لانگ پوت باترفلای شرط روی سکون است: سه قیمت اعمال با فاصلهٔ برابر، فقط با اختیار فروش، و بیشترین سود وقتی که پایه در سررسید دقیقاً روی اعمال میانی بنشیند. هزینهٔ ورودش کوچک است و بازدهٔ بالقوه‌اش چند برابر — به شرط اینکه قیمت در همان پنجرهٔ باریک بماند.
پیدا کردن چنین ترکیبی با چشم روی تابلو عملاً ناممکن است: باید سه اعمالِ هم‌سررسید با فاصلهٔ برابر پیدا کنید، شش قیمت را با هم جمع و تفریق کنید و بعد ببینید پنجرهٔ سود کجاست. ستون آمادهٔ دیده‌بان همین را برای تک‌تک زنجیره‌های بازار انجام می‌دهد.
این راهنما فعال‌سازی، خواندن ستون خروجی و هر 32 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتب‌سازی‌اش را میگوید.
لینک‌های مفید
- لانگ پوت باترفلای چیست — خودِ استراتژی: پنجرهٔ سود، انتخاب اعمال و کجا به کار می‌آید.
- آموزش میزکار و دیده‌بان — اگر تازه‌کارید، از صفر.
- آموزش استراتژی در میزکار — همین کار، قدم‌به‌قدم و با تصویر.
- استراتژی‌های آمادهٔ دیده‌بان — فهرست کامل ستون‌های آماده.
- لانگ کال کاندور در دیده‌بان — همان ایده با یک بازه بهجای یک نقطه.
فعال‌سازی قدم‌به‌قدم
- میزکار را باز کنید و یک باکس دیده‌بان اضافه کنید (راهنمای میزکار).
- در نوار ابزار بالای جدول را بزنید.
- از فهرست، لانگ پوت باترفلای را انتخاب کنید. در پنل کناری توضیح استراتژی، نمونهٔ خروجی و متن تنظیمات را میبینید — نمونه با دادهٔ ثابت ساخته شده و حتی وقتی بازار بسته است هم نمایش داده میشود.
- دکمهٔ اضافه به فرمول‌های من را بزنید تا ستون به دیده‌بان اضافه شود.
- حالا خروجی را بخوانید — و یادتان باشد فیلترها تا روشن شدن «اعمال فیلترها» اثری ندارند.
- برای باز کردن تنظیمات روی در سرستون کلیک کنید. هر 32 پارامتری که در ادامه می‌آید همان‌جاست.
آیکون کنار نام استراتژی شما را به همین صفحه می‌آورد. پیل کنار نام شمارهٔ نسخه است؛ این مقاله برای نسخهٔ 2.3 نوشته شده.
ستون فقط روی ردیف‌های اختیار فروش کار میکند و برای هر ردیف دنبال دو اعمال دیگر با فاصلهٔ کاملاً برابر و همان سررسید می‌گردد. اگر فاصله‌ها نامساوی باشند هیچ ترکیبی ساخته نمی‌شود — این یک محدودیت عمدی است، نه نقص.
خواندن ستون خروجی
هر ردیف جدول یک اختیار فروش است و فرمول آن را اعمال پایین باترفلای میگیرد؛ بعد دو اعمال بالاترِ هم‌سررسید را می‌گردد تا سه‌تایی با فاصلهٔ برابر بسازد. این همان چیزی است که در باکس دیده‌بان میبینید — با اعداد مثال عددی همین مقاله:
| نماد | لانگ پوت باترفلای |
|---|---|
| طنمونه1800 | 1800-2000-2200💰 98.2% 📍 98.2%💵 815,440⚖️ 1.45[🔻 -5.9% 🔺 5.9%]⏳ 2 / 30 1️⃣ 2️⃣ ▲ 3️⃣ 4️⃣ 📍 |
| ضنمونه1800 | این استراتژی در اختیار فروش محاسبه می شود |
هر ردیف یک قرارداد است، نه یک نماد پایه — و آن قرارداد همیشه پایین‌ترین اعمالِ باترفلای است. سه عددِ اولِ سلول شمارهٔ سه قرارداد است، به ترتیب صعودی؛ کلیک روی هرکدام جزئیاتش را باز میکند. عدد وسط دو بار فروخته میشود ولی یک بار نوشته میشود.
🪤 چیپ 💰 یک رقم اعشار چاپ میکند. بازده ماهیانهٔ دقیقِ این ترکیب 98.17٪ است و ستون آن را 💰 98.2% نشان می‌دهد — پس اگر عدد جدول مثال با چیپ یک رقم فرق داشت، همین است.
