نمودار لبخند نوسان برای یک نماد پایه و یک سررسید، نوسان ضمنی (IV) بازار را روی قیمتهای اعمال مختلف نشان میدهد و در صورت کالیبراسیون معتبر، منحنی مدل هستون را هم روی همان محور میکشد تا ببینید بازار کجا گرانتر یا ارزانتر از مدل قیمت میزند.
برای شروع، در دیدهبان روی یک قرارداد دابلکلیک کنید.
لبخند نوسان چیست؟
اگر برای اختیارهای یک سررسید، IV هر قیمت اعمال را رسم کنید، معمولاً یک خط صاف نمیبینید — منحنیای شبیه لبخند یا چولگیدار: اختیارهای دور از قیمت اغلب IV بالاتری دارند. این همان «لبخند نوسان» است.
بلکشولز نوسان را ثابت فرض میکند؛ بازار این فرض را نقض میکند. مدل هستون با نوسان تصادفی همین شکل را توضیح میدهد. جزئیات مدل: مدل هستون و لبخند نوسان و خواندن لبخند با هستون.
نمودار چه چیزهایی نشان میدهد؟
| عنصر | معنی |
|---|---|
| محور افقی | قیمت اعمال (Strike) |
| محور عمودی | نوسان ضمنی به درصد |
| نقطههای سبز | IV بازار اختیار خرید (Call) برای هر اعمال |
| نقطههای قرمز | IV بازار اختیار فروش (Put) برای هر اعمال |
| خط بنفش | منحنی مدل هستون کالیبرهشده روی همان سررسید (اگر کالیبراسیون معتبر باشد) |
| خطچین عمودی | قیمت فعلی نماد پایه (Spot) |
| خط مرجع HV | نوسان تاریخی نماد پایه (در صورت وجود) برای مقایسه با IV |
نقطهها از IV زندهٔ قراردادهای همان زنجیره میآیند؛ منحنی از پارامترهای هستون همان نماد پایه ساخته میشود — رایگان برای همه کاربران.
چطور بخوانیم؟
- نقطه بالای منحنی → بازار آن قرارداد را گرانتر از مدل قیمت میزند.
- نقطه زیر منحنی → بازار ارزانتر از مدل است.
- اگر کالیبراسیون معتبر نباشد، فقط نقطههای بازار دیده میشوند (بدون خط بنفش) و پیام راهنما در مودال ظاهر میشود.
- فاصله نقطه از منحنی همان ایدهای است که ستون «٪ هستون» در دیدهبان عددی میکند.
لبخند یک عکس فوری از یک سررسید است — برای مقایسه چند سررسید، سررسید دیگری را انتخاب کنید یا نمودار قرارداد دیگری را باز کنید.
از کجا باز کنیم؟
نمودار لبخند نوسان از جزئیات قرارداد باز میشود:
- روی یک قرارداد اختیار دابلکلیک کنید (یا جزئیات را باز کنید) — چه در دیدهبان، چه در زنجیره، چه در پنل جزئیات میزکار.
- منوی نمودارها → لبخند نوسان.
- نمودار همان زنجیره (نماد پایه + سررسید قرارداد) باز میشود. آیکن ? بالای مودال همین راهنما را باز میکند.
این نمودار برای همهٔ حسابها آزاد است — نیازی به اشتراک ندارد.
برای قیمت تئوری هستون روی یک قرارداد: تب هستون در ماشین حساب.
نکات
- هر نمودار یک زنجیره است (یک پایه + یک سررسید) — نه کل سطح نوسان چندسررسیدی.
- قراردادهایی بدون IV معتبر نقطه ندارند.
- کالیبراسیون هستون در طول روز بهروز میشود؛ اگر منحنی نباشد، صبر کنید یا نقطههای بازار را ببینید.
- این ابزار جایگزین دیدهبان برای غربال نیست؛ مکمل بصری برای فهم گران/ارزان نسبت به مدل است.