کال اسپرد صعودی (Bull Call Spread) پرکاربردترین استراتژی دو‌پایه در آپشن‌باز است: یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر می‌خرید و هم‌زمان یک اختیار خرید با اعمال بالاتر می‌فروشید. این راهنما نشان می‌دهد چطور اسکنر آمادهٔ آن را در باکس دیده‌بانِ میزکار فعال کنید، خروجی ستون را بخوانید، و هر 36 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتب‌سازی‌اش را طوری ببندید که فقط ترکیب‌های قابل‌اجرا بمانند.
لینک‌های مفید
- اسپرد صعودی با اختیار خرید — خودِ استراتژی: ساختار دو پایه، سود و زیان و کجا به کار می‌آید، بدون درگیر شدن با ابزار.
- آموزش میزکار و دیده‌بان — اگر تازهکارید، از صفر: میزکار، باکس دیده‌بان، ستون و فیلتر.
- آموزش استراتژی در میزکار — همین کاری که این مقاله توضیح می‌دهد، قدم‌به‌قدم و با تصویر.
- استراتژی‌های آمادهٔ دیده‌بان — فهرست کامل ستون‌های آماده، برای وقتی می‌خواهید استراتژی دیگری را امتحان کنید.
فعال‌سازی قدم‌به‌قدم
- میزکار را باز کنید و یک باکس دیده‌بان اضافه کنید (راهنمای میزکار).
- در نوار ابزار بالای جدول را بزنید.
- از فهرست کال اسپرد صعودی را انتخاب کنید. در پنل کناری، توضیح استراتژی، نمونهٔ خروجی و متن تنظیمات را می‌بینید — نمونه با دادهٔ ثابت ساخته شده و حتی وقتی بازار بسته است هم نمایش داده میشود.
- اضافه به فرمول‌های من را بزنید تا ستون به جدول اضافه شود.
- ستون همان‌جا در جدول ظاهر میشود و برای هر نماد عدد می‌دهد — اول خروجی را بخوانید. هر وقت خواستید تنظیمات یا فیلترها را عوض کنید، روی سرستون بزنید؛ هر 36 پارامتری که در ادامه می‌آید همان‌جاست.
پیل کنار نام، شمارهٔ نسخهٔ استراتژی است. وقتی نسخهٔ جدیدی منتشر شود، ستون شما نشان‌دار میشود و می‌توانید با حفظ همهٔ تنظیمات خودتان بروزرسانی کنید.
خواندن ستون خروجی
ستون برای هر قرارداد یک سلول می‌سازد و همهٔ جوابش را در همان سلول، به‌شکل چند تکهٔ کوتاه، کنار هم می‌گذارد. با همان اعداد مثال عددی، سلول این شکلی است:
| نماد | کال اسپرد صعودی |
|---|---|
| ضنمونه1001 | 1021 【💰 59.1% 📍 -3.8% 📉 1,060】 1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ 📈 📍 1022 【💰 64.9% 📍 -22.8% 📉 1,520】 1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ 📈 📍 |
یک نماد، چند ترکیب. کال اسپرد از یک کالِ خریداری‌شده و هر کالِ بالاترِ ممکن یک ترکیب می‌سازد، و هر ترکیب یک خط جدا در همان سلول است. بالا دو خط می‌بینید: هر دو کال 19,000 را می‌خرند، ولی یکی کال 21,000 را می‌فروشد و دیگری 22,000 را.
- عدد اول هر خط، شمارهٔ اعمالِ پای دوم است — و کلیک‌پذیر: با کلیک رویش جزئیات همان قرارداد باز میشود و نمادش هم در حافظه کپی میشود.
- هر خط آیکون نمودار خودش را دارد، چون هر خط یک موقعیت متفاوت است.
- پس مرتب‌سازی اینجا خیلی مهمتر از استراتژی‌های تک‌خطی است — همان است که تعیین میکند کدام ترکیب خط اول باشد. اگر روی «سود ماهیانه» مرتب کنید بالاترین بازده اول می‌آید، و اگر روی «فاصله تا سربه‌سری» مرتب کنید محافظه‌کارانه‌ترین.
ترتیب تکه‌ها در هر خط ثابت است و با تنظیمات نمایش می‌توانید هرکدام را خاموش کنید. نوار رنگی بین بلوک 【】 و اعداد فاصله، همان نوار گرافیکی نقاط قیمتی است — نه یک خط متنی.
