لانگ گاتس همان شرط روی حرکت بزرگ است، ولی با دو پای در سود: یک اختیار خرید با اعمال پایین‌تر از قیمت روز و یک اختیار فروش با اعمال بالاتر. ترتیب اعمال‌ها دقیقاً برعکس استرانگل است.
و همین یک تفاوت، مهمترین عدد را عوض می‌کند: چون هر دو قرارداد ارزش ذاتی دارند، فاصلهٔ دو اعمال همیشه به شما برمی‌گردد. در نمونهٔ این صفحه از 4,654,790 ریالی که میپردازید، 3,000,000 ریالش تضمینی است و ریسک واقعی فقط 1,674,290 ریال است. یک گاتس هرگز بی‌ارزش منقضی نمی‌شود.
این راهنما فعال‌سازی و هر 19 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتب‌سازی را می‌گوید.
لینک‌های مفید
- لانگ گاتس چیست — خودِ استراتژی: چرا فاصلهٔ دو اعمال همیشه برمی‌گردد.
- آموزش میزکار و دیده‌بان — اگر تازه‌کارید، از صفر.
- آموزش استراتژی در میزکار — همین کار، قدم‌به‌قدم و با تصویر.
- استراتژی‌های آمادهٔ دیده‌بان — فهرست کامل ستون‌های آماده.
- لانگ استرانگل در دیده‌بان — همان شرط با دو پای خارج از پول، برای مقایسه.
فعال‌سازی قدم‌به‌قدم
- میزکار را باز کنید و یک باکس دیده‌بان اضافه کنید (راهنمای میزکار).
- در نوار ابزار بالای جدول را بزنید.
- از فهرست، لانگ گاتس را انتخاب کنید. در پنل کناری توضیح استراتژی، نمونهٔ خروجی و متن تنظیمات را میبینید — نمونه با دادهٔ ثابت ساخته شده و حتی وقتی بازار بسته است هم نمایش داده میشود.
- دکمهٔ اضافه به فرمول‌های من را بزنید تا ستون به دیده‌بان اضافه شود.
- ستون همان‌جا در جدول ظاهر میشود و برای هر ردیف کال یک یا چند ترکیب می‌دهد — اول خروجی را بخوانید. هر وقت خواستید تنظیمات یا فیلترها را عوض کنید، روی در سرستون کلیک کنید. هر 16 پارامتری که در ادامه می‌آید همان‌جاست.
آیکون کنار نام استراتژی شما را به همین صفحه می‌آورد. پیل کنار نام شمارهٔ نسخه است؛ این مقاله برای نسخهٔ 2.6 نوشته شده.
ستون فقط روی ردیف‌های اختیار خرید محاسبه میشود، و برای هر اختیار فروشی که اعمالش بالای قیمت روز باشد یک ترکیب جداگانه می‌سازد.
خواندن ستون خروجی
| نماد | لانگ گاتس |
|---|---|
| ضنمونه1001 | طنمونه1002 📉 -16.8% | 📍 -16.8% 【put ↓ 16.7% | call ↑ 16.7%】 1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ 4️⃣ 📍 طنمونه1001 📉 -24% | 📍 -24% 【put ↓ 18.4% | call ↑ 13.4%】 1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ 4️⃣ 📍 |
یک ردیف کال، چند ترکیب. ردیف یک اختیار خرید در سود است (اعمال 18,000، زیر قیمت روز) و ستون برای هر اختیار فروشی که اعمالش بالای قیمت روز باشد یک ترکیب جدا می‌سازد. بالا دو خط میبینید: پوت 22,000 و پوت 21,000 — و چون مرتب‌سازی پیش‌فرض نزولی است، بهترینشان اول نشسته.
و یک چیز که ممکن است عجیب به نظر برسد: 📉 و 📍 در هر خط یک عددند. اتفاقی نیست و هیچ‌وقت هم فرق نمی‌کنند — چون ستون فقط ترکیب‌هایی می‌سازد که قیمت روز بین دو اعمال باشد، و در تمام آن بازه سود و زیانِ سررسید یک عدد ثابت است. یعنی «موقعیت فعلی» در این ستون همان «نرخ بازدهی» است، نه یک سنجهٔ جدا.
