شورت استرادل یعنی فروش هم‌زمان یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با همان قیمت اعمال و همان سررسید. پریمیوم هر دو پا را میگیرید و شرط می‌بندید که پایه تا سررسید جایی نرود.
اسکنر آمادهٔ دیده‌بان برای هر ردیفِ اختیار خرید، پوتِ هم‌اعمال و هم‌سررسید را پیدا میکند، پریمیوم دو پا را با سرخط خرید جمع می‌زند، وجه تضمینِ ترکیب را می‌سازد و باند سربه‌سر را کنار بازده می‌گذارد — یعنی همان چیزی که تصمیم ورود واقعاً به آن بستگی دارد.
این راهنما نشان می‌دهد چطور فعالش کنید و هر 18 تنظیم، فیلتر و گزینهٔ مرتب‌سازی‌اش را ببندید.
لینک‌های مفید
- شورت استرادل چیست — خودِ استراتژی: چرا نرخ بُردِ بالا با انتظار ریاضی مثبت یکی نیست.
- آموزش میزکار و دیده‌بان — اگر تازه‌کارید، از صفر.
- آموزش استراتژی در میزکار — همین کار، قدم‌به‌قدم و با تصویر.
- استراتژی‌های آمادهٔ دیده‌بان — فهرست کامل ستون‌های آماده.
- لانگ استرادل در دیده‌بان — نقطهٔ مقابل، برای مقایسه.
فعال‌سازی قدم‌به‌قدم
- میزکار را باز کنید و یک باکس دیده‌بان اضافه کنید (راهنمای میزکار).
- در نوار ابزار بالای جدول را بزنید.
- از فهرست، شورت استرادل را انتخاب کنید. در پنل کناری، توضیح استراتژی، نمونهٔ خروجی و متن تنظیمات را می‌بینید. نمونه با دادهٔ ثابت ساخته شده، پس حتی وقتی بازار بسته است هم نمایش داده میشود.
- دکمهٔ اضافه به فرمول‌های من را بزنید تا ستون به دیده‌بان اضافه شود.
- برای باز کردن تنظیمات، روی در سرستون کلیک کنید و «نمایش نقاط سر به سری» را روشن کنید — تنها کلید نمایشی این ستون که پیش‌فرض خاموش است، و بدون آن مهم‌ترین عدد استراتژی (باند سربه‌سر) در سلول دیده نمی‌شود. هر 18 پارامتر دیگر هم همان‌جاست.
- حالا خروجی را بخوانید؛ پنل با بخش «فیلترها» باز میشود و از همان‌جا هم می‌توانید فیلترها را ببندید.
آیکون کنار نام استراتژی شما را به همین صفحه می‌آورد. پیل کنار نام، شمارهٔ نسخهٔ استراتژی است؛ وقتی نسخهٔ تازه‌ای منتشر شود در فهرست فرمول‌های شما نشان‌دار میشود و می‌توانید با حفظ تنظیمات خودتان بروزرسانی کنید. این مقاله برای نسخهٔ 2.6 نوشته شده است.
ستون فقط روی ردیف‌های اختیار خرید محاسبه میشود. اگر آن را روی یک ردیف اختیار فروش ببینید، پیام «این استراتژی در اختیار خرید محاسبه می شود» را می‌گذارد و همان‌جا متوقف میشود — این خطا نیست، فقط یعنی سطر اشتباهی را نگاه می‌کنید.