ردیف دوم عمداً پیغام است. این ستون فقط روی ردیف‌های اختیار فروش کار میکند؛ روی هر ردیف کال همین جمله می‌آید — و برخلاف بعضی ستون‌های دیگر، این پیغام رنگ ندارد و مثل متن ساده دیده میشود.
یک ردیف میتواند چند خط بدهد، یکی به ازای هر سه‌تاییِ با فاصلهٔ برابر. مرتب‌سازی تعیین میکند کدام اول بیاید — و پیش‌فرضش «بیشترین زیان، نزولی» است، یعنی گران‌ترین ترکیب بالا می‌نشیند.
اعداد از همان مثال عددی می‌آیند: پایه 20,000 · اعمال 18,000 و 20,000 و 22,000 · سررسید 45 روز · نماد پایه یک صندوق. هر دو کارمزد لحاظ شده‌اند، چون پیش‌فرض روشن‌اند.
| در ستون | یعنی | توضیح |
|---|---|---|
| 1800-2000-2200 | سه پای موقعیت | شمارهٔ نماد هر سه پا، به ترتیب اعمال پایین، میانی و بالا. با کلیک روی هرکدام نماد کامل کپی میشود. |
| 💰 98.2% | بیشترین سود (ماهیانه) | بازده در بهترین حالت — پایه در سررسید روی اعمال میانی بنشیند. |
| 📍 98.2% | موقعیت فعلی (ماهیانه) | اگر پایه تا سررسید همین‌جا بماند، چه بازدهی می‌گیرید. تنها عددی که با قیمت لحظه‌ای تکان میخورد. |
| 💵 815,440 | بیشترین زیان | بدترین حالت، شامل کارمزد اعمال. با پولی که در ورود می‌دهید یکی نیست. |
| ⚖️ 1.45 | نسبت سود به ضرر | بیشترین سود تقسیم بر بیشترین زیان. هرچه بزرگ‌تر، بهتر. ترکیب سود تضمینی زیانی ندارد و ∞ میگیرد. |
| [🔻 -5.9% 🔺 5.9%] | فاصله تا سربه‌سرها | پایه چند درصد پایین‌تر یا بالاتر برود تا به هر سربه‌سر برسد. |
| ⏳ 2 / 30 | روزهای صف تا سربه‌سر | همان فاصله تا سربه‌سر، ولی بر حسب زمان: پایه 2 روز صف پشت سر هم لازم دارد تا به آن برسد و 30 روز معاملاتی تا سررسید مانده است. سود این ساختار داخل پنجره است، پس عدد بزرگ‌تر یعنی پنجرهٔ امن‌تر. نزدیک‌ترین لبه ملاک است. اگر پایه همین حالا بیرون پنجره باشد، چیپ 0 و قرمز است و راهنمایش میگوید از کدام لبه بیرون زده. |
1️⃣ 2️⃣ ▲ 3️⃣ 4️⃣ 📍 | نوار موقعیت فعلی | نوار موقعیت — این نوار تزئین نیست: شماتیکِ فشرده‌شدهٔ همان منحنی سود و زیان است، روی محور قیمت. از چپ به راست قیمت بالا می‌رود و پنج نشانه دارد: 1️⃣ اعمال پایین (18,000)، 2️⃣ سربه‌سر پایین (18,815)، ▲ قلهٔ سود روی اعمال میانی (20,000)، 3️⃣ سربه‌سر بالا (21,185) و 4️⃣ اعمال بالا (22,000). رنگ هر بازه از نشانهٔ بعدی‌اش می‌آید و اینجا معنی دارد: از 2️⃣ تا 3️⃣ سبز است — همان پنجرهٔ باریکی که در آن سود می‌کنید — و دو بازهٔ بیرونی قرمز. و 📍 جای قیمت امروزِ پایه را روی همان مسیر می‌گذارد؛ هرچه به ▲ نزدیک‌تر، 📍 به 💰 نزدیک‌تر. نشانگر را روی هر نشانه ببرید تا فاصلهٔ درصدی‌اش تا قیمت امروز را هم بگوید. در ترکیبِ زیان‌ده نوار اصلاً کشیده نمی‌شود — آنجا سلول فقط پیغام «⚠️ استراتژی زیان‌ده ⚠️» را دارد. |
| نمودار استراتژی | هر سه قیمت اعمال را با نسبت 1-2-1 آماده در نمودار سود و زیان می‌سازد. |
اولین چیزی که باید بدانید
سه تلهٔ خواندن این ستون، به ترتیب اهمیت:
- عددهای اول قیمت اعمال نیستند. «1800 - 2000 - 2200» شمارهٔ سه نماد است؛ قیمت‌های اعمال در این نمونه 18,000، 20,000 و 22,000 ریال‌اند. اگر آن‌ها را قیمت بخوانید، ده برابر اشتباه می‌کنید.