اعداد از همان مثال عددی می‌آیند. یک نکتهٔ ریز: چیپ نرخ با یک رقم اعشار چاپ میشود، پس −23.98٪ در سلول -24% دیده میشود.
هر تکه چه می‌گوید:
| در ستون | یعنی | توضیح |
|---|---|---|
| طهرم… | پای دوم | نماد اختیار فروشِ در سود که کنار این کال خریده میشود. |
| 📉 یا ✅ …% | نرخ بازدهی | بازدهی موقعیت اگر قیمت تا سررسید بین دو اعمال بماند. علامت ✅ یعنی حتی این حالت هم سود است. |
| 📍 …% | موقعیت فعلی | در این ستون همیشه دقیقاً برابر نرخ بازدهی است — چون قیمت روز همیشه بین دو اعمال است و در تمام آن بازه نتیجهٔ سررسید یک عدد ثابت است. وقتی سود تضمینی باشد این چیپ اصلاً نمایش داده نمی‌شود. |
| 【 put ↓ … call ↑ … 】 | فاصله تا سربه‌سرها | پایه چند درصد باید پایین یا بالا برود تا از سربه‌سر عبور کند. |
1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ 4️⃣ 📍 | نوار موقعیت | نوار موقعیت — این نوار تزئین نیست: شماتیکِ فشرده‌شدهٔ همان منحنی سود و زیان است، روی محور قیمت. از چپ به راست قیمت بالا می‌رود و هر نشانه یکی از قیمت‌های کلیدی همین ترکیب است: 1️⃣ سربه‌سر پایین، 2️⃣ اعمال کال، 3️⃣ اعمال پوت و 4️⃣ سربه‌سر بالا — دقت کنید اعمال کال سمت چپِ اعمال پوت است، چون در گاتس ترتیبشان برعکس استرانگل است. رنگ‌ها اینجا فقط نشانه‌ها را از هم جدا میکنند، و 📍 جای قیمت امروزِ پایه را روی همان مسیر می‌گذارد. یعنی بدون خواندن هیچ عددی می‌فهمید در کدام ناحیه ایستاده‌اید و تا مرز بعدی چقدر مانده — و اگر نشانگر را روی هر نشانه ببرید، فاصلهٔ درصدی‌اش تا قیمت امروز را هم می‌گوید. |
| نمودار استراتژی | هر دو پای خرید را آماده در نمودار سود و زیان می‌سازد: خرید کال و خرید پوت. |
ریسک شما پریمیوم نیست
این مهمترین چیزی است که باید دربارهٔ گاتس بدانید و بیشتر منابع از قلم می‌اندازند. در استرادل و استرانگل، بدترین حالت یعنی از دست دادن کل پریمیوم. در گاتس چنین چیزی ممکن نیست.
دلیلش ساده است: هر دو پا در سود هستند. اگر قیمت در سررسید بین دو اعمال بنشیند، کال شما به اندازهٔ فاصله تا اعمال خودش می‌ارزد و پوت شما به اندازهٔ فاصله تا اعمال خودش — و جمعشان همیشه دقیقاً فاصلهٔ دو اعمال است، هرجا که قیمت باشد. آن مبلغ تضمینی برمی‌گردد.
پس ریسک واقعی فقط اختلاف پریمیوم پرداختی و آن فاصله است. در نمونهٔ این صفحه: 4,654,790 پرداختی منهای 3,000,000 بازگشتی، به‌علاوهٔ کارمزد اعمال، میشود 1,674,290 ریال.
شرط ورود: هر دو پا در سود
ستون فقط ترکیب‌هایی می‌سازد که اعمال کال زیر قیمت روز و اعمال پوت بالای آن باشد — یعنی قیمت روز بین دو اعمال. اگر یکی از این دو شرط برقرار نباشد، آن ترکیب اصلاً ساخته نمی‌شود.
و این شرط هر روز دوباره سنجیده میشود. اگر پایه حرکت کند و یکی از دو پا از سود دربیاید، همان ترکیب فردا از ستون ناپدید میشود — بدون هیچ پیامی. اگر ترکیبی که دیروز دیده بودید امروز نیست، احتمالاً همین اتفاق افتاده، نه اینکه چیزی خراب شده باشد.
