باکس چهار قرارداد اختیار روی دو قیمت اعمال است که با هم یک خروجی ثابت می‌سازند: هر بلایی سر قیمت پایه بیاید، در سررسید دقیقاً عرض دو اعمال را می‌گیرید. یعنی به‌جای یک معامله، یک سپرده ساخته‌اید و تنها سؤال باقی‌مانده نرخ آن است.
اسکنر آمادهٔ دیده‌بان همهٔ جفت‌اعمال‌های ممکن هر نماد را می‌آزماید، آن‌هایی را که در هر دو ردیف اختیار خرید و اختیار فروش موجودند نگه می‌دارد، و برای هرکدام خالص پرداختی، سود و بازده سالانه را حساب می‌کند.
این راهنما فعال‌سازی و هر 18 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتب‌سازی را می‌گوید — و مهم‌تر از همه، چرا نباید دو کلید کارمزد را خاموش کنید.
لینک‌های مفید
- باکس چیست — خودِ استراتژی: چرا نتیجه‌اش به قیمت پایه ربطی ندارد و چرا یک اوراق است.
- آموزش میزکار و دیده‌بان — اگر تازه‌کارید، از صفر.
- آموزش استراتژی در میزکار — همین کار، قدم‌به‌قدم و با تصویر.
- استراتژی‌های آمادهٔ دیده‌بان — فهرست کامل ستون‌های آماده.
فعال‌سازی قدم‌به‌قدم
- میزکار را باز کنید و یک باکس دیده‌بان اضافه کنید (راهنمای میزکار).
- در نوار بالا را بزنید.
- از لیست باکس را انتخاب و اضافه به فرمول‌های من را بزنید.
- ستون همان‌جا در جدول ظاهر میشود — اول خروجی را بخوانید. هر وقت خواستید تنظیمات یا فیلترها را عوض کنید، روی در سرستون کلیک کنید؛ هر 18 پارامتری که در ادامه می‌آید همان‌جاست.
- یک چیز را همان اول تأیید کنید: هر دو کلید کارمزد روشن باشند. پیش‌فرضشان روشن است، ولی اگر ستونتان از نسخهٔ قدیمی مانده ممکن است نباشند — چرا این مهم‌ترین تنظیم این ستون است.
روی میزکار هم در باکس دیده‌بان همان مسیر را دارید. برای آشنایی با پنل تنظیمات ویژوال: مدیریت خروجی و فیلتر فرمول.
خواندن ستون خروجی
سلول باکس کوتاه است چون خبر زیادی برای گفتن ندارد: نتیجه از قیمت پایه مستقل است، پس نه نقطهٔ سربه‌سری در کار است و نه ناحیهٔ سود و زیانی. آنچه می‌ماند یک عدد بازده است و سه شمارهٔ قرارداد، هرکدام با رنگ وضعیت مالی همان پا.
| نماد | باکس |
|---|---|
| ضنمونه1001 | 💰 1% 1001~1003~1003 💰 0.6% 1001~1005~1005 |
یک ردیف، چند باکس. ستون روی هر ردیف اختیار خرید می‌ایستد و آن را پای «خرید کال» میگیرد، بعد برای هر قیمت اعمال بالاتر یک باکس کامل می‌سازد. هر باکسِ ساخته‌شده یک خط جدا میگیرد و خطوط با یک جداکنندهٔ نازک از هم جدا میشوند — در نمونهٔ بالا دو باکس روی همان ردیف. (اگر جدولتان شلوغ است، «نمایش خطی» همین خط‌ها را کنار هم می‌چیند.)
سه عدد، شمارهٔ قرارداد‌اند نه قیمت اعمال. به ترتیب: پوت فروخته‌شده، پوت خریداریشده، کال فروخته‌شده. اولی همیشه تکرار میشود چون روی همان اعمالِ ردیف است، و دوتای بعدی با هم عوض میشوند چون هر دو روی اعمال بالا نشسته‌اند. پای چهارم — کالِ خریداریشده — همان ردیفی است که رویش ایستاده‌اید، پس در سلول تکرار نمیشود. با کلیک روی هر شماره، جزئیات همان قرارداد باز میشود.