- چیپ 💵 پولِ ورود نیست. بدترین حالت است و کارمزد اعمال هم دارد. پایین‌تر با عدد نشانش می‌دهیم.
- فیلترها پیش‌فرض اجرا نمی‌شوند. هرچه در پنل تنظیمات ببینید، تا وقتی کلید «اعمال فیلترها» را روشن نکنید بی‌اثر است.
مثال عددی کامل
همان نمونه‌ای که در پنل «نمونهٔ خروجی» انتخابگر استراتژی میبینید — پایه روی 20,000 ریال، سررسید 45 روز دیگر:
| خرید بال پایین، اعمال 18,000 (سرخط عرضه) | 430 |
| فروش دو قرارداد میانی، اعمال 20,000 (سرخط تقاضا) | 910 |
| خرید بال بالا، اعمال 22,000 (سرخط عرضه) | 2,190 |
| پرداخت خالص هر سهم | 800 |
| پرداخت خالص کل | 800,000 |
| کارمزد معامله — روی چهار قرارداد | 4,440 |
| کارمزد اعمال | 11,000 |
| پولِ ورود — مخرج همهٔ درصدها | 804,440 |
| 💵 بیشترین زیان | 815,440 |
| بیشترین سود | 1,184,560 |
| سربه‌سر پایین | 18,815 |
| سربه‌سر بالا | 21,185 |
| فاصله تا هر سربه‌سر | 5.92% |
| بازده ماهیانه / بازده کل | 98.17% / 147.25% |
| نسبت سود به ضرر | 1.45 |
دو نکتهٔ عددی که ارزش مکث دارند. اول، کارمزد روی چهار قرارداد حساب میشود نه سه — چون پای میانی دو قرارداد است. دوم، بیشترین سود و بیشترین زیان همیشه با هم برابر فاصلهٔ بال‌ها ضربدر اندازهٔ قرارداد می‌شوند: 1,184,560 + 815,440 = 2,000,000. همین اتحاد است که هر دو نقطهٔ سربه‌سر را می‌سازد.
اختلاف 11,000 ریالی این دو عدد دقیقاً کارمزد اعمال است. کارمزد اعمال در سررسید تسویه میشود، پس در لحظهٔ ورود از حساب شما کم نمی‌شود؛ به همین دلیل درصدهای بازده بر پولِ ورود تقسیم می‌شوند و نه بر چیپ 💵. برای اندازه‌گیری موقعیت، پولِ ورود ملاک است؛ برای سنجش بدترین حالت، چیپ 💵.
شکل سود و زیان
یک چادر: از هر دو طرف صاف، با یک قلهٔ تیز روی اعمال میانی. بیرون از دو بال، زیان ثابت و برابر بیشترین زیان است — هرچقدر هم پایه دورتر برود، بدتر نمی‌شود.
یک اصلاح مهم در نسخهٔ 2.2. پیش از آن، دو نقطهٔ سربه‌سر از پرمیوم خام ساخته می‌شدند در حالی که بیشترین زیان کارمزدها را داشت؛ نتیجه این بود که پنجرهٔ سود روی کاغذ حدود 254 ریال پهن‌تر از منحنیِ همان ستون به نظر می‌رسید. حالا هر دو از یک عدد ساخته می‌شوند و دقیقاً روی صفرِ منحنی می‌نشینند.
چرا «بیشترین زیان» تکان میخورد
اگر یک روز به ستون نگاه کنید و روز بعد ببینید عدد 💵 همان سه قرارداد عوض شده، خراب نشده است. شرط محاسبهٔ کارمزد اعمال قیمت امروز پایه است، نه قیمت سررسید: فقط پایی که همین حالا در سود است کارمزد اعمال میگیرد. پایه که جابهجا شود، تعداد آن پاها و در نتیجه بیشترین زیان هم پله میخورد.