خواندن ستون خروجی
با تنظیمات پیش‌فرض هر سلول پنج تکه دارد و ترتیبشان ثابت است. این همان چیزی است که در باکس دیده‌بان می‌بینید — با اعداد مثال عددی همین مقاله:
| نماد | شورت استرادل |
|---|---|
| ضنمونه1001 | طنمونه1001💰 34.2% 📍 34.2% 💵 2,537,460 1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ 📍 |
| ضنمونه1002 | اختیار فروش با قیمت اعمال مشابه یافت نشد |
| طنمونه1001 | این استراتژی در اختیار خرید محاسبه می شود |
هر ردیف یک قرارداد است، نه یک نماد پایه — و آن قرارداد همیشه یک اختیار خرید است. ستون خودش پوتِ هم‌اعمال و هم‌سررسید را پیدا میکند و برای هر ردیف فقط یک ترکیب می‌سازد، چون پای دوم انتخابی نیست: همان پوت است یا هیچ. عددِ اول سلول نماد همان پوت است و کلیک روی آن جزئیاتش را باز میکند.
سلول از چپ به راست خوانده میشود، نه برعکس — همان‌طور که در ماکت بالا می‌بینید. و یک ریزه‌کاری واقعی: چیپ 💰 فاصلهٔ ابتدایی ندارد، پس به نماد می‌چسبد. این ایراد نیست، شکلِ واقعی خروجی است.
دو ردیف پایین عمداً پیغام‌اند، نه عدد. ردیف دوم پوتِ هم‌اعمال ندارد و ردیف سوم خودش یک پوت است. پیغام سوم — «حجم خرید برای یکی از اختیارها صفر است» — وقتی میآید که سرخط خرید یکی از دو پا خالی باشد؛ شما هر دو پا را می‌فروشید، پس سرخط خرید ملاک است.
و باند عددی سربه‌سر اینجا نیست، چون کلیدش پیش‌فرض خاموش است. با روشن کردن «نمایش نقاط سر به سری» همین سلول 【📉 17,463 📈 22,537】 را هم می‌گیرد — اولین کاری که باید بکنید.
اعداد از همان مثال عددی می‌آیند: پایه 20,000 · اعمال 20,000 · سرخط خرید کال 1,630 و پوت 910 · سررسید 45 روز. کارمزد معامله لحاظ شده، چون پیش‌فرض روشن است.
| در ستون | یعنی | توضیح |
|---|---|---|
| طنمونه1001 | پای دوم (اختیار فروش) | نماد اختیار فروشِ هم‌اعمال و هم‌سررسیدی که کنار کال فروخته میشود. با کلیک روی آن، کارت جزئیات همان نماد باز میشود. |
| 💰 34.2% | بیشترین سود | بازده در بهترین حالت — یعنی وقتی قیمت پایه در سررسید دقیقاً روی قیمت اعمال بنشیند و هر دو پا بیارزش شوند. ماهیانه یا سالانه، بسته به تنظیم بازده. |
| 📍 34.2% | موقعیت فعلی | بازده اگر پایه تا سررسید همین‌جا بماند. سبز یعنی داخل باند سربه‌سر، قرمز یعنی بیرون از آن. |
| 💵 2,537,460 | پریمیوم دریافتی | مجموع پریمیوم دو پا به ریال — سقف سود شما و در همان حال تنها سنگرتان در برابر حرکت پایه. با روشن بودن کارمزد معامله، این عدد خالص است، نه ناخالص. |
| 【📉 17,463 📈 22,537】 | باند سربه‌سر | دو مرزِ عددی سود. پیش‌فرض خاموش است — تا روشنش نکنید در سلول دیده نمی‌شود. |
1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ 📍 | نوار نقاط قیمتی | نوار موقعیت — این نوار تزئین نیست: شماتیکِ فشرده‌شدهٔ همان چادرِ سود و زیان است، روی محور قیمت. از چپ به راست قیمت بالا میرود و هر نشانه یکی از سه قیمت کلیدی همین ترکیب است: 1️⃣ سربه‌سر پوت (17,463)، 2️⃣ قیمت اعمال (20,000) و 3️⃣ سربه‌سر کال (22,537) — یعنی همان باند عددی، بدون خواندن رقم. رنگ هر بازه از نشانهٔ بعدی‌اش میآید و در این ستون هر دو بازه سبز درمی‌آیند، پس رنگ اینجا حرفی نمی‌زند و فقط نشانه‌ها را از هم جدا میکند؛ آنچه معنا دارد جای 📍 است. و 📍 جای قیمت امروزِ پایه را روی همان مسیر می‌گذارد: اگر بین 1️⃣ و 3️⃣ باشد در باند سودید و هرچه به 2️⃣ نزدیک‌تر، به قلهٔ سود نزدیک‌تر؛ به‌محض اینکه از یکی از دو سر بیرون بزند، وارد ناحیهٔ بی‌سقف شده‌اید. نشانگر را روی هر نشانه ببرید تا فاصلهٔ درصدی‌اش تا قیمت امروز را هم بگوید. |
| نمودار استراتژی | هر دو پای فروخته‌شده را آماده در نمودار سود و زیان می‌سازد تا منحنی، نقاط سربه‌سر و یونانی‌ها را ببینید. |
نوار و دکمهٔ نمودار همیشه ته سلول‌اند. جزئیات بیشتر نوار در بخش خودش آمده؛ دکمهٔ موقعیت را به‌صورت آماده در نمودار سود و زیان استراتژی می‌سازد تا منحنی، نقاط سربه‌سر و یونانی‌ها را ببینید.