و 💰 پیش‌فرض ماهانه است، نه سالانه. این تنها عدد بازدهِ سلول است و کلید «محاسبه سود YTM» بین ماهانه و سالانه عوضش می‌کند. برای باکس سالانه معیار درست است — باکس یک نرخ بهره است و باید با سپرده و اوراق مقایسه شود — پس آن کلید را روشن کنید. عددهای نمونه از مثال عددی همین مقاله می‌آیند: با هر دو کارمزد روشن، ماهانه 1٪ و سالانه 12٪.
هر تکه چه می‌گوید:
| در ستون | یعنی | توضیح |
|---|---|---|
| 💰 …% | بازده | سود تقسیم بر سرمایهٔ درگیر. پیش‌فرض ماهانه؛ با «محاسبه سود YTM» همین چیپ سالانه میشود. سبز یعنی مثبت، قرمز یعنی منفی. |
| 1001~1003~1003 | سه شمارهٔ قرارداد | پوت فروخته‌شده، پوت خریداریشده، کال فروخته‌شده. رنگ هرکدام وضعیت مالی آن پا را می‌گوید. |
| نمودار استراتژی | هر چهار پا را در نمودار سود و زیان می‌سازد؛ خط افقی را با چشم خودتان ببینید. |
چیزی که در این ستون نمی‌بینید هم گویاست: نه نقطهٔ سربه‌سری هست، نه ناحیهٔ سود و زیانی، نه احتمال موفقیتی، و نه حتی خالص پرداختی. چون نتیجه از قیمت پایه مستقل است و هیچ‌کدام از این‌ها موضوعیت ندارند.
دو کلید کارمزد را خاموش نکنید
هر دو کلید کارمزد پیش‌فرض روشن‌اند و باید هم روشن بمانند — باکس حساس‌ترین استراتژی کل کتابخانه به کارمزد است. اگر ستون شما از قبل ساخته شده و هنوز نسخهٔ قدیمی است، ممکن است این دو هنوز خاموش باشند؛ یک بار بازشان کنید و ببینید:
- باکس تا سررسید نگه داشته میشود. کل بهره در روز آخر پرداخت میشود، پس کارمزد اعمال اختیاری نیست — حتماً پرداخت میشود.
- در سررسید همیشه دو پا اعمال میشوند، یکی که سهم میگیرد و یکی که سهم میدهد. تسویهٔ فیزیکی است و کارمزدش درصدی از قیمت اعمال است، نه از سود شما.
- سود باکس کوچک است. عرض یک باکس چند صد یا چند هزار ریال است، در حالی که کارمزد اعمال از جنس قیمت سهم است.
روی مثال این مقاله، همین یک تنظیم بازده سالانه را از 72٪ به 12٪ می‌برد. عددی که با کارمزدهای خاموش می‌بینید غلط نیست — «پیش از هزینه» است — ولی برای تصمیم‌گیری به کار نمی‌آید.
در یک نگاه
| ساختار | خرید کال و فروش پوت روی اعمال پایین + فروش کال و خرید پوت روی اعمال بالا |
| دیدگاه بازار | ندارد — نتیجه از قیمت پایه مستقل است |
| تسویه در سررسید | همیشه برابر عرض دو اعمال |
| سود | عرض دو اعمال منهای خالص پرداختی و کارمزدها |
| ریسک قیمت | ندارد · ریسک اجرا و نقدشوندگی دارد |
| معیار سنجش | بازده سالانه، در مقایسه با نرخ بی‌ریسک |
شکل سود و زیان
نمودار سود و زیان باکس یک خط افقی است. هر چهار پا به قیمت حساس‌اند ولی جمعشان نیست، چون در هر قیمتی یک پا سهم میگیرد و پای دیگر همان سهم را میدهد و اختلافش همیشه عرض دو اعمال است. تصویر و اثباتش در مقالهٔ مفهومی آمده است.
