پروتکتیو پوت در دیده بان

حداکثر ریسک و فاصله تا سربه‌سرِ پروتکتیو پوت را روی کل بازار حساب کنید — با ستون آمادهٔ میزکار، بدون کدنویسی. خواندن خروجی و همهٔ فیلترها.

نویسنده: آپشن باز، تاریخ انتشار: ، آخرین به‌روزرسانی: ، 28 دقیقه مطالعه
اشتراک‌گذاری:

پروتکتیو پوت یعنی سهم را داشته باشید و روی آن یک اختیار فروش بخرید تا زیانتان کف پیدا کند. سؤال عملی این است: میان صدها قرارداد پوت بازار، کدام‌یک این کف را ارزان‌تر می‌سازد؟

ستون آمادهٔ پروتکتیو پوت در باکس دیده‌بانِ میزکار دقیقاً همین را حساب می‌کند و برای هر قرارداد دو عدد می‌دهد: حداکثر ریسک و فاصله تا سربه‌سری. این راهنما نشان می‌دهد چطور فعالش کنید و هر 15 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتب‌سازی‌اش را یکی‌یکی می‌بندد.

لینک‌های مفید

فعال‌سازی قدم‌به‌قدم

  1. میزکار را باز کنید و یک باکس دیده‌بان اضافه کنید (راهنمای میزکار).
  2. در نوار ابزار استراتژی را بزنید.
  3. از کتابخانه «پروتکتیو پوت» را انتخاب کنید؛ توضیح کوتاه و نمونهٔ خروجی را ببینید و «اضافه به فرمول‌های من» را بزنید.
  4. ستون همان‌جا در جدول ظاهر می‌شود و برای هر قرارداد عدد می‌دهد — اول خروجی را بخوانید. هر وقت خواستید تنظیمات یا فیلترها را عوض کنید، روی سرستون کلیک کنید.

در حالت پیش‌فرض هیچ فیلتری فعال نیست و ستون برای هر قرارداد اختیار فروشِ قابل معامله عدد می‌دهد. برای آشنایی کلی با پنل تنظیمات ویژوال، مدیریت خروجی و فیلتر فرمول را ببینید.

خواندن ستون خروجی

باکس دیده‌بان: ستون «پروتکتیو پوت» کنار ستون «نماد»
نماد پروتکتیو پوت
ضنمونه1001📉 -10.6% 📈 3.5%
1️⃣
2️⃣
📍

هر ردیف یک قرارداد پوت است و سلول برای همان یک قرارداد دو عدد می‌دهد: 📉 بدترین حالت و 📈 فاصله‌ای که پایه باید رشد کند تا هزینهٔ بیمه جبران شود. نوار رنگیِ بعدش هم همان خط قیمت است — یک ویجت، نه یک خط متنی.

اعداد از همان مثال عددی می‌آیند (پایه 48,603 · اعمال 45,000 · پرمیوم 1,720 · سربه‌سر 50,323). چیپ 【📊 …】 نقطهٔ سربه‌سر به ریال است و پیش‌فرض خاموش؛ برای همین در این نمونه دیده نمی‌شود — روشن کردنش در تنظیمات نمایش است.

هر بخش خروجی چه می‌گوید.
نشانهناممعنی
📉 …٪حداکثر ریسکزیان تئوریک نسبت به سربه‌سر، اگر پایه تا زیر اعمال پوت بریزد. عدد منفی یعنی هنوز امکان زیان دارید؛ مثبت یعنی حتی در بدترین حالت کف سود دارید.
📈 …٪فاصله تا سربه‌سریپایه چند درصد باید رشد کند تا هزینهٔ سهم به‌علاوهٔ پرمیوم پوت جبران شود. همیشه مثبت است.
🔒 صف خریدصف خرید نماد پایهفقط وقتی می‌آید که خرید سهم در قیمت مجاز ممکن نباشد. ابتدای سلول می‌نشیند، خروجی را حذف نمی‌کند و محاسبات بر مبنای آخرین معامله انجام می‌شود.
【📊 …】نقطهٔ سربه‌سریهمان عدد ریالی سربه‌سر. به‌صورت پیش‌فرض خاموش است.
1️⃣
2️⃣
📍
خط قیمتنوار موقعیت — این نوار تزئین نیست: شماتیکِ فشرده‌شدهٔ همان منحنی سود و زیان است، روی محور قیمت. از چپ به راست قیمت بالا می‌رود و هر نشانه یکی از قیمت‌های کلیدی همین ترکیب است: 1️⃣ قیمت اعمالِ پوت و 2️⃣ نقطهٔ سربه‌سر. بازهٔ بین آن دو قرمز است و دنبالهٔ سبزِ بعد از سربه‌سر یعنی از آنجا به بعد منطقهٔ سود، و 📍 جای قیمت امروزِ پایه را روی همان مسیر می‌گذارد. یعنی بدون خواندن هیچ عددی می‌فهمید در کدام ناحیه ایستاده‌اید و تا مرز بعدی چقدر مانده — و اگر نشانگر را روی هر نشانه ببرید، فاصلهٔ درصدی‌اش تا قیمت امروز را هم می‌گوید.
نمودار استراتژیدکمهٔ باز کردن نمودار سود و زیان با دو پا: خرید سهم + خرید پوت.

