راهنمای ماشین حساب اختیار معامله | بلک شولز و یونانی ها

ماشین حساب بلک‌شولز در آپشن‌باز ابزاری آموزشی و سریع است: با وارد کردن قیمت پایه، اعمال، روز تا سررسید، تلاطم و نرخ بهره، قیمت تئوری و یونانی‌ها را برای call و put می‌بینید. اگر قیمت قرارداد را هم بدهید، تلاطم ضمنی (IV) برآورد می‌شود.

ماشین حساب دو تب دارد: بلک‌شولز (همین محاسبهٔ دستی) و هستون — مدل نوسان تصادفی که با پارامترهای کالیبره‌شدهٔ همان نماد پایه قیمت می‌دهد (بخش تب هستون).

نظریه مدل: بلک‌شولز · یونانی‌ها: ضرایب پوشش ریسک · محدودیت‌های مدل: نواقص بلک‌شولز · مدل هستون: هستون و لبخند نوسان.

چطور باز کنید؟

ماشین حساب سه ورودی دارد و یکی از آن‌ها نماد را از قبل پر می‌کند.

سه ورودی به ماشین حساب: باکس میزکار، صفحهٔ مستقل، و مودالِ جزئیات قرارداد که از قبل با همان نماد پر شده است.

میزکار → افزودن باکس → ماشین حساب بلک‌شولز («قیمت تئوری و پارامترهای یونانی قرارداد»). عنوان پیش‌فرض: ماشین حساب 1.
صفحه مستقل ماشین حساب بلک‌شولز از منوی سایت.
از جزئیات قرارداد: دکمه ماشین‌حساب — مودال با همان نماد پر می‌شود و معمولاً یک سمت (call یا put) را نشان می‌دهد.

قهرمان صفحه شما هستید: ماشین حساب عدد تئوری می‌دهد؛ تصمیم معامله با شماست.

ورودی‌ها

پنج ورودی لازم است و یکی اختیاری: با وارد کردن قیمت قرارداد، جهت محاسبه برعکس می‌شود و به‌جای قیمت، تلاطم ضمنی بیرون می‌آید.

برچسب	معنی
قیمت دارایی پایه	Spot
قیمت اعمال	Strike
روز تا سررسید	تقویم تا سررسید
تلاطم	درصد نوسان (وقتی از نماد پر شود معمولاً از HV)
نرخ بهره	درصد؛ از تنظیمات نرخ بهره سایت هم می‌آید
قیمت قرارداد (اختیاری)	برای محاسبه IV — «برای محاسبهٔ تلاطم ضمنی (IV) این مقدار را وارد کنید»

سوییچ جدا برای call/put در باکس میزکار نیست: خروجی هر دو سمت با همان ورودی‌ها محاسبه می‌شود.

پر کردن از نماد

در باکس، کادر جستجوی نماد برای پر کردن خودکار را بزنید و قرارداد اختیار را انتخاب کنید. فیلدها از داده زنده پر می‌شوند: قیمت پایه، اعمال، روز تا سررسید، تلاطم تقریبی، نرخ بهره و در صورت وجود پرمیوم.

پر کردن از نماد همهٔ فیلدها را از دادهٔ زنده می‌آورد — ولی تلاطمی که می‌گذارد معمولاً HV است، نه IV بازار.

خروجی‌ها

دو ستون اختیار خرید و اختیار فروش:

خروجی هر دو سمت با یک مجموعه ورودی حساب می‌شود؛ خط تیره به‌جای عدد یعنی ورودی ناقص است، نه اینکه مقدار صفر است.

قیمت تئوری
دلتا، گاما، وگا، تتا، رو
تلاطم ضمنی (اگر قیمت قرارداد وارد شده باشد)

اگر ورودی ناقص باشد، سلول‌ها «—» می‌مانند.

تب هستون

کنار تب بلک‌شولز، تب هستون را دارید. تفاوت بنیادی این است: بلک‌شولز فرض می‌کند نوسان یک عدد ثابت است که شما وارد می‌کنید؛ مدل هستون نوسان را یک فرآیند تصادفی می‌گیرد و همان چیزی است که لبخند نوسان بازار را توضیح می‌دهد.

