کاوردکال نسبتی (Ratio Covered Call) یعنی سهم را بخرید، یک اختیار خرید روی آن بفروشید — تا اینجا کاوردکال معمولی — و بعد چند اختیار خرید دیگر هم بفروشید که هیچ سهمی پوششان نمی‌دهد.
پریمیوم بیشتری می‌گیرید و حاشیهٔ ایمنی بیشتری در برابر افت سهم دارید؛ در عوض سمت راست نمودار از یک جایی به بعد باز میشود. این راهنما نشان می‌دهد چطور اسکنر آماده‌اش را فعال کنید و هر 27 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتب‌سازی‌اش را ببندید.
لینک‌های مفید
- کاورد کال نسبتی چیست — خودِ استراتژی: چرا آن چند کال اضافه سمت راست نمودار را باز می‌کنند.
- آموزش میزکار و دیده‌بان — اگر تازه‌کارید، از صفر.
- آموزش استراتژی در میزکار — همین کار، قدم‌به‌قدم و با تصویر.
- استراتژی‌های آمادهٔ دیده‌بان — فهرست کامل ستون‌های آماده.
- کاوردکال معمولی در دیده‌بان — نسخهٔ بی‌دُم، برای مقایسه.
فعال‌سازی قدم‌به‌قدم
- میزکار را باز کنید و یک باکس دیده‌بان اضافه کنید (راهنمای میزکار).
- در نوار ابزار را بزنید.
- از کتابخانه «کاورد کال نسبتی» را اضافه کنید.
- روی کلیک کنید و پیش از هر چیز «حداکثر نسبت دلتا» را پایین بیاورید — پیش‌فرض 5 سخاوتمندانه است و با 3 شروع کنید. این تنها کاری است که واقعاً باید قبل از خواندن خروجی انجام دهید.
- حالا خروجی را بخوانید. هر 27 پارامتری که در ادامه میآید در همان پنل است و پنل با بخش «فیلترها» باز میشود.
پنل چهار بخشِ بازشونده دارد و هر بار فقط یکی باز است؛ معرفی کاملش در مدیریت خروجی و فیلتر فرمول آمده. اگر تازه‌کارید، آموزش میزکار و دیده‌بان همین مسیر را با تصویر نشان می‌دهد.
خواندن ستون خروجی
هر ردیف جدول یک اختیار خرید است و فرمول آن را کال پوشش‌دار می‌گیرد؛ بعد بقیهٔ کال‌های هم‌سررسید را یکییکی به‌عنوان پای بیپوشش می‌آزماید. این همان چیزی است که در باکس دیده‌بان می‌بینید — با اعداد مثال عددی همین مقاله:
| نماد | کاوردکال نسبتی |
|---|---|
| ضنمونه1001 | 1002 (1:3) 💰 7.8% 📍 4.9% ☂️ 7.7% [↓ -8.6% : ↑ 16.8%] ⏳ 6 / 30 1003 (1:4) 💰 7.7% 📍 5.1% ☂️ 7.9% [↓ -9.6% : ↑ 19.9%] |
| ضنمونه2001 | 🔒 صف خرید 2002 (1:3) 💰 7.8% 📍 4.9% ☂️ 7.7% [↓ -8.6% : ↑ 16.8%] ⏳ 6 / 30 |
هر ردیف یک قرارداد است، نه یک نماد پایه — و برای هر ردیف چند ترکیب ساخته میشود، هرکدام یک خط جدا: کال پوشش‌دار ثابت است و پای بیپوشش عوض میشود. عددِ اولِ هر خط شمارهٔ قرارداد بیپوشش است و کلیک روی آن جزئیاتش را باز میکند.
و ترتیب خط‌ها را مرتب‌سازی تعیین میکند — پیش‌فرض «سود»، نزولی. اینجا خط (1:3) با 💰 7.8% بالای خط (1:4) با 💰 7.7% نشسته، و این خودش درسِ استراتژی است: یک کال بیپوشش بیشتر لزوماً بازده بیشتر نمی‌دهد، چون وجه تضمینش هم به مخرج اضافه میشود. در عوض ☂️ بالاتر می‌رود.