نکتهٔ رنگ. 💰 همیشه سبز است، چون «بهترین حالت» تعریفاً سود است. رنگِ 📍 است که خبر می‌دهد: تا وقتی پایه داخل باند بماند سبز است و لحظه‌ای که از یکی از دو مرز رد شود قرمز میشود. اگر روی یک ردیف 💰 بزرگ و 📍 قرمز دیدید، یعنی این ترکیب زمانی جذاب بوده و حالا دیگر نیست.
در یک نگاه
- جهت‌گیری: خنثی — روی بی‌حرکت ماندن قیمت شرط می‌بندید، نه روی جهت آن.
- سقف سود: محدود و برابر پریمیوم خالص دریافتی؛ فقط روی خودِ قیمت اعمال به‌دست میآید.
- سقف زیان: ندارد — در هر دو جهت باز است.
- سرمایهٔ درگیر: وجه تضمین دو پای فروخته‌شده؛ سنگین‌ترین بخش ماجرا و تعیین‌کنندهٔ عددِ بازده.
- محاسبه روی: ردیف‌های اختیار خرید، با پوتِ هم‌اعمالِ همان سررسید.
- حساسیت اصلی: نوسان. اگر نوسان ضمنی بالا برود، ارزش هر دو پایی که فروخته‌اید بالا میرود و پیش از سررسید در زیان می‌افتید.
شکل سود و زیان
منحنی سررسید یک چادر است: قله روی قیمت اعمال، و دو ضلع که با شیب ثابت پایین می‌روند و هیچ‌جا صاف نمی‌شوند.
سه چیز از همین شکل درمی‌آید:
- قله یک نقطه است، نه یک ناحیه. کل پریمیوم فقط وقتی نصیبتان میشود که پایه دقیقاً روی قیمت اعمال بنشیند. یک ریال آن‌طرف‌تر، سود کمتر است.
- دو نقطهٔ سربه‌سر دارید، نه یکی. فاصلهٔ هرکدام تا قیمت اعمال، دقیقاً برابر پریمیوم خالص هر سهم است. نقطهٔ سربه‌سر اینجا یک باند است، نه یک خط.
- بیرون از باند، شیب 1 است. هر ریال حرکت پایه، یک ریال زیان در هر سهم. برای همین بزرگ‌ترین عددی که باید ببینید پهنای باند است، نه درصد بازده.
