ماشین حساب بلک شولز، قیمت تئوری یک قرارداد اختیار معامله را از روی قیمت نماد پایه، قیمت اعمال، زمان باقیمانده تا سررسید، نرخ بهره بدون ریسک و نوسانپذیری محاسبه میکند.
خروجی علاوه بر قیمت منصفانه کال و پوت، یونانیها را هم میدهد: دلتا، گاما، تتا، وگا و رو. با مقایسه قیمت تئوری و قیمت بازار میتوانید تشخیص دهید قرارداد گران است یا ارزان، و نوسان ضمنی را از قیمت روز استخراج کنید.
بلک شولز فرض میکند نوسان دارایی پایه تا سررسید ثابت است. بازار اینطور نیست: قراردادهای دور از قیمت معمولاً نوسان ضمنی بالاتری دارند و همین «لبخند نوسان» را میسازد. مدل هستون نوسان را خودش یک فرایند تصادفی در نظر میگیرد، پس چولگی و کشیدگی لبخند را در قیمت لحاظ میکند.
تب دوم همین ماشین حساب قیمت هستون را با پارامترهای کالیبرهشدهٔ هر نماد پایه میدهد — پارامترها روزانه روی تابلوی واقعی برازش میشوند و کیفیت برازش هم کنار خروجی نشان داده میشود. این تب ویژهٔ مشترکین است؛ تب بلک شولز برای همه باز است.