این محاسبه غلط نیست، ولی یعنی عدد یک برآورد است، نه یک تعهد. اگر پایه تا سررسید حرکت کند، کارمزد اعمال واقعی با چیزی که امروز میبینید فرق خواهد داشت. برای سنجش بدترین حالتِ واقعی، بدبینانه‌ترین ستون همان است که پایه زیر هر سه اعمال باشد.
دو مبنای سرمایه و ضوابط وجه تضمین
در بند 5 «ضوابط وجه تضمین قرارداد اختیار معامله» — پیوست دستورالعمل معاملات اختیار معامله — این ساختار راهبرد شمارهٔ 13 است: «موقعیت باز خرید نامتقارن پروانه‌ای فروش»، یعنی دو اختیار فروشِ فروخته‌شده روی یک اعمال، یکی خریداریشده بالاتر، یکی پایین‌تر، با قید «تفاوت قیمت‌های اعمال یکسان است». وجه تضمین لازمش یک جمله است: وجه تضمین نیاز ندارد.
به همین دلیل حالت پیش‌فرض ستون، سرمایه را فقط پرداخت خالص به‌علاوهٔ کارمزد میگیرد. حالت دوم برای وقتی است که سامانهٔ کارگزار راهبرد را نشناسد و هر دو پای فروش را جدا ببیند؛ آن‌وقت وجه تضمین هر دو قرارداد فروخته‌شده روی سرمایه می‌نشیند و بازده به‌شدت کوچک میشود. عدد دوم محافظه‌کارانه است، نه متداول.
سه حالت بازده
هر سه از یک سود ساخته می‌شوند و فقط مقیاس زمانی‌شان فرق دارد. برای مقایسهٔ ترکیب‌هایی که سررسید یکسان دارند، هر کدام را انتخاب کنید نتیجه یکی است؛ تفاوت وقتی مهم میشود که سررسیدها فرق داشته باشند.
فیلتر خروجی
تا اینجا خروجیِ خام را خواندید. از اینجا نوبت سلیقهٔ شماست، و آیکون سرستون دقیقاً برای همین کار است: پنلی با چهار بخش باز میکند. از فیلترها شروع می‌کنیم چون این ستون — برخلاف بقیه — دو فیلترش از پیش عدد دارند و یکی‌شان («محدودهٔ قیمتی») بهجای هر شش ناحیه فقط دو تا را تیک زده است.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| حداقل سود | 5 | کف بازده برحسب درصد، روی همان مبنایی که تنظیمات بازده انتخاب کرده‌اند. مقدار صفر خاموشش میکند. |
| حداقل سود فعلی | خالی | کف چیپ 📍 — یعنی بازدهٔ ماندن قیمت در همین‌جا. صفر گذاشتن آن را خاموش میکند، نه اینکه ترکیب‌های زیان‌ده را حذف کند. |
| محدوده قیمتی | 3 و 4 | چک‌باکسی روی شش ناحیه — جای قیمت امروز نسبت به دو اعمال بیرونی، دو سربه‌سر و قلهٔ سود: زیر اعمال پایین، بین اعمال پایین و سربه‌سر پایین، بین سربه‌سر پایین و قله، بین قله و سربه‌سر بالا، بین سربه‌سر بالا و اعمال بالا، و بالای اعمال بالا. هر ترکیبی را می‌توانید هم‌زمان تیک بزنید. |
| فیلتر سود تضمینی | 0 | روی 1 فقط ترکیب‌هایی می‌مانند که بیشترین زیانشان منفی است — یعنی در بدترین حالت هم سود میدهند. |
| حداقل نسبت سود به ضرر | خالی | کف چیپ ⚖️: بیشترین سود تقسیم بر زیان روی بال‌ها. برای وقتی است که حاضرید روی بال‌ها کمی هزینه بدهید، ولی فقط به امید سودی چند برابر: مثلاً 10 یعنی فقط ترکیب‌هایی بمانند که سود قله‌شان دست‌کم 10 برابر زیانی است که اگر پایه در سررسید روی بال‌ها بماند می‌دهید. ترکیب‌های سود تضمینی (⚖️ ∞) همیشه می‌مانند. |
| فاصله تا سر به سری پایین | خالی | حداقل درصدی که پایه باید تا مرز پایینی فاصله داشته باشد. هرچه بزرگ‌تر، ترکیب‌های محافظه‌کارانه‌تر. |
| فاصله تا سر به سری بالا | خالی | همان چیز برای مرز بالایی. این دو مستقل‌اند و هرکدام جداگانه سنجیده میشود. |
