لانگ کال کاندور چهار اختیار خرید روی یک سررسید است: خرید اعمال اول، فروش اعمال دوم، فروش اعمال سوم و خرید اعمال چهارم. نتیجه یک سقف تخت سود بین دو اعمال میانی است — شرطی روی «قیمت در یک محدوده میماند»، بدون اینکه مجبور باشید عدد دقیقی را حدس بزنید.
ستون آمادهٔ دیدهبان همهٔ نردبانهای ممکن را روی هر نماد میگردد و برای هر ترکیب، حداکثر بازده، حداکثر زیان و فاصله تا دو سربهسر را گزارش میکند. این راهنما فعالسازی و تکتک 17 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتبسازی را میگوید.
یک نکتهٔ نامگذاری. در بعضی منابع فارسی به همین ساختار «لانگ کال ایرون کاندور» هم گفته میشود. ایرون کاندور واقعی دو پای اختیار فروش دارد؛ آنچه این ستون میسازد هر چهار پایش اختیار خرید است. برای همین در آپشنباز اسمش «لانگ کال کاندور» است.
مفهوم و ریاضی استراتژی در مقالهٔ جداگانه: لانگ کال کاندور چیست · فهرست استراتژیهای آماده.
فعالسازی در دیدهبان / میزکار
- به دیدهبان آپشن بروید (راهنمای دیدهبان)، یا از طریق میزکار باکس دیدهبان اضافه کنید.
- در نوار ابزار بالای جدول را بزنید.
- از فهرست، لانگ کال کاندور را انتخاب کنید. در پنل کناری توضیح استراتژی، نمونهٔ خروجی و متن تنظیمات را میبینید — نمونه با دادهٔ ثابت ساخته شده و حتی وقتی بازار بسته است هم نمایش داده میشود.
- دکمهٔ اضافه به فرمولهای من را بزنید تا ستون به دیدهبان اضافه شود.
- برای باز کردن تنظیمات روی در سرستون کلیک کنید. هر 17 پارامتری که در ادامه میآید همانجاست.
آیکون کنار نام استراتژی شما را به همین صفحه میآورد. پیل کنار نام شمارهٔ نسخه است؛ این مقاله برای نسخهٔ 2.2 نوشته شده.
ستون فقط روی ردیفهای اختیار خرید کار میکند و ردیفی که رویش ایستادهاید همیشه اعمال اول کاندور است — یعنی پایینترین اعمال و یکی از دو پای خریداریشده. سه اعمال دیگر از میان اعمالهای بالاتر همان سررسید انتخاب میشوند.
خواندن ستون خروجی
| در ستون | یعنی | توضیح |
|---|---|---|
| 1700-1900-2100-2300 | چهار پا | شمارهٔ چهار قیمت اعمال بهترتیب صعودی: خرید، فروش، فروش، خرید. روی هر عدد بایستید، نقش همان پا را میگوید. |
| 💰 …% | حداکثر بازده ماهانه | بازده در سقف سود — هر جایی بین اعمال دوم و سوم. ماهیانه یا سالانه، بسته به تنظیم بازده. |
| 📍 …% | موقعیت کنونی | همان بازده، ولی با قیمت امروزِ پایه بهجای بهترین حالت. سبز یعنی همین حالا در سود است. |
| 📉 … | حداکثر زیان | به ریال، برای کل موقعیت. عددی منفی است. |
| [ …% ~ …% ] | فاصله تا دو سربهسر | درصد فاصلهٔ قیمت امروز تا سربهسر اول و دوم. با نگه داشتن نشانگر، خودِ عدد سربهسر را میبینید. |
| نوار رنگی | نقاط قیمتی | چهار نشانه روی یک خط: دو اعمال بیرونی و دو سربهسر، با جای قیمت امروز روی همان خط. |
| نمودار استراتژی | هر چهار پا را آماده در نمودار سود و زیان میسازد. |
وقتی 💰 و 📍 یکیاند یعنی قیمت امروزِ پایه داخل سقف سود ایستاده است — بهترین خبری که این ستون میتواند بدهد، نه یک خطای محاسباتی.
در یک نگاه
- جهتگیری: ساید. روی ماندن قیمت در یک محدوده شرط میبندید.
