2. «کوتاه کردن دیدهبان» — وقتی فقط نمادهای واجد شرایط را میخواهید
- فیلتر جستجوی اصلی: روشن — ردیف نمادهای ناواجد از دیدهبان حذف میشود
- وضعیت مالی پایهها: هر دو ITM · حداقل سود:
2 - در این حالت ستون عددی نشان نمیدهد؛ برای دیدن اعداد یک ستون دوم با کلید اول بسازید
3. «فقط برای رصد» — بدون قصد معامله
- هر دو کلید را خاموش بگذارید تا همهٔ جفتها را ببینید
- مرتبسازی روی حداکثر سود، تا حس کنید بازار بابت چه سطحی از ریسک چقدر میدهد
- به تعداد چیپهای قرمز «زیان تضمینی» نگاه کنید — نشان میدهد قیمتگذاری زنجیره چقدر سخاوتمند است
محدودیتها و مدیریت ریسک
سه چیزی که ستون نمیتواند نشانتان بدهد:
- وجه تضمین دو پای فروختهشده. با عمق سود قراردادها بالا میرود و تا سررسید بلوکه میماند. محاسبهٔ وجه لازم را جدا ببینید.
- توان اجرای تعهد دوطرفه. بهترین سناریوی شما همان است که هر دو قرارداد اعمال شوند؛ با تسویهٔ فیزیکی یعنی همزمان باید سهم بدهید و سهم بگیرید.
- نقدشوندگی واقعی هنگام بستن. فیلترهای ارزش معاملات کمک میکنند ولی تضمین نیستند؛ باز کردن موقعیت همیشه سادهتر از بستن آن است.
و چهار کاری که قبل از ورود انجام دهید:
- ابتدا علامت سکو را ببینید، بعد بزرگی درصد را. چیپ قرمز «زیان تضمینی» یعنی رد شوید.
- اندازهٔ موقعیت را با زیان بیسقف ببندید، نه با اعتباری که میگیرید.
- روی نمادی که خبر دارد وارد نشوید — مجمع، توقف و بازگشایی دقیقاً همان چیزهاییاند که نوار را میشکنند.
- راه خروج را از قبل بشناسید. بستن یعنی خرید هر دو قرارداد؛ برای خروج زودتر افست استراتژی را ببینید.
اگر نوار امن میخواهید ولی نمیتوانید تحویل دوطرفه را مدیریت کنید، شورت استرانگل همان دیدگاه خنثی را با احتمال اعمال بسیار کمتر میدهد — به قیمت اعتباری کوچکتر و سودی که فقط نزدیک وسط بیشینه است.
- استراتژی شورت گاتس — فلسفه، ساختار و ریاضیات همین استراتژی
- مفهوم گاتس · پیادهسازی لانگ گاتس
- شورت استرانگل · شورت استرادل
- وجه تضمین قراردادهای آپشن · نمودار سود و زیان استراتژی
- فهرست استراتژیهای آماده · راهنمای فرمولنویسی · نقشه استراتژیها