در موعد سررسید قرارداد اختیار معامله، دارنده موقعیت (خریدار آپشن) میتواند تصمیم به اعمال قرارداد بگیرد. دو روش اصلی برای تسویه قرارداد اعمال شده وجود دارد
- تسویه نقدی (Cash Settlement)
- تسویه فیزیکی (Physical Settlement)
تسویه نقدی یک روز قبل از تسویه فیزیکی انجام میشود و نتایج تسویه نقدی پیش از آغاز فرآیند تسویه فیزیکی اعلام میگردد. کاربر میتواند ابتدا در تسویه نقدی شرکت کند و در صورت عدم موفقیت یا تمایل، در فرآیند تسویه فیزیکی شرکت کند. لزومی به شرکت در تسویه نقدی نیست و میتوان مستقیماً برای تسویه فیزیکی اقدام کرد.
در این مقاله تمرکز ما بر روی تسویه نقدی میباشد و در مقاله ی بعدی مفصلا به تسویه فیزیکی می پردازیم
تسویه نقدی در قرادادهای اختیار معامله
تصور کنید در موعد سررسید یک قرارداد اختیار معامله هستید. لحظهی موعود فرا رسیده و باید تصمیم بگیرید که آیا قرارداد خود را اعمال کنید یا خیر. اگر تصمیم به اعمال گرفتید، دو مسیر اصلی پیش روی شماست ،
تسویه فیزیکی که منجر به نقل و انتقال خود دارایی پایه (مثل سهام) میشود،
و تسویه نقدی که خبری از نقل و انتقال سهم نیست. این روش برای کسانی طراحی شده که میخواهند از تفاوت ارزش قرارداد خود در موعد سررسید بهرهمند شوند، اما بنا به دلایلی (که در ادامه توضیح میدهیم) نمیخواهند یا نمیتوانند خودِ سهم را مبادله کنند.
در تسویه نقدی، “صرفاً وجه بدهکار یا بستانکار مابین طرفین قرارداد رد و بدل میشود” این وجه، همان “ما به التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم در روز تسویه” است. به عبارت دیگر، به جای اینکه شما به عنوان خریدار اختیار خرید، سهم را با قیمت اعمال بخرید و سپس در بازار بفروشید و سود (یا زیان) خود را محقق کنید، یا به عنوان خریدار اختیار فروش، سهم را از بازار خریده و با قیمت اعمال بفروشید، اتاق پایاپای بورس این محاسبات را انجام میدهد و فقط نتیجهی نهایی (سود یا زیان حاصل از این تفاوت قیمت) به صورت وجه نقد به حساب شما واریز یا از آن کسر میشود.
✅تسویه نقدی در چه زمانی مناسب است؟
1. نداشتن وجه نقد کافی برای تسویه فیزیکی (برای خریدار اختیار خرید)
فرض کنید شما خریدار اختیار خرید هستید و در زمان سررسید، قرارداد شما “در سود” (In-the-Money) قرار دارد. برای اینکه بتوانید از طریق تسویه فیزیکی از این سود بهرهمند شوید، نیاز دارید مبلغی معادل (قیمت اعمال * تعداد سهام قرارداد * تعداد موقعیتها) را برای خرید سهم در حساب کارگزاری خود داشته باشید. اگر این مبلغ در دسترس شما نیست یا نمیخواهید آن را برای خرید سهم اختصاص دهید، تسویه نقدی این امکان را فراهم میکند که بدون نیاز به تامین آن وجه ، صرفاً سود حاصل از افزایش قیمت سهم نسبت به قیمت اعمال را به صورت وجه نقد دریافت کنید. این روش به شما اجازه میدهد تا از سود قرارداد خود استفاده کنید بدون اینکه وارد فرآیند تسویه فیزیکی سهم شوید.
2. نداشتن سهم کافی برای تسویه فیزیکی (برای خریدار اختیار فروش)
مشابه حالت قبل، اگر شما خریدار اختیار فروش هستید و قرارداد شما در سود است (قیمت سهم پایینتر از قیمت اعمال آمده)، برای تسویه فیزیکی باید سهم را در بازار نقدی با قیمت پایینتر خریده و سپس طبق قرارداد آپشن، با قیمت اعمال بالاتر به فروشنده بفروشید. اگر سهم در پرتفوی خود ندارید و نمیخواهید برای انجام تسویه فیزیکی اقدام به خرید آن کنید، درخواست تسویه نقدی به شما امکان میدهد تا سود حاصل از کاهش قیمت سهم نسبت به قیمت اعمال را به صورت نقد دریافت کنید و از درگیری با فرآیند خرید و فروش فیزیکی سهم اجتناب نمایید.
نکته
اگرچه تسویه نقدی به عنوان یک گزینه برای خریدار جذاب به نظر میرسد، اما به دلیل وابستگی به موافقت فروشنده(نیازمند موافقت طرف مقابل قرارداد، یعنی فروشنده است)، نمیتوان به صورت قطعی بر روی آن حساب باز کرد. در عمل، بخش عمده موقعیتهای “در سود” که اعمال میشوند، به سمت فرآیند تسویه فیزیکی هدایت میشوند، مگر اینکه فروشنده در ایفای تعهد فیزیکی نکول کند که در این صورت تسویه نقدی اجباری با جریمه در روز سررسید اتفاق خواهد افتاد.
شرط حیاتی برای درخواست تسویه نقدی چیست ؟
اعمال به روش تسویه نقدی تنها برای قراردادهای اختیار معاملهای که از نظر وضعیت مالی در سود(In-the-Money) هستند ممکن خواهد بود.
چرا؟ چون اگر قرارداد شما “در زیان” (Out-of-the-Money) باشد، اعمال آن (چه نقدی و چه فیزیکی) از نظر اقتصادی بیمعنی است. به عنوان مثال، اگر اختیار خرید با قیمت اعمال 1000 تومان دارید و قیمت پایانی سهم 900 تومان است، اعمال آن (چه فیزیکی با خرید سهم به 1000 و فروش آن به 900، چه نقدی با دریافت ما به التفاوت که منفی است) فقط منجر به زیان بیشتر میشود و بهتر است قرارداد سوخت شود و فقط پرمیوم پرداختی را از دست بدهید. اگر قرارداد “بیتفاوت” (At-the-Money) باشد نیز اعمال آن معمولاً صرفه اقتصادی ندارد یا سود ناچیزی دارد با توجه به کارمزدها که ارزش اعمال ندارد. بنابراین، بورس فقط اجازه تسویه نقدی قراردادهای در سود را میدهد تا از اعمال بیمورد و زیانبار جلوگیری کند.
زمان درخواست تسویه نقدی
تسویه نقدی یک روز قبل از تسویه فیزیکی میباشد. این ترتیب زمانی اهمیت دارد.زیرا هنگامی که نتایج تسویه نقدی مشخص میشود و اگر قرارداد شما به صورت نقدی تسویه نشد، همچنان فرصت دارید تا در روز بعد برای تسویه فیزیکی آن اقدام کنید .
تسویه نقدی در پنل تدبیر
در موعد سر رسید قرارداد آپشن، دارنده موقعیت میتواند از منوی برنامه وارد صفحه تسویه اوراق مشتقه شود. از صفحه باز شده در تب درخواست تسویه نقدی اختیار با توجه به زمان نمایش داده شده در ستون "آخرین مهلت ثبت درخواست" کاربر میتواند با توجه به تعداد موقعیتهای باز اقدام به ثبت درخواست خود نماید.
در این فرم امکان انتخاب وضعیت های مختلف برای تسویه نقدی به شرح زیر در نظر گرفته شده است
- موافقت با تسویه به کسر: با انتخاب این گزینه در صورتیکه بخشی از قرارداد شما قابل تسویه نقدی باشد شما موافقت خود را اعلام می نمایید. به عنوان مثال در صورتیکه اندازه قرار داد 1000 باشد تعداد سهم قابل تخصیص جهت تسویه نقدی 750 سهم باشد شما با توجه به تایید آیتم بالا،برای 750 سهم تسویه نقدی صورت خواهد گرفت و برای الباقی 250 سهم مانده، تسویه نقدی انجام نمیشود. چون تسویه فیزیکی روی قرارداد کامل انجام میشود، این کسریِ کمتر از یک قرارداد سوخت میشود؛ اما قراردادهای کاملی که تخصیص نقدی نگرفتهاند باز میمانند و میتوانید روز بعد برایشان تسویه فیزیکی ثبت کنید.
- اعمال حداکثری : با انتخاب این گزینه تمامی موقعیت های باز شما در نماد مربوطه در روز تسویه نقدی شرکت داده خواهد شد . برای مثال اگر 120 قرارداد داشته باشید با انتخاب این گزینه تمام 120 قرارداد (معادل 120 هزار سهم) در تسویه نقدی شرکت داده خواهند شد.
- تعداد درخواست برای تسویه : اگر گزینه اعمال حداکثری را انتخاب نکرده باشید، با وارد کردن عدد دلخواه در این فیلد، هر تعداد از موقعیتهای خود که تمایل به تسویه نقدی دارید را وارد فرایند تسویه نقدی خواهید کرد.
- موافقت با اعمال در صورت کسری موقعیت : این امکان فقط در زمانی کاربرد دارد که کاربر قبلا فیلد تعداد درخواست برای تسویه را وارد کرده باشد و در زمان تسویه تعداد موقعیت های وی کمتر از تعداد درخواستی باشد. در این صورت با انتخاب این گزینه حداکثر تعداد موقعیت باز موجود در دارایی کاربر در تسویه نقدی شرکت داده میشود. مثلا در صورتیکه کاربر تعداد 20 موقعیت خرید قبلا داشته و درکادر مربوط به تعداد درخواست برای تسویه تعداد 10 موقعیت را وارد کرده باشد درصورتیکه تعداد موقعیت کاربر قبل از شروع تسویه تغییر کند مثلا تعداد موقعیت باز کاربر در روز تسویه به 9 موقعیت کاهش یافته باشد. در روز تسویه 9 موقعیت مانده ، جایگزین 10 موقعیت وارد شده قبلی میشود.
بعد از تکمیل اطلاعات داخل فرم میبایست بر روی "ثبت درخواست" کلیک نمایید.
با کلیک بر روی “ثبت درخواست تسویه نقدی” درخواست تسویه نقدی شما همراه با گزینههایی که برای آن فعال کردهاید برای کارگزاری فرستاده شده و کارگزاری پس از چک کردن شروط لازم آن را برای اتاق پایاپای در شرکت سپردهگذاری مرکزی ارسال میکند.
با اعلام پایان یافتن زمان ثبت درخواست تسویه نقدی از سمت مدیریت فناوری بورس می بایست منتظر اعلام نتایج تسویه نقدی باشید پس از اعلام ، در ستون "تعداد موقعیت اعمال شده" تعداد موقعیت تخصیص یافته نمایش داده میشود و محاسبات مربوط به تسویه نیز بروز رسانی می گردد.
تسویه نقدی در پنل صحرا
در موعد سر رسید قرارداد آپشن دارنده موقعیت میتواند از منوی تعبیه شده در سمت راست برنامه، گزینه تسویه نقدی را انتخاب کند.از صفحه باز شده کاربر میتواند با توجه به تعداد موقعیت های باز اقدام به ثبت درخواست خود نماید.با انتخاب ثبت درخواست صفحه ای باز میشود که امکان انتخاب دو وضعیت جهت تسویه نقدی برای شما فراهم میشود
در این فرم امکان انتخاب وضعیت های مختلف برای تسویه نقدی به شرح زیر در نظر گرفته شده است
عمال حداکثری : با انتخاب این گزینه تمامی موقعیت های باز شما در نماد مربوطه در روز تسویه نقدی شرکت داده خواهد شد . برای مثال اگر 120 قرارداد داشته باشید با انتخاب این گزینه تمام 120 قرارداد (معادل 120 هزار سهم) در تسویه نقدی شرکت داده خواهند شد.
تعداد موقعیت های مورد نظر جهت تسویه : با انتخاب این گزینه میتوانید هر میزان از تعداد موقعیت های خود که تمایل به تسویه نقدی دارید را وارد می نمایید.
بعد از تکمیل اطلاعات داخل فرم می بایست در بروی ثبت درخواست کلیک نمایید.
با کلیک بر روی "ثبت درخواست " درخواست تسویه نقدی شما همراه با گزینههایی که برای آن فعال کردهاید برای کارگزاری فرستاده شده و کارگزاری پس از چک کردن شروط لازم آنرا برای اتاق پایاپای در شرکت سپردهگذاری مرکزی ارسال میکند.
با اعلام پایان یافتن زمان ثبت درخواست تسویه نقدی از سمت مدیریت فناوری بورس می بایست منتظر اعلام نتایج تسویه نقدی باشید.
پس از اعلام ، در قسمت گزارش ها بخش گزارش تسویه اختیار ها تعداد موقعیت تخصیص یافته نمایش داده میشود .
وضعیت نماد متوقف در زمان تسویه نقدی
اگر در زمان تسویه نقدی، دارایی پایه (سهم اصلی) متوقف باشد، جای نگرانی نیست. طبق مقررات (ماده 42 دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله)، تسویه نقدی بر اساس “آخرین قیمت مبنای دارایی پایه” قبل از توقف انجام خواهد شد.
|
یک تفاوت هزینهای که به چشم نمیآید: در تسویهٔ نقدی سهمی جابهجا نمیشود، پس مالیات فروش سهم هم در کار نیست — برخلاف تسویهٔ فیزیکی. مقایسهٔ کامل هزینهها در مالیات و کارمزد معاملات اختیار. تسویه نقدی در یک نگاه |
|
|---|---|
| ویژگی | شرح |
| ماهیت | تبادل وجه نقد بر اساس مابهالتفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی دارایی پایه، بدون نقل و انتقال سهم. |
| زمان انجام | یک روز قبل از تسویه فیزیکی، در موعد سررسید. |
| شرط الزامی | قرارداد باید در وضعیت "در سود" (In-the-Money) باشد. |
| نحوه درخواست | از طریق پنل کاربری در بخش تسویه قراردادها، انتخاب گزینهٔ تسویه نقدی (مثلاً اعمال حداکثری یا تعداد مشخص). |
| فرآیند پس از درخواست | ارسال به کارگزاری ← بررسی ← ارسال به اتاق پایاپای ← تطبیق خریداران و فروشندگان موافق ← تخصیص موقعیتها. |
| محاسبه مبلغ | بر اساس فرمول: (مابهالتفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی دارایی پایه در روز تسویه نقدی، یعنی روز معاملاتی پیش از سررسید) × اندازه قرارداد × تعداد موقعیت تخصیصیافته. |
| کاربرد اصلی | وقتی دارندهٔ موقعیت وجه نقد یا سهم لازم برای تسویه فیزیکی را ندارد اما میخواهد از قرارداد سود ببرد. |
| وضعیت نماد متوقف | تسویه بر اساس آخرین قیمت مبنای دارایی پایه انجام میشود. |
| ارتباط با فیزیکی | در صورت عدم انجام تسویه نقدی، امکان شرکت در فرآیند تسویه فیزیکی روز بعد نیز برقرار است. |
مقالات مرتبط
مالیات و کارمزد معاملات اختیار معامله | هزینهٔ واقعی از خرید تا اعمال
هزینهٔ یک معاملهٔ اختیار سه تکه دارد: کارمزد معامله روی پرمیوم، کارمزد اعمال و کارمزد فروش سهم روی ارزش کل قرارداد. نرخهای زندهٔ هر سه بازار، قاعدهای که نرخ اعمال را تعیین میکند (سمت معاملهٔ سهم، نه کال یا پوت بودن)، تفاوت یازدهبرابری 0.05 و 0.55 درصد، جای واقعی مالیات نیم درصد، و یک مثال کامل که 10.2 درصد سود را میبرد.
محاسبه وجه لازم جهت اعمال معاملات آپشن
راهنمای کامل محاسبه وجه مورد نیاز برای اعمال قراردادهای اختیار معامله (آپشن) شامل محاسبات تسویه نقدی و فیزیکی موقعیتهای خرید کال و پوت، فرمولهای محاسباتی، نحوه محاسبه کارمزد و جریمه نکول به همراه مثالهای عددی
آشنایی با سامانه های معاملاتی آنلاین برای معاملات اختیار معامله
معرفی جامع سامانههای معاملاتی آنلاین در بازار اختیار معامله. مقایسه ویژگیها، مزایا و کاربردهای هر پلتفرم. راهنمای انتخاب سامانه برای معاملهگران آپشن
اعمال و تسویه فیزیکی قراردادهای اپشن
در سررسید قراردادهای اختیار معامله، با دو روش تسویه نقدی و فیزیکی روبرو میشوید. این مقاله به طور کامل فرآیندو نکات کلیدی تسویه فیزیکی در آپشن را توضیح میدهد تا در روز پایانی تصمیم درستی بگیرید.
فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن
در این مقاله فرایند تخصیص قراردادهای آپشن (اختیار معامله) در اتاق پایاپای شرکت سپردهگذاری مرکزی توضیح داده شده است
زمان تسویه معاملات بورس چند روز است؟ سهام، صندوق طلا و آپشن
تسویه معاملات بورس چند روز کاری طول میکشد؟ جدول کامل زمان تسویه سهام، صندوق طلا، درآمد ثابت و اختیار معامله + زمان واقعی برداشت وجه از کارگزاری.
نکول در قرارداد اختیار معامله چیست
نکول در آپشن چیست؟ فقط فروشنده میتواند نکول کند، تفاوت کال و پوت، وجه تضمین، تسویه نقدی و جریمه 1٪ با مثال عددی — راهنمای معاملهگر.
دیدگاهها و پرسشها
اگر سوال یا ابهامی در رابطه با این مطلب دارید، همینجا بپرسید؛ کارشناسان ما پاسخ میدهند.
تجربه یا نکتهای دارید؟ نوشتنش به بقیهٔ کاربران هم کمک میکند.
پرسشها و نظرات کاربران
۱۶۷ پیاممحسن غیاث
11 اردیبهشت 1405 - 19:55سلام من ضستا 1243 دارم
این پیامک برام اومده
کارگزاری مفید
در صورت تمایل به تسویه نقدی قرارداد اختیار معامله نماد «شستا1»، حداکثر تا ساعت 15 فردا (1405/02/12) مهلت دارید تا درخواست خود را با ورود به صفحه موقعیتهای باز سامانه ایزی تریدر، ثبت کنید. 45 درصد هم درضرر هستم
اگه کاری انجام ندم چی میشه؟
پشتیبانیپاسخ
12 اردیبهشت 1405 - 19:55این پیامک برای همهٔ دارندگان موقعیت باز فرستاده میشود و به معنی «در سود بودن» قرارداد شما نیست. تسویه نقدی فقط برای قراردادی انجام میشود که در روز تسویه در سود باشد، یعنی قیمت پایانی شستا بالاتر از قیمت اعمال ضستا ۱۲۴۳ باشد. تا وقتی قرارداد در زیان است، ثبت درخواست هم نتیجهای ندارد.
اگر هیچ کاری نکنید و قرارداد تا سررسید در زیان بماند، قرارداد بدون اعمال منقضی میشود. در این حالت کل پرمیومی که پرداخت کردهاید از بین میرود — نه فقط همان ۴۵ درصد، بلکه تمام آن. تعهد یا بدهی اضافهای هم برای شما ایجاد نمیشود؛ حداکثر زیان خریدار همان پرمیوم است.
راهی که همیشه در اختیار خودتان است: فروش همان قرارداد روی تابلو تا پایان آخرین روز معاملاتی. با این کار آنچه از پرمیوم باقی مانده نقد میشود و منتظر موافقت طرف مقابل هم نمیمانید. هرچه به سررسید نزدیکتر شوید ارزش زمانی قرارداد کمتر میشود، پس این تصمیم را به روز آخر نسپارید.
سعید
11 اردیبهشت 1405 - 00:41درود، تکلیف این آپشن ها چی میشه، مثلن من طهرم دارم ک روز اخر itm شد ولی معاملات ابطال شد، اون دو روز هم ک مهلت دادن خب مشخصه که همش منفی میخوره و ب یک ریال میرسن، ینی همشون پودر میشن؟؟؟!!!
پشتیبانیپاسخ
12 اردیبهشت 1405 - 00:41قیمت خودِ نماد اختیار روی تابلو تعیینکنندهٔ سرنوشت قرارداد نیست. اینکه قرارداد در سود (ITM) است یا نه فقط از مقایسهٔ قیمت پایانی دارایی پایه با قیمت اعمال به دست میآید. پس رسیدن پرمیوم به ۱ ریال بهخودیخود قرارداد را بیارزش نمیکند؛ اگر در روز تسویه قیمت پایانی اهرم پایینتر از قیمت اعمال طهرم باشد، قرارداد در سود است و اعمال آن ارزش دارد.
دربارهٔ همان دو روز مهلت: چون سررسید این قراردادها داخل دورهٔ توقف افتاده، مواعد جابهجا شده و تسویه نقدی در اولین روز معاملاتی و تسویه فیزیکی در روز معاملاتی بعد انجام میشود. مبنای محاسبه هم قیمت پایانی دارایی پایه در همان روز تسویه است، نه قیمتی که پیش از توقف ثبت شده بود. یعنی نوسان روزهای بازگشایی مستقیماً روی مبلغ تسویه اثر میگذارد و میتواند قراردادی را که در سود بود به زیان ببرد یا برعکس.
علی دلفان
08 اردیبهشت 1405 - 01:23سلام سهم خریدم و بیمه کردم(ط) در سر رسید که در ضرر هستم میخواهم کل سهام را که بیمه کردم رد کنم بره .فقط اعماش کنم یا باید بفروشم
علی دلفانپاسخ
08 اردیبهشت 1405 - 11:34یعنی اعمال کنم سهم به فروش میرسه یا به همان مقدار سود آپسن به سهم اضافه میشه
پشتیبانیپاسخ
09 اردیبهشت 1405 - 01:23برای اینکه سهم از پرتفوی شما خارج شود باید تسویه فیزیکی بزنید، نه تسویه نقدی. فرق تسویه نقدی و فیزیکی دقیقاً همینجاست:
- تسویه فیزیکی: سهمی که بیمه کردهاید با قیمت اعمالِ همان اختیار فروش به فروشندهٔ قرارداد واگذار میشود و وجه آن به حساب شما میآید. یعنی هم سهم میرود و هم به قیمت اعمال فروخته میشود، نه به قیمت پایین بازار. شرطش این است که سهم تا روز تسویه فیزیکی در پرتفوی شما باشد.
- تسویه نقدی: سهم دست خودتان میماند و فقط مابهالتفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم بهصورت وجه نقد به حسابتان واریز میشود. فروش سهم بعد از آن کار خودتان است.
پس با اعمال، سود اختیار به سهم «اضافه» نمیشود. در حالت فیزیکی سهم به فروش میرسد و در حالت نقدی سهم میماند و فقط وجه مابهالتفاوت پرداخت میشود. چون میخواهید سهم برود، مسیر درست تسویه فیزیکی است.
رضا
18 اسفند 1404 - 14:55سلام. طبق این پیام سازمان ""مطابق با مفاد دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله, مواعد تسویه نقدی و فیزیکی قراردادهای اختیار معامله منقضی شده در دوره توقف معاملات، تغییر یافته و حسب مورد، تسویه نقدی اولین روز معاملاتی و تسویه فیزیکی در روز معاملاتی بعد انجام خواهد شد."" روز بازگشایی و فردای اون معامله انجام میشه و امکان افست کردن هست یا صرفا میشه تسویه کرد؟ در این دور روزی که مهلت دادن در صورت مثبت یا منفی وبدن بازار موقعیت اختیار ها از لحاظ atm، otm، itm تغییر میکنه
پشتیبانیپاسخ
19 اسفند 1404 - 14:55چون سررسید این قراردادها داخل دورهٔ توقف افتاده، خودِ نماد اختیار منقضی شده است و در روزهای بازگشایی روی تابلو معامله نمیشود؛ آن دو روز فقط برای تسویه در نظر گرفته شدهاند. بنابراین آفست کردن ممکن نیست و تنها مسیر باقیمانده تسویه نقدی در روز اول و تسویه فیزیکی در روز معاملاتی بعد است.
دربارهٔ بخش دوم پرسشتان: بله، وضعیت ITM/ATM/OTM ثابت نمیماند. این وضعیت از مقایسهٔ قیمت دارایی پایه با قیمت اعمال به دست میآید و مبنای محاسبهٔ تسویه، قیمت پایانی دارایی پایه در همان روزی است که تسویه انجام میشود، نه قیمتی که پیش از توقف ثبت شده بود. پس مثبت یا منفی خوردن بازار در روزهای بازگشایی میتواند قراردادی را که در سود بود به زیان ببرد یا برعکس، و مبلغ تسویه نقدی هم دقیقاً از همان قیمت پایانی محاسبه میشود.
سامان
17 اسفند 1404 - 19:27سلام من اختیار خرید ضملت رو دارم و تو ضررم
چیکار کنم سوخت نشه آیا راهی هست ؟
پشتیبانیپاسخ
18 اسفند 1404 - 19:27اگر قرارداد تا سررسید در زیان بماند راهی برای جلوگیری از سوختن آن وجود ندارد. تسویه نقدی فقط برای قراردادهای در سود انجام میشود، و اعمال فیزیکی یک اختیار خرید در زیان یعنی خریدن سهم ملت بالاتر از قیمت بازار که فقط زیان را بیشتر میکند. به همین دلیل قرارداد در سررسید بدون اعمال منقضی میشود و پرمیوم پرداختی از بین میرود.
دو کاری که واقعاً در اختیار شماست:
- فروش قرارداد روی تابلو (آفست) تا پایان آخرین روز معاملاتی؛ هرچه از پرمیوم باقی مانده نقد میشود. با نزدیک شدن به سررسید ارزش زمانی قرارداد آب میرود، پس تعویق این تصمیم هزینه دارد.
- نگه داشتن قرارداد، به این امید که قیمت ملت تا سررسید از قیمت اعمال ضملت عبور کند. تا وقتی قرارداد را نفروختهاید این احتمال باز است و زیانتان هم بیشتر از پرمیوم پرداختی نمیشود.
ایمان
21 بهمن 1404 - 19:07باسلام
من ضهرم 1126 دارم. 11 هزار و 700 موقعیت
قیمت سربسر: 2000 ریال
میخوام بدونم اگر بفرض موقع سرسید در سود باشم و بخوام تسویه فیزیکی رو بزنم.
چقدر باید نقدینگی داشته باشم؟
ایمانپاسخ
22 بهمن 1404 - 10:50ممنونم بابت پاسخگویی تون🙏
بعدش چندتا سهم بهم تعلق میگیره؟
به تعداد موقعیت ها؟
پشتیبانیپاسخ
22 بهمن 1404 - 19:07نقدینگی لازم برای تسویه فیزیکی یک اختیار خرید از این رابطه به دست میآید:
قیمت اعمال × اندازهٔ قرارداد × تعداد موقعیت
اندازهٔ قرارداد در نمادهای اختیار سهام ۱۰۰۰ سهم است، پس برای ۱۱٬۷۰۰ موقعیت باید قیمت اعمال ضهرم ۱۱۲۶ را در ۱۱٬۷۰۰٬۰۰۰ ضرب کنید و کارمزد را هم روی آن حساب کنید. این مبلغ باید در روز تسویه فیزیکی در حساب کارگزاری آزاد و در دسترس باشد.
قیمت سربهسر ۲۰۰۰ ریال در این محاسبه نقشی ندارد؛ آن فقط نشان میدهد از کدام قیمت به بعد معامله برای شما سودده میشود. مبلغی که میپردازید همیشه بر مبنای قیمت اعمال است، نه قیمت سربهسر.
دربارهٔ پرسش دومتان: تعداد سهمی که تعلق میگیرد برابر است با تعداد موقعیت اعمالشده × ۱۰۰۰. یعنی اگر هر ۱۱٬۷۰۰ موقعیت اعمال شود، ۱۱٬۷۰۰٬۰۰۰ سهم اهرم به پرتفوی شما مینشیند. اگر نقدینگی فقط برای بخشی از موقعیتها کافی باشد، تنها همان بخش تبدیل به سهم میشود و باقی موقعیتها بدون اعمال منقضی میشوند.
امین
04 دی 1404 - 06:01سلام وقت بخیر.
اگر به فرض یک سهم ضهرم خرید کردیم و پرمیوم الان در سود 100درصدی باشه و تا سر رسید هم همین مقدار بمونه. در سر رسید تسویه نقدی درخواست بزنیم. و سود تسویه بشه 300هزار تومن فرضا.اون سود خوده پرمیوم و پرمیوم پرداختی تکلیفش چی میشه؟ پرمیوم برمیگرده؟ یا سود پرمیوم هم پرداخت میشه؟ اگر سود پرمیوم پرداخت نشه که ، به نظر بهتره همون ضهرم رو بفروشم ، درسته؟
یه توضیح کلی در مورد اینکه تکلیف پرمیوم و سودش چی میشه در تسویه نقدی و فیزیکی بفرمایید ممنون میشم.
پشتیبانیپاسخ
05 دی 1404 - 06:01پرمیوم برنمیگردد. پرمیوم بهای خرید خودِ قرارداد بوده و در لحظهٔ خرید پرداخت شده است؛ نه در تسویه نقدی به شما بازگردانده میشود و نه در تسویه فیزیکی از مبلغی که بابت قیمت اعمال میپردازید کسر میشود.
آنچه در تسویه نقدی به حسابتان واریز میشود فقط این است:
(قیمت پایانی سهم − قیمت اعمال) × اندازهٔ قرارداد × تعداد موقعیت اعمالشده
پس اگر این عدد ۳۰۰ هزار تومان شود، سود خالص شما ۳۰۰ هزار تومان منهای پرمیوم پرداختی است. «سود پرمیوم» جدا از این پرداخت نمیشود؛ همان مابهالتفاوت تمام چیزی است که میگیرید.
دربارهٔ اینکه فروش روی تابلو بهتر است یا اعمال: در سررسید ارزش زمانی قرارداد صفر شده و قیمت تابلو به ارزش ذاتی نزدیک میشود، پس از نظر مبلغ تفاوت چندانی ندارند. تفاوت واقعی جای دیگری است — فروش روی تابلو قطعی است و به موافقت فروشندهٔ قرارداد وابسته نیست، در حالی که تسویه نقدی تنها با موافقت طرف مقابل انجام میشود؛ در مقابل اگر تابلو نقدشوندگی کافی نداشته باشد ممکن است ناچار شوید زیر ارزش ذاتی بفروشید. اگر پیش از سررسید بفروشید، ارزش زمانی باقیمانده را هم میگیرید که در اعمال از دست میرود.
مجید 1342
25 آذر 1404 - 15:06اگر تا روز تسویه نقدی و فیزیکی همچنان در ضرر باشیم فقط وجه پرداختی صفر میشود و در این صورت کاری نباید انجام داد یا باید اقدامی انجام شود. الان در شرایط صفر شدن وجه پرداختی هستم و امیدی در ضفزر ندارم آیا باید کاری انجام دهم؟
پشتیبانیپاسخ
26 آذر 1404 - 15:06در این وضعیت کاری لازم نیست انجام دهید. قرارداد در زیان، در سررسید خودبهخود و بدون اعمال منقضی میشود و همانطور که گفتید فقط وجه پرداختی — یعنی پرمیوم — از بین میرود. بهعنوان خریدار قرارداد تعهد یا بدهی اضافهای به شما تحمیل نمیشود و حداکثر زیانتان همان پرمیوم است.
ثبت درخواست هم فایدهای ندارد: شرط تسویه نقدی در سود بودن قرارداد است و برای قرارداد در زیان انجام نمیشود؛ اعمال فیزیکی هم یعنی خرید سهم بالاتر از قیمت بازار که فقط زیان را بیشتر میکند.
تنها چیزی که هنوز ارزش بررسی دارد این است که تا پایان آخرین روز معاملاتی ببینید روی تابلو خریداری برای همان قرارداد هست یا نه. اگر باشد، با فروش آن هرچه باقی مانده — حتی اگر ناچیز باشد — نقد میشود؛ در غیر این صورت با انقضا صفر خواهد شد.
ناصر نقوی
05 آبان 1404 - 00:48سلام
من روز تسویه قرار داد اختیار معامله در سود رو یادم رفته فرم تسویه رو پر کنم چیکار کنم
پشتیبانیپاسخ
06 آبان 1404 - 00:48اگر فقط مهلت تسویه نقدی را از دست دادهاید هنوز فرصت دارید. تسویه نقدی یک روز پیش از تسویه فیزیکی انجام میشود و از دست دادن آن، مسیر تسویه فیزیکی روز بعد را نمیبندد. کافی است در روز تسویه فیزیکی فرم را ثبت کنید و نقدینگی لازم — قیمت اعمال × اندازهٔ قرارداد × تعداد موقعیت — در حسابتان آزاد باشد تا سود قرارداد بهصورت سهم به شما برسد.
اما اگر روز تسویه فیزیکی هم گذشته باشد، قرارداد منقضی شده و امکان اعمال بعدی وجود ندارد؛ سودی که روی کاغذ داشتید محقق نمیشود و پرمیوم پرداختی از بین میرود. هیچ درخواستی در پنل کارگزاری این وضعیت را برنمیگرداند.