- سود: محدود و ثابت، در تمام بازهٔ بین اعمال دوم و سوم.
- زیان: محدود و از هر دو طرف — بالهای خریداریشده سقف میگذارند.
- ورود: با پرداخت خالص. پولی که میدهید همان حداکثر زیان است.
- محاسبه روی: ردیفهای اختیار خرید، در نقش اعمال اول.
- ریسک واقعی: چهار پا یعنی چهار کارمزد، چهار اسپرد و ریسک اجرای بیشتر — نه حرکت قیمت.
شکل سود و زیان
چهار اعمال، دو سربهسر و یک سقف تخت. نکتهٔ مهم این است که سقف تخت است، نه نوکتیز: هر جایی بین اعمال دوم و سوم بایستید، سود شما یکی است. همین چیزی است که کاندور را از باترفلای جدا میکند — آنجا فقط یک نقطه بهترین حالت است.
همان چهار پا را میشود دو کال اسپرد صعودی و کال اسپرد نزولی پشت سر هم دید. این نگاه موقع بستن موقعیت به کار میآید: میشود یک اسپرد را زودتر بست و دیگری را نگه داشت.
مثال عددی کامل
همان مثالی که در «نمونهٔ خروجی» پنجرهٔ استراتژی میبینید — و همان اعدادی که مقالهٔ مفهوم لانگ کال کاندور هم روی آن کار میکند. پایه یک صندوق با قیمت 20,000 ریال، اندازهٔ قرارداد 1,000 سهم، 45 روز تا سررسید.
| پا | قیمت اعمال | قیمت | سمت مظنه |
|---|---|---|---|
| خرید اول | 17,000 | 3,970 | سرخط عرضه |
| فروش دوم | 19,000 | 2,270 | سرخط خرید |
| فروش سوم | 21,000 | 1,230 | سرخط خرید |
| خرید چهارم | 23,000 | 740 | سرخط عرضه |
| محاسبه | مقدار |
|---|---|
| پرداخت ناخالص ورود | 1,210,000 |
| کارمزد چهار پا | 8,456 |
| پرداخت خالص ورود | 1,218,456 |
| عرض بدنه ضربدر اندازهٔ قرارداد | 2,000 × 1,000 = 2,000,000 |
| کارمزد اعمال در سقف سود | 18,000 |
| حداکثر سود | 763,544 |
| حداکثر زیان | -1,236,456 |
| سربهسر اول | 17,000 + 1,218 = 18,218 |
| سربهسر دوم | 21,000 + 764 = 21,764 |
| پهنای ناحیهٔ سود | 17.73% |
| سرمایهٔ درگیر | 5,458,456 |
| چیپ 💰 (ماهیانه) | 9.3% |
| نسبت سود به ریسک | 0.62 |
قیمت امروز پایه 20,000 است و بین دو سربهسر (18,218 و 21,764) میافتد — برای همین در نمونه، چیپ 📍 دقیقاً برابر 💰 است.
قاعدهای که همهچیز را تعیین میکند
در کاندوری که فاصلههایش برابر است، این تساوی همیشه برقرار است:
حداکثر سود بهعلاوهٔ حداکثر زیان، همیشه برابر «عرض بدنه ضربدر اندازهٔ قرارداد» است.
در مثال بالا 763,544 بهعلاوهٔ 1,236,456 میشود 2,000,000، یعنی دقیقاً 2,000 × 1,000. نتیجهٔ عملیاش سه چیز است:
- تنها اهرم شما قیمت ورود است. هرچه ارزانتر وارد شوید، سهم سود بزرگتر و سهم زیان کوچکتر میشود. عرض بدنه را نمیشود عوض کرد مگر با انتخاب اعمالهای دیگر.
- نسبت سود به ریسک زیر یک، عادی است. در این مثال 0.62 است: بیشتر از چیزی که میبرید میبازید. در عوض احتمال بردتان بیشتر است، چون ناحیهٔ سود پهن است.
- کارمزد مستقیماً از سهم سود کم میکند. چهار پا یعنی چهار کارمزد معامله؛ در معاملهای با این ابعاد، همان 8,456 ریال یکدرصدِ کامل از عرض بدنه است.