ترتیب این بخش‌ها در سلول ثابت است: اول دو عدد درصدی، بعد سربه‌سر ریالی (اگر روشنش کرده باشید)، بعد نوار خط قیمت و در آخر دکمهٔ نمودار.

و اگر همین عددها را روی منحنی سود و زیان بگذارید، هرکدام یک نقطه روی همان یک شکل‌اند:

قیمت پایه در سررسید سود / زیان صفر 📉 حداکثر ریسک عدد ثابت زیر اعمال 📈 فاصله تا سربه‌سری سود سقف ندارد 📍 قیمت فعلی پایه 1️⃣ اعمال پوت 2️⃣ سربه‌سر
هر عدد ستون یک نقطه روی همین منحنی است. 📉 ارتفاع بخش صافِ سمت چپ را می‌سنجد — بدترین حالت، که زیر قیمت اعمال دیگر بدتر نمی‌شود. 📈 فاصلهٔ افقی قیمت فعلی تا نقطهٔ سربه‌سر است، یعنی «پایه چند درصد باید رشد کند تا هزینهٔ بیمه جبران شود». شماره‌های 1️⃣ و 2️⃣ همان دو نقطه‌ای هستند که روی نوار خط قیمت هم می‌بینید.

نوار خط قیمت

این نوار برای غربال سریع ساخته شده: بدون خواندن عدد، از روی جای مثلث می‌فهمید که قرارداد چقدر تا سوددهی فاصله دارد. اگر ردیف‌های زیادی را کنار هم می‌بینید، همین یک نگاه معمولاً کافی است تا چند گزینهٔ اول را جدا کنید.

نوار «نمایش گرافیکی موقعیت فعلی» چه می‌گوید 📍 قیمت فعلی پایه 1️⃣ قیمت اعمال 45,000 2️⃣ سربه‌سر 50,323 منطقهٔ سود هنوز در زیان قیمت فعلی 48,603 است: بالای اعمال، ولی هنوز زیر سربه‌سر
نوار خط قیمت همان دو عدد ستون را روی یک محور نشان می‌دهد تا لازم نباشد درصدها را در ذهن بچینید. رنگ هر بخش، رنگ نقطهٔ مقصد آن است: تا رسیدن به سربه‌سر قرمز، بعد از آن سبز. مثلث 📍 جای قیمت فعلی پایه است — هرچه به بخش سبز نزدیک‌تر باشد، بیمه‌ای که خریده‌اید زودتر به سوددهی می‌رسد.

در یک نگاه

مشخصات کلی استراتژی.
دیدگاه بازارصعودی، ولی با نگرانی از ریزش
ساختارخرید (یا نگهداری) سهم پایه + خرید یک اختیار فروش روی همان نماد
جریان نقدی ورودپرداخت — هم بهای سهم، هم پرمیوم پوت
بیشترین سودسقف ندارد
بیشترین زیان(قیمت پایه − قیمت اعمال) + پرمیوم — بسته و از پیش معلوم
نقطهٔ سربه‌سرقیمت پایه + پرمیوم پوت
گذر زمانبه ضرر شما — شما خریدار قرارداد هستید
سرمایهٔ درگیربهای سهم به‌علاوهٔ پرمیوم. چون خریدارید، وجه تضمین ندارید.

شکل سود و زیان، منطق انتخاب قیمت اعمال و مقایسه با راه‌های دیگرِ محافظت در مقالهٔ استراتژی پروتکتیو پوت آمده است؛ اینجا فقط به آنچه ستون نشان می‌دهد می‌پردازیم.

مثال عددی کامل

همان نمونه‌ای که در کتابخانهٔ استراتژی‌ها کنار این ستون می‌بینید — نماد «اهرم»، پوت با اعمال 45,000 و سررسید 45 روز بعد:

ورودی‌های نمونه.
ورودیمقداراز کجا می‌آید
قیمت پایه48,603 ریالمبنای قیمتی که در تنظیمات انتخاب کرده‌اید
قیمت اعمال پوت45,000 ریالمشخصات قرارداد
پرمیوم پوت1,720 ریالسرخط فروش پوت — قیمتی که همین حالا می‌خرید
اندازهٔ قرارداد1,000 سهممشخصات قرارداد
  • نقطهٔ سربه‌سر = 48,603 + 1,720 = 50,323 ریال.
  • فاصله تا سربه‌سری = (50,323 − 48,603) ÷ 48,603 = ‎+3.5٪ — همان عدد 📈.
  • حداکثر ریسک (ریالی) = 45,000 − 50,323 = ‎−5,323 ریال برای هر سهم، یعنی 5,323,000 ریال برای یک قرارداد.
  • حداکثر ریسک (درصدی) = ‎−5,323 ÷ 50,323 = ‎−10.6٪ — همان عدد 📉.

دقت کنید مخرجِ درصدِ ریسک، نقطهٔ سربه‌سر است نه قیمت سهم؛ یعنی عدد 📉 می‌گوید «نسبت به کل پولی که درگیر کرده‌ام، بدترین حالت چند درصد است». همین باعث می‌شود بتوانید قراردادهای دو نماد کاملاً متفاوت را مستقیم با هم مقایسه کنید.

منطق محاسبه در آپشن‌باز

فرمول روی ردیف‌های اختیار فروش کار می‌کند و برای هر ردیف یک ترکیب می‌سازد: خرید یک واحد پایه به‌علاوهٔ خرید همان پوت. قیمت پوت از سرخط فروش برداشته می‌شود، نه آخرین معامله — یعنی قیمتی که واقعاً می‌توانید همین حالا بخرید.