| حداقل ارزش سفارش هر پایه (M) | خالی | کف ارزش سرخطِ هر سه پایه، برحسب میلیون ریال. هر پایه جداگانه سنجیده میشود و هر کدام از همان سمتی که واقعاً معامله می‌کنید: پای خریدنی از سرخط عرضه و پای فروختنی از سرخط تقاضا. کارش کنار گذاشتن ترکیب‌هایی است که روی کاغذ جذاب‌اند ولی سرخطشان چند قرارداد بیشتر ندارد. |
| پوشش حجم سرخط | خاموش | یک قدم جلوتر از فیلتر بالا: ارزش را نمی‌سنجد، تعداد را می‌سنجد. تنه دو قرارداد است، پس سرخط تقاضا باید دو تا را جا بدهد نه یکی. |
| حداقل درصد روزهای صف تا سربه‌سر | خالی | کف همان عددی که چیپ ⏳ نشان می‌دهد. چون سود این ساختار داخل پنجره است، عدد بزرگ‌تر یعنی پنجرهٔ امن‌تر: 100 یعنی پایه با دامنهٔ کامل در تک‌تک روزهای مانده هم از پنجره بیرون نمی‌زند. ترکیبی که پایه همین حالا بیرون پنجره‌اش است، 0 حساب میشود و با هر عدد بزرگ‌تر از صفر کنار می‌رود. مبنای دامنه را در تنظیمات محاسبه عوض می‌کنید. |
| اعمال فیلترها | خاموش | کلید عمومی، بالای همین بخش. تا روشن نشود هیچ‌کدام از فیلترهای بالا اجرا نمی‌شوند. با اولین شرطی که در یکی از فیلترها می‌گذارید، این کلید خودش روی «کل دیده‌بان» روشن میشود؛ اگر در همان پنجره خاموشش کنید، دیگر خودبه‌خود روشن نمی‌شود. با روشن‌شدن دامنه‌اش را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان ردیفی را که هیچ ترکیب قابل‌قبولی ندارد کامل از جدول برمی‌دارد (پیش‌فرض)، فقط این ستون ردیف را نگه می‌دارد و فقط محتوای سلولش را محدود میکند. |
دروازهٔ فیلتر و محدودهٔ قیمتی
این مهم‌ترین چیزی است که باید دربارهٔ فیلترهای این ستون بدانید. هر هفت فیلتر بالا پشت کلید «اعمال فیلترها» نشسته‌اند و پیش‌فرضش خاموش است. یعنی مقدار پیش‌فرض «حداقل سود: 5» و «محدودهٔ قیمتی: ناحیهٔ 3 و 4» که در پنل میبینید، در حالت شیپ‌شده هیچ ترکیبی را حذف نمی‌کنند — حتی ترکیبی که قیمت پایه‌اش کاملاً بیرون از هر دو سربه‌سر است هم در ستون می‌آید.
پیش‌فرض، ناحیهٔ 3 و 4 تیک‌خورده است: هر جایی بین دو سربه‌سر. به‌محض روشن کردن یکی از آن دو کلید، فقط ترکیب‌هایی می‌مانند که پایه همین حالا در ناحیهٔ سود قرار دارد. اگر می‌خواهید ترکیب‌های دورتر را هم ببینید، ناحیه‌های دیگر را هم تیک بزنید؛ تیک‌زدن هر شش‌تا یعنی بدون محدودیت.
برداشتن تیک همهٔ ناحیه‌ها فیلتر را خاموش میکند، نه اینکه ستون را خالی کند — انتخاب خالی یعنی «این فیلتر را اعمال نکن».
سود تضمینی
گاهی قیمت‌گذاری تابلو طوری است که پرمیوم دو قرارداد فروخته‌شده از دو بال خریداریشده بیشتر میشود. آن‌وقت موقعیت با اعتبار باز میشود و بیشترین زیانش منفی میشود — یعنی در بدترین حالت هم سود می‌دهید. فیلتر سود تضمینی دقیقاً همین‌ها را جدا میکند.
دو نکتهٔ عملی: فیلتر محدودهٔ قیمتی روی این ترکیب‌ها هم اعمال میشود؛ فقط چون هر دو سربه‌سر بیرون از بال‌ها می‌افتند، دو ناحیهٔ «بین اعمال پایین و سربه‌سر پایین» و «بین سربه‌سر بالا و اعمال بالا» برایشان پیش نمی‌آید — پس اگر می‌خواهید همه‌شان را ببینید، هر شش ناحیه را تیک بزنید (پیش‌فرض این ستون فقط 3 و 4 است). و در بازار واقعی، بیشترشان بازتاب یک قیمت کهنه روی یکی از سه پا هستند، نه یک فرصت آربیتراژی؛ قبل از ذوق‌زدگی، عمق سفارش هر سه پا را نگاه کنید.