ردیف دوم در صف خرید است. چیپ 🔒 صف خرید پیش از همهٔ خط‌ها میآید (یک بار برای کل سلول، نه برای هر خط) و مبنای قیمت پایه به آخرین معامله برمی‌گردد — که با پیش‌فرضِ «آخرین معامله» اصلاً چیزی را عوض نمی‌کند و فقط اگر مبنا را روی «سرخط عرضه» گذاشته باشید معنا پیدا میکند. اگر کلید «فقط نمادهای قابل خرید» را روشن کنید، به‌جای همهٔ این‌ها یک خط می‌بینید: «نماد پایه صف خرید هست».
اعداد از همان مثال عددی می‌آیند: سهم 10,000 · کال پوشش‌دار 10,500 روی 400 · سررسید 45 روز · وجه تضمین هر پای بیپوشش 1,000,000 ریال. کارمزد در همه لحاظ شده، چون هر دو کلیدش پیش‌فرض روشناند.
| نشانه | نام | معنی |
|---|---|---|
| 1002 (1:3) | نماد و نسبت | شمارهٔ قرارداد بیپوشش — نه قیمت اعمالش — و نسبت یک قرارداد سهم به مجموع کال‌های فروخته‌شده. (1:3) یعنی یک پوشش‌دار به‌علاوهٔ دو بیپوشش. |
| 💰 7.8% | بیشترین سود | بازده در قله، نسبت به سرمایهٔ درگیر — ماهیانه، یا سالانه اگر «محاسبه سود YTM» را روشن کنید. |
| 📍 4.9% | موقعیت فعلی | بازده اگر سهم تا سررسید همین‌جا بماند. وقتی قیمت زیر هر دو اعمال است — مثل همین نمونه — یعنی «همهٔ پریمیوم منهای کارمزد». |
| ☂️ 7.7% | پوشش سرمایه | پریمیوم چند درصد از سرمایهٔ درگیر را جبران میکند — توضیح کامل. فقط دربارهٔ سمت پایین حرف می‌زند. |
| [↓ -8.6% : ↑ 16.8%] | نقاط سربه‌سر | درصد فاصلهٔ قیمت امروز تا سربه‌سر پایین و بالا، داخل کروشه و با «:» بینشان. خودِ عدد علامت دارد و فلش هم همان را تکرار میکند: ↓ قرمز یعنی آن سربه‌سر زیر قیمت امروز است و ↑ سبز یعنی بالای آن. اینجا سهم میتواند 8.6٪ بریزد یا 16.8٪ رشد کند تا موقعیت وارد زیان شود. |
| ⏳ 6 / 30 | روزهای صف تا سربه‌سر | همان فاصله تا سربه‌سر، ولی بر حسب زمان: پایه 6 روز صف پشت سر هم لازم دارد تا به آن برسد و 30 روز معاملاتی تا سررسید مانده است. اینجا 6 روز صف خرید تا سربه‌سر بالا؛ سربه‌سر پایین 3 روز صف فروش فاصله دارد و در راهنمای همین چیپ میآید. رنگ از نزدیک‌ترینشان میآید. اگر پایه همین حالا از یکی از سربه‌سرها گذشته باشد، فاصله‌اش 0 حساب میشود، چیپ قرمز است و راهنمایش همین را می‌گوید. |
| 🔒 صف خرید | صف خرید | فقط وقتی میآید که نماد پایه صف خرید باشد: یک بار، پیش از همهٔ خط‌ها. یعنی امروز نمی‌توانید سهم را در قیمت مجاز بخرید، پس اعداد فرضی‌اند — فیلترها راه حذفشان را دارند. |
| نمودار استراتژی | هر سه پا را با همان نسبت آماده در نمودار سود و زیان می‌سازد: خرید سهم، فروش کال پوشش‌دار و فروش کال‌های بدون پوشش. |
و اگر همین تکه‌ها را روی منحنی سود و زیان بگذارید، هرکدام یک نقطه روی همان یک شکل‌اند:
در یک نگاه
این استراتژی برای کسی است که سهم را می‌پسندد، انتظار رشد ملایم دارد و می‌خواهد درآمد پریمیومش را از یک کاوردکال ساده بیشتر کند. تفاوت مهم با کاوردکال این است که دیگر «بدترین حالت، تحویل دادن سهم» نیست — بالای یک قیمت مشخص شروع به زیان دادن می‌کنید و آن زیان سقف ندارد.