مثال عددی کامل
همان نمونه‌ای که در پنل «نمونهٔ خروجی» میبینید — پایه روی 20,000 ریال، سررسید 45 روز دیگر، اندازهٔ قرارداد 1,000:
| خرید اختیار خرید، اعمال 18,000 (در سود) | 3,130 |
| خرید اختیار فروش، اعمال 21,000 (در سود) | 1,520 |
| پرداختی هر سهم | 4,650 |
| کارمزد معامله هر سهم | 5 |
| کارمزد اعمال هر سهم — هر دو پا اعمال میشوند | 19.5 |
| پول درگیر | 4,654,790 |
| فاصلهٔ دو اعمال — تضمینی برمی‌گردد | 3,000,000 |
| زیان ثابت میانی | 1,674,290 |
| سربه‌سر پایین | 16,335 |
| سربه‌سر بالا | 22,664 |
| نرخ بازدهی ماهانه | -23.98% |
به کارمزد اعمال دقت کنید. در استرادل و استرانگل معمولاً حداکثر یک پا اعمال میشود، ولی در گاتس هر دو در سودند و هر دو اعمال میشوند — پس این قلم دو برابر حالت عادی است و در حاشیهٔ باریک این استراتژی واقعاً به چشم می‌آید.
شکل سود و زیان
شکل کلی شبیه استرانگل است — کف تخت با دو بازوی بالارونده — ولی دو تفاوت مهم دارد:
- ترتیب اعمال‌ها برعکس است. اعمال کال سمت چپ و اعمال پوت سمت راست می‌نشیند.
- کف، کل پریمیوم نیست. در استرانگل کف برابر تمام پولی است که داده‌اید؛ اینجا فقط اختلاف پریمیوم و فاصلهٔ اعمال‌هاست.
دو ترکیب از یک ردیف
این ستون یک‌به‌چند است: هر اختیار فروشِ بالای قیمت روز یک ترکیب جدا می‌سازد. و انتخاب بینشان یک قاعدهٔ ساده دارد که برعکس استرانگل است: اعمال دورتر یعنی فاصلهٔ بیشتر، پس زیان ثابت کمتر — ولی پول درگیر بیشتر. در گاتس، گران‌تر معمولاً یعنی کم‌ریسک‌تر.
نسخهٔ 2.5 چه چیزی را درست کرد. پیش از آن، پیمایش زنجیره یک خانه دیرتر شروع می‌شد و نزدیک‌ترین اختیار فروش به قیمت روز — یعنی ارزان‌ترین ترکیب — هرگز نمایش داده نمی‌شد؛ اگر در یک زنجیره فقط یک اختیار فروش واجد شرایط بود، ستون کاملاً خالی می‌ماند. حالا همهٔ ترکیب‌های ممکن می‌آیند.
چقدر باید بیرون بزند
برای سود، پایه باید از یکی از دو سربه‌سر عبور کند — نه فقط از اعمال‌ها. در مثال بالا 18.33% ریزش یا 13.32% رشد لازم است، و یک حرکت یک‌سیگما در 45 روز حدود 15.45% است. یعنی برخلاف استرانگل که آستانه‌اش معمولاً بالاتر از نوسان عادی است، گاتس در همان حدود قرار میگیرد — که یکی از دلایل جذابیتش است.
برای سنجیدن همین روی کل بازار، دو فیلتر حداکثر فاصله تا سربه‌سر پایین و بالا را بگذارید. جدا هستند تا بتوانید فقط سمتی را که انتظارش را دارید محدود کنید.
سود تضمینی و دو خانه‌ای که معنایشان عوض میشود
اگر فاصلهٔ دو اعمال از پریمیوم و کارمزدها بیشتر شود، حتی بدترین حالت هم سود است. ستون این را با 🏆 سود تضمینی در سررسید علامت می‌زند و سه چیز عوض میشود:
- علامت نرخ بازدهی از 📉 به ✅ تغییر می‌کند.
- چیپ موقعیت فعلی حذف میشود — وقتی سود قطعی است، بازدهٔ لحظه‌ای معنا ندارد.