نتیجهٔ عملی برای خواندن ستون: هیچ عددی در این سلول به قیمت پایه وابسته نیست، پس برخلاف بقیهٔ استراتژی‌ها لازم نیست نگران باشید که «الان قیمت کجاست». تنها چیزی که وضعیت امروز را عوض می‌کند، قیمت‌های سرخط است.
مثال عددی کامل
پایه روی 21,000 ریال، دو اعمال 20,000 و 22,000 که هر دو در ردیف اختیار خرید و اختیار فروش موجودند، اندازهٔ قرارداد 1,000 سهم، سررسید 60 روز:
| پا | قیمت اعمال | از کدام سرخط | جریان نقدی |
|---|---|---|---|
| خرید کال | 20,000 | سرخط فروش، 1,450 | −1,450,000 |
| فروش پوت | 20,000 | سرخط خرید، 380 | +380,000 |
| فروش کال | 22,000 | سرخط خرید، 420 | +420,000 |
| خرید پوت | 22,000 | سرخط فروش، 1,180 | −1,180,000 |
| خالص پرداختی | −1,830,000 ریال | ||
| تنظیم | سود | ماهانه | سالانه |
|---|---|---|---|
| هر دو خاموش — «پیش از هزینه» | 170,000 | 4.6٪ | 72٪ |
| فقط کارمزد معامله (3,430 ریال) | 166,570 | 4.5٪ | 70٪ |
| هر دو روشن (پیش‌فرض) — کارمزد اعمال 131,000 ریال | 35,570 | 1٪ | 12٪ |
تسویه در سررسید در همهٔ قیمت‌ها یکسان است — 2,000,000 ریال، چه پایه به 15,000 برسد چه به 30,000. تنها چیزی که سود را تعیین می‌کند، تفاوت این عدد با خالص پرداختی و کارمزدهاست.
منطق محاسبه در آپشنباز
- ردیف جاری، پای «خرید کال» است. اسکنر از آن شروع می‌کند و برای هر اعمال بالاتر، سه پای دیگر را می‌سازد.
- جفت‌شدن بر اساس قیمت اعمال است، نه شمارهٔ ردیف. اسکنر بررسی می‌کند که پوت فروخته‌شده دقیقاً روی اعمال پایین و پوت خریداریشده دقیقاً روی اعمال بالا بنشیند؛ اگر نردبان‌ها هم‌تراز نباشند، آن ترکیب ساخته نمیشود.
- قیمت‌ها از سرخط برداشته میشوند، از همان سمتی که واقعاً معامله می‌کنید: دو پای خریداریشده از سرخط فروش و دو پای فروخته‌شده از سرخط خرید.
- سود = عرض دو اعمال − خالص پرداختی − کارمزدها. هیچ ناحیه‌بندی قیمتی در کار نیست چون خروجی ثابت است.
- کارمزد اعمال بر اساس قیمت امروز حساب میشود. در باکس این ساده‌سازی هیچ اثری ندارد: چون همیشه یک پا سهم میگیرد و یکی میدهد، جمع کارمزد اعمال در هر سه ناحیهٔ قیمتی عدد یکسانی است.
- بازده سالانه روی سررسیدهای زیر 30 روز سالانه‌سازی نمیشود و همان درصد کل نمایش داده میشود، تا عدد اغراق‌آمیز نشود.
چرا ستون اغلب خالی است
رایج‌ترین سؤال دربارهٔ این ستون. برای ساختن یک باکس، هر دو قیمت اعمال باید هم در ردیف اختیار خرید و هم در ردیف اختیار فروش موجود باشند — یعنی چهار قرارداد. نردبان‌های اختیار خرید و فروش در بورس تهران اغلب هم‌تراز نیستند و همین باعث میشود روی بسیاری از نمادها تعداد باکس‌های ممکن به یکی دو تا برسد یا صفر شود.