مبنای قیمت پایه، هر سه عدد ستون را جابه‌جا می‌کند سرخط عرضه 48,600 قیمتی که همین حالا می‌توانید بخرید آخرین معامله 48,603 آخرین قیمت خورده در بازار قیمت پایانی 47,858 میانگین وزنی روز اگر سهم را از قبل دارید، هیچ‌کدام قیمت تمام‌شدهٔ شما نیست
فرمول برای «قیمت پایه» یکی از این سه را برمی‌دارد و بعد سربه‌سر و حداکثر ریسک را روی آن می‌سازد. پیش‌فرض «آخرین معامله» است، چون همیشه عدد دارد؛ اگر می‌خواهید سهم را همین حالا بخرید مبنا را روی «سرخط عرضه» بگذارید، رقمی که واقعاً می‌پردازید. ولی حواستان باشد: اگر سهم را ماه‌ها پیش و ارزان‌تر خریده‌اید، عدد سربه‌سر ستون مربوط به یک ورود تازه است، نه به موقعیت شما.
آنچه پشت هر عدد اتفاق می‌افتد.
مقدارمحاسبه
قیمت پایهآخرین معامله (پیش‌فرض)، سرخط عرضه یا قیمت پایانی — به انتخاب شما
سربه‌سرقیمت پایه + سرخط فروش پوت + کارمزد معامله (اگر روشن باشد)
حداکثر ریسک (ریالی)قیمت اعمال − سربه‌سر − کارمزد اعمال (اگر روشن باشد)
حداکثر ریسک (درصدی)حداکثر ریسک ریالی ÷ سربه‌سر × 100
فاصله تا سربه‌سریدرصد رشد لازم پایه تا رسیدن به سربه‌سر

کارمزدها هم به همان‌جایی می‌روند که در واقعیت اثر می‌گذارند: کارمزد معامله (خرید سهم و خرید پوت) سربه‌سر را بالا می‌برد و کارمزد اعمال فقط در سناریوی اعمال — یعنی در عدد حداکثر ریسک — کم می‌شود. جزئیات نرخ‌ها در کارمزد معاملات اختیار.

وقتی «حداکثر ریسک» مثبت می‌شود

اگر قیمت اعمال پوت از «قیمت پایه + پرمیوم» بالاتر باشد، عدد 📉 مثبت می‌شود و رنگش سبز. معنی‌اش این است که حتی اگر پایه تا زیر قیمت اعمال هم بریزد، شما سهم را در قیمت اعمال می‌فروشید و باز هم بیشتر از هزینه‌تان به دست می‌آورید — یک کف سود، نه کف زیان.

کف زیر خط صفر 📉 −10.6٪ حالت معمول: هنوز امکان زیان دارید کف بالای خط صفر 📉 +4.2٪ کف سود: در بدترین حالت هم برنده‌اید عدد مثبت یعنی قیمت اعمال بالاتر از «قیمت پایه + پرمیوم» است
علامت عدد 📉 مهم‌تر از بزرگی آن است. منفی یعنی کف زیان شما زیر خط صفر نشسته و در بدترین حالت ضرر می‌کنید. مثبت یعنی پوت آن‌قدر ارزان بوده که حتی اگر پایه تا زیر قیمت اعمال بریزد باز هم در سود می‌مانید — عملاً یک کف سود قفل‌شده. این حالت در بورس تهران کم پیش نمی‌آید و ارزش دارد جداگانه دنبالش بگردید.

این حالت وقتی پیش می‌آید که پوتِ در سود (ITM) زیر ارزش ذاتی‌اش معامله شود، و در بورس تهران کم پیش نمی‌آید. سه قید را قبل از ذوق‌زدگی ببینید:

  • باید تا سررسید بمانید. قراردادهای بورس تهران اروپایی هستند؛ این سود فقط با رفتن تا سررسید و اعمال محقق می‌شود.
  • کارمزد اعمال را روشن کنید. در سودهای کوچک، همین عدد می‌تواند کل مزیت را ببلعد.
  • حجم سرخط را ببینید. عدد جذاب روی قراردادی که فقط چند سهم در سرخط دارد، قابل اجرا نیست.

منطق مشابه با کال در استراتژی آربیتراژ خرید کال دنبال می‌شود.

چرا به‌جای عدد پیام می‌بینم؟

دو حالت هست که به‌جای عدد یک جمله می‌بینید، و هر دو دربارهٔ خودِ ردیف‌اند نه دربارهٔ نماد پایه: یا روی یک اختیار خرید ایستاده‌اید، یا پوتِ آن ردیف سرخط فروش ندارد.

صف خرید نماد پایه دیگر جزو این حالت‌ها نیست. اگر خرید سهم ممکن نباشد — سرخط عرضه خالی باشد یا تنها عرضه‌های موجود بالای سقف دامنهٔ مجاز روز بمانند — خروجی همچنان محاسبه و نمایش داده می‌شود و فقط چیپ «🔒 صف خرید» ابتدای همان سلول می‌آید؛ مبنای قیمت پایه هم به آخرین معامله برمی‌گردد. اگر سهم را از قبل دارید این محدودیت برای شما موضوعیت ندارد و می‌توانید همان بیمه را بخرید. اگر ترجیح می‌دهید این نمادها را اصلاً نبینید، کلید «فقط نمادهای قابل خرید» در بخش فیلترها را روشن کنید.