برای دفعهٔ بعد، مطمئنترین راه اینکه سود یک قرارداد در سود به پر کردن فرم گره نخورد، فروش خود قرارداد روی تابلو پیش از پایان آخرین روز معاملاتی است؛ نه ثبت درخواست لازم دارد و نه موافقت طرف مقابل.
فریبا
25 شهریور 1404 - 20:25سلام.من امروز ضهرم 6027 تو قیمت 358 گرفتم که سررسیدش فردا 26 شهریوره. متاسفانه امروز سرم شلوغ شد و نتوستم به موقع بفروشم و بدجور ضرر کردم.سهم اهرم هم تو سبدم ندارم به نظرتون فردا چیکار کنم. ممنون میشم راهنمایی کنید
پشتیبانیپاسخ
26 شهریور 1404 - 20:25بهعنوان خریدار اختیار خرید، نداشتن سهم اهرم در پرتفوی مشکلی ایجاد نمیکند؛ برای تسویه فیزیکی یک اختیار خرید به نقدینگی نیاز دارید نه به سهم. آنچه تعیینکننده است این است که قرارداد در روز تسویه در سود باشد، یعنی قیمت پایانی اهرم بالاتر از قیمت اعمال ضهرم ۶۰۲۷ بماند.
اگر در سررسید در سود باشد دو مسیر دارید: درخواست تسویه نقدی، که فقط مابهالتفاوت قیمت پایانی و قیمت اعمال را نقداً به حسابتان میآورد و به موافقت فروشنده وابسته است؛ یا تسویه فیزیکی، که با تأمین قیمت اعمال × ۱۰۰۰ × تعداد موقعیت، سهم اهرم به پرتفویتان مینشیند.
اگر در زیان باشد اعمال فقط زیان را بیشتر میکند و قرارداد بدون اعمال منقضی میشود. در این حالت تنها کار مفید این است که تا پایان معاملات روز سررسید همان قرارداد را روی تابلو بفروشید و هرچه باقی مانده را نقد کنید. اگر کاری نکنید پرمیوم پرداختی از بین میرود، ولی بدهی یا تعهد اضافهای هم برایتان ایجاد نمیشود.
محمد رضا
17 شهریور 1404 - 22:54من امروز 1 موقعیت ضجار گرفتم قیمت 1 ریال بود اشتباهی قبمت 5 ریال زدم معامله انجام شد فردا هم سر رسید تصویه فیزیکی است چکار کنم
پشتیبانیپاسخ
18 شهریور 1404 - 22:54معاملهٔ انجامشده روی تابلو قابل ابطال نیست، پس اختلاف ۴ ریالی قیمت برگشتی ندارد. روی یک قرارداد این اختلاف ۴ ریال × ۱۰۰۰ سهم یعنی ۴٬۰۰۰ ریال است.
آنچه در روز سررسید اهمیت دارد چیز دیگری است: قرارداد در سود است یا در زیان. اگر قیمت پایانی سهم پایه بالاتر از قیمت اعمال ضجار باشد، میتوانید درخواست تسویه فیزیکی ثبت کنید و با تأمین قیمت اعمال × ۱۰۰۰ سهم را تحویل بگیرید. اگر در زیان باشد، اعمال فقط زیان را بیشتر میکند و بهتر است کاری نکنید؛ قرارداد بدون اعمال منقضی میشود و همان پرمیوم پرداختی از بین میرود، بدون اینکه تعهد اضافهای برایتان ایجاد شود.
رضااردونی
15 شهریور 1404 - 12:14افست یعنی چی
پشتیبانیپاسخ
16 شهریور 1404 - 12:14آفست یعنی بستن موقعیت باز با یک معاملهٔ معکوس روی همان نماد، بدون اینکه وارد فرآیند اعمال شوید.
اگر موقعیت خرید دارید، آفست یعنی فروش همان تعداد از همان نماد اختیار روی تابلو. اگر موقعیت فروش (تعهدی) دارید، آفست یعنی خرید همان تعداد. در هر دو حالت تعداد موقعیت باز شما کم میشود و در حالت فروش، وجه تضمین متناظر آزاد میگردد.
فرق اصلیاش با تسویه نقدی و فیزیکی این است که آفست به موافقت طرف مقابل و به مهلتهای روز سررسید وابسته نیست و هر زمان که نماد معامله میشود انجامشدنی است — به شرط اینکه در آن قیمت خریدار یا فروشندهای وجود داشته باشد.
رضااردونی
15 شهریور 1404 - 10:44سلام.اگرقرداد ضهرم در قیمت اعمال1800باشد ودر تاریخ سررسید قیمت سهم2200باشد ودر سود باشد ولی برای تسویه فیزیکی موجودی نداشته باشم و تسویه نقدی روبزنم امکان داره موافقت نکنند و اگر موافقت نکنند و پرمیوم هم پول زیادی باشه .در صورت تو سود بودن چه اتفاقی میوفته
پشتیبانیپاسخ
16 شهریور 1404 - 10:44بله، ممکن است تسویه نقدی انجام نشود. تسویه نقدی مشروط به موافقت فروشندگان قرارداد است و اگر تعداد کافی موافق نباشند، درخواست شما تخصیص نمیگیرد.
در آن صورت روز بعد فقط تسویه فیزیکی باقی میماند که برای هر قرارداد به ۱۸۰۰ × ۱۰۰۰ ریال نقدینگی نیاز دارد. اگر این مبلغ را ندارید، اعمال انجام نمیشود و با وجود اینکه قرارداد در سود بوده، سود محقق نمیشود و پرمیوم پرداختی هم از بین میرود.
راه مطمئنتری که به هیچ موافقتی وابسته نیست: فروش خود قرارداد روی تابلو تا پایان آخرین روز معاملاتی. در سررسید قیمت قرارداد به ارزش ذاتیاش نزدیک میشود — در مثال شما ۲۲۰۰ منهای ۱۸۰۰ یعنی ۴۰۰ ریال به ازای هر سهم — و این مبلغ را بدون نیاز به هیچ نقدینگی و بدون ریسک عدم موافقت دریافت میکنید.
امیر
06 شهریور 1404 - 19:47سلام وقت بخیر
توی اسپرد نزولی و صعودی، اگر امروز روز سررسید فیزیکی باشه بر فرض اینکه در سود یا ضرر باشیم
تمام لگ ها رو توضیح بدید ک باید اعمال کنیم یا نه
با تشکر
پشتیبانیپاسخ
07 شهریور 1404 - 19:47در اسپرد، دو لگ سرنوشت مستقل دارند و این نکتهٔ اصلی روز سررسید است: لگ خرید در کنترل شماست و فقط با درخواست خودتان اعمال میشود، اما لگ فروش در کنترل خریدار طرف مقابل است و شما نمیتوانید جلوی اعمال آن را بگیرید.
در اسپرد صعودی (خرید اختیار خرید با قیمت اعمال پایینتر + فروش اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر):
- قیمت پایانی بالای هر دو قیمت اعمال: لگ خرید را اعمال میکنید و لگ فروش هم احتمالاً اعمال میشود. برای لگ خرید باید نقدینگی و برای لگ فروش باید سهم داشته باشید — این دو بهصورت خودکار در مقابل هم تهاتر نمیشوند.
- قیمت پایانی بین دو قیمت اعمال: فقط لگ خرید ارزش اعمال دارد؛ لگ فروش در زیان است و اعمال نمیشود.
- قیمت پایانی زیر هر دو: هیچکدام اعمال نمیشوند و زیان شما همان خالص پرمیوم اولیه است.
در اسپرد نزولی با اختیار فروش همین منطق آینهای است: لگ فروشِ خریداریشده سهم میخواهد و لگ فروختهشده نقدینگی.
کمریسکترین راه، بستن هر دو لگ روی تابلو پیش از سررسید است. اعمال نامتقارن — یعنی اعمال شدن یک لگ و نشدن لگ دیگر — شما را با یک موقعیت باز بدون پوشش رها میکند.
قربانی
28 مرداد 1404 - 03:40سلام من اختیار فروش طسپا دارم و 29 سر رسید هست و سهام خساپا رو در پرتفوی خود ندا م الان بهترین کار چیه؟
پشتیبانیپاسخ
29 مرداد 1404 - 03:40برای تسویه فیزیکی یک اختیار فروش باید سهم خساپا را در پرتفوی داشته باشید تا آن را با قیمت اعمال به فروشندهٔ قرارداد تحویل دهید. بدون سهم، این مسیر بسته است.
سه گزینهٔ باقیمانده:
- فروش خود قرارداد روی تابلو تا پایان آخرین روز معاملاتی. سادهترین راه است، به موافقت کسی وابسته نیست و ارزش قرارداد را نقد میکند.
- درخواست تسویه نقدی در روز پیش از سررسید. سهم نمیخواهد و فقط مابهالتفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی را نقد میکند، اما مشروط به در سود بودن قرارداد و موافقت فروشنده است، پس قطعی نیست.
- خرید سهم خساپا و رفتن به تسویه فیزیکی، در صورتی که مابهالتفاوت این هزینه را توجیه کند.
اگر هیچکدام را انجام ندهید، قرارداد در سررسید بدون اعمال منقضی میشود و پرمیوم پرداختی از بین میرود.
هنانه عسگرزاده
14 مرداد 1404 - 17:45با سلام و وقت بخیر
من تمام سوالات و پاسخهارو خوندم ولی باز متوجه نشدم
سهام آپشن اختیار خرید ضملت 6001 گرفتم حدود 40 روز هم فرصت هست ولی توی ضرر 80 درصدی هستش بر فرض تا روز آخر در ضرر باشه و من هم نفروشم و بخوام تبدیل به سهم بشه، دقیقا باید چه اقداماتی انجام بدم یا اصلا نباید کاری بکنم و خودش تبدیل میشه؟تو روخدا راهنماییم کنید
پشتیبانیپاسخ
15 مرداد 1404 - 17:45تبدیل خودکار وجود ندارد. اعمال قرارداد اختیار معامله فقط با ثبت درخواست از سمت خودتان و در موعد سررسید انجام میشود؛ اگر کاری نکنید قرارداد بدون اعمال منقضی میشود.
اما نکتهٔ مهمتر این است که اگر قرارداد در زیان بماند، تبدیل کردن آن به سهم به ضرر شماست. اعمال یک اختیار خرید در زیان یعنی خریدن سهم ملت با قیمت اعمال ضملت ۶۰۰۱، در حالی که همان سهم را ارزانتر از بازار میتوانید بخرید. یعنی علاوه بر پرمیومی که از دست رفته، مابهالتفاوت را هم زیان میکنید. اگر واقعاً سهم ملت را میخواهید، خرید مستقیم آن از بازار همیشه ارزانتر تمام میشود.
با ۴۰ روز فرصت باقیمانده، تصمیم واقعی شما این است: یا قرارداد را نگه دارید به امید عبور قیمت ملت از قیمت اعمال، یا هرچه از پرمیوم باقی مانده را با فروش روی تابلو نقد کنید. توجه کنید که ارزش زمانی قرارداد هر روز کم میشود و در روزهای پایانی سریعتر آب میرود.
علی علوی
25 تیر 1404 - 16:42سلام. من اختیار فروش دارم و تاریخ اعمال فیزیکی امروز است اما الان سهمی ندارم که اعمال شود. امکان خرید سهم برای روز شنبه زمان بازگشایی سهم هست؟
پشتیبانیپاسخ
26 تیر 1404 - 16:42خیر. سهم باید در همان روز تسویه فیزیکی و پیش از کنترل موجودی در پرتفوی شما باشد؛ خرید آن در روزهای بعد فرآیند را برنمیگرداند و اعمال انجامنشده را احیا نمیکند.
اگر امروز سهم ندارید، عملاً تسویه فیزیکی برای شما ممکن نیست و قرارداد بدون اعمال منقضی میشود. تنها کاری که هنوز در همین روز شدنی است، فروش خود قرارداد روی تابلو تا پایان جلسهٔ معاملاتی است، اگر نماد هنوز باز باشد و خریداری وجود داشته باشد.
برای دفعههای بعد: در اختیار فروش، تأمین سهم را باید پیش از روز تسویه فیزیکی انجام دهید، نه در همان روز — چون توقف نماد، صف خرید یا نرسیدن معامله میتواند تمام برنامه را به هم بزند.
احمد
23 تیر 1404 - 08:13سلام من توی برنامه معاملاتی آپشن معامله کردم و یه مبلغی سود کردم الأ24ساعت از پرداخت مالیات گذشته ولی هنوز وجه به حسابم واریز نشده چکار کنم
پشتیبانیپاسخ
24 تیر 1404 - 08:13این مورد به فرآیند تسویهٔ وجه در کارگزاری برمیگردد و از سمت ما قابل بررسی نیست؛ ما به گردش حساب کارگزاری شما دسترسی نداریم.
دو نکتهای که معمولاً علت را روشن میکند: وجه حاصل از معاملات ابتدا به حساب کارگزاری (قدرت خرید) شما مینشیند، نه مستقیم به حساب بانکی؛ برای رفتن به حساب بانکی باید در پنل «درخواست وجه» ثبت کنید. و درخواست وجه هم طبق زمانبندی اعلامی همان کارگزاری پرداخت میشود، نه بلافاصله.
اگر درخواست وجه را ثبت کردهاید و بیش از موعد اعلامی کارگزاری گذشته، پیگیری را باید مستقیماً با پشتیبانی همان کارگزاری انجام دهید.
بی دی
25 اردیبهشت 1404 - 02:21سلام سوالم را این طور مطرح می کنم من دو تا قرارداد اختیار خرید دارم یکی خرید اختیار خرید ضخود3099 و دیگری فروش اختیار خرید ضخود3100 اگر برای تسویه فیزیکی اقدام کنم ابتدا کدام قرارداد تسویه می شود خرید اختیار خرید یا اینکه فروش اختیار خرید. اگر ابتدا خرید اختیار خرید تسویه شود که سهمی که به من تعلق میگیرد به قرارداد فروش اختیار خرید می رسد و جریمه نمی شوم. اما اگر ابتدا قرارداد فروش اختیار خرید تسویه شود چون سهم را ندارم جریمه ی نکول می خورم.بنده می خواهم بدانم قانونا اولویت با تسویه فیزیکی خرید اختیار خرید هست یا بالعکس.
پشتیبانیپاسخ
26 اردیبهشت 1404 - 02:21اولویت تعریفشدهای در فرآیند تسویه وجود ندارد که تضمین کند سهم حاصل از اعمال موقعیت خرید، بهموقع به موقعیت فروش شما برسد. روی چنین ترتیبی نباید حساب باز کنید.
دلیلش این است که این دو موقعیت اصلاً یک جنس نیستند: اعمال موقعیت خرید ضخود ۳۰۹۹ به درخواست خودتان و در روز تسویه فیزیکی انجام میشود، در حالی که اعمال موقعیت فروش ضخود ۳۱۰۰ به تصمیم خریدار طرف مقابل بستگی دارد و شما در آن نقشی ندارید. اتاق پایاپای هم این دو را بهصورت خودکار در مقابل یکدیگر تهاتر نمیکند.
بنابراین اگر لگ فروش شما اعمال شود و سهم ضخود در پرتفویتان نباشد، نکول و جریمهٔ آن متوجه شماست، حتی اگر همان روز از لگ خرید سهم دریافت کنید. راه امن این است که پیش از سررسید لگ فروش را روی تابلو ببندید، یا سهم لازم برای آن را مستقل از لگ خرید تأمین کنید.
بی دی
24 اردیبهشت 1404 - 22:25سلام اگر یک قرارداد خرید خودرو و یک قرارداد فروش خودرو داشته باشیم و برای تسویه فیزیکی اقدام کنیم ترتیب تسویه چگونه خواهد بود. اگر ابتدا قرارداد خرید اعمال شود امکان اعمال قرارداد فروش هم خواهد بود و الا چون سهم را ندارم نکول خواهد شد.
پشتیبانیپاسخ
25 اردیبهشت 1404 - 22:25ترتیب تضمینشدهای وجود ندارد و نباید فرض کنید سهم حاصل از اعمال قرارداد خرید، بهموقع صرف تعهد قرارداد فروش میشود.
اعمال موقعیت خرید شما با درخواست خودتان انجام میشود، اما اعمال موقعیت فروش به تصمیم خریدار طرف مقابل بستگی دارد و در کنترل شما نیست. این دو فرآیند در یک روز و بهصورت جداگانه اجرا میشوند و اتاق پایاپای آنها را بهطور خودکار در مقابل هم تهاتر نمیکند.