چرا ستون بعضی کاندورها را پیدا نمیکند
اسکنر فقط ترکیبهایی را میسازد که هر سه فاصلهشان برابر باشد. کاندور نامتقارن — که بدنهاش از بالها پهنتر است و در بیشتر منابع آموزشی توصیه میشود — پیدا نمیشود، حتی اگر روی تابلو موجود باشد.
دو نتیجهٔ عملی: در نمادی که نردبان اعمالش یکنواخت نیست ممکن است ستون خالی بماند؛ و اگر ترکیب بهتری در ذهن دارید که فاصلههایش برابر نیست، باید دستی در سازندهٔ استراتژی بسازیدش.
منطق محاسبه در آپشنباز
- ردیف باید اختیار خرید باشد و سرخط خرید و فروش داشته باشد.
- همان ردیف اعمال اول است؛ سه اعمال بالاتر از میان اعمالهای همان سررسید انتخاب میشوند.
- هر سه فاصله باید برابر باشند، وگرنه آن ترکیب کنار گذاشته میشود.
- هر چهار پا باید حجم سرخط داشته باشند؛ پایی که ندارد، آن ترکیب را حذف میکند نه کل ردیف را.
- پرداخت خالص، حداکثر سود، حداکثر زیان و دو سربهسر حساب میشوند.
- بازده روی سرمایهٔ درگیر تقسیم و ماهانه (یا سالانه) میشود.
- اگر یکی از دو کلید فیلتر روشن باشد، فیلترهای عددی و ناحیهٔ قیمت اعمال میشوند.
سرمایهٔ درگیر
مخرج بازده. دو نکته که از نامش پیدا نیست:
- پرمیوم فروش اعمال سوم از سرمایه کم نمیشود و بهجایش وجه تضمین کامل همان پا اضافه میشود — با اینکه خرید اعمال چهارم زیانش را سقف گذاشته است.
- در مقابل، فروش اعمال دوم پوششدادهشده حساب میشود و وجه تضمین جدا نمیگیرد.
نتیجه عددی محافظهکارانه است: بازدهی که میبینید از بازده واقعی حساب شما کمتر است، نه بیشتر. اگر کارگزار شما اسپرد را بهرسمیت بشناسد، بازده واقعیتان بالاتر خواهد بود.
چرا چیپ زیان جابهجا میشود
اگر ستون را در طول روز نگاه کنید ممکن است ببینید عدد 📉 برای همان ترکیب عوض میشود، بدون اینکه هیچ مظنهای تغییر کرده باشد. دلیلش این است که کارمزد اعمال با قیمت امروزِ پایه تخمین زده میشود، نه با قیمتی که زیان واقعاً در آن رخ میدهد.
این یک سادهسازی مشترک در کتابخانه است و جهتش محافظهکارانه است: هرچه پایه بالاتر باشد، کارمزد اعمالِ بیشتری در عدد زیان دیده میشود. زیانِ واقعیِ کف — وقتی پایه زیر اعمال اول بیفتد — هیچ اعمالی ندارد و کارمزد اعمالی هم ندارد.