قبل از هر محاسبه، دو شرط بررسی می‌شود ردیف اختیار فروش است؟ نه ردیف call پوت سرخط فروش دارد؟ نه حجم صفر محاسبه و نمایش خروجی
اگر به‌جای عدد یک پیام دیدید، یکی از این دو شرط برقرار نبوده است. صف خرید نماد پایه دیگر جلوی محاسبه را نمی‌گیرد: خروجی نمایش داده می‌شود و فقط چیپ «🔒 صف خرید» ابتدای همان سلول می‌آید تا بدانید خرید سهم همین حالا ممکن نیست.
دو پیامی که ممکن است به‌جای عدد ببینید.
پیامچراچه کنید
این استراتژی با اختیار فروش محاسبه می‌شودردیف یک اختیار خرید است.در جدول روی ردیف‌های پوت تمرکز کنید یا فیلتر نوع قرارداد را ببندید.
حجم فروش برای اختیار فروش صفر استسرخط فروش پوت خالی است — فروشنده‌ای نیست.سراغ قراردادهای نقدشونده‌تر بروید؛ فیلتر «حداقل ارزش» همین کار را خودکار می‌کند.

فیلتر خروجی

تا اینجا هرچه دیدیم خروجی خام بود: ستون همهٔ پوت‌های ممکن را همان‌طور که هستند نشان می‌داد، بدون اینکه ما چیزی را کنار گذاشته باشیم. از اینجا به بعد نوبت سلیقهٔ شماست.

آیکون کنار نام ستون دقیقاً برای همین است: پنلی باز می‌کند با چهار بخش — فیلترها، مرتب‌سازی، نمایش و چیدمان و محاسبات و تنظیمات. از فیلترها شروع می‌کنیم، چون اولین سؤال هر معامله‌گری همین است: از این‌همه پوت، کدام‌ها اصلاً به درد من می‌خورند؟

پنل «مدیریت خروجی و فیلتر» — بخش «فیلترها» باز است

اول این را بخوانید، وگرنه هیچ فیلتری کار نمی‌کند. عددهای جدول زیر تا وقتی کلید «اعمال فیلترها» روشن نشود، اصلاً اعمال نمی‌شوند — نه اینکه سخت‌گیر نباشند، اعمال نمی‌شوند. پیش‌فرضش خاموش است.

  • کل دیده‌بان — نمادی که هیچ پوت قابل‌قبولی ندارد، کل ردیفش از جدول حذف می‌شود. این همان حالتی است که دیده‌بان را به یک اسکنر تبدیل می‌کند، و پیش‌فرضِ روشن‌شدن کلید هم همین است.
  • فقط این ستون — ردیف نماد سر جایش می‌ماند و فقط محتوای سلول محدود می‌شود.
  • هر دو با هم — هم ردیف‌های بی‌نتیجه می‌روند، هم داخل سلول فقط قراردادهای قبول‌شده می‌مانند.

همین کلید را آموزش استراتژی در میزکار هم قدم‌به‌قدم نشان می‌دهد.

یک استثنا: «فقط نمادهای قابل خرید» به این دو کلید وابسته نیست و به‌محض روشن شدن کار می‌کند.