- دو خانهٔ سربه‌سر به‌جای دو نقطهٔ سربه‌سر، دو قیمت اعمال را نشان می‌دهند — چون دیگر سربه‌سری وجود ندارد.
در بازار واقعی این ترکیب‌ها تقریباً همیشه بازتاب یک قیمت کهنه روی یکی از دو پا هستند، نه یک آربیتراژ اجراشدنی. قبل از ذوق‌زدگی، عمق سفارش هر دو پا را نگاه کنید.
فیلتر خروجی
اول این را بخوانید، وگرنه هیچ فیلتری کار نمی‌کند. هر پنج فیلترِ جدول زیر پشت کلید «اعمال فیلترها» نشسته‌اند و پیش‌فرضش خاموش است. به‌محض روشن‌کردنش دامنه را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان (پیش‌فرض) یا فقط این ستون — یعنی مقدار پیش‌فرض «حداکثر زیان: 10» تا وقتی یکی از آن دو را روشن نکنید هیچ ترکیبی را حذف نمی‌کند.
همین کلید را آموزش استراتژی در میزکار هم قدم‌به‌قدم نشان می‌دهد.
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| حداکثر زیان | 10 | برحسب درصد. با وجود نامش، این یک سقف زیان قابل‌قبول است نه کف سود: عدد بزرگتر یعنی آسان‌گیرتر و ترکیب‌های بیشتر. مقدار صفر خاموشش می‌کند. |
| حداکثر فاصله تا اعمال کال | خالی | برحسب درصد قیمت امروز پایه، بدون علامت. اعمال کال همیشه زیر قیمت روز است؛ این سقف جلوی کال‌های خیلی عمیق در سود را میگیرد که پول درگیر سنگینی دارند و معمولاً کم‌معامله‌اند. خالی یا صفر یعنی خاموش. |
| حداکثر فاصله تا اعمال پوت | خالی | همان منطق برای پوت: اعمال پوت حداکثر چند درصد بالای قیمت امروز باشد. |
| حداکثر فاصله تا سربه‌سر پایین | خالی | چند درصد ریزش لازم است تا به سود برسید. فاصلهٔ هر سربه‌سر تقریباً عمق پای همان سمت به‌علاوهٔ ارزش زمانی است، پس ترکیبی که کالش خیلی در سود است سربه‌سر پایین دوری دارد. |
| حداکثر فاصله تا سربه‌سر بالا | خالی | چند درصد رشد لازم است تا به سود برسید. دو سربه‌سر جدا فیلتر میشوند تا بتوانید فقط سمتی را که انتظارش را دارید محدود کنید. ترکیب سود تضمینی ناحیهٔ زیان ندارد و از این دو فیلتر رد میشود. |
| اعمال فیلترها | خاموش | کلید عمومی، بالای همین بخش. تا روشن نشود هیچ‌کدام از فیلترهای بالا اجرا نمی‌شوند. با اولین شرطی که در یکی از فیلترها می‌گذارید، این کلید خودش روی «کل دیده‌بان» روشن میشود؛ اگر در همان پنجره خاموشش کنید، دیگر خودبهخود روشن نمی‌شود. با روشن‌شدن دامنه‌اش را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان ردیفی را که هیچ ترکیب قابل‌قبولی ندارد کامل از جدول برمی‌دارد (پیش‌فرض)، فقط این ستون ردیف را نگه می‌دارد و فقط محتوای سلولش را محدود می‌کند. |
هر پنج فیلتر پشت کلید «اعمال فیلترها» نشسته‌اند و پیش‌فرضش خاموش است. یعنی مقدار پیش‌فرض «حداکثر زیان: 10» تا وقتی آن کلید را روشن نکنید هیچ ترکیبی را حذف نمی‌کند.
تنظیمات نمایش
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اطلاعات سود و زیان | روشن | نرخ بازدهی و چیپ موقعیت فعلی. |
| نمایش فاصله تا نقاط سر به سری | روشن | دو درصد داخل کروشه. برخلاف ستون‌های استرادل و استرانگل، این کلید اینجا از اول روشن است. |
| نمایش گرافیکی موقعیت فعلی | روشن | نوار رنگی که دو اعمال و دو سربه‌سر را روی یک خط می‌چیند. |
| نمودار استراتژی | روشن | دکمهٔ باز کردن هر دو پا در سازندهٔ نمودار سود و زیان. |
ترتیب این بخش‌ها در سلول را از تنظیمات ویژوال دیده‌بان عوض می‌کنید.