| دیدگاه بازار | خنثی تا کمی صعودی — رشد آرام، نه جهش |
| ساختار | خرید سهم + فروش 1 کال پوشش‌دار + فروش N کال بیپوشش |
| جریان نقدی ورود | پرداخت بابت سهم، دریافت پریمیوم چند کال |
| بیشترین سود | روی پایین‌ترین قیمت اعمال |
| زیان سمت پایین | ریسک خود سهم، با حاشیهٔ ایمنی پریمیوم |
| زیان سمت بالا | بی‌سقف — بالاتر از سربه‌سر بالا |
| گذر زمان | به نفع شما |
| سرمایهٔ درگیر | بهای سهم + وجه تضمین پاهای بیپوشش |
سه جزء موقعیت
پاهای بیپوشش همان چیزی‌اند که این استراتژی را از کاوردکال جدا می‌کنند. هر کدامشان در عمل یک نیکد کال است؛ پریمیوم می‌آورند و تعهد بی‌پشتوانه هم.
شکل سود و زیان
سه ناحیه دارید:
- زیر سربه‌سر پایین: همان ریسک سهم، ولی پریمیومی که گرفته‌اید بخشی از افت را جبران میکند.
- قله روی پایین‌ترین اعمال: بیشترین سود. توجه کنید قله روی کمترین قیمت اعمال است، نه لزوماً روی کال پوشش‌دار — بستگی دارد کدام اعمال پایین‌تر باشد.
- بالاتر از سربه‌سر بالا: کال‌های بیپوشش سود را می‌خورند و بعد وارد زیان می‌شوید. اینجا سقفی وجود ندارد.
نسبت را دلتا تعیین میکند
این یکی از معدود استراتژی‌های کتابخانه است که تعداد قراردادهایش را خودتان انتخاب نمی‌کنید. سهمی که خریده‌اید دلتای 1 به ازای هر سهم می‌دهد و کال پوشش‌دار بخشی از آن را خنثی میکند؛ فرمول تعداد کال بیپوشش را طوری می‌گیرد که باقیمانده هم خنثی شود.
در ستون خروجی این نسبت به‌صورت (1:3) نمایش داده میشود، یعنی یک قرارداد سهم در برابر مجموع سه کال فروخته‌شده — یکی پوشش‌دار و دو تا بیپوشش. فیلتر «حداکثر نسبت دلتا» سقف همان عدد سمت راست است؛ با پیش‌فرض 5 یعنی حداکثر پنج کال در مجموع.
نکتهٔ عملی: نسبت دلتا-خنثی یعنی موقعیت در لحظهٔ ورود نسبت به تکان‌های کوچک بی‌تفاوت است. با حرکت قیمت، دلتاها عوض میشوند و این خنثایی از بین می‌رود — به‌ویژه اگر پایه بالا برود، دلتای کال‌های بیپوشش رشد میکند و موقعیت بهسرعت جهت‌دار و منفی میشود.
در برابر کاوردکال معمولی
| کاوردکال معمولی | کاوردکال نسبتی | |
|---|---|---|
| کال فروخته‌شده | به تعداد سهم | بیشتر از تعداد سهم |
| پریمیوم | کمتر | بیشتر |
| پوشش در برابر افت | کمتر | بیشتر |
| سمت بالا | صاف — سود سقف می‌خورد | رو به پایین و بی‌سقف |
| وجه تضمین | ندارد | دارد، بابت پاهای بیپوشش |
اگر ساختار نسبتی برایتان زیادی است ولی درآمد پریمیوم می‌خواهید، کاوردکال معمولی همان کار را با ریسک بسته انجام می‌دهد. و اگر اصلاً نمی‌خواهید سهم بخرید، شورت استرانگل منطق درآمدی مشابهی دارد. نقشهٔ استراتژی‌ها جای هرکدام را نشان می‌دهد.
مثال عددی کامل
سهم روی 10,000 ریال، هر قرارداد 1,000 سهم، سررسید 45 روز، نسبت 1:3 (یک کال پوشش‌دار + دو کال بیپوشش)، و وجه تضمین هر پای بیپوشش 1,000,000 ریال:
| جزء | تعداد | قیمت | جریان نقدی |
|---|---|---|---|
| خرید سهم | 1000 سهم | 10,000 ریال | −10,000,000 ریال |
| فروش کال پوشش‌دار (اعمال 10,500) | 1 | 400 ریال | +400,000 ریال |
| فروش کال بیپوشش (اعمال 11,000) | 2 | 250 ریال | +500,000 ریال |
| پریمیوم کل | — | — | +900,000 ریال |
- سربه‌سر پایین = 10,000 − 900 = 9,100 ریال — سهم میتواند 9٪ بریزد و شما هنوز ضرر نکنید.