قیمت پایه سود / زیان صفر پنجرهٔ قابل قبول سربه‌سر نزدیک قیمت سربه‌سر دور — حذف قیمت فعلی پایه سربه‌سر
فیلتر «حداکثر فاصله تا سربه‌سری» می‌گوید نقطهٔ سربه‌سر حداکثر چند درصد بالاتر از قیمت فعلی باشد. چون در این استراتژی سربه‌سر همیشه بالای قیمت پایه است، عدد کوچک‌تر یعنی بیمهٔ ارزان‌تر نسبت به قیمت سهم. عدد 5 یعنی «پوتی می‌خواهم که پایه با رشد 5 درصدی، هزینه‌اش را جبران کند» — مستقیم‌ترین راه غربال کردن بیمه‌های گران.
فیلتر «حداکثر ریسک» روی قدرمطلق عدد کار می‌کند −20٪ −8٪ صفر +8٪ +20٪ رد قبول رد! با مقدار 8، هر ترکیبی که قدرمطلق ریسکش از 8 بیشتر باشد حذف می‌شود یعنی «کف سود ‎+14٪» هم حذف می‌شود — بهترین گزینه‌ای که می‌توانستید پیدا کنید
این تلهٔ اصلی تنظیمات است. فیلتر با قدرمطلق عدد مقایسه می‌شود، پس پنجره‌ای متقارن حول صفر می‌سازد و ترکیب‌هایی را که کف سود بزرگی دارند درست مثل ترکیب‌های پرریسک بیرون می‌اندازد. اگر دنبال همان کف‌های سود می‌گردید، این فیلتر را خالی بگذارید و به‌جایش روی «میزان ریسک» مرتب کنید.
کلیدی که رفتار کل بلوک فیلتر را عوض می‌کند اعمال فیلترها خاموش پیش‌فرض ردیف با خروجی ردیف با خروجی ردیف با خروجی فیلترها اثری ندارند فقط این ستون روشن ردیف با خروجی سلول خالی ردیف با خروجی ردیف می‌ماند، سلول خالی کل دیده‌بان روشن ردیف با خروجی ردیف با خروجی ردیف از جدول می‌رود
تا وقتی «اعمال فیلترها» خاموش است، فیلترهای بالا هیچ اثری ندارند — این رایج‌ترین دلیل «چرا فیلترم کار نمی‌کند». دامنهٔ «فقط این ستون» فقط محتوای سلول را خالی می‌کند و ردیف سر جایش می‌ماند؛ «کل دیده‌بان» ستون را به یک فیلتر سطری تبدیل می‌کند و نمادهایی را که هیچ ترکیب قابل‌قبولی ندارند از جدول بیرون می‌برد.
بخش «فیلترها» — همه به‌صورت پیش‌فرض خالی و غیرفعال‌اند.
گزینهپیش‌فرضچه می‌کند و کِی عوضش کنید
حداکثر فاصله تا سر به سریخالیبرحسب درصد. عدد 5 یعنی «فقط قراردادهایی که پایه با رشد 5 درصدی به سربه‌سر می‌رسد». مستقیم‌ترین راه کنار گذاشتن بیمه‌های گران. خالی یعنی بدون محدودیت.
حداکثر ریسک (درصد)خالیروی قدرمطلق عدد اعمال می‌شود. مقدار 8 یعنی هر ترکیبی که 📉 آن بیرون بازهٔ ‎−8 تا ‎+8 باشد حذف می‌شود — پس ترکیب‌هایی با کف سود بزرگ هم قربانی می‌شوند. اگر دنبال آن‌ها هستید، این فیلتر را خالی بگذارید.
حداقل ارزش (M)خالیبرحسب میلیون ریال، روی ارزش معاملات همان پوت در روز جاری. سریع‌ترین راه بیرون انداختن قراردادهای بی‌معامله‌ای که بیمه‌شان روی کاغذ است. عدد 10 برای شروع منطقی است.
فقط نمادهای قابل خریدخاموشردیف‌هایی را که نماد پایه‌شان در صف خرید است کلاً کنار می‌گذارد. خاموش (پیش‌فرض) یعنی ردیف می‌ماند و فقط چیپ 🔒 صف خرید می‌گیرد. اگر سهم را از قبل دارید خاموش بگذارید — صف خرید مانع بیمه‌کردنِ سهمی که در پرتفوی دارید نیست. اگر می‌خواهید همین امروز سهم و بیمه را با هم بخرید، روشنش کنید. برخلاف سه فیلتر بالا، به کلید «اعمال فیلترها» وابسته نیست و به‌محض روشن شدن کار می‌کند.
اعمال فیلترهاخاموشکلید عمومی، بالای همین بخش. تا روشن نشود هیچ‌کدام از فیلترهای بالا اجرا نمی‌شوند. با روشن‌شدن دامنه‌اش را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان ردیفی را که هیچ ترکیب قابل‌قبولی ندارد کامل از جدول برمی‌دارد (پیش‌فرض)، فقط این ستون ردیف را نگه می‌دارد و فقط محتوای سلولش را محدود می‌کند.

تنظیمات نمایش

حالا که ردیف‌های بی‌فایده رفته‌اند، نوبت این است که از هر ردیفِ باقی‌مانده چه چیزی ببینید.

بخش «نمایش و چیدمان» — ترتیب نمایش در سلول ثابت است.
گزینهپیش‌فرضچه می‌کند و کِی عوضش کنید
حداکثر ریسکروشنهر دو عدد درصدی را با هم روشن یا خاموش می‌کند: 📉 حداکثر ریسک و 📈 فاصله تا سربه‌سری. کنترل جداگانه‌ای برای فاصله وجود ندارد؛ اگر این را خاموش کنید، هستهٔ خروجی از دست می‌رود.
نمایش نقاط سربه‌سریخاموشعدد ریالی سربه‌سر را به شکل 【📊 …】 اضافه می‌کند. وقتی می‌خواهید سفارش را واقعاً ثبت کنید و به رقم دقیق نیاز دارید — نه درصد — روشنش کنید.
نمایش گرافیکی موقعیت فعلیروشنهمان نوار خط قیمت. اگر ارتفاع ردیف‌ها برایتان زیاد است اولین چیزی است که می‌توانید خاموش کنید.
نمودار استراتژیروشندکمهٔ نمودار؛ با کلیک، موقعیت «خرید پایه + خرید پوت» در نمودار سود و زیان استراتژی ساخته می‌شود. تنظیم کارمزدها هم به همان نمودار منتقل می‌شود.

تنظیمات محاسبه

و آخرین بخش، مبنای خودِ حساب است؛ روی همهٔ عددهای ستون اثر می‌گذارد، پس اگر عددی عجیب دیدید اول اینجا را نگاه کنید.