نتیجه اینکه اگر سهم خودرو را در پرتفوی نداشته باشید و موقعیت فروشتان اعمال شود، نکول و جریمهٔ آن متوجه شما میشود. برای اینکه این ریسک را نپذیرید، یا سهم لازم را مستقل تأمین کنید، یا موقعیت فروش را پیش از سررسید روی تابلو ببندید.
محمد
23 اردیبهشت 1404 - 16:41سلام
من یه اختیار معامله خرید دارم از نماد ذوب. امروز قیمت پایانی سهم 531 بوده. قیمت اعمال اختیار 500 هست و پرمیوم که من پرداخت کردم 32 بوده الان من درخواست تسویه نقدی بدم چه اتفاقی میافته؟
پشتیبانیپاسخ
24 اردیبهشت 1404 - 16:41با این اعداد، تسویه نقدی برای شما زیانده است، هرچند قرارداد در سود (ITM) به حساب میآید.
مبلغی که در تسویه نقدی دریافت میکنید فقط مابهالتفاوت قیمت پایانی و قیمت اعمال است: ۵۳۱ منهای ۵۰۰ یعنی ۳۱ ریال به ازای هر سهم، که با اندازهٔ قرارداد ۱۰۰۰ سهم میشود ۳۱٬۰۰۰ ریال برای هر قرارداد. اما پرمیومی که پرداخت کردهاید ۳۲ ریال به ازای هر سهم یعنی ۳۲٬۰۰۰ ریال برای هر قرارداد بوده است.
پس تسویه نقدی زیان شما را از ۳۲ ریال به ۱ ریال به ازای هر سهم کاهش میدهد، ولی به سود نمیرساند — و با احتساب کارمزد کمی بیشتر. نقطهٔ سربهسر شما قیمت پایانی ۵۳۲ ریال است؛ بالاتر از آن سود میکنید و پایینتر از آن هنوز در زیان هستید. پرمیوم پرداختی در هیچ حالتی برنمیگردد.
روح اله
09 اردیبهشت 1404 - 18:18سلام تسویه نقدی در چه قیمتی انجام میشه
قیمت پایانی اختیار معامله یا آخرین قیمت اختیار معامله؟
پشتیبانیپاسخ
10 اردیبهشت 1404 - 18:18هیچکدام. قیمت خودِ نماد اختیار اصلاً وارد محاسبهٔ تسویه نقدی نمیشود.
مبنای محاسبه، قیمت پایانی دارایی پایه یعنی سهم اصلی در روزی است که تسویه نقدی انجام میشود، و مبلغ از این رابطه به دست میآید:
(قیمت پایانی دارایی پایه − قیمت اعمال) × اندازهٔ قرارداد × تعداد موقعیت اعمالشده
در اختیار فروش، جای دو عبارت داخل پرانتز عوض میشود. قیمت پایانی یا آخرین قیمت خود اختیار فقط برای معاملهٔ آن روی تابلو معنا دارد، نه برای اعمال.
محمد
07 اردیبهشت 1404 - 15:24در فروش call وقتی وجه تضمین اولیه پرداخت میکنیم و قیمت سهام افزایش پیدا میکند و اخطار افزایش وجه تضمین می گیریم در موقع تسویه فیزیکی مجموع وجه تضمین اولیه بعلاوه اخطار وجه تضمین برگردانده میشود یا مقدار وجه تضمین اولیه با تشکر
پشتیبانیپاسخ
08 اردیبهشت 1404 - 15:24کل وجه تضمین آزاد میشود، یعنی هم وجه تضمین اولیه و هم مبالغی که بابت اخطاریههای افزایش وجه تضمین اضافه کردهاید.
وجه تضمین یک هزینه نیست، وثیقه است. تا زمانی که موقعیت فروش شما باز است نزد اتاق پایاپای بلوکه میماند و روزانه با تغییر قیمت بهروزرسانی میشود. به محض اینکه موقعیت بسته شود — چه با آفست روی تابلو، چه با اعمال در سررسید — کل آن آزاد میگردد.
آنچه در تسویه فیزیکی از شما کم میشود چیز دیگری است: تعهد خود قرارداد. یعنی سهم را با قیمت اعمال تحویل میدهید و وجه آن را میگیرید. زیان یا سود شما از تفاوت این قیمت اعمال با قیمت بازار و پرمیومی که دریافت کردهاید به دست میآید، نه از وجه تضمین.
معصومه
30 فروردین 1404 - 13:37سلام وقتتون بخیر...پیام زیر چهار شنبه برام اومده اما نمیدونم پول فروش قرارداد اختیار کجا میره؟به حساب بانکیم واریز میشه؟چقدر زمان میبره؟
امروز چهارشنبه روز تسویه فیزیکی قرارداد اختیار ضهرم0122 میباشد، مانده موردنیاز جهت تسویه 20 قرارداد برای شما 560,280,000 ریال میباشد
پشتیبانیپاسخ
31 فروردین 1404 - 13:37آن پیام دربارهٔ فروش نیست. کارگزاری به شما اطلاع داده که برای تسویه فیزیکی ۲۰ قرارداد باید ۵۶۰٬۲۸۰٬۰۰۰ ریال در حسابتان آزاد باشد تا سهم به شما تخصیص یابد — یعنی این مبلغ باید پرداخت شود، نه دریافت.
اگر منظورتان وجه حاصل از فروش خود قرارداد اختیار روی تابلو است، آن مبلغ به حساب کارگزاری (قدرت خرید) شما مینشیند، نه مستقیم به حساب بانکی. برای انتقال به حساب بانکی معرفیشده باید در پنل کارگزاری «درخواست وجه» ثبت کنید و پرداخت طبق زمانبندی اعلامی همان کارگزاری انجام میشود.
اگر قصد ندارید تسویه فیزیکی انجام دهید، کافی است درخواستی ثبت نکنید؛ اعمال خودکار نیست و قرارداد بدون اعمال منقضی میشود.
معصومه جلیلیان
27 فروردین 1404 - 14:36سلام خسته نباشید پیام زیر از کارگزاری مفید برام اومده و متوجه منظورش نمیشم????
سرکار خانم معصومه جلیلیان،
امروز چهارشنبه روز تسویه فیزیکی قرارداد اختیار ضهرم0122 میباشد، مانده موردنیاز جهت تسویه 20 قرارداد برای شما 560,280,000 ریال میباشد.
اگه نخوام اعمال بشه چی؟پاسخ
27 فروردین 1404 - 15:10اگه نخوام اعمال بشه چی؟
پشتیبانیپاسخ
28 فروردین 1404 - 14:36آن پیام یک اطلاعرسانی است، نه مطالبه. کارگزاری میگوید امروز روز تسویه فیزیکی ضهرم ۰۱۲۲ است و اگر بخواهید ۲۰ قرارداد خود را اعمال کنید، باید ۵۶۰٬۲۸۰٬۰۰۰ ریال در حسابتان آزاد باشد. این مبلغ همان قیمت اعمال ضرب در اندازهٔ قرارداد (۱۰۰۰ سهم) ضرب در ۲۰ قرارداد است، یعنی بهای خرید ۲۰٬۰۰۰ سهم اهرم با قیمت اعمال قرارداد.
اگر این کار را انجام دهید، آن مبلغ از حسابتان کسر و ۲۰٬۰۰۰ سهم اهرم به پرتفوی شما اضافه میشود.
و در پاسخ به پرسش بعدیتان: اگر نمیخواهید اعمال شود، کافی است هیچ درخواستی ثبت نکنید و مبلغ را هم تأمین نکنید. اعمال خودکار نیست و بدون درخواست شما انجام نمیشود؛ قرارداد در پایان روز بدون اعمال منقضی میشود و تنها چیزی که از دست میرود پرمیومی است که هنگام خرید پرداخت کردهاید. بدهی یا جریمهای برای خریدار ایجاد نمیشود.
مهدی
06 فروردین 1404 - 16:16سلام اگر اختیار خرید گرفته باشیم و در سود باشیم ولی تاریخ اعمال نقدی و فیزیکی رو فراموش کرده باشیم و کاری نکرده باشیم. قرارداد چه میشود؟
پشتیبانیپاسخ
07 فروردین 1404 - 16:16قرارداد بدون اعمال منقضی میشود و سودی که روی کاغذ داشتید محقق نمیشود. اعمال قرارداد اختیار معامله خودکار نیست و فقط با ثبت درخواست از سمت خودتان انجام میشود؛ اگر مهلت هر دو روز — تسویه نقدی و تسویه فیزیکی — بگذرد، راهی برای اعمال بعدی وجود ندارد.
در این حالت تنها چیزی که از دست میرود پرمیوم پرداختی است و تعهد یا بدهی اضافهای برای شما ایجاد نمیشود، اما سود قرارداد هم به شما نمیرسد.
نکتهای که این ریسک را کاملاً حذف میکند: قرارداد در سود را میتوانید تا پایان آخرین روز معاملاتی روی تابلو بفروشید. در سررسید قیمت تابلو به ارزش ذاتی نزدیک است، پس تقریباً همان مبلغ اعمال را میگیرید، بدون اینکه به یادآوری مهلتها یا موافقت طرف مقابل وابسته باشید.
فرزاد
27 اسفند 1403 - 13:14با سلام و وقت بخیر
من تمام سوالات و پاسخهارو خوندم ولی باز متوجه نشدم
سهام آپشن اختیار خرید گرفتم حدود یک ماه هم فرصت هست ولی توی ضرر هست بر فرض تا روز آخر در ضرر باشه و من هم نفروشم و بخوام تبدیل به سهم بشه، دقیقا باید چه اقداماتی انجام بدم یا اصلا نباید کاری بکنم و خودش تبدیل میشه؟
پشتیبانیپاسخ
28 اسفند 1403 - 13:14تبدیل خودکار وجود ندارد. اعمال فقط با ثبت درخواست از سمت خودتان و در موعد سررسید انجام میشود، و اگر هیچ کاری نکنید قرارداد بدون اعمال منقضی میشود.
اما اگر قرارداد تا سررسید در زیان بماند، تبدیل کردنش به سهم به زیان شماست. اعمال یک اختیار خرید در زیان یعنی خرید سهم با قیمت اعمالی که از قیمت بازار بالاتر است؛ همان سهم را ارزانتر میتوانید مستقیم از بازار بخرید. پس علاوه بر پرمیومی که از دست رفته، مابهالتفاوت را هم زیان میکنید.
تصمیم واقعی شما در این یک ماه دو گزینه دارد: نگه داشتن قرارداد به امید اینکه قیمت سهم از قیمت اعمال عبور کند، یا فروش آن روی تابلو و نقد کردن هرچه از پرمیوم باقی مانده. توجه کنید که ارزش زمانی قرارداد هر روز کم میشود و در روزهای پایانی سریعتر.
مهدی
24 اسفند 1403 - 18:15سلام من در زمان تسویه فیزیکی موجودیم کم بود و تاریخ سر رسید 22 اسفند بود و تا شنبه بورس بسته است و سر رسید بسته شد و زده عدم داشتن موجودی اگه تا شنبه موجودی مو افزایش بههم سهم بهم تعلق میگیره و. یا نه
پشتیبانیپاسخ
25 اسفند 1403 - 18:15خیر. کنترل موجودی در همان روز تسویه فیزیکی انجام میشود و نتیجه در پایان همان فرآیند قطعی میگردد. پیام «عدم داشتن موجودی» یعنی در لحظهٔ کنترل، وجه لازم در حساب آزاد نبوده و اعمال برای شما انجام نشده است.
افزایش موجودی در روزهای بعد این وضعیت را برنمیگرداند و سهمی به شما تعلق نمیگیرد. قرارداد با پایان مهلت تسویه فیزیکی منقضی شده و مسیر دیگری برای اعمالش باقی نمانده است.
آنچه از دست رفته پرمیوم پرداختی است و بدهی یا جریمهای بابت آن متوجه شما نمیشود — جریمهٔ نکول برای طرف تعهدی (فروشنده) تعریف شده، نه برای خریداری که وجه تأمین نکرده است.
حجت
23 اسفند 1403 - 00:28برای تسویه فیزیکی مبلغ ناکافی باشه چکار باید کرد
حجتپاسخ
23 اسفند 1403 - 02:03قفل صف فروش بود کسی نمیخرید که
پشتیبانیپاسخ
24 اسفند 1403 - 00:28سه راه پیش رویتان است، به ترتیب کمهزینهترین:
- کاهش تعداد اعمال: لازم نیست همهٔ موقعیتها را اعمال کنید. بهجای گزینهٔ اعمال حداکثری، در فیلد تعداد درخواست همان تعدادی را وارد کنید که نقدینگیاش را دارید. باقی موقعیتها بدون اعمال منقضی میشوند ولی بخشی از سود را محقق میکنید.
- درخواست تسویه نقدی در روز پیش از سررسید، که اصلاً نقدینگی نمیخواهد و فقط مابهالتفاوت را نقد میکند. اما مشروط به در سود بودن قرارداد و موافقت فروشنده است، پس قطعی نیست.
- فروش قرارداد روی تابلو تا پایان آخرین روز معاملاتی، که نه نقدینگی میخواهد و نه موافقت کسی.
نکتهای دربارهٔ نکتهٔ بعدیتان: اگر سهم دیگری در پرتفوی دارید و قصد نقد کردنش را داشتید ولی صف فروش قفل بود، عملاً همان گزینهٔ اول تنها انتخاب باقیمانده است. تأمین نقدینگی تسویه فیزیکی را نباید به فروش سهمی که ممکن است معامله نشود گره زد.
اسید
27 بهمن 1403 - 03:22سلام. در مورد آپشن فروش (ط) هم تسویه نقدی قابل اجرا هست؟ اگر آپشن در سود باشه و نه مبلغ کافی برای خرید سهام اصلی و اعمال داشته باشیم و نه اوراق آپشن رو بفروشیم، قابلیت قطعی تسویه نقدی و دریافت سود مابه تفاوت رو خواهیم داشت؟
پشتیبانیپاسخ
28 بهمن 1403 - 03:22بله، تسویه نقدی برای اختیار فروش هم انجام میشود و دقیقاً برای همین حالت پیشبینی شده است: وقتی قرارداد در سود است ولی سهم پایه را در پرتفوی ندارید و نمیخواهید برای اعمال آن را بخرید.
اما قطعی نیست. دو شرط دارد: قرارداد باید در روز تسویه در سود باشد، و به تعداد کافی از فروشندگان قرارداد باید با تسویه نقدی موافقت کنند. اگر موافقت کافی نباشد، درخواست شما تخصیص نمیگیرد یا فقط بخشی از آن اجرا میشود.
اگر تسویه نقدی انجام نشد، روز بعد تنها تسویه فیزیکی میماند که به سهم نیاز دارد. پس مسیری که به هیچ موافقتی وابسته نیست و همیشه در اختیار خودتان است، فروش همان قرارداد روی تابلو تا پایان آخرین روز معاملاتی است — در سررسید قیمت تابلو به ارزش ذاتی نزدیک میشود و تقریباً همان مابهالتفاوت را به شما میدهد.
جعفر
24 بهمن 1403 - 15:45من امروز ثبت تسویه فیزیکی زدم ولی گزینه اعمال حداکثری را یادم رفت بزنمولی کل موجودی را برای تعداد اعمالثبت کردم مشکلی داره ؟؟
پشتیبانیپاسخ
25 بهمن 1403 - 15:45مشکلی ندارد. تفاوت این دو حالت فقط در سناریویی خودش را نشان میدهد که تعداد موقعیت باز شما تا لحظهٔ تسویه تغییر کند.
گزینهٔ اعمال حداکثری یعنی هرچه موقعیت باز در آن نماد دارید وارد فرآیند شود، بدون اینکه عددی وارد کنید. وقتی عدد را دستی وارد میکنید، همان عدد ملاک است. اگر عددی که وارد کردهاید دقیقاً برابر کل موقعیتهایتان باشد و تا روز تسویه چیزی نفروشید، نتیجه یکسان است.
ریسک تنها در یک حالت است: اگر تعداد موقعیتهایتان پیش از تسویه کمتر شود، درخواستی که عدد بزرگتری دارد ممکن است اجرا نشود. برای همین گزینهٔ «موافقت با اعمال در صورت کسری موقعیت» گذاشته شده تا در آن حالت، حداکثر موقعیت موجود جایگزین عدد واردشده شود. اگر آن را نزدهاید و تعدادتان ثابت مانده، اتفاقی نمیافتد.
علی
24 بهمن 1403 - 03:35با توجه به تعطیلی فردا تسویه فیزیکی چه تاریخی انجام می شود
پشتیبانیپاسخ
25 بهمن 1403 - 03:35مواعد تسویه بر اساس روزهای معاملاتی شمرده میشوند، نه روزهای تقویمی. پس تعطیلی یک روز، فرآیند را حذف نمیکند و آن را به روز معاملاتی بعد منتقل میکند.