- بیشترین سود روی 10,500 = (10,500 − 10,000) × 1000 + 900,000 = 1,400,000 ریال.
- سربه‌سر بالا = 11,000 + 1,400,000 ÷ (2 × 1000) = 11,700 ریال.
تا اینجا پیش از کارمزد بود. چون هر دو کلید کارمزد پیش‌فرض روشناند، ستون اعداد دیگری نشان می‌دهد — و بخش عمدهٔ کارمزد از جایی میآید که انتظارش را ندارید:
| مقدار | محاسبه | در ستون |
|---|---|---|
| کارمزد معامله | 400×0.001×1,000 + 2×250×0.001×1,000 + 10,000×0.003712×1,000 | 38,020 ریال — و 37,120 ریالش فقط کارمزد خرید سهم است |
| سرمایهٔ درگیر | (10,000 − 400)×1,000 + 2×1,000,000 + 38,020 | 11,638,020 ریال — مخرج هر سه درصد |
| بیشترین سود | 1,400,000 − 38,020 | 1,361,980 ریال، یعنی 💰 7.8% ماهانه |
| موقعیت فعلی | 900,000 − 38,020 | 861,980 ریال، یعنی 📍 4.9% ماهانه |
| پوشش سرمایه | 900,000 ÷ 11,638,020 | ☂️ 7.7% |
| سربه‌سرها، با کارمزد | 9,138 · 11,681 | [↓ -8.6% : ↑ 16.8%] — فاصله‌شان تا قیمت امروز |
کارمزد خرید سهم (0.3712٪) چند برابر کل کارمزد قراردادهاست و همین است که سربه‌سر پایین را از 9,100 به 9,138 میبرد. اگر سهم را از قبل دارید این هزینه را نمی‌پردازید، ولی ستون همیشه فرض میکند تازه می‌خریدش.
| قیمت سهم در سررسید | تغییر | سود / زیان |
|---|---|---|
| 9,100 ریال | −9٪ | صفر (سربه‌سر پایین) |
| 10,000 ریال | 0٪ | +900,000 |
| 10,500 ریال | +5٪ | +1,400,000 (بیشترین سود) |
| 11,700 ریال | +17٪ | صفر (سربه‌سر بالا) |
| 13,000 ریال | +30٪ | −2,600,000 |
ردیف آخر همان چیزی است که باید بفهمید: سهمی که 30٪ رشد کرده — خبر خوبی که هر سهامداری آرزویش را دارد — اینجا برای شما 2.6 میلیون ریال زیان است، تقریباً دو برابر بیشترین سودی که این معامله می‌توانست بدهد.
منطق محاسبه در آپشن‌باز
هر ردیف دیده‌بان یک اختیار خرید است و فرمول آن را به‌عنوان کال پوشش‌دار در نظر می‌گیرد؛ بعد بقیهٔ کال‌های هم‌سررسید را یکییکی به‌عنوان پای بیپوشش امتحان میکند. چند نکته:
- هر دو پا باید سرخط خرید معتبر داشته باشند، چون هر دو فروخته میشوند.
- ترکیبی که دلتای پای بیپوشش تقریباً صفر است (خیلی دور از قیمت) کنار گذاشته میشود، چون نسبت معناداری از آن درنمی‌آید.
- نسبت باید دست‌کم 2 کال بیپوشش بدهد و مجموع کال‌ها از سقف «حداکثر نسبت دلتا» بیشتر نشود.
- کارمزد اعمال فقط برای پایی حساب میشود که نسبت به قیمت فعلی سهم در سود است.
- اگر نماد پایه در صف خرید باشد، اعداد همچنان محاسبه و نمایش داده میشوند، ولی چیپ «🔒 صف خرید» بالای سلول میآید و مبنای قیمت پایه به آخرین معامله برمی‌گردد — چون در صف خرید عملاً نمی‌توانید سهم را بخرید. با روشن بودن کلید «فقط نمادهای قابل خرید» در بخش فیلترها، این ردیفها کلاً کنار گذاشته میشوند.
پوشش سرمایه
عدد ☂️ مخصوص خانوادهٔ کاوردکال است و می‌گوید پریمیوم چه سهمی از سرمایهٔ درگیر را پوشانده. چون اینجا پریمیوم از چند قرارداد جمع میشود، این عدد معمولاً از کاوردکال معمولی بزرگتر است — و همین جذابیت اصلی استراتژی است.