خالی بودن ستون در این حالت خرابی نیست. اگر می‌خواهید فقط نمادهایی را ببینید که دست‌کم یک باکس دارند، «اعمال فیلترها» را روی «کل دیده‌بان» بگذارید تا جدول کوتاه شود.
سرمایهٔ درگیر، دو حالت
در باکس هر دو پای فروخته‌شده با یک پای خریداریشده روی همان اعمال پوشش داده میشوند، پس منطقاً نباید وجه تضمین جدا بخواهند. گزینهٔ «محاسبه با وثیقه قرارداد» همین فرض را میگیرد. اگر کارگزار شما این پوشش را قبول نکند باید خاموشش کنید، و آن‌وقت وجه تضمین هر دو پای فروخته به سرمایه اضافه میشود و نرخ به‌شدت افت می‌کند — محاسبهٔ وجه لازم.
رنگ پاها
شماره‌های نماد در سلول بی‌رنگ نمی‌مانند: هر کدام رنگ وضعیت مالی همان پا را میگیرد. این تزئین نیست — چون در سررسید همیشه دو پا اعمال میشوند، رنگ‌ها مستقیماً می‌گویند کدام دو تا، یعنی با یک نگاه می‌فهمید در سررسید با کدام قراردادها طرفید و برای کدام باید سهم آماده داشته باشید.
در سررسید چقدر پول و چند سهم لازم است
باکس همیشه تا سررسید نگه داشته میشود، پس این سؤال برای هر باکسی که باز می‌کنید مطرح میشود — و جوابش، برخلاف بقیهٔ استراتژی‌ها، به قیمت پایه در روز سررسید بستگی ندارد. در هر سه ناحیهٔ قیمتی دقیقاً دو پا اعمال میشوند: یکی که روی اعمال پایین سهم میگیرد و یکی که روی اعمال بالا سهم میدهد. فقط نامِ آن دو پا عوض میشود، نه مبلغ و نه تعداد سهم.
| قیمت پایه در سررسید | پایی که سهم میگیرد (اعمال پایین) | پایی که سهم میدهد (اعمال بالا) |
|---|---|---|
| بالای اعمال بالا | کال خریداریشده را اعمال می‌کنید | کال فروخته‌شده به شما تخصیص می‌خورد |
| بین دو اعمال | کال خریداریشده را اعمال می‌کنید | پوت خریداریشده را اعمال می‌کنید |
| زیر اعمال پایین | پوت فروخته‌شده به شما تخصیص می‌خورد | پوت خریداریشده را اعمال می‌کنید |
پس دو عدد لازم دارید و هر دو را میشود پیش از سررسید حساب کرد:
- وجه لازم = قیمت اعمال پایین × اندازهٔ قرارداد × تعداد باکس، به‌علاوهٔ کارمزد اعمال سمت خرید.
- سهم لازم = اندازهٔ قرارداد × تعداد باکس، در کد مالکیت خودتان.
روی مثال عددی همین مقاله — اعمال 20,000 و 22,000 با اندازهٔ قرارداد 1,000 سهم — یعنی 20,010,000 ریال وجه (20,000,000 بابت خرید سهم روی اعمال پایین و 10,000 کارمزد اعمال آن سمت) و 1,000 سهم از نماد پایه. وجه در همان چرخهٔ تسویه با فروش روی اعمال بالا برمیگردد، ولی روز سررسید باید در حساب باشد. کل سود این باکس 35,570 ریال است، یعنی نقدینگی‌ای که روز آخر درگیر میشود صدها برابر سودی است که می‌گیرید — و این همان چیزی است که باکس را برای حساب‌های کوچک نامناسب می‌کند.