یعنی تسویه فیزیکی در روز سررسید قرارداد انجام میشود و تسویه نقدی در آخرین روز معاملاتی پیش از آن — نه لزوماً روز تقویمی قبل. اگر روز قبل تعطیل باشد، مهلت ثبت درخواست تسویه نقدی به آخرین روز معاملاتیِ باز منتقل میشود.
مرجع قطعی برای تاریخ و ساعت، ستون «آخرین مهلت ثبت درخواست» در همان صفحهٔ تسویه در پنل کارگزاریتان است؛ آن ستون تقویم رسمی بورس را لحاظ کرده و اگر تعطیلی جابهجایی ایجاد کرده باشد، در همانجا دیده میشود.
رضا
26 دی 1403 - 13:33سلام من تعداد 5000 قرارداد طهرم 1011 دارم که تو 66 درصد ضرر هستش و امروز روز سررسیدش هست. تسویه فیزیکی بزنم ضرر من چقدر می شه؟
پشتیبانیپاسخ
27 دی 1403 - 13:33اگر قرارداد در زیان است، تسویه فیزیکی زیان شما را از پرمیوم پرداختی هم فراتر میبرد. طهرم یک اختیار فروش است: اعمال آن یعنی سهم اهرم را از بازار بخرید و با قیمت اعمالِ پایینتر به فروشندهٔ قرارداد تحویل دهید — یعنی مابهالتفاوت را هم روی زیان فعلی اضافه کنید.
سود یا زیان ناخالص اعمال از این رابطه به دست میآید:
(قیمت اعمال − قیمت پایانی اهرم) × ۱۰۰۰ × ۵۰۰۰
اگر این عدد منفی شود — که با در زیان بودن قرارداد همینطور است — اعمال هیچ توجیهی ندارد.
بهترین کار این است که کاری نکنید. قرارداد بدون اعمال منقضی میشود و زیان شما همان ۶۶ درصدی باقی میماند که تا امروز روی پرمیوم متحمل شدهاید، بهعلاوهٔ باقیماندهٔ پرمیوم که با انقضا از بین میرود. حداکثر زیان خریدار در هر حالت همان پرمیوم است و تعهد اضافهای برایتان ایجاد نمیشود. اگر هنوز روی تابلو خریداری هست، فروش قرارداد بخشی از پرمیوم را برمیگرداند.
مهرداد
20 دی 1403 - 01:04سلام من تعداد 100عدد ضهرم 1007باسررسید 26.10دارم چگونه تسویه فیزیکی انجام دهم
پشتیبانیپاسخ
21 دی 1403 - 01:04در روز سررسید از منوی پنل کارگزاری وارد صفحهٔ تسویهٔ اوراق مشتقه شوید و در تب تسویه فیزیکی، برای ۱۰۰ موقعیت خود درخواست ثبت کنید — یا با گزینهٔ اعمال حداکثری، یا با وارد کردن عدد ۱۰۰ در فیلد تعداد.
قبل از ثبت، مهمترین شرط را بررسی کنید: نقدینگی لازم باید در حساب کارگزاریتان آزاد باشد، به این اندازه:
قیمت اعمال ضهرم ۱۰۰۷ × ۱۰۰۰ سهم × ۱۰۰ قرارداد
بهعلاوهٔ کارمزد. اگر این مبلغ در لحظهٔ کنترل موجودی آزاد نباشد، اعمال انجام نمیشود.
نکتهٔ دوم اینکه اعمال فقط وقتی به سود شماست که قیمت پایانی اهرم بالاتر از قیمت اعمال باشد؛ در غیر این صورت اعمال یعنی خرید سهم گرانتر از بازار. و اگر نقدینگی این مبلغ را ندارید، درخواست تسویه نقدی در روز پیش از سررسید گزینهٔ جایگزین است که وجه نمیخواهد.
امیر
13 دی 1403 - 02:35باسلام. مقداری طهرم1008 دارم و 90%در ضررم.تسویه نقدی وفیزیکی به چه صورت هست. آیا پولم سوخت میشود؟
پشتیبانیپاسخ
14 دی 1403 - 02:35طهرم یک اختیار فروش روی اهرم است. اینکه ۹۰ درصد در زیان هستید یعنی پرمیوم پرداختیتان ارزشش را از دست داده، ولی زیان شما هیچوقت از همان پرمیوم بیشتر نمیشود — بهعنوان خریدار قرارداد، بدهی یا تعهد اضافهای ندارید.
اگر قرارداد تا سررسید در زیان بماند:
- تسویه نقدی برایش انجام نمیشود؛ شرطش در سود بودن قرارداد است.
- تسویه فیزیکی یعنی خرید سهم اهرم از بازار و تحویل آن با قیمت اعمالِ پایینتر، که فقط زیان را بیشتر میکند.
پس در عمل کاری لازم نیست و قرارداد بدون اعمال منقضی میشود؛ بله، پرمیوم پرداختی از بین میرود. تنها کاری که هنوز ارزش دارد این است که تا پایان آخرین روز معاملاتی ببینید روی تابلو خریداری هست یا نه — فروش قرارداد، هرچند به قیمت ناچیز، همان مقدار را نجات میدهد که با انقضا صفر میشود.
ایمان
29 آذر 1403 - 05:40با سلام - وجوه حاصل از تسویه نقدی، به حساب بانک معرفی شده در سجام واریز میشه یا به حساب کارگزاری؟
پشتیبانیپاسخ
30 آذر 1403 - 05:40به حساب کارگزاری شما واریز میشود، یعنی به قدرت خرید همان حسابی که با آن معامله کردهاید — نه مستقیم به حساب بانکی معرفیشده در سجام.
برای اینکه وجه به حساب بانکیتان برود باید در پنل کارگزاری «درخواست وجه» ثبت کنید. پرداخت آن طبق زمانبندی اعلامی همان کارگزاری انجام میشود و مقصدش همان حساب بانکیای است که در سجام ثبت کردهاید.
حمیدرضا ساقریچیها
26 آذر 1403 - 15:01سلام ، تسویه نقدی با قیمت پایانی چه روزی انجام می شود روز سرسید یا روز قبل از سررسید؟
پشتیبانیپاسخ
27 آذر 1403 - 15:01با قیمت پایانی دارایی پایه در همان روزی که تسویه نقدی انجام میشود، یعنی روز معاملاتی پیش از سررسید — نه قیمت پایانی روز سررسید.
منطقش هم همین است: تسویه نقدی یک روز پیش از تسویه فیزیکی انجام میشود، پس در لحظهٔ محاسبه، قیمت پایانی روز سررسید هنوز وجود ندارد و نمیتواند مبنا باشد. مبنای تسویه فیزیکی روز بعد هم چیز دیگری است: قیمت اعمال قرارداد، نه قیمت پایانی.
اگر دارایی پایه در آن روز متوقف باشد، آخرین قیمت مبنای پیش از توقف ملاک قرار میگیرد.
اکبر
24 آذر 1403 - 23:34درود بر شما. اگه در روز سر رسید اختیار خرید در خواست تسویه فیزیکی بدهیم با اعمال حداکثری آیا تمام موقعیت های ما تبدیل به سهم می شود یا ممکن است تعدادی از موقعیت ها تبدیل به سهم نشود وایا مابقی موقعیت هایی که به سهم تبدیل نشده پول آن به قدرت خرید ما بر می گردد و آیا مبلغ آن برابر با اختلاف قیمت اعمال تا قیمت پایانی سهم اصلی در روز سر رسید می باشد.قبلا از پاسخگویی شما متشکرم.
پشتیبانیپاسخ
25 آذر 1403 - 23:34ممکن است همهٔ موقعیتها تبدیل به سهم نشوند. گزینهٔ اعمال حداکثری فقط یعنی همهٔ موقعیتهای شما وارد فرآیند شوند؛ تضمینی برای تخصیص کامل نیست. دو چیز میتواند تخصیص را ناقص کند: کافی نبودن نقدینگی آزاد شما در لحظهٔ کنترل موجودی، و نکول طرف تعهدی که سهم لازم را ندارد.
دربارهٔ بخش دوم پرسشتان: بله، وجهی که بابت موقعیتهای تخصیصنیافته بلوکه شده بود آزاد میشود و به قدرت خرید شما برمیگردد. اما این فقط بازگشت همان پول خودتان است، نه پرداخت سود.
و دربارهٔ بخش سوم: خیر، مبلغ آزادشده برابر مابهالتفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی نیست؛ برابر همان وجهی است که برای خرید آن موقعیتها بلوکه شده بود، یعنی قیمت اعمال × اندازهٔ قرارداد × تعداد موقعیت تخصیصنیافته. تنها حالتی که مابهالتفاوت بهصورت وجه نقد به شما میرسد، نکول طرف مقابل است که در آن تسویه نقدی اجباری بهعلاوهٔ جریمه انجام میشود.
اکبر عقیلی
22 آذر 1403 - 11:59درود بر شما.
من در خواست تسویه فیزیکی اختیار معامله را ثبت کردم پول هم بلوکه شد معامله هم در سود بود ولی امروز مبلغ آزاد شده کارگزاری مفید
پشتیبانیپاسخ
23 آذر 1403 - 11:59آزاد شدن وجه بلوکهشده یعنی اعمال برای آن موقعیتها انجام نشده است. با اینکه قرارداد در سود بوده، دو علت رایج میتواند این وضعیت را بسازد:
- نکول طرف تعهدی: فروشندهٔ قرارداد سهم لازم را نداشته است. در این حالت بهجای سهم، تسویه نقدی اجباری بهعلاوهٔ جریمه به نفع شما انجام میشود و باید ردیف واریز آن را در گردش حسابتان ببینید.
- اجرا نشدن درخواست سمت کارگزاری: مثلاً درخواست در مهلت ثبت نشده، یا در لحظهٔ کنترل موجودی وجه کافی آزاد نبوده است.
تشخیص اینکه کدامیک بوده، فقط از گزارش تسویهٔ همان کارگزاری ممکن است و از سمت ما قابل بررسی نیست. اگر در گردش حساب هیچ ردیف تسویهٔ نقدی اجباری یا جریمهای نمیبینید، احتمال دوم قویتر است و باید مستقیماً با پشتیبانی کارگزاری پیگیری کنید.
احمد
14 آذر 1403 - 12:28سلام و صبح بخیر
ببخشید زمان تسویه نقدی ضستا9030 تمام شده و امروز سررسید هست میتونم امروز با قیمت 1 ریال بفروشم؟ چطور باید بفروشم؟ با تشکر
پشتیبانیپاسخ
15 آذر 1403 - 12:28بله. نماد اختیار تا پایان جلسهٔ معاملاتی روز سررسید قابل معامله است، پس میتوانید سفارش فروش ثبت کنید — حتی روی قیمت ۱ ریال. تنها شرطش این است که در آن قیمت خریداری وجود داشته باشد؛ در قراردادهای بیارزشِ روز آخر معمولاً تقاضا بسیار کم است و ممکن است سفارش شما اصلاً معامله نشود.
روش ثبتش هم مثل فروش هر نماد دیگری است: در پنل کارگزاری نماد ضستا ۹۰۳۰ را باز کنید، سمت فروش، تعداد موقعیتها و قیمت ۱ ریال.
یک نکته: اگر پیشتر برای همین موقعیت درخواست تسویه ثبت کردهاید، ممکن است موقعیت درگیر آن فرآیند باشد و امکان فروش نداشته باشید؛ در آن صورت باید ابتدا درخواست را در همان صفحهٔ تسویه حذف کنید.
احمد
14 آذر 1403 - 02:54سلام من تعداد 500 موقعیت خرید ضستا 9030 دارم که 50 درصد در ضرر هستم.اگر تسویه نقدی و فیزیکی را ثبت نکنم چه می شود؟
باید چه کاری انجام بدهم. لطفاً راهنمایی کنید. با تشکر
احمدپاسخ
14 آذر 1403 - 11:48سپاسگزارم .لطف کردید.
پشتیبانیپاسخ
15 آذر 1403 - 02:54اگر هیچ درخواستی ثبت نکنید، قرارداد در پایان روز سررسید بدون اعمال منقضی میشود. اعمال خودکار نیست و بدون درخواست شما انجام نمیشود.
نتیجهاش این است که پرمیوم پرداختی از بین میرود — یعنی همان ۵۰ درصدی که تا امروز در زیان هستید به ۱۰۰ درصد میرسد. در مقابل، تعهد، بدهی یا جریمهای برای شما ایجاد نمیشود؛ حداکثر زیان خریدار همیشه همان پرمیوم است.
اما با ۵۰ درصد زیان، ثبت درخواست تسویه احتمالاً کار درستی هم نیست: تسویه نقدی فقط برای قرارداد در سود انجام میشود و اعمال فیزیکی یک اختیار خرید در زیان یعنی خرید سهم شستا گرانتر از قیمت بازار.
کاری که واقعاً ارزش دارد: تا پایان آخرین روز معاملاتی ببینید روی تابلو خریداری برای ضستا ۹۰۳۰ هست یا نه. فروش قرارداد نیمهٔ باقیمانده را نقد میکند؛ نگه داشتن تا انقضا آن را هم صفر میکند.
مهمان
07 آذر 1403 - 16:37سلام ، من تعداد 200 عدد ضخود 1087 داشتم که برای فروش گذاشتم البته اشتباها بجای 200 عدد فروش تعداد 348 عدد برای فروش ثبت کردم و فروختم یعنی تعداد 148 عدد خالی فروشی کردم الان یه مبلغی برای من در پورتفوی بلوکه شده است چه کار باید بکنم ؟؟؟؟؟
مهمانپاسخ
07 آذر 1403 - 18:33بعد از وثیقه گذاشتن یا خریدن مجدد همان تعداد قرارداد روش تسویهحساب چگونه است
پشتیبانیپاسخ
08 آذر 1403 - 16:37مبلغی که بلوکه شده وجه تضمین آن ۱۴۸ موقعیت فروشِ باز است — نه جریمه و نه کسر دائمی. تا وقتی آن موقعیتها باز باشند این وجه نزد اتاق پایاپای میماند و روزانه با تغییر قیمت بهروزرسانی میشود، پس اگر قیمت بالا برود اخطاریهٔ افزایش وجه تضمین هم میگیرید.
دو راه برای بستن ماجرا دارید:
- خرید همان ۱۴۸ قرارداد روی تابلو (آفست): موقعیت باز صفر میشود، دیگر در سررسید تعهدی ندارید و کل وجه تضمین آزاد میگردد. سود یا زیانتان همان تفاوت قیمت فروش اولیه با قیمت خرید فعلی است.
- نگه داشتن موقعیت تا سررسید: در این حالت اگر خریدار طرف مقابل اعمال کند، باید ۱۴۸٬۰۰۰ سهم ضخود را با قیمت اعمال تحویل دهید و اگر آن سهم را نداشته باشید نکول میخورید و جریمه میشوید.
دربارهٔ پرسش بعدیتان: این دو یکی نیستند. وثیقه گذاشتن سهم پایه فقط وجه تضمین را کاهش میدهد و موقعیت را همچنان باز نگه میدارد، پس تعهد تحویل سهم در سررسید سر جایش است. اما خرید مجدد همان تعداد قرارداد، موقعیت را میبندد و شما را کاملاً از فرآیند تسویه خارج میکند.
حسین یدی ایلوی
02 آذر 1403 - 00:10سلام من تازه وارد هستم.بنده 6سهم خریداری کرده بودم3تا سررسید تمام شده سهم باقی میمونه یا سوخته لطفاً راهنمایی کنید
پشتیبانیپاسخ
03 آذر 1403 - 00:10قرارداد اختیار معامله سهم نیست و مثل سهم در پرتفوی باقی نمیماند — عمر محدودی دارد و در سررسید یا اعمال میشود یا بیارزش منقضی میگردد.
آن سه نمادی که سررسیدشان گذشته، اگر درخواست تسویه نقدی یا فیزیکی برایشان ثبت نکرده باشید، بدون اعمال منقضی شدهاند؛ از پرتفوی خارج میشوند و پرمیومی که بابتشان پرداخت کردهاید از بین رفته است. بدهی یا تعهدی هم بابتشان متوجه شما نیست.
سه نماد باقیمانده هنوز تا سررسید خودشان عمر دارند. برای آنها دو مسیر دارید: فروششان روی تابلو هر زمان که بخواهید، یا نگه داشتنشان تا سررسید و ثبت درخواست اعمال — که آن هم فقط وقتی معنا دارد که در سررسید در سود باشند و شرایط و نقدینگی اعمال را داشته باشید. اگر تازه شروع کردهاید، پیش از سررسید بعدی حتماً تاریخ سررسید و قیمت اعمال هر سه نماد را یادداشت کنید.