ولی حواستان باشد این عدد فقط دربارهٔ سمت پایین حرف می‌زند. یک ☂️ بزرگ به این معنا نیست که موقعیت امن است؛ فقط یعنی در برابر ریزش حاشیهٔ ایمنی خوبی دارید. ریسک واقعی این استراتژی سمت بالاست و در این عدد اصلاً منعکس نمی‌شود.
فیلتر خروجی
تا اینجا خروجیِ خام را خواندید، بدون هیچ فیلتر و سلیقه‌ای. از اینجا نوبت سلیقهٔ شماست، و آیکون سرستون دقیقاً برای همین کار است: پنلی با چهار بخش باز میکند. از فیلترها شروع می‌کنیم چون اولین سؤال هر معامله‌گری همین است — از این‌همه ترکیب، کدام‌ها به درد من می‌خورند؟
اول این را بخوانید، وگرنه بیشتر فیلترها کار نمی‌کنند. «حداقل پرمیوم»، «حداقل بازده» و «حداقل فاصله تا سربه‌سر» پشت کلید «اعمال فیلترها» نشسته‌اند و پیش‌فرضش خاموش است. به‌محض روشن‌کردنش دامنه را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان (پیش‌فرض) یا فقط این ستون.
ولی دو تای دیگر مستقل‌اند و همیشه کار می‌کنند: «حداکثر نسبت دلتا» (که اصلاً خالی نیست — پیش‌فرضش 5 است) و «فقط نمادهای قابل خرید». این دو بیرون از آن دروازه‌اند، عمداً.
همین کلید را آموزش استراتژی در میزکار هم قدم‌به‌قدم نشان می‌دهد.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| حداکثر نسبت دلتا | 5 | سقف مجموع کال‌های فروخته‌شده (همان عدد سمت راست نشان نسبت). مهم‌ترین اهرم ریسک این استراتژی است. هرچه پایین‌تر بیاورید موقعیت به کاوردکال معمولی نزدیک‌تر و سمت راست کم‌شیب‌تر میشود. با 3 شروع کنید، نه 5. |
| حداقل پرمیوم | خالی | حداقل قیمت سرخط خرید برای هر دو پا. ترکیب‌هایی را که یکی از پاهایشان پریمیوم ناچیزی می‌دهد کنار میگذارد — آن پا ریسک می‌آورد بدون آنکه چیزی بپردازد. |
| حداقل بازده | خالی | کف عدد 💰. با همان مبنایی سنجیده میشود که در تنظیمات انتخاب کرده‌اید — ماهیانه یا YTM. |
| حداقل فاصله تا سربه‌سر (درصد) | خالی | حداقل درصد فاصلهٔ قیمت فعلی تا هر دو سربه‌سر. فیلتر ایمنی اصلی: با عدد 10 یعنی سهم باید دست‌کم 10٪ حرکت کند — در هر جهت — تا موقعیت وارد زیان شود. |
| حداقل ارزش سفارش هر پایه (M) | خالی | کف ارزش سرخطِ هر دو پای اختیار، برحسب میلیون ریال. هر پایه جداگانه سنجیده میشود و هر کدام از همان سمتی که واقعاً معامله می‌کنید: پای خریدنی از سرخط عرضه و پای فروختنی از سرخط تقاضا. کارش کنار گذاشتن ترکیب‌هایی است که روی کاغذ جذاب‌اند ولی سرخطشان چند قرارداد بیشتر ندارد. |
| پوشش حجم سرخط | خاموش | یک قدم جلوتر از فیلتر بالا: ارزش را نمی‌سنجد، تعداد را می‌سنجد. پای بیپوشش N قرارداد است، پس سرخط تقاضا باید N تا را جا بدهد نه یکی. |
| حداقل درصد روزهای صف تا سربه‌سر | خالی | کف همان عددی که چیپ ⏳ نشان می‌دهد. هر دو سربه‌سر سنجیده میشوند — بالایی ریسک پای بیپوشش است و پایینی ریسک خودِ سهم — و نزدیک‌ترینشان ملاک است. ترکیبی که پایه همین حالا از یکی از سربه‌سرهایش گذشته، 0 حساب میشود و با هر عدد بزرگتر از صفر کنار می‌رود. مبنای دامنه را در تنظیمات محاسبه عوض می‌کنید. |