اعداد خط اول از همان مثال عددی می‌آیند (پایه 20,000 · اعمال 19,000 و 21,000 · 45 روز · نوسان ضمنی 60٪) و خط دوم همان پایه با کال 22,000 به پریمیوم 800؛ کارمزد در هیچ‌کدام لحاظ نشده.
و اگر اسپرد اعتباری باشد (پریمیومی که میگیرید از پرداختی بیشتر است)، همین خط سه تفاوت دارد: به‌جای 📉 چیپ 🛡️ می‌آید (کف سود تضمینی)، نسبت سود به ضرر ⚖️ ∞ میشود، نشان 2️⃣ از نوار حذف میشود، و در کروشهٔ فاصله جای سربه‌سر — است چون اصلاً نقطهٔ سربه‌سری وجود ندارد.
هر تکه چه می‌گوید:
| در ستون | یعنی |
|---|---|
| 1021 | شمارهٔ قرارداد پایهٔ دوم (کالی که می‌فروشید) — کلیک‌پذیر. |
| 💰 …% | بیشترین سود ماهیانه — وقتی پایه در سررسید بالای اعمال دوم بنشیند. |
| 📍 …% | موقعیت فعلی — اگر قیمت تا سررسید همین‌جا بماند، چه بازدهی میگیرید. |
| 📉 … | بیشترین ضرر — همان هزینهٔ خالص ورود، به‌ازای هر سهم (نه هر قرارداد). |
1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ 📈 📍 | نوار موقعیت — این نوار تزئین نیست: شماتیکِ فشرده‌شدهٔ همان منحنی سود و زیان است، روی محور قیمت. از چپ به راست قیمت بالا میرود و هر نشانه یکی از قیمت‌های کلیدی همین ترکیب است: 1️⃣ اعمال اول، 2️⃣ سربه‌سر، 3️⃣ اعمال دوم و 📈 مرزِ ناحیهٔ سودِ قفل‌شده. تا سربه‌سر قرمز است و بعد از آن سبز، و 📍 جای قیمت امروزِ پایه را روی همان مسیر می‌گذارد. یعنی بدون خواندن هیچ عددی می‌فهمید در کدام ناحیه ایستاده‌اید و تا مرز بعدی چقدر مانده — و اگر نشانگر را روی هر نشانه ببرید، فاصلهٔ درصدی‌اش تا قیمت امروز را هم می‌گوید. |
| [ … / … − … ] | همان سه نقطه به‌صورت عدد: درصد فاصلهٔ پایه تا اعمال اول، سربه‌سر و اعمال دوم. نوار آنها را نشان می‌دهد؛ این کروشه می‌نویسدشان. |
| 🎯 …% | احتمال موفقیت — شانس نشستن قیمت بالای سربه‌سر در سررسید. |
| ⚖️ … | نسبت سود به ضرر. |
| نمودار استراتژی — هر دو پای اسپرد را آماده در نمودار سود و زیان می‌سازد: کال خریداری‌شده و کال فروخته‌شدهٔ بالاتر. |
این نوار را با سه عدد داخل کروشه اشتباه نگیرید. کروشه فاصله‌ها را می‌نویسد؛ نوار همان فاصله‌ها را نشان می‌دهد — و چون 📍 رویش حرکت میکند، در اسکن سریعِ ده‌ها ردیف زودتر می‌فهمید موقعیت کجای مسیر ایستاده. در این مثال 📍 تقریباً روی 2️⃣ نشسته، چون سربه‌سر فقط 0.3٪ با قیمت امروز فاصله دارد — همان چیزی که مثال عددی می‌گوید. کلید نوار در تنظیمات نمایش «نمایش گرافیکی نقاط قیمتی» است؛ اگر سلول شلوغ شد اولین چیزی است که میشود خاموش کرد.
و اگر همین تکه‌ها را روی منحنی سود و زیان بگذارید، هرکدام یک نقطه روی همان یک شکل‌اند:
در یک نگاه
- جهت‌گیری: صعودی ملایم تا متوسط — نه خنثی، نه انتظار جهش.
- ساختار: خرید کال با اعمال پایین‌تر + فروش کال با اعمال بالاتر، روی یک پایه و یک سررسید.
- نوع: اسپرد بدهی — با پرداخت خالص باز میشود. (تفاوت اسپرد بدهی و اعتباری)
- سقف زیان: محدود و برابر همان پرداخت خالص.
- سقف سود: محدود — اختلاف دو اعمال منهای پرداخت خالص.
