اسپرد دیاگونال (Diagonal Spread) ترکیب تقویم و اسپرد عمودی است: سررسیدها فرق دارند و اعمالها هم یکی نیستند.
ساختار نمونه
- فروش کال نزدیکتر با اعمال بالاتر (OTM)
- خرید کال دورتر با اعمال پایینتر (نزدیکتر به پول)
هدف رایج: درآمد از پای کوتاه + حفظ جهتگیری ملایم با پای بلند. نسخهٔ پوت هم وجود دارد.
و شناختهشدهترین نمونهٔ همین ساختار، «کاوردکال فقیر» است: کال داخل پولِ دوردست جای سهم مینشیند و کال خارج پولِ نزدیک درآمد میسازد — کاوردکال فقیر (PMCC).
تفاوت با تقویم و عمودی
- تقویم: یک اعمال، دو زمان
- عمودی: یک زمان، دو اعمال — اسپرد
- دیاگونال: هم زمان و هم اعمال جابهجا میشود
پاها را در نمودار استراتژی بچینید تا منحنی و سر به سر را قبل از ورود ببینید. فهرست آماده: استراتژیهای آماده.
محدودیتها
- چهار بعدی شدن انتخابها (دو اعمال × دو سررسید)
- حساسیت به IV و شیب منحنی سررسیدها
- مدیریت رول پای کوتاه نیاز به نظم دارد
«شیب منحنی سررسیدها» نام دقیقتری دارد: ساختار زمانی نوسان. چون در دیاگونال دو پا هم سررسید و هم قیمت اعمال متفاوتی دارند، همزمان روی این شیب و روی چولگی نوسان موضع میگیرید — و هر کدام میتواند نتیجه را برعکس کند.
و همان چولگی را میشود اندازه گرفت بهجای اینکه حدس زده شود: چولگی نوسان روش سهقدمیاش را دارد و نشان میدهد این عدد در بورس تهران از نمادی به نماد دیگر بیش از بیست واحد درصد فرق میکند.
اعمال خودکار نیست. در سررسید، دارندهٔ قرارداد باید درخواست اعمال بدهد؛ اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمیافتد و قرارداد بیاستفاده تمام میشود. طرفِ فروخته انتخابی ندارد — اگر درخواستی برسد، تخصیص میخورد و تعهدش اجرا میشود.
پیامدش در ساختارهای چندپایه بزرگتر است: اگر روی پای فروخته تخصیص بخورید و پای خریداریشدهٔ خودتان را اعمال نکنید، پوشش برداشته میشود و چیزی که قرار بود سقفدار باشد به یک موقعیت باز تبدیل میشود. سادهترین راه دور زدن کل این مسیر، بستن موقعیت در بازار پیش از سررسید است.
مهلت اعمال روز سررسید را از کارگزارتان بپرسید. جزئیات: تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله و فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن.
جمعبندی
دیاگونال برای کسی است که تقویم و اسپرد عمودی را بلداست. بدون رسم در نمودار استراتژی وارد نشوید.