| فقط نمادهای قابل خرید | خاموش | ردیف‌هایی را که نماد پایه‌شان در صف خرید است کلاً کنار میگذارد. خاموش (پیش‌فرض) یعنی ردیف می‌ماند و فقط چیپ 🔒 صف خرید می‌گیرد و مبنای قیمت پایه به آخرین معامله برمی‌گردد. اگر سهم را از قبل دارید خاموش بگذارید؛ اگر می‌خواهید همین امروز وارد شوید روشنش کنید. برخلاف فیلترهای بالا، به کلید «اعمال فیلترها» وابسته نیست و به‌محض روشن شدن کار میکند. |
| اعمال فیلترها | خاموش | کلید عمومی، بالای همین بخش. تا روشن نشود هیچ‌کدام از فیلترهای بالا اجرا نمی‌شوند. با اولین شرطی که در یکی از فیلترها (جز «فقط نمادهای قابل خرید») میگذارید، این کلید خودش روی «کل دیده‌بان» روشن میشود؛ اگر در همان پنجره خاموشش کنید، دیگر خودبه‌خود روشن نمی‌شود. با روشن‌شدن دامنه‌اش را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان ردیفی را که هیچ ترکیب قابل‌قبولی ندارد کامل از جدول برمی‌دارد (پیش‌فرض)، فقط این ستون ردیف را نگه می‌دارد و فقط سلولش را خالی میکند. |
عددی که وارد می‌کنید یک کف است و واحدش زمان است، نه قیمت. فاصلهٔ درصدی با سررسید مقایسه‌پذیر نیست: 5٪ برای قراردادی که 3 روز معاملاتی مانده فاصلهٔ زیادی است و برای قراردادی که 20 روز مانده تقریباً هیچ — یعنی هر بار که سررسید را عوض می‌کنید باید عدد فیلتر را هم دستی عوض کنید. این فیلتر همان کار را خودش میکند: می‌پرسد چند درصد روزهای باقیمانده باید صف باشد تا پایه به سربه‌سر برسد. 50 یعنی «حتی اگر نیمی از روزهای مانده صف باشد هم نرسد» و 100 یعنی «با دامنهٔ کامل در تک‌تک روزهای مانده هم نرسد» — که دیگر یک حد ریاضی است، نه یک حدس.
یک نکته که باید بدانید: این عدد فقط سود و زیان روز سررسید را گارد میکند، نه مسیر رسیدن به آن. پای فروش وجه تضمین می‌خواهد و با بالا رفتن قیمت پایه این وجه بیشتر میشود، پس ممکن است خیلی قبل از رسیدن به سربه‌سر مجبور به بستن موقعیت شوید. عدد امن شرط لازم است، نه کافی.
تنظیمات نمایش
حالا که ترکیب‌های بی‌فایده رفته‌اند، از هر ترکیبِ باقیمانده چه چیزی ببینید. هر کلید یک تکه از سلول را روشن یا خاموش میکند و ترتیبشان ثابت است.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اطلاعات سود و زیان | روشن | جفت 💰 بیشترین سود و 📍 موقعیت فعلی. |
| پوشش سرمایه | روشن | عدد ☂️. سنجهٔ اختصاصی این خانواده — روشن نگهش دارید. |
| نمایش نقاط سربه‌سر | روشن | درصد فاصله تا دو سربه‌سر. مهم‌ترین عدد ایمنی این ستون، چون تنها جایی است که دربارهٔ سمت بالا حرف می‌زند. |
| روزهای صف تا سربه‌سر | روشن | چیپ ⏳ را روشن یا خاموش میکند. خاموش کردنش فیلترش را از کار نمی‌اندازد. |
| نمودار استراتژی | روشن | آیکون نمودار؛ با کلیک، سهم و همهٔ کال‌ها با همان نسبت در نمودار سود و زیان استراتژی ساخته میشوند. برای دیدن شکل شکستن سمت راست پیش از سفارش، توصیه میشود. |
تنظیمات محاسبه
و آخر، مبنای خودِ حساب. این پنج گزینه روی همهٔ عددهای ستون اثر می‌گذارند — دو تایشان (وثیقه و مبنای قیمت پایه) مخرج درصدها را عوض می‌کنند، پس اگر بازده عجیبی دیدید اول همین‌جا را نگاه کنید.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محاسبه با وثیقه قرارداد | روشن | مبنای سرمایهٔ درگیر را تعیین میکند. روشن: بهای سهم منهای پریمیوم کال پوشش‌دار، به‌علاوهٔ وجه تضمین پاهای بیپوشش. خاموش: بهای کامل سهم به‌علاوهٔ وجه تضمین هر دو نوع پا. خاموش که باشد بازده کوچک‌تر و محافظه‌کارانه‌تر دیده میشود. |