- چرا به‌جای خرید کال تنها؟ ارزان‌تر است و نقطهٔ سربه‌سر نزدیک‌تر؛ در عوض سود سقف می‌خورد. (مقایسهٔ کامل)
شکل سود و زیان — از دو پا تا یک منحنی
برای فهمیدن هر عددی که در ستون می‌بینید، اول باید شکل موقعیت را دید. اسپرد صعودی یک ساختار مستقل نیست؛ حاصل جمع دو پاست:
کالی که می‌خرید صعود را برایتان می‌خرد و کالی که با اعمال بالاتر می‌فروشید بخشی از هزینهٔ آن را برمی‌گرداند. معاملهٔ واقعی همین‌جاست: پول کمتری میدهید، ولی سود شما از قیمت اعمال دوم به بعد دیگر بالا نمی‌رود.
نتیجه دو عدد است که کل استراتژی حول آنها می‌چرخد:
هرچه هزینهٔ خالص ورود سهم کمتری از اختلاف دو اعمال را بگیرد، اسپرد بهتری خریده‌اید. تقریباً همهٔ فیلترهای این ستون در نهایت دارند همین یک چیز را از زاویه‌های مختلف می‌سنجند.
مثال عددی کامل
فرض کنید نماد پایه روی 20,000 ریال است و شما این دو پا را با هم میگیرید (اندازهٔ هر قرارداد 1,000 سهم):
| پایه | اقدام | قیمت اعمال | پریمیوم هر سهم | جریان نقدی |
|---|---|---|---|---|
| اول | خرید کال (سرخط فروش) | 19,000 | 2,320 ریال | −2,320,000 ریال |
| دوم | فروش کال (سرخط خرید) | 21,000 | 1,260 ریال | +1,260,000 ریال |
| هزینهٔ خالص ورود | −1,060,000 ریال | |||
- اختلاف دو اعمال: 21,000 − 19,000 = 2,000 ریال هر سهم → 2,000,000 ریال هر قرارداد.
- بیشترین زیان: همان 1,060,000 ریال — اگر پایه در سررسید زیر 19,000 بنشیند.
- بیشترین سود: 2,000,000 − 1,060,000 = 940,000 ریال (پیش از کارمزد) — اگر پایه بالای 21,000 بنشیند.
- نقطهٔ سربه‌سر: 19,000 + 1,060 = 20,060 ریال — یعنی پایه فقط 0.3٪ باید بالا برود تا شما به صفر برسید.
- نسبت سود به ضرر: 940 ÷ 1,060 ≈ 0.89.
همهٔ اعداد بالا پیش از کارمزداند تا حساب ساده بماند — ولی هر دو کلید کارمزد پیش‌فرض روشناند. این هم همان مثال، این بار با کارمزد:
| مورد | محاسبه | نتیجه |
|---|---|---|
| کارمزد معاملهٔ دو پا | (2,320 + 1,260) × 0.001 × 1,000 | 3,580 |
| کارمزد اعمال (بدترین حالت) | روی ارزشِ اعمالِ هر دو پا | 20,000 |
| هزینهٔ خالص ورود | 1,060,000 + 3,580 | 1,063,580 |
| بیشترین سود | 2,000,000 − 1,063,580 − 20,000 | 916,420 |
| نسبت سود به ضرر | 916,420 ÷ 1,063,580 | ⚖️ 0.86 |
| عددی که ستون می‌دهد | همان بازده، ماهانه‌شده | 💰 57.4٪ |
🪤 برخلاف کاوردکال، اینجا کارمزد اعمال بزرگ‌ترین تکه است — 20,000 در برابر 3,580 ریال کارمزد معامله. دلیلش این است که کارمزد اعمال روی ارزش اعمال حساب میشود نه روی پریمیوم، و در یک اسپرد عمودی هر دو پا اعمال می‌شوند. اگر قصد دارید پیش از سررسید افست کنید، خاموش کردن آن کلید تصویر نزدیک‌تری می‌دهد.
بقیهٔ چیپ‌ها هم جابه‌جا می‌شوند: 📍 -3.8٪ بی‌کارمزد در برابر -4.6٪ با کارمزد، و 📉 1,060 در برابر 1,064 ریال هر سهم.
همین مثال با خرید کال تنها: اگر فقط کال 19,000 را می‌خریدید، 2,320,000 ریال می‌دادید و سربه‌سرتان 21,320 ریال می‌شد — یعنی پایه باید 6.6٪ رشد می‌کرد تا تازه به صفر برسید. اسپرد، سربه‌سر را از 6.6٪ به 0.3٪ آورد؛ بهایش این است که بالای 21,000 دیگر سودی اضافه نمی‌شود.