زارع
20 مهر 1403 - 02:03سلام اگر قرارداد در سود باشد و بخاطر عدم وجود نقدینگی در پرتفوی پرمیوم از خریدار سوخت بشه. این مبالغ به فروشنده میرسه؟
زارعپاسخ
20 مهر 1403 - 16:21سلام ممنون از پاسخگویی. من ضستا 7026 داشتم و تسویه فیزیکی زدم ولی نقدینگی نداشتم. کل پولم میره.
پشتیبانیپاسخ
21 مهر 1403 - 02:03پرمیوم در سررسید به فروشنده نمیرسد، چون همان لحظهٔ خرید به او رسیده است. پرمیوم بهای خود قرارداد است و در روز معامله از حساب خریدار کسر و به حساب فروشنده واریز میشود.
بنابراین وقتی قرارداد در سود است ولی به دلیل نبود نقدینگی اعمال نمیشود، اتفاقی که میافتد این است: شما سودی را که میتوانستید بگیرید نمیگیرید، و پرمیومی که ماهها پیش پرداختهاید هم برنمیگردد. فروشنده هم علاوه بر پرمیومی که قبلاً گرفته، از اجرای تعهدش معاف میشود.
دربارهٔ آنچه برای ضستا ۷۰۲۶ برایتان پیش آمده: کل پرمیوم از دست میرود، ولی بدهی یا جریمهای متوجه شما نیست — کنترل موجودی صرفاً باعث میشود اعمال انجام نشود. برای دفعهٔ بعد، اگر میدانید نقدینگی تسویه فیزیکی را ندارید، دو مسیر جایگزین هست: درخواست تسویه نقدی در روز پیش از سررسید، یا فروش قرارداد روی تابلو که هیچ نقدینگی و موافقتی نمیخواهد.
زارع
20 مهر 1403 - 00:27سلام. مبالغی که در اختیار ها سوخت میشه به کی میرسه.؟ کارگزاری یا فروشنده؟
پشتیبانیپاسخ
21 مهر 1403 - 00:27به فروشندهٔ قرارداد. اما این پول در سررسید جابهجا نمیشود — همان لحظهای که قرارداد را خریدهاید، پرمیوم از حساب شما کسر و به حساب فروشنده واریز شده است.
پس «سوخت شدن» به این معنا نیست که پولی از جایی به جای دیگر میرود. یعنی قراردادی که خریدهاید بیارزش منقضی شده و در ازای پولی که قبلاً پرداخت کردهاید چیزی دریافت نمیکنید. سود فروشنده هم دقیقاً همین است: پرمیومی که گرفته و تعهدی که هرگز اجرا نشده.
کارگزاری در این میان فقط کارمزد معاملات را برمیدارد.
علیرضا
02 مهر 1403 - 01:44سلام. اگر در نود درصد موارد تسویه نقدی اتفاق نمی افتد و می بایست مجدد در تابلو آفست کرد پس دلیل وجود تسویه نقدی در اختیار چیست؟ همان تسویه فیزیکی به تنهایی کفایت نمیکند؟
پشتیبانیپاسخ
03 مهر 1403 - 01:44تسویه نقدی برای حالتی طراحی شده که آفست کردن پاسخگو نیست، و دو کاربرد مستقل دارد.
کاربرد اول، اختیاری است: کسی که قرارداد در سود دارد اما نه نقدینگی خرید سهم را دارد و نه سهم لازم برای تحویل، بدون درگیر شدن با نقل و انتقال سهم فقط مابهالتفاوت را نقد میکند. اینکه در عمل بیشتر موقعیتها به تسویه فیزیکی میروند، به کمبود فروشندگان موافق برمیگردد، نه به بیفایده بودن این مسیر.
کاربرد دوم اجباری است و همان چیزی است که تسویه فیزیکی بهتنهایی نمیتواند پوشش دهد: اگر فروشنده در ایفای تعهد فیزیکی نکول کند، قرارداد بهاجبار بهصورت نقدی و بهعلاوهٔ جریمه به نفع خریدار تسویه میشود. بدون این سازوکار، خریداری که طرف مقابلش سهم ندارد هیچ راهی برای رسیدن به حقش نداشت.
نکتهٔ سوم اینکه آفست همیشه در دسترس نیست — در نمادهای کمعمق ممکن است در روز آخر خریداری وجود نداشته باشد یا مجبور شوید زیر ارزش ذاتی بفروشید.
رامین
01 مهر 1403 - 20:29سلام. اگر یک روز قبل از اتمام قرارداد درخواست تسویه نقدی بزنم و مورد موافقت قرار نگیرد و اعمال نشود میتوان فردای آن روز یعنی در آخرین روز معاملات درخواست تسویه نقدی را کنسل کرد و قرارداد را در تابلو فروخت بدون اینکه وارد فرایند تسویه فیزیکی شد؟
رامینپاسخ
01 مهر 1403 - 21:05درخواست تسویه نقدی من حذف نشده بود و به قدرت خریدم هم مبلغی اضافه نشده بود در نتیجه من روز آخر روی تابلو هم نفروختم و متاسفانه مبلغ پرمیوم که مبلغ کمی هم نبود شد ضرر. آیا کارگزاری نباید درخواست را حذف میکرد؟
پشتیبانیپاسخ
02 مهر 1403 - 20:29حذف درخواست تسویه نقدی کار خودتان است و خودکار انجام نمیشود. کارگزاری وظیفهای برای حذف درخواستی که تخصیص نگرفته ندارد، چون از نظر سامانه آن درخواست تا پایان فرآیند معتبر است.
مادامی که درخواست فعال است، موقعیت درگیر فرآیند تسویه میماند و در بسیاری از سامانهها امکان فروش روی تابلو ندارید. برای اینکه در روز آخر بتوانید بفروشید باید ابتدا در همان صفحهٔ تسویه، درخواست خود را حذف کنید و بعد سفارش فروش بگذارید.
و دربارهٔ آنچه برایتان پیش آمد: تسویه نقدی وقتی تخصیص نگیرد، وجهی به قدرت خرید اضافه نمیکند — همانطور که دیدید. اضافه نشدن مبلغ نشانهٔ همین است و به این معنا نبوده که درخواست هنوز در حال بررسی است. برای دفعهٔ بعد، صبح روز آخر وضعیت درخواست را در صفحهٔ تسویه بررسی کنید و اگر تخصیصی انجام نشده، حذفش کنید تا امکان معامله روی تابلو آزاد شود.
محسن
27 شهریور 1403 - 16:08عرض سلام و احترام.
فرض کنیم در روز تسویه فیزیکی،من که موقعیت خرید گرفتم فراموش کنم فرم تسویه را پر کنم. اصلا فرض میکنیم آن روز من بیهوش شده باشم. آیا تمام سرمایه ای که برای پرمیوم گذاشته ام سوخت میشود؟ اگر اینجوری باشه که خیلی بده.
پشتیبانیپاسخ
28 شهریور 1403 - 16:08بله، در آن حالت پرمیوم پرداختی از بین میرود. اعمال قرارداد اختیار معامله خودکار نیست و فقط با ثبت درخواست از سمت دارندهٔ موقعیت انجام میشود؛ اگر هر دو مهلت — تسویه نقدی و روز بعدش تسویه فیزیکی — بگذرد، قرارداد بدون اعمال منقضی میشود.
اما این فقط برای قرارداد در سود یک زیان واقعی است. برای قرارداد در زیان، اعمال نکردن دقیقاً همان کاری است که باید بکنید.
راهی که این ریسک را حذف میکند این است که سود قرارداد را به فرم و مهلت گره نزنید: تا پایان آخرین روز معاملاتی میتوانید قرارداد را روی تابلو بفروشید. در سررسید ارزش زمانی صفر شده و قیمت تابلو به ارزش ذاتی نزدیک است، پس تقریباً همان مبلغ اعمال را میگیرید — بدون نیاز به فرم، بدون نیاز به نقدینگی و بدون وابستگی به موافقت طرف مقابل.
محمد
07 شهریور 1403 - 00:36با سلام داخل پنل تدبیر قبل از ساعت 12 در روز سررسید ، درخواست تسویه نقدی دادم و اعمال حداکثری هم زدم. چند بار هم صفحه را رفرش کردم و اطمینان دارم که درخواست با اعمال حداکثری ثبت و فعال بوده. اما الان در تاریخچه درخواست ها چیزی مشاهده نمیکنم.لطفا راهنمایی بفرمایید
پشتیبانیپاسخ
08 شهریور 1403 - 00:36این مورد سمت کارگزاری است و از اینجا قابل بررسی نیست؛ ما به سوابق درخواستهای حساب شما دسترسی نداریم.
دو نکته که معمولاً علت را روشن میکند: پس از پایان مهلت ثبت، درخواستها به کارگزاری و سپس به اتاق پایاپای ارسال میشوند و تا اعلام نتایج، برخی سامانهها وضعیت را در تاریخچه نمایش نمیدهند — یعنی خالی بودن تاریخچه پیش از اعلام نتایج لزوماً به معنای ثبت نشدن نیست. اما اگر پس از اعلام نتایج هم هیچ رکوردی از درخواست وجود نداشته باشد، یعنی درخواست در سامانهٔ کارگزاری ثبت نشده است.
معیار قطعی برای شما گردش حساب است: اگر تسویه نقدی تخصیص گرفته باشد، وجه مابهالتفاوت باید به قدرت خریدتان اضافه شده باشد. اگر نه رکوردی هست و نه وجهی، همان روز با پشتیبانی کارگزاری پیگیری کنید — چون مهلت تسویه فیزیکی روز بعد هنوز باز است و میتوانید از آن مسیر اقدام کنید.
علی
24 تیر 1403 - 14:54با سلام
بنده اختیار خرید اهرم خریدم اگر در روز تصفیه انجام ندم. چه موردی پیش خواهد آمد
پشتیبانیپاسخ
25 تیر 1403 - 14:54قرارداد بدون اعمال منقضی میشود. اعمال خودکار نیست و اگر در مهلت تسویه نقدی و تسویه فیزیکی هیچ درخواستی ثبت نکنید، هیچ اتفاقی نمیافتد.
نتیجه بستگی به وضعیت قرارداد در سررسید دارد. اگر در زیان باشد، اعمال نکردن دقیقاً کار درست است و زیان شما همان پرمیومی است که پرداختهاید — نه بیشتر. اگر در سود باشد، سودی که میتوانستید بگیرید محقق نمیشود و پرمیوم هم از بین میرود، که زیان واقعی همین حالت است.
در هر دو حالت، تعهد، بدهی یا جریمهای برای شما بهعنوان خریدار ایجاد نمیشود. و اگر نمیخواهید درگیر مهلتها شوید، فروش قرارداد روی تابلو پیش از پایان آخرین روز معاملاتی همیشه در اختیار خودتان است.
امید امیدی
02 تیر 1403 - 21:49سلام در تسویه نقدی اگر روز قبل از سررسید تعطیل باشد مثل ضخود با سررسید 6 تیر ماه که 5 تیر تعطیل میباشد در روز تعطیل نیز امکان ثبت میباشد یا روز کاری قبل از سررسید یعنی 4 تیر باید ثبت کرد لطفا توضیح دهید
پشتیبانیپاسخ
03 تیر 1403 - 21:49مواعد تسویه بر اساس روزهای معاملاتی شمرده میشوند، نه روزهای تقویمی. در روز تعطیل امکان ثبت درخواست وجود ندارد، پس مهلت به آخرین روز معاملاتیِ پیش از سررسید منتقل میشود — در مثال شما ۴ تیر، نه ۵ تیر.
منطقش هم روشن است: تسویه نقدی بر مبنای قیمت پایانی دارایی پایه در روز انجام تسویه محاسبه میشود و در روز تعطیل اصلاً قیمت پایانیای وجود ندارد که مبنا قرار بگیرد.
مرجع قطعی برای تاریخ و ساعت، ستون «آخرین مهلت ثبت درخواست» در صفحهٔ تسویه در پنل کارگزاری است. آن ستون تقویم رسمی بورس را لحاظ میکند، پس اگر تعطیلی جابهجایی ایجاد کرده باشد همانجا دیده میشود.
محمد محمودی
21 خرداد 1403 - 19:47سلام در مورد تسویه فیزیکی در سامانه صحرا تهاتر وجه مربوطه با فروش سهم پرتفوی در همان روز اعمال، قانون مربوطه ابزار مشتقه چه جوابی دارد که امتحانی و سلیقه ای نباشد پیرو سوال قبلی ممنون
پشتیبانیپاسخ
22 خرداد 1403 - 19:47چنین الزامی در دستورالعمل وجود ندارد. تهاتر وجه حاصل از فروش سهمِ پرتفوی با تعهد تسویهٔ فیزیکی، مادهٔ قانونی مشخصی ندارد که کارگزاری را ملزم به پذیرش آن کند؛ این یک رویهٔ عملیاتی است که هر کارگزاری بر اساس سامانهٔ خودش تعریف میکند. به همین دلیل هم پاسخ کارگزاریها یکسان نیست و نمیشود آن را «سلیقهای» دانست یا به یک ماده ارجاع داد.
آنچه واقعاً تعیینکننده است چرخهٔ تسویهٔ بازار نقدی است: وجه حاصل از فروش سهم بلافاصله قابل استفاده نیست و کارگزاری فقط وجهی را میتواند در کنترل موجودی لحاظ کند که تا لحظهٔ کنترل در دسترس باشد. هر کارگزاری بسته به اینکه چقدر این ریسک را میپذیرد، رویهٔ متفاوتی دارد.
بنابراین مطمئنترین کار این است که نقدینگی تسویه فیزیکی را پیش از روز سررسید تأمین کنید و آن را به فروش سهمی که ممکن است معامله نشود یا وجهش بهموقع نرسد گره نزنید. اگر هم نقدینگی کامل ندارید، کاهش تعداد موقعیتهای اعمالی گزینهٔ قابل اتکاتری از تهاتر است.
مریم کدیور
20 خرداد 1403 - 14:49سلام در روز قبل از سررسید با انتخاب گزینه حداکثری آنچه میماند و تسویه نقدی نمیشود میشود در روز سررسید در تایم بازار در تابلو فروخت و یا تسویه فیزیکی کرد منظورم اینست که انتخاب گزینه حداکثری تسویه نقدی در صورت انجام نشدن کامل دیگر انتخابها را سلب نمیکند
پشتیبانیپاسخ
21 خرداد 1403 - 14:49انتخاب اعمال حداکثری در تسویه نقدی، مسیرهای دیگر را نمیبندد. موقعیتهایی که تسویه نقدیشان انجام نشده باز میمانند و میتوانید روز بعد برایشان درخواست تسویه فیزیکی ثبت کنید، یا تا پایان جلسهٔ معاملاتی روی تابلو بفروشیدشان.
تنها چیزی که به تسویه فیزیکی نمیرسد، کسری کمتر از یک قرارداد است: اگر از ۱۰۰۰ سهم یک قرارداد فقط ۷۵۰ سهم تخصیص نقدی بگیرد، آن ۲۵۰ سهم باقیمانده از بین میرود، چون تسویه فیزیکی روی قرارداد کامل انجام میشود. گزینهٔ «موافقت با تسویه به کسر» همین تخصیص جزئی را میپذیرد.
نکتهٔ عملی دیگر: تا وقتی درخواست تسویهتان در سامانه فعال است، موقعیت درگیر آن فرآیند میماند و در بسیاری از سامانهها امکان فروش روی تابلو ندارید. اگر پس از اعلام نتایج تصمیم گرفتید بفروشید، ابتدا باید درخواست را در همان صفحهٔ تسویه حذف کنید.
محمد محمودی
20 خرداد 1403 - 13:51در جوابهای شما دیدم فرمودید در روز سررسید میشود بجای نقدینگی در حساب از فروش سهم پرتفوی نیز میشود نقدینگی را تهاتر کرد ولی کار گزاری که با آن کار میکنم میگوید با فروش سهامهای T+1 فقط میشوددر همان روز سررسید تهاتر کرد نه سهامهای T+2 با چه دلیل و ماده قانونی میشود کارگزاری راقانع کرد
پشتیبانیپاسخ
21 خرداد 1403 - 13:51مادهٔ قانونیای وجود ندارد که کارگزاری را به پذیرش تهاتر با وجه فروش سهم — چه T+1 و چه T+2 — ملزم کند، پس نمیتوانید با استناد به دستورالعمل قانعش کنید.