بخش «محاسبات و تنظیمات» در پنل .
گزینهپیش‌فرضچه می‌کند و کِی عوضش کنید
کارمزد معاملهخاموشکارمزد خرید سهم و خرید پوت را به سربه‌سر اضافه می‌کند. چون هر دو پا خرید هستند، اثرش کوچک ولی همیشه در جهت بدتر شدن اعداد است — برای مقایسهٔ واقع‌بینانه روشنش کنید. نرخ‌ها: کارمزد معاملات اختیار.
کارمزد اعمالخاموشکارمزد اعمال را از «حداکثر ریسک» کم می‌کند، چون آن سناریو با اعمال پوت محقق می‌شود. اگر قصدتان بستن موقعیت پیش از سررسید است، خاموش نگهش دارید؛ اگر واقعاً می‌خواهید تا سررسید بمانید، روشن کنید.
مبنای قیمت دارایی پایهآخرین معاملهسه گزینه دارد: سرخط عرضه، آخرین معامله و قیمت پایانی. پیش‌فرض «آخرین معامله» است چون همیشه عدد دارد. اگر می‌خواهید سهم و بیمه را همین حالا با هم بخرید، «سرخط عرضه» رقمی است که واقعاً می‌پردازید؛ اگر سهم را از قبل دارید و فقط دنبال قیمت بیمه می‌گردید، «قیمت پایانی» تصویر آرام‌تری می‌دهد — ولی هیچ‌کدام قیمت تمام‌شدهٔ واقعی شما نیست.

مرتب‌سازی

دو معیار مرتب‌سازی.
معیارکِی به کار می‌آید
فاصله تا سربه سری (پیش‌فرض)ارزان‌ترین بیمه نسبت به قیمت سهم — نقطهٔ شروع پیشنهادی.
میزان ریسککم‌عمق‌ترین کف زیان؛ و اگر نزولی مرتب کنید، کف‌های سود بالای فهرست می‌آیند.

این استراتژی برای هر ردیف فقط یک نتیجه می‌سازد، پس ترتیب داخل سلول موضوعیتی ندارد؛ کاری که این گزینه می‌کند این است که تعیین می‌کند جدول با کلیک روی سرستون، بر اساس کدام عدد مرتب شود. جهت مرتب‌سازی را هم از همان سرستون عوض می‌کنید.

سه چیدمان آماده

سه پیکربندی برای سه هدف مشخص.
هدفتنظیمات
ارزان‌ترین بیمه برای سهمی که دارم مبنای قیمت: قیمت پایانی · اعمال فیلترها روی فقط این ستون · حداکثر فاصله تا سربه‌سری 4 · حداقل ارزش 10 · مرتب‌سازی بر اساس فاصله تا سربه‌سری
غربال کل بازار برای ورود تازه مبنای قیمت: سرخط عرضه (پیش‌فرض «آخرین معامله» است) · فقط نمادهای قابل خرید روشن · اعمال فیلترها روی کل دیده‌بان · حداکثر ریسک 10 · حداقل ارزش 20 · کارمزد معامله روشن
شکار کف سود حداکثر ریسک را خالی بگذارید (وگرنه همان‌ها حذف می‌شوند) · حداقل ارزش 20 · کارمزد اعمال روشن · مرتب‌سازی بر اساس میزان ریسک، نزولی

اعمال خودکار نیست. در سررسید، دارندهٔ قرارداد باید درخواست اعمال بدهد؛ اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمی‌افتد و قرارداد بی‌استفاده تمام می‌شود. طرفِ فروخته انتخابی ندارد — اگر درخواستی برسد، تخصیص می‌خورد و تعهدش اجرا می‌شود.

پیامدش در ساختارهای چندپایه بزرگ‌تر است: اگر روی پای فروخته تخصیص بخورید و پای خریداری‌شدهٔ خودتان را اعمال نکنید، پوشش برداشته می‌شود و چیزی که قرار بود سقف‌دار باشد به یک موقعیت باز تبدیل می‌شود. ساده‌ترین راه دور زدن کل این مسیر، بستن موقعیت در بازار پیش از سررسید است.

مهلت اعمال روز سررسید را از کارگزارتان بپرسید. جزئیات: تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله و فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن.

محدودیت‌ها و اشتباه‌های رایج

  • فیلترها را پر می‌کنند و فراموش می‌کنند روشنشان کنند. بدون کلید «اعمال فیلترها»، سه فیلتر بالا خوابیده‌اند.
  • فیلتر حداکثر ریسک را می‌بندند و بهترین گزینه‌ها را از دست می‌دهند. قدرمطلق است، نه سقفِ زیان.
  • سربه‌سر ستون را قیمت تمام‌شدهٔ خودشان می‌گیرند. اگر سهم را از قبل دارید، سربه‌سر واقعی شما بر مبنای قیمت خرید خودتان است، نه قیمت امروز بازار.
  • حجم سرخط را نمی‌بینند. ستون تنها وجود سرخط فروش را شرط می‌کند، نه بزرگی‌اش. فیلتر «حداقل ارزش» را جدی بگیرید و برای سنجش دقیق‌تر نقدشوندگی را ببینید.
  • انتظار دارند کف زیان قبل از سررسید هم برقرار باشد. قرارداد اروپایی است؛ پیش از سررسید تنها راه خروج، فروش پوت در بازار است و آنجا قیمت را عرضه و تقاضا تعیین می‌کند.
  • اثر مجمع را حساب نمی‌کنند. بعد از افزایش سرمایه، قیمت اعمال و اندازهٔ قرارداد تعدیل می‌شوند و اعداد ستون هم با آن جابه‌جا می‌شود.

اگر به فرمول‌نویسی علاقه‌مندید

آموزش تمام شد. هرچه برای استفاده از ستون آمادهٔ پروتکتیو پوت لازم بود تا اینجا گفته شد — از این‌جا به بعد اضافه است و فقط برای کسی است که می‌خواهد خودِ کد را دست بگیرد.