منطق محاسبه در آپشن‌باز
اعداد این ستون با فرض اجرای واقعی روی سرخط ساخته می‌شوند، نه با آخرین معامله:
- پایهٔ اول را با سرخط فروش (ask) می‌خرید و پایهٔ دوم را با سرخط خرید (bid) می‌فروشید — بدبینانه‌ترین و در عین حال واقع‌بینانه‌ترین فرض.
- هزینهٔ خالص: پریمیوم پایهٔ اول منهای پریمیوم پایهٔ دوم، ضربدر اندازهٔ قرارداد.
- نقطهٔ سربه‌سر: اعمال اول + هزینهٔ خالص هر سهم + سهم کارمزدها. کارمزد اعمال فقط در قیمت‌هایی به حساب می‌آید که آن پایه واقعاً اعمال میشود — نه به‌صورت یک عدد ثابت.
- سرمایهٔ درگیر: بسته به تنظیم «وثیقه»، یا اختلاف دو اعمال، یا وجه تضمین پایهٔ فروخته‌شده به‌علاوهٔ پریمیوم پرداختی و کارمزد.
- احتمال موفقیت: با نوسان ضمنی میانگین دو پا و تعداد روز تا سررسید، احتمال نشستن قیمت بالای سربه‌سر تخمین زده میشود.
- بازده: پیش‌فرض ماهانه است تا ترکیبهایی با سررسیدهای متفاوت قابل مقایسه شوند.
هر ردیف کال در جدول، با همهٔ کال‌های پراعمال‌ترِ همان سررسید ترکیب میشود؛ برای همین یک نماد میتواند چند اسپرد بسازد و فیلترها اینجا نقش تعیین‌کننده پیدا می‌کنند.
فیلتر خروجی
تا اینجا هرچه دیدیم خروجی خام بود: ستون همهٔ اسپردهای ممکن را همان‌طور که هستند نشان می‌داد، بدون اینکه ما چیزی را کنار گذاشته باشیم یا شکل نمایشش را عوض کرده باشیم. از اینجا به بعد نوبت سلیقهٔ شماست.
آیکون کنار نام ستون دقیقاً برای همین است: پنلی باز میکند با چهار بخش — فیلترها، مرتب‌سازی، نمایش و چیدمان و محاسبات و تنظیمات. از فیلترها شروع می‌کنیم، چون اولین سؤال هر معامله‌گری همین است: از این‌همه ترکیب، کدام‌ها اصلاً به درد من می‌خورند؟
روی نام هر بخش که بزنید همان بخش باز میشود و بخش قبلی بسته — هر بار فقط یکی باز است. پنل هم با «فیلترها» باز میشود، و کلید «اعمال فیلترها» سرِ همین بخش است؛ اولین چیزی است که در «فیلترها» می‌بینید.
اول این را بخوانید، وگرنه هیچ فیلتری کار نمی‌کند. عددهای جدول زیر تا وقتی کلید «اعمال فیلترها» روشن نشود، اصلاً اعمال نمی‌شوند — نه اینکه سخت‌گیر نباشند، اعمال نمی‌شوند. پیش‌فرضش خاموش است. با اولین شرطی که در یکی از فیلترها می‌گذارید، این کلید خودش روی «کل دیده‌بان» روشن میشود؛ اگر در همان پنجره خاموشش کنید، دیگر خودبه‌خود روشن نمی‌شود.
- کل دیده‌بان — نمادی که هیچ اسپرد قابل‌قبولی ندارد، کل ردیفش از جدول حذف میشود. این همان حالتی است که دیده‌بان را به یک اسکنر تبدیل میکند، و پیش‌فرضِ روشن‌شدن کلید هم همین است.
- فقط این ستون — ردیف نماد سر جایش میماند و فقط محتوای سلول محدود میشود: ترکیبهایی که شرط را ندارند نمایش داده نمی‌شوند.
همین کلید را آموزش استراتژی در میزکار هم قدم‌به‌قدم نشان می‌دهد.