| مبنای قیمت دارایی پایه | آخرین معامله | قیمتی که فرمول برای خرید سهم فرض میکند: آخرین معامله (پیش‌فرض، چون همیشه عدد دارد)، سرخط عرضه (آنچه واقعاً می‌پردازید اگر همین حالا بخرید)، یا قیمت پایانی. این انتخاب هم سربه‌سر پایین را جابه‌جا میکند و هم سرمایهٔ درگیر را — بی‌دلیل عوضش نکنید. |
| محاسبه سود YTM | خاموش | بازده را سالانه (مرکب تا سررسید) نشان می‌دهد به‌جای ماهانه. |
| محاسبه کارمزد معامله | روشن | کارمزد خرید سهم و فروش همهٔ کال‌ها را لحاظ میکند. چون اینجا چند قرارداد و یک خرید سهم دارید، سهمش کم نیست. |
| محاسبه کارمزد اعمال | روشن | کارمزد اعمال را فقط برای پاهایی حساب میکند که نسبت به قیمت فعلی در سود هستند. اگر قصد بستن پیش از سررسید دارید، خاموش کردنش تصویر واقع‌بینانه‌تری می‌دهد. |
| دامنه فرضی روزانه (٪) | خالی | مبنای چیپ ⏳ و فیلترش. خالی یعنی دامنهٔ مجاز واقعی همان نماد خوانده شود — سهم حدود 3٪ و صندوق حدود 4٪، و خودِ نماد تعیینش میکند نه یک عدد ثابت. عدد که بگذارید همان را به‌جای دامنهٔ واقعی فرض میکند، و دو جا لازم میشود: نمادهایی که دامنه‌شان منتشر نمی‌شود — از جمله پایه‌های بورس کالا، که بدون این عدد چیپ ⏳ «—» نشان می‌دهد — و وقتی می‌خواهید سناریویی ملایم‌تر از صفِ هر روز بسنجید، مثلاً 2 برای سهم و 3 برای صندوق. |
مرتب‌سازی
| معیار | کِی به کار میآید |
|---|---|
| سود (پیش‌فرض، نزولی) | پربازده‌ترین ترکیب‌ها. مراقب باشید: بالاترین بازده معمولاً بیشترین کال بیپوشش را دارد. |
| پوشش سرمایه | بیشترین حاشیهٔ ایمنی در برابر افت سهم. |
| فاصله تا سر به سری | پهن‌ترین حاشیهٔ امن — محافظه‌کارانه‌ترین انتخاب و پیشنهاد ما برای شروع. |
| موقعیت فعلی | ترکیب‌هایی که با قیمت امروز وضع بهتری دارند. |
| جهت مرتب‌سازی (پیش‌فرض نزولی) | گزینهٔ جدا کنار معیار. با کلید پیش‌فرض «سود»، نزولی یعنی پربازده‌ترین ترکیب اولِ سلول مینشیند — که معمولاً همان است که بیشترین کال بیپوشش را دارد. اگر محافظه‌کارید معیار را عوض کنید، نه جهت را. |
گزینهٔ جهت مرتب‌سازی هم هست، چون هر ردیف میتواند با چند پای بیپوشش جفت شود و ترتیب داخل سلول اهمیت دارد. برای مرتب کردن ردیف‌های جدول روی سرستون کلیک کنید.
دو چیدمان آماده
| هدف | تنظیمات |
|---|---|
| غربال محافظه‌کارانه | اعمال فیلترها روی فقط این ستون · حداکثر نسبت دلتا 3 · حداقل فاصله تا سربه‌سر 12 · محاسبه با وثیقه خاموش · مرتب‌سازی بر اساس فاصله تا سر به سری، نزولی |
| بیشترین حاشیهٔ ایمنی در برابر افت | حداکثر نسبت دلتا 4 · حداقل پرمیوم عددی معنادار · مرتب‌سازی بر اساس پوشش سرمایه، نزولی — و بعد ستون فاصله تا سربه‌سر بالا را چک کنید |
اعمال خودکار نیست. در سررسید، دارندهٔ قرارداد باید درخواست اعمال بدهد؛ اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمی‌افتد و قرارداد بی‌استفاده تمام میشود. طرفِ فروخته انتخابی ندارد — اگر درخواستی برسد، تخصیص می‌خورد و تعهدش اجرا میشود.