تنظیمات محاسبه — یکییکی
| گزینه | پیشفرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محاسبه کارمزد معامله | روشن | کارمزد هر چهار پا را در پرداخت ورود حساب میکند — در این مثال 8,456 ریال. با چهار پا این رقم قابلتوجه است و خاموش کردنش ترکیبهای کاذب میسازد. |
| محاسبه کارمزد اعمال | روشن | کارمزد اعمال پاهایی که در سررسید اعمال میشوند. در سقف سود همیشه دو پا اعمال میشوند: خرید اعمال اول و فروش اعمال دوم. |
| محاسبه سود YTM | خاموش | بازده را بهجای ماهیانه، سالانهشده گزارش میکند. فیلتر حداقل بازده هم روی همان عددی که انتخاب کردهاید اعمال میشود. |
| نمایش خطی | خاموش | ترکیبها را بهجای زیر هم، کنار هم در یک خط میچیند. وقتی یک ردیف چند ترکیب دارد و ستون بلند میشود، این را روشن کنید. |
تنظیمات نمایش — یکییکی
| گزینه | پیشفرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اطلاعات سود و زیان | روشن | سه چیپ 💰 و 📍 و 📉 را با هم نشان میدهد. خاموشش کنید و فقط نام چهار پا میماند. |
| نمایش فاصله تا سربهسریها | روشن | دو درصد داخل کروشه. با نگه داشتن نشانگر روی هرکدام، خود عدد سربهسر را میبینید. |
| نسبت سود به ریسک | خاموش | چیپ ⚖️ — مهمترین عددی که پیشفرض خاموش است. در کاندور با فاصلههای برابر این نسبت معمولاً زیر یک است (اینجا 0.62)؛ روشنش کنید تا هر بار یادتان بماند. |
| نمایش گرافیکی نقاط قیمتی | روشن | نوار رنگی که دو اعمال بیرونی و دو سربهسر را روی یک خط میچیند و جای قیمت امروز را رویش نشان میدهد. |
| نمودار استراتژی | روشن | دکمهٔ باز کردن هر چهار پا در سازندهٔ نمودار سود و زیان. |
ترتیب این بخشها در سلول را هم میتوانید از تنظیمات ویژوال دیدهبان عوض کنید.
فیلترها — یکییکی
| گزینه | پیشفرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| حداقل بازده ماهانه | 5 | کف بازده برحسب درصد، روی همان مبنایی که تنظیم بازده انتخاب کرده — ماهیانه یا سالانه. |
| حداقل ارزش معاملات | خالی | برحسب میلیون ریال، و فقط روی پای اول سنجیده میشود — نه روی هر چهار پا. برای سه پای دیگر باید خودتان نقدشوندگی را ببینید. |
| فاصله تا سر به سری | خالی | ترکیب را وقتی نگه میدارد که قیمت امروز به یکی از دو سربهسر نزدیکتر از این درصد باشد. کافی است یکی از دو فاصله شرط را داشته باشد. |
| نواحی قیمت | 0 | جای قیمت امروز نسبت به دو سربهسر: همه، بین دو سربهسر، زیر سربهسر اول، یا بالای سربهسر دوم. |
| فیلتر در نمایش خروجی | خاموش | فقط ترکیبهای مطابق فیلتر در همین ستون میمانند؛ بقیهٔ ردیفهای جدول سر جایشان هستند. |
| فیلتر جستجوی اصلی | خاموش | ستون را به یک فیلتر واقعی روی کل جدول تبدیل میکند: نمادهایی که هیچ ترکیب قابلقبولی ندارند از دیدهبان حذف میشوند. |
دروازهٔ دو کلید و نواحی قیمت
مهمترین نکتهٔ این صفحه: هر چهار فیلتر بالا پشت دو کلید نشستهاند و هر دو پیشفرض خاموشاند. عدد 5 که در «حداقل بازده ماهانه» میبینید تا وقتی یکی از آن دو کلید را روشن نکنید هیچ ترکیبی را حذف نمیکند — و ستون همهٔ ترکیبهای ممکن را نشان میدهد، از جمله زیاندهها.
فیلتر نواحی قیمت هم فقط پشت همین دو کلید محاسبه میشود. ناحیهٔ 1 (بین دو سربهسر) همان جایی است که موقعیت همین حالا در سود است — بهترین نقطهٔ شروع برای پیدا کردن کاندورهایی که امروز کار میکنند.