دوازده فیلتر دارید. هیچ‌کدام «درست» یا «غلط» نیستند — هر کدام برای یک سؤال متفاوت ساخته شده‌اند.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| حداقل موقعیت فعلی | خالی | روی همان عدد 📍 کار میکند. اگر می‌خواهید فقط اسپردهایی را ببینید که همین حالا در سود هستند، عددی مثبت بگذارید. |
| حداقل سود | خالی | روی عدد 💰. کف بازده ماهانه‌ای که برایتان ارزش ورود دارد. |
| حداقل قیمت خرید | خالی | حداقل قیمت سرخط فروش پایهٔ اول — یعنی همان قیمتی که با آن می‌خرید، به ریال و به ازای هر سهم. قرینهٔ ردیف بعدی و برای همان کار: کنار گذاشتن ترکیبهایی که خودِ قرارداد خریدشان چند ریال است. مستقل از کلید «اعمال فیلترها» کار میکند. این ترکیب‌ها درصدهای عجیب می‌سازند، چون سود بر هزینه‌ای نزدیک صفر تقسیم میشود. |
| حداقل قیمت فروش | 10 | حداقل قیمت سرخط خرید پایهٔ دوم، به ریال و به‌ازای هر سهم. مثل ردیف قبلی مستقل از کلید «اعمال فیلترها» کار میکند. جلوی ترکیبهایی را می‌گیرد که پایهٔ فروخته‌شده‌شان تقریباً بی‌ارزش است و عملاً کاری برای کاهش هزینه نمی‌کند. |
| حداقل سهم پریمیوم دوم | خالی | نسبت pm2 به هزینهٔ خالص، به درصد. مهمترین فیلتر کیفیت این استراتژی — در بخش بعد کامل توضیح داده شده. |
| حداقل ارزش سفارش هر پایه (M) | 10 | ارزش سفارش سرخط هر پایه به میلیون ریال. هر دو پایه باید جداگانه پاس کنند. این فیلتر پیش‌فرض روشن است و دلیل خوبی دارد: اسپرد روی کاغذ سودده اما با یک پای بی‌معامله، قابل اجرا نیست. |
| محدوده قیمتی | 1،2،3،4 | چندانتخابی روی چهار ناحیهٔ قیمتی — در بخش جداگانه توضیح داده شده. |
| حداکثر فاصله تا سر به سری | خالی | روی قدرِ مطلق فاصله. برای پیدا کردن نقطهٔ ورود. |
| حداقل حاشیه تا سر به سری | خالی | علامت‌دار. برای پیدا کردن موقعیت‌های جاافتاده با حاشیهٔ امن. |
| فاصله تا اعمال دوم | خالی | حداقل درصد فاصلهٔ پایه تا قیمت اعمال دوم. هرچه بیشتر، فضای بیشتری تا سقف سود باقی است. |
| حداقل احتمال موفقیت | خالی | کف درصد 🎯. برای غربال محافظه‌کارانه، 60٪ به بالا نقطهٔ شروع منطقی است. |
| حداقل نسبت سود به ضرر | خالی | کف عدد ⚖️. در اسپرد بدهی معمولاً زیر 1 است؛ سخت‌گیری بیش از حد اینجا خروجی را خالی میکند. |
فیلتر ویژه: سهم پریمیوم پایهٔ دوم
این فیلتر بیشترین تأثیر را روی کیفیت خروجی دارد و در عین حال بیشترین سوءتفاهم را ایجاد میکند. آنچه میسنجد یک نسبت است، نه یک عدد مطلق:
اگر pm1 پریمیومی باشد که برای پایهٔ اول می‌پردازید و pm2 پریمیومی که از فروش پایهٔ دوم میگیرید، هزینهٔ خالص شما pm1 − pm2 است. این فیلتر نسبت pm2 ÷ (pm1 − pm2) را به درصد می‌گیرد.
| ترکیب | pm1 | pm2 | هزینهٔ خالص | سهم پریمیوم دوم |
|---|---|---|---|---|
| الف | 2,320 | 1,260 | 1,060 | 119٪ |
| ب | 2,320 | 300 | 2,020 | 15٪ |
هر دو ترکیب یک پایهٔ اول دارند، ولی در ترکیب «الف» فروش پایهٔ دوم بیش از نصف هزینه را برگردانده و سربه‌سر را خیلی نزدیک‌تر آورده است. در ترکیب «ب» عملاً دارید تقریباً یک کال تنها می‌خرید و فقط سود خود را سقف زده‌اید — بدترین معاملهٔ ممکن.
عدد 30 نقطهٔ شروع خوبی است. چون این فیلتر نسبتی است و نه ریالی، روی نمادی با پریمیوم 50 ریال و نمادی با پریمیوم 5,000 ریال یکسان کار میکند.