این عدد هیچ‌جای ستون نمی‌آید و قرار هم نیست بیاید: «سرمایهٔ درگیر» که مخرجِ درصدهاست سرمایهٔ در معرض ریسک است، و این نقدینگیِ یک‌روزهٔ تسویه. دو چیز هم هست که این حساب را خراب میکنند:
- روی سهمی که از پای دیگر می‌آید حساب نکنید. هر دو انتقال در همان چرخهٔ تسویهٔ فیزیکی انجام میشوند، پس سهمی که با اعمالِ پای خریداریشده به دستتان میرسد نمی‌تواند منبع تحویلِ پای دیگر باشد. سهم باید از قبل در کد مالکیت باشد، وگرنه آن پا نکول میشود.
- اعمال خودکار نیست. برای پاهای خریداریشده باید روز سررسید درخواست تسویهٔ فیزیکی ثبت کنید، وگرنه همان پا سوخت میشود. و اگر قدرت خرید از ارزش یک قرارداد کامل کمتر باشد تعداد قابل اعمال صفر میشود، چون کسری از یک قرارداد در تسویهٔ فیزیکی اعمال نمیشود — محاسبهٔ وجه لازم این عدد را قدم‌به‌قدم می‌سازد.
فیلتر خروجی
اول این را بخوانید، وگرنه هیچ فیلتری کار نمی‌کند. هر پنج فیلترِ جدول زیر پشت کلید «اعمال فیلترها» نشسته‌اند و پیش‌فرضش خاموش است. به‌محض روشن‌کردنش دامنه را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان (پیش‌فرض) یا فقط این ستون. تفاوتشان در دو دامنهٔ کار فیلتر آمده.
همین کلید را آموزش استراتژی در میزکار هم قدم‌به‌قدم نشان میدهد.
باکس تنها استراتژی این کتابخانه است که نسخهٔ نصفه ندارد: اگر یکی از چهار پا اجرا نشود، آنچه می‌ماند یک موقعیت جهت‌دار است که اصلاً برایش وارد نشده بودید. برای همین «ارزش معاملات کال» و «ارزش معاملات پوت» مهم‌ترین فیلترهای این ستون‌اند — برخلاف فیلترهای پرمیوم که فقط قیمت را می‌بینند، این دو ارزش ریالی معاملات امروز را می‌سنجند.
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| حداقل سود | خالی | کف بازده. اگر «محاسبه سود YTM» روشن باشد این عدد روی بازده سالانه اعمال میشود، وگرنه روی ماهانه — پس هر بار که آن کلید را عوض می‌کنید، این عدد معنی دیگری پیدا می‌کند. |
| حداقل پرمیوم کال | خالی | کمترین قیمت قابل قبول برای کال فروخته‌شده. کارش کنار گذاشتن قراردادهای چند ریالی است که سرخطشان قابل اتکا نیست. |
| حداقل پرمیوم پوت | خالی | همان، برای پوت فروخته‌شده. |
| ارزش معاملات کال | خالی | حداقل ارزش ریالی معاملات امروز کال فروخته‌شده، برحسب میلیون ریال. برخلاف فیلتر پرمیوم که فقط قیمت را می‌بیند، این یکی می‌سنجد که قرارداد واقعاً معامله شده باشد. |
| ارزش معاملات پوت | خالی | همان، برای پوت فروخته‌شده. این دو مهم‌ترین فیلترهای این ستون‌اند: باکس یا کامل اجرا میشود یا اصلاً، و یک پای بی‌معامله کل ترکیب را از بین می‌برد — سنجش نقدشوندگی. |
دو دامنهٔ کار فیلتر
دامنهٔ کلید «اعمال فیلترها» روی دو چیز متفاوت کار می‌کند. «فقط این ستون» ردیف نمادها را دست نمی‌زند و فقط باکس‌های ناجور را از داخل سلول برمی‌دارد؛ «کل دیده‌بان» برعکس، ستون را غربال نمی‌کند بلکه خودِ سطرهای جدول را تا فقط نمادهایی بمانند که دست‌کم یک باکس قبول‌شده دارند — که برای این استراتژی بسیار مفید است، چون اغلب نمادها هیچ باکسی ندارند.