عددی که وارد می‌کنید یک کف است و واحدش زمان است، نه قیمت. فاصلهٔ درصدی با سررسید مقایسه‌پذیر نیست: 5٪ برای قراردادی که 3 روز معاملاتی مانده فاصلهٔ زیادی است و برای قراردادی که 20 روز مانده تقریباً هیچ — یعنی هر بار که سررسید را عوض می‌کنید باید عدد فیلتر را هم دستی عوض کنید. این فیلتر همان کار را خودش میکند: می‌پرسد چند درصد روزهای باقی‌مانده باید صف باشد تا پایه به سربه‌سر برسد. 50 یعنی «حتی اگر نیمی از روزهای مانده صف باشد هم نرسد» و 100 یعنی «با دامنهٔ کامل در تک‌تک روزهای مانده هم نرسد» — که دیگر یک حد ریاضی است، نه یک حدس.
تنظیمات نمایش
حالا که ترکیب‌های بی‌فایده رفته‌اند، از هر سه‌تاییِ باقی‌مانده چه چیزی ببینید. هر کلید یک تکه از سلول را روشن یا خاموش میکند و ترتیبشان ثابت است — همان ترتیبی که در ماکت دیدید. هر شش کلید پیش‌فرض روشن‌اند.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اطلاعات سود و زیان | روشن | دو چیپ 💰 و 📍؛ بیشترین سود و بازدهٔ ماندن در همین قیمت. |
| بیشترین ضرر (پرداختی) | روشن | همان چیپ 💵 که بدترین حالت را با کارمزد اعمال نشان می‌دهد. |
| نسبت سود به ضرر | روشن | چیپ ⚖️؛ بیشترین سود تقسیم بر بیشترین زیان، پس هرچه بزرگ‌تر بهتر. |
| فاصله تا سر به سری‌ها | روشن | دو درصد داخل کروشه — چقدر پایه باید پایین یا بالا برود تا به هر مرز برسد. |
| نمایش گرافیکی موقعیت فعلی | روشن | نوار رنگی که دو اعمال بیرونی، دو سربه‌سر و قلهٔ سود را روی یک خط می‌چیند. |
| روزهای صف تا سربه‌سر | روشن | چیپ ⏳ را روشن یا خاموش میکند. خاموش کردنش فیلترش را از کار نمی‌اندازد. |
| نمودار استراتژی | روشن | دکمهٔ باز کردن هر سه پا در سازندهٔ نمودار سود و زیان. |
ترتیب این بخش‌ها در سلول را از تنظیمات ویژوال دیده‌بان عوض می‌کنید.
تنظیمات محاسبه
و آخر، مبنای خودِ حساب. این شش گزینه روی همهٔ عددهای ستون اثر می‌گذارند — و اولی‌شان («محاسبه با وثیقه قرارداد») مخرج هر درصد را از پایه عوض میکند؛ بخش سرمایه بازش کرده است.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محاسبه با وثیقه قرارداد | روشن | سرمایهٔ درگیر را فقط پرداخت خالص به‌علاوهٔ کارمزد میگیرد، چون طبق راهبرد 13 این ساختار وجه تضمین نمی‌خواهد. خاموشش کنید تا وجه تضمین هر دو پای فروش هم شمرده شود. |
| محاسبه سود YTM | خاموش | بازده را بهجای ماهیانه، سالانه‌شدهٔ مرکب گزارش میکند. روی سررسیدهای کوتاه عدد بی‌معنایی می‌سازد. |
| بازده کل | خاموش | سود کل دورهٔ 45 روزه را بدون مقیاس زمانی نشان می‌دهد — در این مثال 147.25%. |
| کارمزد معامله | روشن | کارمزد خرید و فروش هر چهار قرارداد را به هزینهٔ ورود اضافه میکند — در این مثال 4,440 ریال. خاموشش نکنید. |
| محاسبه کارمزد اعمال | روشن | کارمزد اعمالِ پاهایی که همین حالا در سود هستند را به بیشترین زیان اضافه میکند. همین کلید است که عدد 💵 را با قیمت پایه متحرک میکند. |
| نمایش خطی | خاموش | ترکیب‌ها را بهجای زیر هم، کنار هم در یک خط می‌چیند. وقتی یک نماد چند ترکیب دارد ارتفاع سطر را کم میکند. |