فیلتر ویژه: محدودهٔ قیمتی
سه نقطهٔ کلیدی (اعمال اول، سربه‌سر، اعمال دوم) محور قیمت را به چهار ناحیه تقسیم می‌کنند و این فیلتر بین آنها انتخاب میکند:
| ناحیه | پایه کجاست | وضعیت موقعیت | برای چه کسی |
|---|---|---|---|
| 1 | زیر اعمال اول | بیشترین زیان | شکارچی اسپردهای خیلی ارزان با ریسک بالا |
| 2 | بین اعمال اول و سربه‌سر | هنوز در زیان، ولی مسیر باز | ورود تهاجمی — رشد کمی لازم است |
| 3 | بین سربه‌سر و اعمال دوم | در سود، سود هنوز کامل نشده | حالت متعادل — پرکاربردترین |
| 4 | بالای اعمال دوم | سود کامل و قفل‌شده | دنبال بازده مطمئن با فاصلهٔ امن |
پیش‌فرض هر چهار ناحیه است. برای اسکرین «کم‌ریسک»، ناحیهٔ 3 و 4 را تنها بگذارید؛ برای «ارزان و پرریسک»، 1 و 2.
دو فیلتر سربه‌سر و تفاوتشان
عدد فاصله تا سربه‌سر علامت‌دار است و دو فیلتر جدا روی همین یک عدد کار می‌کنند — این نکته منبع رایج‌ترین خطای تنظیم است:
- حداکثر فاصله تا سر به سری روی قدرِ مطلق کار میکند. مقدار 5 یعنی «پایه حداکثر 5٪ از سربه‌سر دور باشد» — چه بالا، چه پایین. این فیلترِ ورود است: می‌خواهید نزدیک نقطهٔ تصمیم باشید.
- حداقل حاشیه تا سر به سری علامت را می‌بیند. مقدار 20 یعنی «پایه حداقل 20٪ بالای سربه‌سر»؛ مقدار −10 یعنی «حداقل 10٪ زیر آن». این فیلترِ حاشیهٔ امن است.
این دو را هم‌زمان و سخت‌گیرانه تنظیم نکنید — یکی می‌گوید «نزدیک باش» و دیگری می‌گوید «دور باش»؛ ترکیبشان به‌راحتی خروجی را خالی میکند.
تنظیمات نمایش
حالا که ردیف‌های بی‌فایده رفته‌اند، نوبت این است که از هر ردیفِ باقی‌مانده چه چیزی ببینید. این شش کلید فقط تعیین می‌کنند چه چیزی در سلول دیده شود؛ روی محاسبه اثری ندارند.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اطلاعات سود و زیان | روشن | بلوک 【 💰 📍 📉 】 — بیشترین سود، موقعیت فعلی و بیشترین ضرر. |
| نمایش گرافیکی نقاط قیمتی | روشن | همان نوار افقی که سه نقطهٔ کلیدی و محل قیمت امروز را نشان می‌دهد. |
| نقاط قیمتی مهم | روشن | ردیف 1️⃣2️⃣3️⃣ با درصد فاصلهٔ پایه تا اعمال اول، سربه‌سر و اعمال دوم. |
| احتمال موفقیت | روشن | چیپ 🎯. اگر نوسان ضمنی قرارداد موجود نباشد نمایش داده نمی‌شود. |
| نسبت سود به ضرر | روشن | چیپ ⚖️. |
| نمودار استراتژی | روشن | آیکون نمودار در خروجی؛ با کلیک روی آن موقعیت به‌صورت آماده در نمودار سود و زیان استراتژی ساخته میشود. |
تنظیمات محاسبه
و آخرین بخش، مبنای خودِ حساب است؛ روی همهٔ عددهای ستون اثر می‌گذارد، پس اگر بازدهی عجیب دیدید اول اینجا را نگاه کنید. این شش گزینه عدد را عوض می‌کنند، نه اینکه کدام ترکیب نمایش داده شود.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محاسبه با وثیقه قرارداد | روشن | سرمایهٔ درگیر را برابر اختلاف دو قیمت اعمال می‌گیرد. با خاموش کردنش، وجه تضمین کامل پایهٔ فروخته‌شده مبنا میشود و درصد بازده محافظه‌کارانه‌تر (کوچک‌تر) دیده میشود. سود ریالی در هر دو حالت یکی است. |
| محاسبه سود YTM | خاموش | بازده را به‌جای ماهانه، سالانه‌شده نمایش می‌دهد. برای مقایسهٔ اسپردهایی با سررسیدهای خیلی متفاوت مفید است؛ برای غربال روزمره ماهانه گویاتر است. |
| نمایش بازده کل | خاموش | به‌جای تبدیل به بازده دوره‌ای، درصد خام «سود ÷ سرمایه» را نشان می‌دهد. وقتی می‌خواهید بدون اثر زمان مقایسه کنید روشنش کنید. |
| محاسبه کارمزد معامله | روشن | کارمزد خرید و فروش هر دو پا را در هزینه، سربه‌سر و سود لحاظ میکند. خاموش نکنید — در اسپردهایی با سود باریک، همین رقم تفاوت بین سود و زیان است. |
| محاسبه کارمزد اعمال | روشن | کارمزد اعمال را ناحیه‌ای حساب میکند: در هر قیمت فقط برای پایه‌هایی که همان‌جا اعمال می‌شوند. به همین دلیل روشن بودنش نقطهٔ سربه‌سر را کمی بالاتر می‌برد، نه اینکه یک عدد ثابت از سود کم کند. |
| نمایش خطی | خاموش | خروجی چندخطی را در یک خط فشرده میکند. روی مانیتورهای کوچک یا وقتی ستون‌های زیادی باز دارید به‌کار می‌آید. |
هشدار مقایسه: درصد بازده دو ترکیب فقط وقتی قابل مقایسه است که هر دو با یک مبنای سرمایه و یک حالت کارمزد دیده شوند. اگر وسط کار تنظیمات را عوض کنید، ترتیب مرتب‌سازی هم عوض میشود.