پیامدش در ساختارهای چندپایه بزرگتر است: اگر روی پای فروخته تخصیص بخورید و پای خریداری‌شدهٔ خودتان را اعمال نکنید، پوشش برداشته میشود و چیزی که قرار بود سقف‌دار باشد به یک موقعیت باز تبدیل میشود. سادهترین راه دور زدن کل این مسیر، بستن موقعیت در بازار پیش از سررسید است.
مهلت اعمال روز سررسید را از کارگزارتان بپرسید. جزئیات: تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله و فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن.
مدیریت ریسک
- نسبت را پایین نگه دارید. تفاوت میان 1:3 و 1:5 در پریمیوم کوچک است و در شیب سمت راست بزرگ.
- پیش از ورود بدانید کجا خارج می‌شوید — معمولاً حوالی اعمال پای بیپوشش.
- خنثایی دلتا موقتی است. با رشد سهم، دلتای کال‌های بیپوشش بالا می‌رود و موقعیت خودبه‌خود جهت‌دار و منفی میشود.
- وجه تضمین با رشد سهم بیشتر میشود — دقیقاً وقتی موقعیت به دردسر افتاده. حاشیهٔ نقدی نگه دارید.
- مراقب خبر و رویداد شرکتی باشید. جهش سهم اینجا خبر بدی است، نه خوب.
- اگر ریسک باز را نمی‌خواهید، کاوردکال معمولی بزنید. پریمیوم کمتر، ولی سمت راست بسته.
اگر به فرمول‌نویسی علاقه‌مندید
آموزش تمام شد. هرچه برای استفاده از ستون آمادهٔ کاوردکال نسبتی لازم بود تا اینجا گفته شد — از اینجا به بعد اضافه است.
راستش چرا اصلاً کد را نشان می‌دهیم: این عددها قرار است پای تصمیم شما بنشینند، و در این ستون مخرجِ همهٔ درصدها یک فرض است دربارهٔ اینکه سهمِ خودتان وثیقهٔ کال پوشش‌دار حساب شود یا نه. شما حق دارید ببینید آن فرض کجای کد نشسته. برای همین سورس همهٔ فرمول‌های آماده باز است، و اگر جایی با روش ما موافق نبودید همان‌جا به روش خودتان عوضش کنید.
ستون کاوردکال نسبتی یک فرمول جاوااسکریپت است و بعد از «اضافه به فرمول‌های من»، آن کد مال شماست. برای دیدنش روی سرستون بزنید و بالای پنل، دکمهٔ «اصلاح کد» را انتخاب کنید.
یک مثال کوچک و کاربردی: دیدن بیشترین سود به ریال، کنار درصدش. ستون فقط بازده ماهانه را می‌دهد، در حالی که برای مقایسهٔ دو ردیف با سرمایه‌های متفاوت، خودِ مبلغ گویاتر است:
| درصد بازده — چیزی که الان می‌بینید | style('💰 ' + roundNumber(returnRate, 1) + '%', …) |
| و خودِ بیشترین سود، به ریال، کنارش | + style(' 💵 ' + commaSeparator(roundNumber(maxProfit, 0)), …) |
maxProfit بالاتر در همان کد ساخته میشود: سود روی پایین‌ترین قیمت اعمال، به‌علاوهٔ کل پریمیوم، منهای کارمزد معامله و اعمال — یعنی از قبل برای کل موقعیت است و ضربی در اندازهٔ قرارداد لازم ندارد. روی مثال یعنی «💵 1,361,980» کنار «💰 7.8%».
یک هشدار مهم: ویرایش‌های دلخواهِ کد در بروزرسانی بعدی استراتژی از بین می‌روند. هنگام بروزرسانی فقط مقادیر تنظیمات، نمایش و فیلترها روی نسخهٔ تازه سوار میشوند. اگر نسخهٔ شخصی‌تان را می‌خواهید نگه دارید، در پنجرهٔ بروزرسانی گزینهٔ «ساخت ستون جدید» را بزنید.
برای شروع: آموزش فرمول‌نویسی دیده‌بان همین منطق را از صفر می‌سازد · راهنمای فرمول‌نویسی مرجع کامل فیلدها و توابع است · آموزش فرمول‌نویسی جایی است که همان کد را روی دادهٔ واقعی بازار اجرا می‌کنید.