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اعمال فیلترها | خاموش | کلید عمومی، بالای همین بخش. تا روشن نشود هیچ‌کدام از فیلترهای بالا اجرا نمی‌شوند. با اولین شرطی که در یکی از فیلترها می‌گذارید، این کلید خودش روی «کل دیده‌بان» روشن میشود؛ اگر در همان پنجره خاموشش کنید، دیگر خودبه‌خود روشن نمیشود. با روشن‌شدن دامنه‌اش را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان ردیفی را که هیچ ترکیب قابل‌قبولی ندارد کامل از جدول برمی‌دارد (پیش‌فرض)، فقط این ستون ردیف را نگه می‌دارد و فقط محتوای سلولش را محدود می‌کند. |
با پیش‌فرض «اعمال فیلترها» خاموش است، یعنی هیچ‌یک از فیلترهای بالا اثری ندارند تا وقتی آن کلید را بزنید.
تنظیمات نمایش
این سه کلید فقط تعیین میکنند کدام تکه‌های سلول رندر شوند و هیچ‌کدام روی محاسبه اثری ندارند. با این حال خاموش کردن «اطلاعات سود و زیان» عملاً ستون را خالی می‌کند، چون هستهٔ خروجی همان است.
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اطلاعات سود و زیان | روشن | چیپ 💰 بازده. هستهٔ خروجی است و خاموش کردنش ستون را بی‌معنی می‌کند. |
| اطلاعات قراردادها | روشن | سه شمارهٔ قرارداد با رنگ وضعیت مالی. اگر فقط دنبال نرخید می‌توانید خاموشش کنید، ولی پیش از اجرا لازمش دارید تا بدانید کدام چهار قرارداد را باید بزنید. |
| نمودار استراتژی | روشن | دکمهٔ را کنار هر باکس می‌گذارد تا هر چهار پا را در نمودار سود و زیان باز کنید و خط افقی را ببینید. |
تنظیمات محاسبه
چهار گزینه از پنج گزینهٔ این بخش عددِ داخل سلول را عوض میکنند: «محاسبه با وثیقه قرارداد» مخرج درصد است، دو کلید کارمزد و «محاسبه سود YTM» صورتش. تنها «نمایش خطی» است که به ریاضی کاری ندارد و فقط شکل چیدمان خروجی را عوض می‌کند.
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محاسبه با وثیقه قرارداد | روشن | سرمایهٔ درگیر را برابر خالص پرداختی میگیرد، با این فرض که پاهای فروخته‌شده با پاهای خریداریشده پوشش دارند. خاموشش کنید اگر کارگزار شما این پوشش را نمی‌پذیرد. این تنظیم مخرج همهٔ درصدهاست، پس بیش از هر گزینهٔ دیگری روی عدد نهایی اثر دارد. |
| محاسبه کارمزد معامله | روشن | روشن نگهش دارید. کارمزد خرید و فروش هر چهار قرارداد را از سود کم می‌کند. مبلغش نسبت به کارمزد اعمال کوچک است، ولی با چهار قرارداد بی‌اهمیت هم نیست. کارمزد معاملات. |
| محاسبه کارمزد اعمال | روشن | هرگز خاموشش نکنید. مهم‌ترین تنظیم این ستون. چون باکس تا سررسید نگه داشته میشود و همیشه دو پا اعمال میشوند، این هزینه قطعی است — و روی یک باکس معمولی می‌تواند بیشتر از نیمی از سود باشد. با خاموش بودنش، بازده نمایش‌داده‌شده «پیش از هزینه» است. |
| محاسبه سود YTM | خاموش | بازده را سالانه‌شده نشان میدهد به‌جای ماهانه. برای باکس روشن باشد بهتر است، چون باکس یک نرخ بهره است و باید با سپرده و اوراق مقایسه شود. روی سررسیدهای زیر 30 روز، به‌جای سالانه‌سازی همان درصد کل نمایش داده میشود. |
| نمایش خطی | خاموش | خروجی را به‌جای چند سطر در یک خط فشرده می‌کند. برای جدول‌های شلوغ یا نمایش روی صفحهٔ کوچک به کار می‌آید. |
مرتب‌سازی
مرتب‌سازی این ستون یک کلید بیشتر ندارد: همان عدد 💰 که در سلول می‌بینید — سود ماهیانه، یا اگر «محاسبه سود YTM» روشن باشد، عدد YTM. پس ترتیب خط‌های هر سلول و ترتیب ردیف‌ها همیشه با عدد روی صفحه می‌خواند و تنها چیزی که واقعاً انتخاب می‌کنید، جهت است.