مرتب‌سازی
وقتی یک نماد چند اسپرد معتبر بسازد، ترتیب نمایش آنها داخل سلول را همین بخش تعیین میکند. هشت معیار در دسترس است:
| معیار | چه چیزی را بالا میآورد |
|---|---|
| سود ماهیانه (پیش‌فرض) | پربازده‌ترین ترکیب‌ها. |
| فاصله تا سربه‌سری | نزدیک‌ترین به نقطهٔ تصمیم — بهترین همراه برای اسکرین ورود. |
| فاصله تا اعمال اول / دوم | ترکیبهایی که پایه به یکی از دو مرز نزدیک شده. |
| نسبت سود به ضرر | بهترین پاداش به ازای ریسک. |
| میزان ضرر | ارزان‌ترین ورودها. |
| موقعیت فعلی | آن‌هایی که همین حالا در سود هستند. |
| احتمال موفقیت | محتمل‌ترین‌ها. |
جهت مرتب‌سازی (صعودی / نزولی) هم جدا قابل تنظیم است و پیش‌فرضش نزولی است: بزرگ‌ترین عددِ معیارِ انتخاب‌شده خط اول خانه می‌آید — با «سود ماهیانه» یعنی پربازده‌ترین ترکیب همان نماد. توجه کنید که این ترتیب مربوط به داخل سلول است؛ برای مرتب کردن کل جدول، روی سرستون همین ستون کلیک کنید — جدول بر اساس همان معیاری که در «مرتب‌سازی» انتخاب کرده‌اید ردیف‌ها را می‌چیند.
سه چیدمان آماده برای سه هدف
1. «نزدیک به ورود» — دنبال نقطهٔ تصمیم
- حداکثر فاصله تا سربه‌سری:
5 - حداقل سهم پریمیوم دوم:
30 - محدوده قیمتی:
2و3 - مرتب‌سازی: فاصله تا سربه‌سری، صعودی
2. «حاشیهٔ امن» — سود قفل‌شده با فاصله
- حداقل حاشیه تا سربه‌سری:
15 - محدوده قیمتی:
4 - حداقل احتمال موفقیت:
70 - مرتب‌سازی: سود ماهیانه، نزولی
3. «کیفیت اجرا» — فقط آنچه واقعاً قابل معامله است
- حداقل ارزش سفارش هر پایه:
50میلیون ریال - حداقل قیمت خرید: عددی متناسب با سطح قیمت نماد — جلوی قراردادهای چندریالی را می‌گیرد
- حداقل قیمت فروش: عددی متناسب با سطح قیمت نماد
- اعمال فیلترها: کل دیده‌بان
اعمال خودکار نیست. در سررسید، دارندهٔ قرارداد باید درخواست اعمال بدهد؛ اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمی‌افتد و قرارداد بی‌استفاده تمام میشود. طرفِ فروخته انتخابی ندارد — اگر درخواستی برسد، تخصیص می‌خورد و تعهدش اجرا میشود.
پیامدش در ساختارهای چندپایه بزرگ‌تر است: اگر روی پای فروخته تخصیص بخورید و پای خریداری‌شدهٔ خودتان را اعمال نکنید، پوشش برداشته میشود و چیزی که قرار بود سقف‌دار باشد به یک موقعیت باز تبدیل میشود. ساده‌ترین راه دور زدن کل این مسیر، بستن موقعیت در بازار پیش از سررسید است.
مهلت اعمال روز سررسید را از کارگزارتان بپرسید. جزئیات: تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله و فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن.