راستش چرا اصلاً کد را نشان می‌دهیم: این عددها قرار است پای تصمیم شما بنشینند، و شما حق دارید بدانید هرکدام از کجا آمده. برای همین سورس همهٔ فرمول‌های آماده باز است — می‌توانید ببینید سربه‌سر از چه چیزی درآمده، مخرجِ درصدِ ریسک کدام عدد است و مبنای قیمت پایه از کجا خوانده می‌شود. و اگر جایی با روش ما موافق نبودید، همان‌جا به روش خودتان عوضش کنید — یا چیزی که کم دارید اضافه کنید: مثلاً به‌جای درصد ریسک، خودِ زیان را به ریال ببینید، یا یک فیلتر مخصوص خودتان بگذارید.

ستون پروتکتیو پوت یک فرمول جاوااسکریپت است و بعد از «اضافه به فرمول‌های من»، آن کد مال شماست. برای دیدنش روی سرستون بزنید و بالای پنل، دکمهٔ «اصلاح کد» را انتخاب کنید.

یک مثال کوچک، از همان جنسی که گفتیم: نمایش ریسک به ریال به‌جای درصد. چیپ 📉 از همین یک خط می‌آید:

درصد حداکثر ریسک — چیزی که الان می‌بینیدstyle(' 📉 ' + roundNumber(risk,1) + '%', …)
خودِ زیان، به ریالstyle(' 📉 ' + rnwc(maxLoss), …)

maxLoss همان زیانِ ریالی است که چند خط بالاتر حساب شده (risk فقط درصدی‌شدهٔ همان است: maxLoss ÷ breakEven × 100) و rnwc عدد را خوانا می‌کند.

یک هشدار مهم: ویرایش‌های دلخواهِ کد در بروزرسانی بعدی استراتژی از بین می‌روند. هنگام بروزرسانی فقط مقادیر تنظیمات، نمایش و فیلترها روی نسخهٔ تازه سوار می‌شوند. اگر نسخهٔ شخصی‌تان را می‌خواهید نگه دارید، در پنجرهٔ بروزرسانی به‌جای «بروزرسانی همین ستون»، گزینهٔ «ساخت ستون جدید» را بزنید.

برای شروع: راهنمای فرمول‌نویسی مرجع کامل فیلدها و توابع است · آموزش فرمول‌نویسی جایی است که می‌توانید کد را روی داده‌های واقعی امتحان کنید.

این را روی بازار امتحان کنید

مقالات مرتبط

استراتژی پروتکتیو پوت (Protective Put) | بیمه سهم

پروتکتیو پوت (مرید پوت) یعنی خرید اختیار فروش روی سهمی که دارید: کف زیان مشخص و سود بی‌سقف. ساختار، سه عدد کلیدی، مثال عددی ریالی، انتخاب قیمت اعمال و نکات بازار ایران.

استراتژی های اختیار معامله در دیده بان آپشن باز

فهرست کامل استراتژی‌های اختیار معامله در دیده‌بان آپشن‌باز — کاوردکال، اسپرد، استرادل، باکس و … — همراه با راهنمای تصویری افزودن ستون، تنظیم فیلترها و باز کردن نمودار سود و زیان.

استراتژی کولار (Collar) | کف زیان بخرید، سقف سود بفروشید

استراتژی کولار: سقف سود را می‌فروشید تا کف زیان را بخرید. سه عدد کلیدی، مثال عددی ریالی، انتخاب دو قیمت اعمال، و تفاوت کولار بی‌هزینه با کولار بی‌زیان.

کولار در دیده بان

ستون آمادهٔ کولار در میزکار: خواندن خروجی، چرا «نقاط قیمتی» پیش‌فرض خاموش است، فیلتر حداکثر زیان و سود تضمینی، و هر 26 تنظیم و فیلتر.

مرید پوت مصنوعی در دیده بان

راهنمای کامل استراتژی آماده مرید پوت مصنوعی در دیده‌بان آپشن‌باز: خواندن ستون، حالت سود تضمینی، وثیقهٔ قرارداد و توضیح تک‌تک تنظیمات، فیلترها و مرتب‌سازی.

استراتژی مرید پوت مصنوعی | سهم بیمه شده بدون خرید سهم

مرید پوت مصنوعی چیست: با خرید کال، فروش پوت هم‌اعمال و خرید پوت محافظ، شکل «سهم بیمه‌شده» را بدون خرید سهم می‌سازید. کف زیان، قیمت تمام‌شدهٔ مؤثر و حالت سود تضمینی.

لانگ پوت در دیده بان

راهنمای کامل اسکنر آمادهٔ لانگ پوت در دیده‌بان آپشن‌باز: فعال‌سازی، خواندن ستون خروجی (💸 📍 سربه‌سر و جفت فاصله‌ها)، منطق محاسبهٔ کارمزدها در نقطهٔ سربه‌سر، علامت فاصله تا سربه‌سری، و تک‌تک تنظیمات، فیلترها و گزینه‌های مرتب‌سازی.

نقطه سر به سر در معاملات آپشن چیست

نقطه سر به سر در آپشن — محاسبه برای call و put، تفسیر در زنجیره قراردادها و ستون/فیلتر در دیده‌بان.

وضعیت مالی قرارداد اختیار معامله چیست

وضعیت مالی ITM، ATM و OTM در آپشن — معنی، تأثیر بر پرمیوم و فیلتر در دیده‌بان.