تنظیمات محاسبه
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محاسبه سود YTM | خاموش | بازده را به‌جای ماهیانه، سالانه‌شده گزارش می‌کند. |
| بازده کل | خاموش | به‌جای بازدهٔ مقیاس‌شده، سود کل دورهٔ باقی‌مانده را نشان می‌دهد. |
| کارمزد معامله | روشن | کارمزد خرید هر دو پا را به پرداختی اضافه می‌کند — در مثال بالا 5 ریال هر سهم. |
| کارمزد اعمال | روشن | کارمزد اعمالِ هر دو پا را حساب می‌کند، چون در گاتس هر دو در سودند و هر دو اعمال میشوند — 20 ریال هر سهم. روشن نگهش دارید. |
مرتب‌سازی و دو پیش‌فرض متفاوت
| گزینه | پیش‌فرض | چه می‌کند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| مرتب‌سازی بر اساس | حداکثر زیان | دو انتخاب: حداکثر زیان یا فاصله تا سربه‌سری. |
| جهت مرتب‌سازی | نزولی | صعودی یا نزولی. با پیش‌فرض نزولی، بهترین ترکیب بالای فهرست می‌نشیند — برعکس ستون لانگ استرانگل که صعودی می‌آید. |
سه چیدمان آماده
| هدف | تنظیمات | چرا |
|---|---|---|
| کم‌ریسک‌ترین گاتس‌ها | اعمال فیلترها: فقط این ستون · حداکثر زیان: 5 | فقط ترکیب‌هایی که زیان ثابتشان زیر 5% پول درگیر است. |
| شکار سود تضمینی | اعمال فیلترها: کل دیده‌بان · حداکثر زیان: 0 · مرتب‌سازی: حداکثر زیان، نزولی | فیلتر خاموش میشود و مرتب‌سازی هر ترکیب مثبتی را بالای فهرست می‌آورد. |
| نزدیک‌ترین به سود | مرتب‌سازی: فاصله تا سربه‌سری · جهت: صعودی | ترکیب‌هایی که کمترین حرکت را برای ورود به سود لازم دارند. |
پیام‌ها و ترکیب‌های غایب
| چه میبینید | چرا |
|---|---|
| «این استراتژی در اختیار خرید محاسبه می شود» | ستون را روی یک ردیف اختیار فروش نگاه می‌کنید. این ستون فقط روی ردیف‌های اختیار خرید محاسبه میشود. |
| ستون خالی است | قیمت روز بین دو اعمالی نیست، یا هیچ اختیار فروشی بالای قیمت روز وجود ندارد، یا سرخط عرضهٔ یکی از دو پا خالی است. |
| ترکیبی که دیروز بود امروز نیست | پایه حرکت کرده و یکی از دو پا از سود درآمده، پس شرط ورود دیگر برقرار نیست. |
| همه‌چیز ناپدید شد | کلید «اعمال فیلترها» را روشن کرده‌اید و «حداکثر زیان: 10» حالا واقعاً اجرا میشود. |
اعمال خودکار نیست. در سررسید، دارندهٔ قرارداد باید درخواست اعمال بدهد؛ اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمی‌افتد و قرارداد بی‌استفاده تمام میشود. طرفِ فروخته انتخابی ندارد — اگر درخواستی برسد، تخصیص می‌خورد و تعهدش اجرا میشود.
پیامدش در ساختارهای چندپایه بزرگتر است: اگر روی پای فروخته تخصیص بخورید و پای خریداری‌شدهٔ خودتان را اعمال نکنید، پوشش برداشته میشود و چیزی که قرار بود سقف‌دار باشد به یک موقعیت باز تبدیل میشود. ساده‌ترین راه دور زدن کل این مسیر، بستن موقعیت در بازار پیش از سررسید است.