آنچه در مقررات تعیین شده، شرط تأمین وجه در زمان کنترل موجودی است؛ اینکه کارگزاری چه منابعی را در آن لحظه «در دسترس» به حساب بیاورد، به سامانه و سیاست ریسک خودش برمیگردد. وجه فروش سهم با تسویهٔ کوتاهتر زودتر قابل اتکاست، بنابراین محدود کردن تهاتر به آن دسته از دید کارگزاری یک تصمیم محافظهکارانهٔ منطقی است، نه نقض مقررات.
راه عملی این است که بهجای بحث بر سر تهاتر، نقدینگی را پیش از روز سررسید تأمین کنید، یا تعداد موقعیتهای اعمالی را به اندازهٔ وجه در دسترس کاهش دهید. اگر رویهٔ کارگزاری فعلی برایتان محدودکننده است، تنها راه واقعی مقایسهٔ رویهٔ کارگزاریها و انتخاب دیگری است.
محمد محمودی
20 خرداد 1403 - 13:10سلام اگه از تسویه نقدی و فیزیکی استفاده نکنیم در روز سررسید میتوانیم اختیار خرید را در تابلو معاملات فروشنده باشیم و اگر استفاده کنیم فروش خود اختیار در روز سررسید به مشکل میخورد
پشتیبانیپاسخ
21 خرداد 1403 - 13:10بله، تا پایان جلسهٔ معاملاتی روز سررسید نماد اختیار روی تابلو قابل معامله است و میتوانید موقعیت خرید خود را بفروشید. این مسیر به هیچ درخواست و موافقتی وابسته نیست.
و بله، نگرانی دومتان هم درست است: وقتی درخواست تسویه ثبت میکنید، موقعیت درگیر آن فرآیند میشود و در بسیاری از سامانهها تا مشخص شدن نتیجه امکان فروش روی تابلو ندارید.
پس اگر احتمال میدهید بخواهید روی تابلو بفروشید، یا از ابتدا درخواست تسویه ثبت نکنید، یا پس از اعلام نتایج و پیش از سفارش فروش، درخواست را در همان صفحهٔ تسویه حذف کنید. حذف درخواست کار خودتان است و کارگزاری آن را خودکار انجام نمیدهد.
محمدرضا
14 خرداد 1403 - 01:47سلام اگر به تعداد برابر موقعیت باز خرید و فروش در معامله اختیار خرید با قیمت اعمال متفاوت داشته باشیم آیا امکان تسویه فیزیکی آنها در مقابل یکدیگر وجود دارد؟ و نیازی به تامین وجه برای انجام اعمال موقعیت خرید وجود دارد؟
پشتیبانیپاسخ
15 خرداد 1403 - 01:47خیر، این دو موقعیت بهصورت خودکار در مقابل یکدیگر تسویه نمیشوند و باید وجه لازم برای اعمال موقعیت خرید را مستقل تأمین کنید.
دلیلش تفاوت ماهیت این دو است: اعمال موقعیت خرید با درخواست خودتان و در روز تسویه فیزیکی انجام میشود، اما اعمال موقعیت فروش به تصمیم خریدار طرف مقابل بستگی دارد و در کنترل شما نیست. اتاق پایاپای این دو را دو تعهد جداگانه میبیند و تهاتری بینشان انجام نمیدهد، حتی اگر تعدادشان برابر باشد.
نتیجهٔ عملی: برای موقعیت خرید باید قیمت اعمال × اندازهٔ قرارداد × تعداد را نقد داشته باشید، و برای موقعیت فروش باید سهم پایه را در پرتفوی داشته باشید تا در صورت اعمال شدن، نکول نخورید. اگر نمیخواهید هر دو را همزمان تأمین کنید، مطمئنترین کار بستن موقعیت فروش روی تابلو پیش از سررسید است.
محمد محمودی
10 خرداد 1403 - 16:20اگر نقدینگی روز اعمال موجود نباشد میشود در همان روز سررسید سهم فروخت
پشتیبانیپاسخ
11 خرداد 1403 - 16:20فروش سهم در روز سررسید ممکن است، ولی نباید روی آن حساب کنید. وجه حاصل از فروش سهم طبق چرخهٔ تسویهٔ بازار نقدی بلافاصله قابل استفاده نیست، و اینکه کارگزاری آن را در کنترل موجودی تسویه فیزیکی لحاظ کند رویهٔ خودش است، نه الزام مقرراتی. برخی کارگزاریها این تهاتر را میپذیرند و برخی نه.
دو ریسک دیگر هم هست: ممکن است سهم مورد نظر در صف فروش قفل باشد و اصلاً معامله نشود، و ممکن است تا لحظهٔ کنترل موجودی فرصت کافی باقی نماند.
راه مطمئن این است که نقدینگی را پیش از روز تسویه فیزیکی آماده کنید، یا اگر کل مبلغ را ندارید، بهجای اعمال حداکثری فقط همان تعداد موقعیتی را اعمال کنید که وجهش را در اختیار دارید.
سیدامیر
30 فروردین 1403 - 05:13با سلام تسویه نقدی و فیزیکی حتما باید یک روز قبل انجام بشه مثلا من میتونم امروز اختیاری خریدی رو بخرم که 4 ماه دیگه تسویه اش هست و روز بعد درخواست تسویه بدم ؟ یا حتما باید تا یک روز قبل زمان تسویه صبر کنم ؟
پشتیبانیپاسخ
31 فروردین 1403 - 05:13خیر. قراردادهای اختیار معامله در بورس ایران از نوع اروپایی هستند، یعنی فقط در موعد سررسید خودشان قابل اعمالاند — نه هر روزی که بخواهید.
پس اگر قراردادی با سررسید چهار ماه بعد بخرید، تا آن موعد نمیتوانید درخواست تسویه نقدی یا فیزیکی ثبت کنید. مهلتها هم دقیقاً به همان سررسید گره خوردهاند: تسویه نقدی در آخرین روز معاملاتی پیش از سررسید و تسویه فیزیکی در روز سررسید.
تنها راه خروج پیش از سررسید، فروش همان قرارداد روی تابلو است. این کار از همان روز خرید تا آخرین جلسهٔ معاملاتی در دسترس است و به مهلت یا موافقت کسی وابسته نیست.
حسن
16 فروردین 1403 - 12:36درود، بعد از درخواست تسویه فیزیکی ابتدا پول بلوکه شد و سپس از حساب کم شد اما آخر شب دوباره پول به حساب کارگزاری برگشت خورد. لطفا بفرمایید دلیلش چیه؟ امکان داره اعمال انجام نشده باشه؟ یا شاید نکول توسط فروشنده صورت گرفته؟
ممنون.
حسنپاسخ
16 فروردین 1403 - 13:42ممنونم. مشکل اینجاست که قسمت گزارشات سامانه تدبیر برای من هیچ چیزی نشون نمیده.
تسویه نقدی هم که روز قبلش زدم هیچ اتفاقی نیافتاد.
آیا فقط قسمت گزارشات برای من ایراد داره یا کلا این قسمت مشکل داره؟ یا شاید خطایی از بورس یا کارگزاری سر زده؟
پشتیبانیپاسخ
17 فروردین 1403 - 12:36برگشت وجه به حساب یعنی اعمال برای آن موقعیتها انجام نشده است. وقتی تسویه فیزیکی اجرا شود، وجه از حساب خارج و سهم به پرتفوی اضافه میشود؛ آزاد شدن مبلغ نشانهٔ خلاف این است.
دو علت رایج دارد. اول، نکول طرف تعهدی: اگر فروشنده سهم لازم را نداشته باشد، بهجای سهم، تسویه نقدی اجباری بهعلاوهٔ جریمه به نفع شما انجام میشود و باید ردیف واریز آن را در گردش حسابتان ببینید. دوم، اجرا نشدن درخواست سمت کارگزاری، مثلاً به دلیل ثبت نشدن در مهلت یا آزاد نبودن وجه در لحظهٔ کنترل موجودی.
معیار تشخیص همین است: اگر مبلغی بابت تسویهٔ اجباری و جریمه به حسابتان نشسته، حالت اول بوده؛ اگر فقط همان وجه بلوکهشده برگشته و خبر دیگری نیست، حالت دوم.
دربارهٔ گزارشها: خالی بودن بخش گزارشهای سامانهٔ کارگزاری از سمت ما قابل بررسی نیست. این را باید مستقیماً از پشتیبانی همان کارگزاری بخواهید؛ آنها به سوابق درخواست و نتیجهٔ تسویهٔ حساب شما دسترسی دارند. اینکه تسویه نقدی روز قبل هم بینتیجه مانده لزوماً خطا نیست — تسویه نقدی مشروط به موافقت فروشندگان است و بارها تخصیص نمیگیرد.
وحید
25 اسفند 1402 - 21:13سلام
پس از اعمال فیزیکی قرارداد اختیار خرید و پرداخت مبلغ هر سهم به قیمت اعمال، مبلغ پرمیومی که قبلا پرداخت کرده ایم چه می شود؟ آیا در پرتفو باقی می ماند؟
وحیدپاسخ
25 اسفند 1402 - 22:58پس یعنی در زمان پرداخت مبلغ در سررسید قرارداد اختیار خرید، مبلغ پرمیوم از مبلغی که می بایست به قیمت اعمال پرداخت گردد کسر می گردد؟
پشتیبانیپاسخ
26 اسفند 1402 - 21:13پرمیوم برنمیگردد و در پرتفوی هم باقی نمیماند. پرمیوم بهای خرید خود قرارداد بوده و در روز معامله از حساب شما کسر و به فروشندهٔ قرارداد پرداخت شده است.
و در پاسخ به پرسش بعدیتان: خیر، پرمیوم از مبلغی که در سررسید بابت قیمت اعمال میپردازید کسر نمیشود. در روز تسویه فیزیکی کل مبلغ قیمت اعمال × اندازهٔ قرارداد × تعداد موقعیت را میپردازید، انگار که پرمیومی در کار نبوده است.
آنچه هست این است که پرمیوم در بهای تمامشدهٔ سهم برای شما لحاظ میشود، هرچند در محاسبات تسویه دیده نمیشود. یعنی هزینهٔ واقعی هر سهم برای شما قیمت اعمال بهعلاوهٔ پرمیومی است که پرداخت کردهاید، و نقطهٔ سربهسر معاملهتان هم همین عدد است.
مهدی
29 بهمن 1402 - 05:51سلام و عرض ادب
تسویه فیزیکی رو میشه با سامانه آنلاین همراه درخواست داد
پشتیبانیپاسخ
30 بهمن 1402 - 05:51این به کارگزاری و نسخهٔ سامانهای که استفاده میکنید بستگی دارد. بخش تسویهٔ اوراق مشتقه در همهٔ نسخههای موبایل پیادهسازی نشده و در برخی کارگزاریها فقط از نسخهٔ وب همان سامانه در دسترس است.
مطمئنترین کار این است که در روز تسویه به نسخهٔ وب سامانهٔ معاملاتی خود وارد شوید و صفحهٔ تسویهٔ اوراق مشتقه را از همانجا باز کنید. مهلت ثبت درخواست محدود است و اگر بخواهید همان روز متوجه شوید که نسخهٔ موبایل این بخش را ندارد، ممکن است فرصت را از دست بدهید.
سعید
11 بهمن 1402 - 15:36چگونه وارد صفحه معاملات فروش نقدی بشویم
پشتیبانیپاسخ
12 بهمن 1402 - 15:36مسیر ورود به این صفحه در همین مقاله با تصویر آمده — در تدبیر از منوی تسویهٔ اوراق مشتقه و در صحرا از منوی سمت راست، گزینهٔ تسویه نقدی.
نکتهای که در متن نیامده و معمولاً باعث سردرگمی میشود این است: این صفحه فقط در بازهٔ مهلت ثبت درخواست محتوا دارد. بیرون از آن بازه، حتی اگر موقعیت باز داشته باشید، فهرست خالی دیده میشود و این به معنای نبود موقعیت یا اشکال سامانه نیست. برای تسویه نقدی این بازه در آخرین روز معاملاتی پیش از سررسید است و برای تسویه فیزیکی در روز سررسید.
اگر در همان بازه هم چیزی نمیبینید، احتمالاً نسخهٔ سامانهای که استفاده میکنید این بخش را ندارد و باید از نسخهٔ وب همان کارگزاری وارد شوید.
حسن
11 دی 1402 - 17:59اگر بعد از خرید اختیار فروش ، سهم پایه، تا تاریخ سررسید آپشن ، تعلیق بشه و از دارایی پایه در پرتفوی نداشته باشم یا مبلغ خرید دارایی پایه نداشته باشم و برای اعمال اقدام کنم ، و قرارداد در سود باشه ، در تسویه نقدی ، سود قرارداد بهم میرسه یا طرف معامله نکول میکنه ؟
واگر برسه به تسویه فیزیکی و بخاطر نداشتن دارایی پایه ، کل مبلغ پریمیوم خرید اختیار فروشی که تو سود بود ، از بین میره؟
پشتیبانیپاسخ
12 دی 1402 - 17:59تسویه نقدی دقیقاً برای همین حالت پیشبینی شده است و نبودِ سهم یا وجه، مانع آن نیست. اگر دارایی پایه متوقف باشد، محاسبه بر مبنای آخرین قیمت مبنای پیش از توقف انجام میشود.
اما قطعی نیست: تسویه نقدی مشروط به موافقت فروشندگان قرارداد است. اگر موافقت کافی نباشد، درخواست شما تخصیص نمیگیرد. این «نکول» نیست — نکول اصطلاحی است برای وقتی که تعهد فیزیکی پذیرفته و اجرا نشود، و در آن حالت تسویه نقدی اجباری بهعلاوهٔ جریمه به نفع شما انجام میشود.
اگر تسویه نقدی تخصیص نگیرد و به روز تسویه فیزیکی برسید، بدون سهمِ پایه اعمال انجام نمیشود و قرارداد بدون اعمال منقضی میگردد؛ در آن صورت بله، کل پرمیومی که پرداختهاید از بین میرود، حتی اگر قرارداد در سود بوده باشد.
توجه کنید که با توقف نماد، خرید سهم در بازار هم ممکن نیست و فروش خود قرارداد روی تابلو هم معمولاً بسته است. به همین دلیل در وضعیت توقف، تسویه نقدی عملاً تنها مسیر باقیمانده است و ارزش دارد که حتماً درخواستش را ثبت کنید.
فرید
01 آبان 1402 - 16:52اگر سهمی تعلیق شده باشه و من اختیار خرید داشته باشم تسویه نقدی انجام میشه ؟ یک روز قبل از سررسید باید درخواست تسویه نقدی بدم؟ آیا امکان داره تسویه نقدی انجام نشه و مجبور به تسویه فیزیکی باشم؟
پشتیبانیپاسخ
02 آبان 1402 - 16:52بله، توقف دارایی پایه مانع تسویه نقدی نیست. محاسبه بر مبنای آخرین قیمت مبنای دارایی پایه پیش از توقف انجام میشود، پس نبود قیمت پایانی در روز تسویه مشکلی ایجاد نمیکند.
درخواست را باید در روز تسویه نقدی ثبت کنید، یعنی آخرین روز معاملاتی پیش از سررسید؛ مهلت دقیقش در ستون «آخرین مهلت ثبت درخواست» در صفحهٔ تسویهٔ پنل کارگزاریتان دیده میشود.
و بله، ممکن است انجام نشود. تسویه نقدی مشروط به موافقت فروشندگان قرارداد است و اگر موافقت کافی نباشد تخصیص نمیگیرد. در آن صورت تنها مسیر باقیمانده تسویه فیزیکی روز بعد است که به نقدینگی کامل — قیمت اعمال × اندازهٔ قرارداد × تعداد — نیاز دارد. یک نکتهٔ عملی هم هست: اگر با تسویه فیزیکی سهم متوقف را تحویل بگیرید، تا زمان بازگشایی نماد امکان فروشش را ندارید و ریسک قیمت بازگشایی را میپذیرید.
حامد حایری
20 شهریور 1402 - 04:22سلام من درخواست تسویه فیزیکی کردم و پول هم داشتم اما بخشی از ان نکول شد چرا؟
پشتیبانیپاسخ
21 شهریور 1402 - 04:22نکول از سمت طرف تعهدی رخ میدهد، نه از سمت شما. اینکه وجه لازم را داشتهاید یعنی سمت خودتان مشکلی نبوده؛ بخشی از قرارداد نکول شده چون فروشندگانی که به آن بخش تخصیص یافته بودند سهم لازم برای تحویل را نداشتهاند.
در این حالت آن بخش از قرارداد بهصورت سهم تسویه نمیشود و بهجایش تسویه نقدی اجباری بهعلاوهٔ جریمه به نفع شما انجام میگیرد. یعنی مابهالتفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی بهصورت وجه نقد به حسابتان مینشیند و جریمهٔ نکول هم به آن اضافه میشود، و وجهی که برای همان بخش بلوکه شده بود آزاد میگردد.