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| مرتب‌سازی بر اساس | سود نهایی | تنها کلید موجود است و همان عدد 💰 را میگیرد: با «محاسبه سود YTM» خاموش سود ماهیانه، با آن روشن عدد YTM. روی سررسیدهای 30 روز و کمتر، عدد YTM درصد کل تا سررسید است نه سالانه؛ پس اگر می‌خواهید باکس‌های سررسید نزدیک و دور را با یک معیار رتبه‌بندی کنید، YTM را خاموش کنید تا همه ماهانه باشند. |
| جهت مرتب‌سازی | نزولی | برای بازده نزولی درست است — پرسودترین باکس‌ها بالای فهرست. کمتر پیش می‌آید که بخواهید عوضش کنید. |
سه چیدمان آماده
| هدف | تنظیمات |
|---|---|
| نرخ واقعی، قابل اجرا چیدمان پیشنهادی |
هر دو کارمزد روشن · «محاسبه سود YTM» روشن · «ارزش معاملات کال» = 50 · «ارزش معاملات پوت» = 50 · «اعمال فیلترها» روی «کل دیده‌بان» · مرتب‌سازی نزولی |
| فقط نرخ‌های بهتر از بی‌ریسک عدد را با نرخ روز عوض کنید |
مثل بالا، به‌علاوهٔ «حداقل سود» = 25 — که چون YTM روشن است، روی بازده سالانه اعمال میشود |
| مرور کامل یک نماد برای دیدن همهٔ ترکیب‌ها |
هر دو کارمزد روشن · فیلترها خالی · «اعمال فیلترها» خاموش · «اطلاعات قراردادها» روشن |
محدودیت‌ها و اشتباهات رایج
آخرین قدم، و همانی که بیشتر از همه از قلم می‌افتد: بازده باکس یک نرخ بهره است، پس معیار سنجشش «مثبت بودن» نیست بلکه رقابت با جایگزین‌های بی‌دردسر است. اگر بعد از هر دو کارمزد به عددی کمتر از سپرده یا صندوق درآمد ثابت رسیدید، آن باکس ارزش چهار کارمزد و ریسک اجرا را ندارد — هرچقدر هم که ستون پیش از کارمزد جذاب نشانش داده باشد.
- خواندن بازده پیش از روشن کردن دو کلید کارمزد. رایج‌ترین و پرهزینه‌ترین اشتباه این ستون.
- مقایسه با صفر به‌جای نرخ بی‌ریسک. باکس با سپرده و صندوق درآمد ثابت رقابت می‌کند. اگر بعد از کارمزد به عددی کمتر از آن‌ها رسیدید، ارزش چهار کارمزد و ریسک اجرا را ندارد.
- باور کردن باکس‌های خیلی باریک. هرچه عرض کمتر، سهم کارمزد اعمال از سود بیشتر — و باریک‌ترین‌ها معمولاً جذاب‌ترین درصد را نشان می‌دهند.
- ندیدن عمق هر چهار پا. باکس نسخهٔ نصفه ندارد؛ سه پای عالی و یک پای خالی یعنی هیچ.