| دامنه فرضی روزانه (٪) | خالی | مبنای چیپ ⏳ و فیلترش. خالی یعنی دامنهٔ مجاز واقعی همان نماد خوانده شود — سهم حدود 3٪ و صندوق حدود 4٪، و خودِ نماد تعیینش میکند نه یک عدد ثابت. عدد که بگذارید همان را بهجای دامنهٔ واقعی فرض میکند، و دو جا لازم میشود: نمادهایی که دامنه‌شان منتشر نمی‌شود — از جمله پایه‌های بورس کالا، که بدون این عدد چیپ ⏳ «—» نشان می‌دهد — و وقتی می‌خواهید سناریویی ملایم‌تر از صفِ هر روز بسنجید، مثلاً 2 برای سهم و 3 برای صندوق. |
مرتب‌سازی
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| مرتب‌سازی بر اساس | بیشترین زیان | پنج انتخاب: سود ماهانه، موقعیت فعلی، فاصله تا سربه‌سری، بیشترین زیان، یا نسبت سود به ضرر. |
| جهت مرتب‌سازی | نزولی | صعودی یا نزولی. با پیش‌فرض نزولی روی بیشترین زیان، گران‌ترین ترکیب‌ها اول می‌آیند. |
یک عارضهٔ جانبی پیش‌فرض. چون ترکیب‌های سود تضمینی بیشترین زیان منفی دارند، مرتب‌سازی نزولی روی همان کلید آن‌ها را به ته فهرست می‌برد. اگر دنبالشان می‌گردید، جهت را صعودی کنید یا کلید را عوض کنید.
سه چیدمان آماده
| هدف | تنظیمات | چرا |
|---|---|---|
| باترفلای‌هایی که همین حالا در ناحیهٔ سودند | اعمال فیلترها: فقط این ستون · محدوده قیمتی: فقط 3 و 4 | پیش‌فرض‌ها را فعال میکند؛ فقط ترکیب‌هایی می‌مانند که پایه بین دو سربه‌سرشان است. |
| کم‌ریسک‌ترین‌ها | اعمال فیلترها: فقط این ستون · فاصله تا سر به سری پایین: 4 · فاصله تا سر به سری بالا: 4 | ترکیب‌هایی که پایه از هر دو مرز دست‌کم چهار درصد فاصله دارد، پس یک نوسان معمولی از ناحیهٔ سود بیرونشان نمی‌برد. |
| شکار قیمت‌گذاری غلط | اعمال فیلترها: کل دیده‌بان · فیلتر سود تضمینی: 1 · محدودهٔ قیمتی: هر شش ناحیه · جهت مرتب‌سازی: صعودی | فقط نمادهایی می‌مانند که یک باترفلای اعتباری دارند، و جهت صعودی آن‌ها را بالای فهرست می‌آورد. |
پیام‌هایی که بهجای عدد میبینید
| پیام | چرا |
|---|---|
| ستون خالی است | برای این نماد و سررسید، سه اعمال با فاصلهٔ برابر پیدا نشد، یا یکی از سه پا اصلاً قیمت ندارد. |
| روی ردیف اختیار خرید عددی نیست | محاسبه فقط روی ردیف‌های اختیار فروش انجام میشود. نسخهٔ کال‌محور ستون جداگانه‌ای دارد. |
| همه‌چیز ناپدید شد | کلید «اعمال فیلترها» را روشن کرده‌اید و پیش‌فرض «محدودهٔ قیمتی: ناحیهٔ 3 و 4» حالا واقعاً اجرا میشود. |
اعمال خودکار نیست. در سررسید، دارندهٔ قرارداد باید درخواست اعمال بدهد؛ اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمی‌افتد و قرارداد بی‌استفاده تمام میشود. طرفِ فروخته انتخابی ندارد — اگر درخواستی برسد، تخصیص میخورد و تعهدش اجرا میشود.
پیامدش در ساختارهای چندپایه بزرگ‌تر است: اگر روی پای فروخته تخصیص بخورید و پای خریداری‌شدهٔ خودتان را اعمال نکنید، پوشش برداشته میشود و چیزی که قرار بود سقفدار باشد به یک موقعیت باز تبدیل میشود. ساده‌ترین راه دور زدن کل این مسیر، بستن موقعیت در بازار پیش از سررسید است.