محدودیت‌ها و اشتباه‌های رایج
- ریسک اجرا را دست‌کم نگیرید. دو پا باید تقریباً هم‌زمان پر شوند. اگر پا‌به‌پا وارد شوید، ممکن است با یک کال تنهای ناخواسته بمانید.
- عدد روی کاغذ ≠ عدد قابل اجرا. محاسبه با سرخط انجام میشود؛ اگر عمق صف کم باشد، سفارش شما همان قیمت را نمی‌گیرد. فیلتر ارزش سفارش را خاموش نکنید.
- سود تا سررسید قفل نمی‌شود. پیش از سررسید، ارزش موقعیت میتواند خیلی کمتر از «بیشترین سود» باشد حتی وقتی پایه بالای اعمال دوم است — ارزش زمانی پای فروخته‌شده هنوز از بین نرفته. برای بستن زودتر، افست استراتژی را ببینید.
- نسبت سود به ضرر پایین همیشه بد نیست. آن را کنار احتمال موفقیت بخوانید، نه به‌تنهایی.
- اسپرد خیلی پهن، دیگر اسپرد نیست. اگر اعمال دوم خیلی دور باشد، پریمیوم دریافتی ناچیز میشود و عملاً یک کال تنهای گران خریده‌اید؛ فیلتر سهم پریمیوم دوم دقیقاً برای گرفتن همین حالت است.
- حواستان به تعدیل قیمت اعمال باشد. بعد از مجمع، قیمت‌های اعمال تغییر می‌کنند و ترکیب ذخیره‌شدهٔ شما ممکن است دیگر همان چیزی نباشد که ساخته بودید.
ویدیوی آموزشی
راهنمای تصویری انتخاب هوشمند اسپرد صعودی در دیده‌بان:
اگر به فرمول‌نویسی علاقه‌مندید
آموزش تمام شد. هرچه برای استفاده از ستون آمادهٔ کال اسپرد صعودی لازم بود تا اینجا گفته شد — از اینجا به بعد اضافه است و فقط برای کسی است که می‌خواهد خودِ کد را دست بگیرد.
راستش چرا اصلاً کد را نشان می‌دهیم: این عددها قرار است پای تصمیم شما بنشینند، و شما حق دارید بدانید هرکدام از کجا آمده. برای همین سورس همهٔ فرمول‌های آماده باز است — می‌توانید ببینید بازده با چه فرضی ماهانه شده، کارمزد اعمال کجا وارد حساب شده و سربه‌سر از چه چیزی درآمده. و اگر جایی با روش ما موافق نبودید، همان‌جا به روش خودتان عوضش کنید — یا چیزی که کم دارید اضافه کنید: مثلاً به‌جای درصد بازده، خودِ سود را به ریال ببینید، یا یک فیلتر مخصوص خودتان بگذارید.
ستون کال اسپرد صعودی یک فرمول جاوااسکریپت است و بعد از «اضافه به فرمول‌های من»، آن کد مال شماست. برای دیدنش روی سرستون بزنید و بالای پنل، دکمهٔ «اصلاح کد» را انتخاب کنید.
یک مثال کوچک، از همان جنسی که گفتیم: نمایش سود به ریال به‌جای درصد. چیپ 💰 از همین یک خط می‌آید:
| درصد بیشترین سود ماهانه — چیزی که الان می‌بینید | style('💰 ' + monthlyReturn + "%", …) |
| خودِ سود، به ریال | style('💰 ' + rnwc(profit), …) |
profit بالاتر در همان کد حساب شده (اختلاف دو اعمال منهای هزینهٔ خالص و کارمزد اعمال) و rnwc عدد را خوانا میکند. با همین یک تغییر، ستون به‌جای «💰 59.1%» می‌نویسد «💰 940 K».
یک هشدار مهم: ویرایش‌های دلخواهِ کد در بروزرسانی بعدی استراتژی از بین می‌روند. هنگام بروزرسانی فقط مقادیر تنظیمات، نمایش و فیلترها روی نسخهٔ تازه سوار می‌شوند. اگر نسخهٔ شخصی‌تان را می‌خواهید نگه دارید، در پنجرهٔ بروزرسانی به‌جای «بروزرسانی همین ستون»، گزینهٔ «ساخت ستون جدید» را بزنید.
برای شروع: فرمول‌نویسی کال اسپرد صعودی همین منطق را از صفر می‌سازد · راهنمای فرمول‌نویسی مرجع کامل فیلدها و توابع است · آموزش فرمول‌نویسی جایی است که می‌توانید کد را روی داده‌های واقعی امتحان کنید.