برای اطمینان، گردش حساب و گزارش تسویهٔ همان روز را بررسی کنید؛ ردیف واریز تسویهٔ اجباری و جریمه باید در آن دیده شود. اگر چنین ردیفی نیست، موضوع نکول نبوده و باید علتش را از کارگزاری بپرسید.
سید رضاکیاحسینیان
05 شهریور 1402 - 16:35سلام وقت بخیر
تسویه نقدی از و تا چه ساعتی میباشد؟؟؟
پشتیبانیپاسخ
06 شهریور 1402 - 16:35مهلت ثبت درخواست تسویه نقدی در آخرین روز معاملاتی پیش از سررسید است و معمولاً تا ساعت ۱۵ همان روز باز میماند.
اما این ساعت را از پیامک یا شنیدهها ملاک نگیرید. مرجع قطعی، ستون «آخرین مهلت ثبت درخواست» در صفحهٔ تسویهٔ پنل کارگزاریتان است که تاریخ و ساعت دقیق را برای هر نماد نشان میدهد. این مهلت میتواند بین کارگزاریها یا در صورت تعطیلی و توقف نماد جابهجا شود.
پس از پایان این مهلت، درخواست جدید پذیرفته نمیشود، اما مسیر تسویه فیزیکی در روز سررسید همچنان باز است.
محمود
28 اردیبهشت 1402 - 00:38سلام. در تسویه فیزیکی بعد از اعمال اختیار خرید و اختصاص یافتن سهم، میتونیم اقدام به فروش نکنیم و چند وقت بعد سهم رو بفروشیم؟
پشتیبانیپاسخ
29 اردیبهشت 1402 - 00:38بله. پس از اعمال و تخصیص، آن سهم مثل هر سهم دیگری در پرتفوی شماست و هیچ محدودیت زمانیای برای نگه داشتن یا فروشش وجود ندارد. الزامی به فروش در همان روز یا روزهای نزدیک نیست.
تنها محدودیتهایی که با آن روبهرو میشوید همان قواعد عادی بازار سهام است: تسویهٔ معاملهٔ سهم پس از فروش، و شرایط خود نماد مثل توقف یا صف فروش. اگر سهم در روزهای پس از تخصیص متوقف باشد، تا بازگشایی امکان فروش ندارید — و این ریسکی است که با انتخاب تسویه فیزیکی بهجای تسویه نقدی میپذیرید.
مجید
17 فروردین 1402 - 03:03سلام.در تسویه فیزیکی اختیار،ممکنه که تبدیل به سهم نشه و همه اختیارها بسوزه؟
من امروز اختیار خاور رو تسویه فیزیکی زدم در مفید، مبلغ داشتم، همه تیکها روهم درست زدم.پول بلوکه شد ولی آخر شب نگاه کردم، پول از بلوکه دراومده بود! و هیچ خبری نبود.
ممنون
پشتیبانیپاسخ
18 فروردین 1402 - 03:03بله، ممکن است و آزاد شدن وجه بلوکهشده دقیقاً نشانهٔ همین است: اعمال برای آن موقعیتها انجام نشده. اگر اعمال اجرا شده بود، وجه از حساب خارج و سهم به پرتفوی اضافه میشد.
دو علت رایج دارد. اول نکول طرف تعهدی، یعنی فروشنده سهم لازم را نداشته؛ در این حالت بهجای سهم، تسویه نقدی اجباری بهعلاوهٔ جریمه به نفع شما انجام میشود و ردیف واریزش باید در گردش حساب دیده شود. دوم، اجرا نشدن درخواست سمت کارگزاری — مثلاً ثبت نشدن در مهلت یا آزاد نبودن کامل وجه در لحظهٔ کنترل موجودی، حتی اگر مبلغ در حساب موجود بوده باشد.
راه تشخیص همین است: اگر بابت تسویهٔ اجباری و جریمه چیزی به حسابتان نشسته، حالت اول بوده و در واقع سود قرارداد را نقدی گرفتهاید. اگر فقط همان وجه بلوکهشده برگشته و خبر دیگری نیست، حالت دوم است و باید از پشتیبانی کارگزاری بخواهید گزارش تسویهٔ آن روز را بررسی کند.
حسین
16 فروردین 1402 - 15:04سلام
اگر هیچ اقدامی نشود ... نتیجه چه میشود؟
پشتیبانیپاسخ
17 فروردین 1402 - 15:04قرارداد در پایان روز سررسید بدون اعمال منقضی میشود. اعمال خودکار نیست و بدون ثبت درخواست از سمت شما هیچ اتفاقی نمیافتد.
اگر قرارداد در آن لحظه در زیان باشد، این دقیقاً نتیجهٔ درست است و زیانتان همان پرمیوم پرداختی میماند — نه بیشتر. اگر در سود باشد، سود محقق نمیشود و پرمیوم هم از دست میرود، که در این حالت اقدام نکردن یک اشتباه پرهزینه است.
در هر دو حالت بهعنوان خریدار قرارداد، بدهی، تعهد یا جریمهای متوجه شما نمیشود. برای فروشندهٔ قرارداد داستان فرق میکند: اگر موقعیت فروش داشته باشید و خریدار اعمال کند، تأمین سهم یا وجه تعهد شماست و کوتاهی در آن نکول و جریمه دارد.
علی
07 فروردین 1402 - 14:34با احترام اگر کسی در زمان سر رسید تسویه فیزیکی و نغدی قرارداد _هیچ قراردادی را انجام ندهد واحدهای صندوق چه خواهد شد
پشتیبانیپاسخ
08 فروردین 1402 - 14:34تفاوتی ندارد که دارایی پایه سهم باشد یا واحدهای صندوق. اگر در سررسید هیچ درخواست تسویهای ثبت نشود، قرارداد بدون اعمال منقضی میشود و هیچ نقل و انتقالی انجام نمیگیرد.
یعنی نه واحدی به پرتفوی خریدار اضافه میشود و نه از پرتفوی فروشنده کم. دارندهٔ موقعیت خرید فقط پرمیومی را که پرداخته از دست میدهد و فروشنده هم پرمیومی را که گرفته نگه میدارد و وجه تضمینش آزاد میشود.
اعمال قرارداد اختیار معامله خودکار نیست و همیشه به ثبت درخواست دارندهٔ موقعیت خرید نیاز دارد.
فرزین
17 اسفند 1401 - 20:28با سلام و احترام، در تسویه نقدی با اعمال حداکثری، آیا ممکن است که بخشی از قردارداها اعمال شود بخشی باقی بماند؟
پشتیبانیپاسخ
18 اسفند 1401 - 20:28بله، ممکن است. اعمال حداکثری فقط یعنی همهٔ موقعیتهای شما وارد فرآیند تسویه نقدی شوند؛ تضمینی برای تخصیص کامل نیست.
دلیلش این است که تسویه نقدی به موافقت فروشندگان قرارداد وابسته است. اگر موقعیتهای فروشِ موافق کمتر از تقاضای خریداران باشد، تخصیص بهصورت جزئی انجام میشود و بخشی از درخواست شما بیتخصیص میماند.
تکلیف بخش بیتخصیص دو حالت دارد:
- قراردادهای کاملی که تخصیص نگرفتهاند باز میمانند و میتوانید روز بعد برایشان درخواست تسویه فیزیکی ثبت کنید. انجام نشدن تسویه نقدی مسیر فیزیکی را نمیبندد.
- کسری کمتر از یک قرارداد — مثلاً وقتی از ۱۰۰۰ سهم یک قرارداد فقط ۷۵۰ سهم تخصیص نقدی بگیرد — به تسویه فیزیکی نمیرسد، چون تسویه فیزیکی روی قرارداد کامل انجام میشود. همان کسری از بین میرود.
گزینهٔ «موافقت با تسویه به کسر» دقیقاً همین را تعیین میکند: اینکه تخصیص جزئی را میپذیرید، یا درخواستتان همهیاهیچ بررسی شود.
فرنام
10 مهر 1401 - 13:14با سلام. تسویه فیزیکی در روز سررسید تا چه ساعتی هست و اینکه آیا میشه اول صبح در ردز سررسید گزینه تسویه فیزیکی رو زد و سهم اصلی رو آخر وقت خرید؟
پشتیبانیپاسخ
11 مهر 1401 - 13:14مهلت ثبت درخواست تسویه فیزیکی در روز سررسید است و ساعت دقیقش در ستون «آخرین مهلت ثبت درخواست» در صفحهٔ تسویهٔ پنل کارگزاریتان نمایش داده میشود. همان ستون مرجع قطعی است، چون این مهلت بین کارگزاریها و بسته به نماد میتواند متفاوت باشد.
دربارهٔ بخش دوم پرسشتان: ثبت درخواست در ابتدای روز و تأمین دارایی تا انتهای روز از نظر فرآیند ممکن است، چون کنترل موجودی در پایان و پیش از تخصیص انجام میشود، نه در لحظهٔ ثبت درخواست.
اما این کار ریسک دارد و توصیه نمیشود. اگر سهم مورد نظر در صف خرید قفل شود یا نماد متوقف گردد، معاملهٔ شما انجام نمیشود و درخواستی که ثبت کردهاید بدون اجرا میماند. تأمین دارایی یا نقدینگی را پیش از روز سررسید انجام دهید، نه در ساعات پایانی همان روز.
محمد
01 مرداد 1401 - 17:13سلام. در روش تسویه نقدی، یک روز قبل از تاریخ سر رسید که قیمت پایانی روز سررسید مشخص نیست! پس چجوری ما به التفاوت محاسبه میشود؟
پشتیبانیپاسخ
02 مرداد 1401 - 17:13مبنای محاسبه، قیمت پایانی روز سررسید نیست — قیمت پایانی دارایی پایه در همان روزی است که تسویه نقدی انجام میشود، یعنی آخرین روز معاملاتی پیش از سررسید.
به همین دلیل هیچ عدد نامعلومی در محاسبه وجود ندارد: در پایان همان روز، قیمت پایانی سهم مشخص است و مابهالتفاوت از این رابطه به دست میآید:
(قیمت پایانی دارایی پایه − قیمت اعمال) × اندازهٔ قرارداد × تعداد موقعیت اعمالشده
در اختیار فروش، جای دو عبارت داخل پرانتز عوض میشود.
تسویه فیزیکی روز بعد اصلاً به قیمت پایانی وابسته نیست؛ آنجا سهم با قیمت اعمال قرارداد مبادله میشود.
شریفی
01 تیر 1401 - 17:49سلام آیا قیمت اعمال سهام پایه بعد از برگزاری مجمع عمومی و پرداخت سود سهم به ماننداعمال افزایش سرمایه کاهش پیدا می کند و یا خیر؟ با احترام
پشتیبانیپاسخ
02 تیر 1401 - 17:49بله، کاهش پیدا میکند. تعدیل قیمت اعمال فقط مخصوص افزایش سرمایه نیست و تقسیم سود نقدی در مجمع عمومی عادی هم مشمول همان قاعده است.
منطقش این است که با پرداخت سود نقدی، قیمت سهم در روز بازگشایی پس از مجمع به همان اندازه کاهش مییابد. اگر قیمت اعمال قرارداد ثابت میماند، این افت بهتنهایی دارندگان اختیار خرید را متضرر و دارندگان اختیار فروش را منتفع میکرد، بدون اینکه اتفاقی در ارزش واقعی شرکت افتاده باشد. تعدیل دقیقاً برای خنثی کردن همین اثر انجام میشود.
نکتهٔ عملی: تعدیل با اطلاعیهٔ بورس اعمال میشود و میتواند علاوه بر قیمت اعمال، اندازهٔ قرارداد را هم تغییر دهد. پس پس از هر مجمع، قیمت اعمال و اندازهٔ قرارداد نماد خود را دوباره بررسی کنید و محاسبات سود و زیان و نقطهٔ سربهسرتان را بر اساس مقادیر جدید بهروز کنید.
حمید
30 بهمن 1400 - 07:28سلام
اگر سهمی قبل از تاریخ اعمال ، افزایش سرمایه داشته باشد و قیمت آن نسبت یه افزایش سرمایه کاهش داشه باشد ، قیمت آن درزمان اعمال چگونه محاسبه می شود؟
پشتیبانیپاسخ
01 اسفند 1400 - 07:28قیمت اعمال قرارداد پس از افزایش سرمایه تعدیل میشود، پس محاسبات اعمال بر مبنای قیمت اعمالِ جدید انجام میگیرد، نه عددی که هنگام خرید قرارداد دیدهاید.
هدف از این تعدیل خنثی کردن اثر مکانیکی افزایش سرمایه است. با افزایش سرمایه قیمت سهم در بازگشایی کاهش مییابد، در حالی که ارزش واقعی دارایی شما تغییر نکرده است. اگر قیمت اعمال ثابت میماند، این افت بهتنهایی دارندهٔ اختیار خرید را متضرر و دارندهٔ اختیار فروش را منتفع میکرد.
تعدیل با اطلاعیهٔ بورس اعمال میشود و معمولاً علاوه بر قیمت اعمال، اندازهٔ قرارداد را هم تغییر میدهد تا ارزش کل تعهد ثابت بماند. بنابراین پس از افزایش سرمایه حتماً هر دو مقدار را در مشخصات نماد بررسی کنید و نقطهٔ سربهسر خود را با اعداد جدید دوباره حساب کنید.
حمیدپاسخ
05 اسفند 1400 - 05:12ممنون
محمد محمدی
21 آذر 1400 - 15:10سلام.در معامله اختیار فروش.سهمی که باید در روز سررسید به طرف تعهد بفروشیم را حتما باید همان روز بخریم یا میتوان از قبل خریداری کرد و در پرتفو داشته باشیم.
MAHYAپاسخ
21 آذر 1400 - 17:09سلام.بله میتونید و بر اساس قیمت خرید و استراتژی که برای خودتون دارین میتونین بهترین قرارداد رو انتخاب کنین محدودیتی در خرید سهم وجود ندارد تا زمان سر رسید
پشتیبانیپاسخ
22 آذر 1400 - 15:10میتوانید از قبل بخرید و در پرتفوی نگه دارید؛ محدودیتی برای زمان خرید سهم وجود ندارد.
تنها شرط این است که سهم در روز تسویه فیزیکی و در لحظهٔ کنترل موجودی، در پرتفوی شما و آزاد باشد — یعنی بلوکه یا وثیقهٔ چیز دیگری نباشد.
در عمل خرید از قبل کار امنتری است. اگر تأمین سهم را به روز سررسید موکول کنید، صف خرید یا توقف نماد میتواند معامله را انجامنشده بگذارد و آن وقت تسویه فیزیکی برای شما ممکن نخواهد بود. در مقابل، نگه داشتن سهم از قبل شما را در معرض نوسان قیمت آن قرار میدهد، که البته در ترکیب با موقعیت اختیار فروش تا حد قیمت اعمال پوشش داده میشود.
رضا فربودی
13 شهریور 1400 - 01:18با سلام و احترام
در زمان تسویه فیزیکی فقط درصورتیکه قرارداد در زیان یا بی تفاوت باشد میبایست گزینه موافقت با تسویه در زیان/ بی تفاوت را فعال کنیم درسته ؟ در غیر اینصورت در صورتیکه قرارداد در سود باشد این گزینه را فعال نمیکنیم
پشتیبانیپاسخ
14 شهریور 1400 - 01:18بله، برداشت شما درست است. آن گزینه فقط برای حالتی است که بخواهید قرارداد را حتی در وضعیت زیان یا بیتفاوت هم اعمال کنید. برای قراردادی که در سود است نیازی به فعال کردنش نیست، و فعال کردنش هم اثری ندارد چون شرطش اصلاً محقق نمیشود.
در عمل، فعال کردن این گزینه برای قرارداد در زیان تقریباً هیچوقت به نفع شما نیست: اعمال اختیار خرید در زیان یعنی خرید سهم گرانتر از بازار. تنها موردی که ممکن است معنا پیدا کند، وقتی است که قرارداد بیتفاوت باشد و به دلیل خاصی خودِ سهم را بخواهید — که در آن حالت هم خرید مستقیم از بازار معمولاً ارزانتر تمام میشود.
در پاسخ به پرسش دوم که ذیل همین رشته پرسیده شده: نتیجهٔ تسویه پس از پایان فرآیند در همان روز اعلام میشود و سهم تخصیصیافته معمولاً از روز کاری بعد در پرتفوی قابل مشاهده و معامله است. زمان دقیقش را از گزارش تسویهٔ کارگزاری خودتان دنبال کنید.
خضیراویپاسخ
22 خرداد 1402 - 02:13باسلام و احترام
قرارداد آپشن بعد تایید تسویه فیزیکی چقدر زمان می برد تا تبدیل به سهم شود؟