مهلت اعمال روز سررسید را از کارگزارتان بپرسید. جزئیات: تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله و فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن.
محدودیت‌ها و اشتباه‌های رایج
- سه پا یعنی سه بار اسپرد خرید و فروش. ستون با سرخط عرضه می‌خرد و با سرخط تقاضا می‌فروشد، یعنی بدبینانه‌ترین قیمت اجرا. ولی در عمل هم باید هر سه را با هم بگیرید؛ اگر یکی پر نشود موقعیت شما دیگر باترفلای نیست.
- خروج هم سه پا دارد. ترکیبی که موقعیت باز یکی از پاهایش ناچیز است، روی کاغذ عالی و در عمل قفل است.
- قلهٔ سود فقط در سررسید است. پیش از آن، حتی اگر پایه دقیقاً روی اعمال میانی باشد، ارزش زمانی پاهای فروخته‌شده هنوز نسوخته و سود شما کمتر از عدد 💰 است. برای دیدن اثر زمان از نمودار استراتژی استفاده کنید.
- بازدهٔ چشمگیر، پنجرهٔ باریک. 98.17% ماهیانه جذاب است، ولی فقط وقتی پایه در محدودهٔ 18,815 تا 21,185 بماند — یعنی کمتر از 5.92% حرکت به هر طرف.
- ماندن تا سررسید الزامی نیست. اگر پایه زودتر به اعمال میانی رسید، بخش بزرگی از سود در دسترس است و می‌توانید با افست خارج شوید.
اگر به فرمول‌نویسی علاقه‌مندید
آموزش تمام شد. هرچه برای استفاده از ستون آمادهٔ لانگ پوت باترفلای لازم بود تا اینجا گفته شد — از اینجا به بعد اضافه است.
راستش چرا اصلاً کد را نشان می‌دهیم: این عددها قرار است پای تصمیم شما بنشینند، و در این ستون دو فرض پشتشان است که هر دو را بالاتر خواندید — مبنای سرمایه بر اساس ضوابط وجه تضمین و تقریبِ کارمزد اعمال با قیمت امروز. شما حق دارید ببینید آن دو کجای کد نشسته‌اند. برای همین سورس همهٔ فرمول‌های آماده باز است، و اگر جایی با روش ما موافق نبودید همان‌جا به روش خودتان عوضش کنید.
ستون لانگ پوت باترفلای یک فرمول جاوااسکریپت است و بعد از «اضافه به فرمول‌های من»، آن کد مال شماست. برای دیدنش روی سرستون بزنید و بالای پنل، دکمهٔ «اصلاح کد» را انتخاب کنید.
یک مثال کوچک و کاربردی: دیدن بیشترین سود به ریال، کنار درصد. ستون زیان را به ریال می‌دهد (چیپ 💵) ولی سود را فقط به درصد — و برای مقایسهٔ دو باترفلای با عرض بال متفاوت، همان مبلغ ملاک است:
| بازده ماهیانهٔ بیشترین سود — چیزی که الان میبینید | style('💰 ' + Math.abs(maxProfitDisplay) + '%', 'green', …) |
| و خودِ بیشترین سود، به ریال، کنارش | + style(' 💰 ' + commaSeparator(roundNumber(maxProfit, 0)), 'green', …) |
maxProfit بالاتر در همان کد ساخته میشود: «فاصلهٔ بال ضربدر اندازهٔ قرارداد، منهای پرداخت خالص، منهای کارمزد اعمال» — یعنی از قبل برای کل موقعیت است و ضربی لازم ندارد؛ دقیقاً همان الگویی که چیپ 💵 هم با commaSeparator دنبال میکند. روی مثال یعنی «💰 1,184,560» کنار «💰 98.2%».
یک هشدار مهم: ویرایش‌های دلخواهِ کد در بروزرسانی بعدی استراتژی از بین می‌روند. هنگام بروزرسانی فقط مقادیر تنظیمات، نمایش و فیلترها روی نسخهٔ تازه سوار می‌شوند. اگر نسخهٔ شخصی‌تان را می‌خواهید نگه دارید، در پنجرهٔ بروزرسانی گزینهٔ «ساخت ستون جدید» را بزنید.
برای شروع: آموزش فرمول‌نویسی دیده‌بان همین منطق را از صفر می‌سازد · راهنمای فرمول‌نویسی مرجع کامل فیلدها و توابع است · آموزش فرمول‌نویسی جایی است که همان کد را روی دادهٔ واقعی بازار اجرا می‌کنید.