کارمزد معاملات اختیار معامله

بررسی جامع کارمزدهای معاملات اختیار معامله در بازار ایران. آشنایی با انواع هزینه‌ها، نحوه محاسبه کارمزدها در کارگزاری‌ها. راهنمای هزینه‌های معاملاتی در آپشن

راهنمای دیده بان اختیار معامله

راهنمای جامع دیده‌بان آپشن‌باز: جدول زنده قراردادها، فیلتر سریع روی سرستون (سربه‌سر، IV و …)، پنل فیلتر، فرمول‌نویسی، آلارم و اتصال به نمودار استراتژی.

راهنمای فرمول نویسی و استراتژی های آماده در دیده بان آپشن

آموزش سیستم فرمول‌نویسی دیده‌بان: کارگاه شخصی و کتابخانه استراتژی‌های آماده اختیار معامله — هر دو با همان موتور فرمول؛ افزودن به جدول، فیلتر و میزکار.

مدیریت خروجی و فیلتر فرمول | راهنمای تنظیمات ویژوال دیده بان

آموزش گام‌به‌گام طراحی تنظیمات ویژوال: آیکن تنظیمات، کنترل‌های عدد، تیک، لیست کشویی، چندانتخابی، مرتب‌سازی و ترتیب چیدمان ستون‌ها.

افست استراتژی های آپشن زودتر از موعد سررسید

افست (آفست) در آپشن چیست؟ بستن موقعیت با معاملهٔ مخالف، مثال عددی خرید کال، افست زودتر از سررسید، و ستون س/ز آفست در نمودار استراتژی آپشن‌باز.

دیدگاه‌ها و پرسش‌ها

اگر سوال یا ابهامی در رابطه با این مطلب دارید، همین‌جا بپرسید؛ کارشناسان ما پاسخ می‌دهند.

با ایمیل یا شماره موبایلی که ثبت می‌کنید، وقتی به کامنتتان پاسخ داده شود خبرتان می‌کنیم.

پرسش‌ها و نظرات کاربران

4 پیام
مژگان
26 خرداد 1405 - 12:16
ستون گاهی به‌جای عدد پیام نشان می‌دهد و گاهی «حداکثر ریسک» مثبت می‌شود. این‌ها یعنی چه و کدامش مشکل است؟
تیم آپشن بازپاسخ
27 خرداد 1405 - 19:38
هیچ‌کدام خرابی نیستند؛ هر دو یک وضعیت واقعی را گزارش می‌کنند. حداکثر ریسک مثبت یعنی حتی در بدترین حالت هم ضرر نمی‌کنید — پوتی که خریده‌اید آن‌قدر در پول است که کف تضمین‌شده از بهای سهم به‌علاوهٔ پریمیوم بالاتر است. این حالت نادر است و معمولاً روی قراردادهای عمیقاً در پول دیده می‌شود، که دقیقاً همان‌هایی هستند که کم‌معامله‌اند. پس پیش از ذوق‌زدگی، عمق بازار همان قرارداد را ببینید: سنجش نقدشوندگی پیام به‌جای عدد یعنی محاسبه ورودی لازم را نداشته یا نتیجه‌اش بی‌معنا بوده — مثلاً قیمتی که هنوز معامله‌ای پشتش نیست. این هم خودش اطلاعات است: نمادی که عدد نمی‌دهد معمولاً همان است که نباید رویش معامله کنید. قاعدهٔ عملی برای هر دو: عدد عجیب یا نبودِ عدد را پرچم نقدشوندگی بخوانید، نه فرصت. بازدهی جذاب روی قراردادی که خریدار ندارد، روی کاغذ می‌ماند.
سهیل
19 اردیبهشت 1405 - 14:52
نوشتید چون خریدارم وجه تضمین ندارم. پس در سررسید هیچ کاری لازم نیست انجام بدهم و همه‌چیز خودکار است؟
تیم آپشن بازپاسخ
24 اردیبهشت 1405 - 18:08
درست است که وجه تضمین ندارید و کسی وسط راه از شما پول نمی‌خواهد — ولی یک گام اداری هست که خودکار نیست. همان‌طور که در همین صفحه آمده، اعمال یک درخواست است: خریدار مجاز است درخواست اعمال بدهد و اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمی‌افتد. تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله در پروتکتیو پوت این نکته پیامد مشخصی دارد: شما پوت را برای بیمهٔ سهم خریده‌اید. اگر قیمت زیر اعمال بسته شود، همان لحظه‌ای است که بیمه باید کار کند — و کار کردنش به درخواست شما بستگی دارد. اعمال نکردن یعنی پوت بی‌ارزش تمام می‌شود و شما با سهمِ ریخته و بدون جبران می‌مانید، در حالی که پریمیومش را هم پرداخته بودید. دو راه که هر دو قابل قبول‌اند: اعمال در سررسید — سهم را در قیمت اعمال می‌فروشید. مهلتش را از کارگزارتان بپرسید و در تقویم بگذارید. فروش پوت در بازار پیش از سررسید — ارزش ذاتی را نقد می‌کنید و سهم را نگه می‌دارید. این گزینه شما را از کل مسیر اعمال بی‌نیاز می‌کند، ولی به عمق بازار همان قرارداد بستگی دارد: سنجش نقدشوندگی