مرتبسازی
| گزینه | پیشفرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| مرتبسازی بر اساس | حداکثر سود | چهار انتخاب: حداکثر سود، حداکثر زیان، بازده فعلی، یا فاصله تا سربهسری. چون یک ردیف میتواند چند ترکیب داشته باشد، این انتخاب واقعاً ترتیب داخل سلول را عوض میکند. |
| جهت مرتبسازی | نزولی | صعودی یا نزولی. برخلاف بیشتر استراتژیهای کتابخانه، اینجا این گزینه واقعاً کار میکند — چون فهرست داخل سلول بیش از یک عضو دارد. |
سه چیدمان آماده
| هدف | تنظیمات | چرا |
|---|---|---|
| کاندورهایی که همین حالا کار میکنند | فیلتر در نمایش خروجی: روشن · نواحی قیمت: 1 · حداقل بازده ماهانه: 5 | فقط ترکیبهایی که قیمت امروز داخل ناحیهٔ سودشان است و بازده قابل قبولی دارند. |
| حاشیهٔ خطای بزرگ | فیلتر در نمایش خروجی: روشن · نسبت سود به ریسک: روشن · فاصله تا سر به سری: 8 | ترکیبهایی که سربهسرشان دور است، یعنی قیمت جا برای حرکت دارد. چیپ ⚖️ کنارش میگوید بابت این آرامش چقدر میدهید. |
| پاکسازی کل دیدهبان | فیلتر جستجوی اصلی: روشن · حداقل بازده ماهانه: 8 · نمایش خطی: روشن | جدول فقط نمادهایی را نگه میدارد که کاندور جذاب دارند و ستون در یک خط جمع میشود. |
پیامهایی که بهجای عدد میبینید
| پیام | یعنی | چه کنید |
|---|---|---|
| این استراتژی در اختیار خرید محاسبه می شود | روی یک ردیف اختیار فروش ایستادهاید | به ردیف اختیار خرید بروید. کاندور این ستون تماماً از اختیار خرید ساخته میشود. |
| حجم سفارش در سطر اول عرضه یا تقاضا صفر است | خودِ ردیف مظنه ندارد | بدون مظنه روی پای اول، هیچ ترکیبی ساخته نمیشود. منتظر بمانید یا اعمال دیگری را امتحان کنید. |
| سلول خالی | هیچ چهارتایی با فاصلهٔ برابر پیدا نشد | طبیعی است. نردبان اعمال آن نماد برای این ساختار جا نمیدهد. |
محدودیتها و اشتباههای رایج
- چهار پا را جداجدا نبندید. تا لحظهای که هر چهار پا بسته نشده، شما یک کاندور ندارید؛ یک موقعیت جهتدار دارید که برایش برنامهای نداشتید.
- فیلتر ارزش معاملات فقط پای اول را میبیند. سه پای دیگر میتوانند کممعامله باشند و ستون چیزی نگوید. نقدشوندگی و موقعیت باز هر چهار پا را جدا ببینید.
- نسبت سود به ریسک را روشن کنید. پیشفرض خاموش است و بدون آن، بازده ماهانهٔ جذاب میتواند پنهان کند که ریسکتان از سودتان بزرگتر است.
- ناحیهٔ سود پهن است، نه بیانتها. در مثال بالا 17.73% از قیمت پایه — در بازاری که روزانه چند درصد حرکت میکند، این چند روز است نه چند ماه.
- عدد ستون بازده تا سررسید است. بستن زودهنگام همان چهار اسپرد را در جهت مخالف میپردازد؛ افست پیش از سررسید را ببینید.
- کاندور با فاصلهٔ برابر، بدنهٔ باریکی دارد. اگر ناحیهٔ سود پهنتری میخواهید، ساختار نامتقارن لازم است که این ستون پیدایش نمیکند.
مطالب مرتبط
- لانگ کال کاندور چیست — نصف دیگر همین موضوع: از کجا میآید، کِی میارزد و چه چیزی خرابش میکند.
- لانگ کال باترفلای · پیادهسازیاش — همان ایده با یک نقطهٔ هدف بهجای یک بازه.
- ایرون کاندور — ساختار همنام که با اختیار فروش و اختیار خرید ساخته میشود.
- کال اسپرد صعودی · کال اسپرد نزولی — دو نیمهٔ همین ساختار.
- شورت استرادل — شرط ساید با ریسک باز، در برابر شرط ساید با ریسک بسته.
- وجه تضمین · کارمزد معاملات · تسویهٔ فیزیکی · وضعیت مالی قرارداد · نقطهٔ سربهسر.
- نمودار استراتژی · جدول سود و زیان · راهنمای دیدهبان · فرمولنویسی · نقشهٔ استراتژیها · فهرست کامل.
حالا همین را روی تابلوی امروز ببینید: ستون لانگ کال کاندور را در دیدهبان آپشن اضافه کنید، «فیلتر در نمایش خروجی» را روشن کنید و «نواحی قیمت» را روی «بین دو سربهسر» بگذارید.