مهلت اعمال روز سررسید را از کارگزارتان بپرسید. جزئیات: تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله و فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن.
محدودیت‌ها و اشتباه‌های رایج
- پول درگیر زیاد است. دو قرارداد در سود گران‌اند. بازده نسبت به همین پول سنجیده میشود، پس عددهای درصدی گاتس ذاتاً کوچک‌تر از استرانگل به نظر می‌رسند.
- کارمزد اعمال دو برابر است. هر دو پا اعمال میشوند. این را در محاسبه روشن بگذارید وگرنه سود را خوش‌بینانه میبینید.
- تسویه در سررسید. قراردادها اروپاییاند، پس اعمال زودتر از موعد ممکن نیست؛ ولی هر دو پای گاتس در سودند و در سررسید هر دو اعمال میشوند. در قراردادهای با تسویهٔ فیزیکی این یعنی همان روز باید هم وجه و هم سهم آماده داشته باشید.
- نقدشوندگی، مزیت اصلی این استراتژی است. قراردادهای در سود معمولاً سرخط پرتر و اسپرد باریکتری از بالهای دور دارند — دلیل اصلی که کسی گاتس را به استرانگل ترجیح می‌دهد. ولی همیشه بسنجیدش.
- ماندن تا سررسید الزامی نیست. اگر حرکت زودتر آمد، افست کنید.
اگر به فرمول‌نویسی علاقه‌مندید
آموزش تمام شد. هرچه برای استفاده از ستون آمادهٔ لانگ گاتس لازم بود تا اینجا گفته شد — از اینجا به بعد اضافه است.
راستش چرا اصلاً کد را نشان می‌دهیم: این عددها قرار است پای تصمیم شما بنشینند، و در این ستون بیش از همه حق دارید ببینید کارمزد اعمالِ هر دو پا کجای حساب نشسته — چون همان یک قلم روی حاشیهٔ باریک گاتس تعیین‌کننده است. برای همین سورس همهٔ فرمول‌های آماده باز است. و اگر جایی با روش ما موافق نبودید، همان‌جا به روش خودتان عوضش کنید — یا چیزی که کم دارید اضافه کنید.
ستون لانگ گاتس یک فرمول جاوااسکریپت است و بعد از «اضافه به فرمول‌های من»، آن کد مال شماست. برای دیدنش روی سرستون بزنید و بالای پنل، دکمهٔ «اصلاح کد» را انتخاب کنید.
یک مثال کوچک، از همان جنسی که گفتیم — این‌بار یک افزودن. مهمترین عدد این مقاله، «بیشترین زیان به ریال»، در کد حساب میشود ولی فقط به‌صورت درصد چاپ میشود. یک خط ریالی‌اش می‌کند:
| درصد نرخ بازدهی — چیزی که الان میبینید | style(rateLabel + ' ' + roundNumber(displayRate, 1) + '%', …) |
| و خودِ بیشترین زیان برای کل قرارداد، به ریال | + style(' 💵 ' + commaSeparator(netProfit * option.size), …) |
netProfit چند خط بالاتر در همان کد حساب شده: فاصلهٔ دو اعمال منهای پرداختی و کارمزدها. این عدد به‌ازای هر سهم است، پس برای کل قرارداد در option.size ضرب میشود. روی مثال یعنی «💵 -1,674,290» کنار «📉 -24%» — همان عددی که این مقاله رویش بنا شده و ستون هرگز نشانتان نمی‌دهد.
یک هشدار مهم: ویرایش‌های دلخواهِ کد در بروزرسانی بعدی استراتژی از بین می‌روند. هنگام بروزرسانی فقط مقادیر تنظیمات، نمایش و فیلترها روی نسخهٔ تازه سوار میشوند. اگر نسخهٔ شخصی‌تان را می‌خواهید نگه دارید، در پنجرهٔ بروزرسانی گزینهٔ «ساخت ستون جدید» را بزنید.
برای شروع: راهنمای فرمول‌نویسی مرجع کامل فیلدها و توابع است · آموزش فرمول‌نویسی جایی است که همان کد را روی دادهٔ واقعی بازار اجرا می‌کنید و خروجی را همان لحظه میبینید.