- ورود پله‌ای. بین باز کردن پای اول و چهارم قیمت‌ها تکان می‌خورند و سودی که چند ده ریال است می‌تواند کاملاً از بین برود.
- اعداد بر اساس سرخط لحظه‌ای‌اند. با چهار قرارداد، احتمال اینکه تا لحظهٔ اجرا یکی عوض شود بالاست.
- خروج زودهنگام کل بهره را می‌برد. تمام سود در سررسید محقق میشود؛ افست کردن باکس یعنی پرداخت اسپرد چهار قرارداد بدون گرفتن چیزی. باکس را فقط با پولی ببندید که تا سررسید لازمش ندارید.
- روز سررسید، نماد پایه ممکن است بسته یا صف باشد. برخلاف بقیهٔ استراتژی‌ها اینجا نمی‌توانید تصمیم بگیرید اعمال نکنید — دو پا حتماً اعمال میشوند و برای پایی که سهم میدهد باید سهم آماده باشد.
ویدیو آموزشی
اگر به فرمول‌نویسی علاقه‌مندید
آموزش تمام شد. هرچه برای استفاده از ستون آمادهٔ باکس لازم بود تا اینجا گفته شد — از اینجا به بعد اضافه است.
راستش چرا اصلاً کد را نشان می‌دهیم: این عددها قرار است پای تصمیم شما بنشینند، و شما حق دارید بدانید هرکدام از کجا آمده — مخصوصاً در باکس که کل سود چند ده ریال است و یک قلم کارمزد اعمال می‌تواند نصفش را ببرد. برای همین سورس همهٔ فرمول‌های آماده باز است: می‌توانید ببینید هر پا از کدام سمت مظنه قیمت خورده، کارمزد اعمال برای کدام پاها حساب شده و مخرجِ بازده چیست. و اگر جایی با روش ما موافق نبودید، همان‌جا به روش خودتان عوضش کنید — یا چیزی که کم دارید اضافه کنید.
ستون باکس یک فرمول جاوااسکریپت است و بعد از «اضافه به فرمول‌های من»، آن کد مال شماست. برای دیدنش روی سرستون بزنید و بالای پنل، دکمهٔ «اصلاح کد» را انتخاب کنید.
یک مثال کوچک، از همان جنسی که گفتیم: دیدن سود ریالی کنار درصد. ستون فقط درصد میدهد، در حالی که در باکس همان «چند ده ریال» است که تصمیم را می‌سازد:
| درصد بازده — چیزی که الان می‌بینید | style('💰 ' + monthlyReturn + '%', …) |
| و خودِ سود کل باکس، به ریال، کنارش | + style(' 💵 ' + rnwc(profit * option.size), …) |
profit چند خط بالاتر در همان کد حساب شده — عرض دو اعمال منهای خالص پرداختی و کارمزدها. یک نکته: این عدد به‌ازای هر سهم است، پس برای کل باکس باید در option.size ضرب شود. روی مثال عددی همین مقاله یعنی 35.467 × 1,000 = 35,570 ریال — همان عددی که ستون هرگز نشانتان نمی‌دهد.
یک هشدار مهم: ویرایش‌های دلخواهِ کد در بروزرسانی بعدی استراتژی از بین می‌روند. هنگام بروزرسانی فقط مقادیر تنظیمات، نمایش و فیلترها روی نسخهٔ تازه سوار میشوند. اگر نسخهٔ شخصی‌تان را می‌خواهید نگه دارید، در پنجرهٔ بروزرسانی گزینهٔ «ساخت ستون جدید» را بزنید.
برای شروع: راهنمای فرمول‌نویسی مرجع کامل فیلدها و توابع است · آموزش فرمول‌نویسی جایی است که همان کد را روی دادهٔ واقعی بازار اجرا می‌کنید و خروجی را همان لحظه می‌بینید.