بلک‌شولز یک عدد نوسان می‌خواهد و از شما می‌پرسد؛ هستون پنج پارامتر دارد که کسی نمی‌تواند دستی بگذارد — پس کالیبره می‌شوند و ورودی تلاطم حذف است.

تب هستون در سه حالت عددی نمی‌دهد؛ در حالت «کالیبراسیون نامعتبر» این خالی بودن عمدی است — عددی از برازش بد، بدتر از نبودن عدد است.

چرا ورودی تلاطم ندارد؟

در این تب فقط سه ورودی دارید: قیمت دارایی پایه، قیمت اعمال و روز تا سررسید. تلاطم و نرخ بهره ورودی ندارند — چون هستون پنج پارامتر دارد و هیچ‌کس نمی‌تواند آن‌ها را با حدس دستی بگذارد. آپشن‌باز این پارامترها را برای هر نماد پایه از قیمت واقعی اختیارهای بازار کالیبره می‌کند و ماشین حساب همان‌ها را به‌همراه نرخ بهرهٔ همان کالیبراسیون به‌کار می‌برد (نرخ در خود پنل نوشته می‌شود).

پنل کوچکی زیر ورودی‌ها پارامترهای کالیبره‌شده را نشان می‌دهد تا ببینید مدل دربارهٔ این نماد «چه باوری دارد».

خروجی‌های تب هستون

برای هر دو سمت call و put:

قیمت تئوری
دلتا، گاما، وگا (نسبت به √v₀)، تتا

توجه: در تب هستون ستون رو (Rho) نداریم — برخلاف تب بلک‌شولز.

وقتی عددی نمایش داده نمی‌شود

«ابتدا یک نماد را جستجو کنید…» — تب هستون به نماد پایه نیاز دارد؛ اول با جستجوی نماد، پارامترها را بارگذاری کنید.
«هنوز کالیبراسیون … انجام نشده است» — برای آن نماد پایه کالیبراسیونی موجود نیست.
«کالیبراسیون فعلی … معتبر نیست» — خطای برازش بالا یا دادهٔ ناکافی؛ در این حالت قیمت تئوری عمداً نمایش داده نمی‌شود تا عدد بی‌اعتبار به شما داده نشود.

کالیبراسیون در طول روز به‌روز می‌شود، پس اگر الان معتبر نیست ممکن است بعداً باشد. برای دیدن همان ایده به‌صورت تصویری (نقطه‌های IV بازار در برابر منحنی مدل) به نمودار لبخند نوسان بروید.

تفاوت با calcBS در دیده‌بان

در دیده‌بان با فرمول‌نویسی می‌توانید calcBS را روی هزاران ردیف زنده اجرا کنید — راهنمای فرمول بلک‌شولز. ماشین حساب برای یک سناریوی دستی و یادگیری پارامترهاست؛ موتور اسکن بازار نیست.

ماشین حساب برای یک سناریوی دستی و یاد گرفتن پارامترهاست؛ calcBS در فرمول‌نویسی همان محاسبه را روی هزاران ردیف زنده اجرا می‌کند.

محدودیت‌ها

هر دو تب یک عدد تئوری می‌دهند نه قیمت منصفانهٔ قطعی — اختلاف با قیمت بازار به‌تنهایی سیگنال معامله نیست.

تب بلک‌شولز: مدل اروپایی کلاسیک؛ بازده سود نقدی (dividend) در UI نیست و اعمال زودهنگام آمریکایی مدل نشده.
تب بلک‌شولز: تلاطم ورودی کاربر است (autofill اغلب HV)؛ جایگزین IV بازار لحظه‌ای نیست مگر پرمیوم را خودتان بگذارید.
تب هستون: فقط وقتی کار می‌کند که کالیبراسیون معتبری برای آن نماد پایه موجود باشد؛ پارامترها و نرخ بهره را نمی‌توانید دستی عوض کنید.
هر دو تب عدد تئوری می‌دهند، نه قیمت منصفانهٔ قطعی؛ اختلاف با قیمت بازار به‌تنهایی سیگنال معامله نیست.
جایگزین مشاوره یا کارگزاری نیست — جزئیات مدل در نواقص بلک‌شولز.