مثال عددی کامل
همان مثالی که در «نمونهٔ خروجی» پنجرهٔ استراتژی می‌بینید — و همان اعدادی که مقالهٔ مفهوم شورت استرادل هم روی آن کار میکند:
| ورودی | مقدار |
|---|---|
| قیمت پایه | 20,000 |
| قیمت اعمال هر دو پا | 20,000 |
| روز تا سررسید | 45 |
| اندازهٔ قرارداد | 1,000 |
| سرخط خرید اختیار خرید | 1,630 |
| سرخط خرید اختیار فروش | 910 |
| نرخ کارمزد معامله | 0.1% |
| محاسبه | عدد |
|---|---|
| پریمیوم ناخالص | (1,630 + 910) × 1,000 = 2,540,000 |
| کارمزد دو پای فروش | 2,540,000 × 0.001 = 2,540 |
| پریمیوم خالص (چیپ 💵) | 2,540,000 − 2,540 = 2,537,460 |
| پریمیوم خالص هر سهم | 2,537,460 ÷ 1,000 = 2,537.46 |
| سربه‌سر پایین | 20,000 − 2,537.46 = 17,463 |
| سربه‌سر بالا | 20,000 + 2,537.46 = 22,537 |
| پهنای باند | ±12.7% |
| سرمایهٔ درگیر (وجه تضمین متقارن) | 4,010,000 + 930,000 + 2,540 = 4,942,540 |
| بازده کل بهترین حالت | 2,537,460 ÷ 4,942,540 = 51.3% |
| بیشترین سود ماهانه (چیپ 💰) | 51.3% ÷ (45 ÷ 30) = 34.2% |
و حالا همان موقعیت در چند قیمت سررسید مختلف — ستون دوم دقیقاً همان چیزی است که منحنی بالا نشان می‌دهد:
| قیمت پایه در سررسید | سود / زیان | یعنی |
|---|---|---|
| 16,000 | -1,462,540 | بیرون از باند، در حال سقوط |
| 17,463 | 0 | سربه‌سر پایین |
| 19,000 | +1,537,460 | داخل باند |
| 20,000 | +2,537,460 | بیشترین سود ممکن |
| 22,537 | 0 | سربه‌سر بالا |
| 25,000 | -2,462,540 | یک حرکت 25% ⇒ زیانی به اندازهٔ کل پریمیوم |
آخرین سطر را دو بار بخوانید. یک رالی 25% روی پایه — چیزی که در بورس تهران در یک ماه بارها دیده شده — کل پریمیومِ 45 روزه را پس می‌گیرد و از آن هم رد میشود. عدد 34.2% ماهانه واقعی است، ولی توزیعِ پشتش «اغلب کمی سود، گاهی زیان بزرگ» است.
منطق محاسبه در آپشن‌باز
برای هر ردیف اختیار خرید، ستون این ترتیب را طی میکند:
- پیدا کردن پای دوم. در همان زنجیره و همان سررسید، اختیار فروش با همان قیمت اعمال. اگر چنین پوتی نباشد، پیام «اختیار فروش با قیمت اعمال مشابه یافت نشد» را می‌گذارد — ساختار دیگر استرادل نیست و محاسبه معتبر نبود.
- سنجش قابل‌فروش بودن. شما هر دو پا را می‌فروشید، پس به سرخط خرید می‌خورید. اگر حجم سرخط خرید یکی از دو پا صفر باشد، پیام «حجم خرید برای یکی از اختیارها صفر است» میآید. این عمداً سخت‌گیرانه است: پریمیومی که خریداری برایش نیست، پریمیوم نیست.
- پریمیوم و کارمزد. جمع دو سرخط خرید ضرب در اندازهٔ قرارداد، منهای کارمزد فروش هر دو پا.
- وجه تضمین. یا جمع وجه تضمین دو پا، یا فرمول متقارن — بخش بعدی.
- باند سربه‌سر. قیمت اعمال منهای/به‌علاوهٔ پریمیوم خالص هر سهم.
- بازده. پریمیوم خالص تقسیم بر سرمایهٔ درگیر، و بعد تبدیل به ماهانه یا سالانه.
یک سادگی عمدی هم هست که باید بدانید: «موقعیت فعلی» بر مبنای قیمت امروزِ پایه حساب میشود، انگار پایه تا سررسید تکان نخورَد. این عدد یک پیش‌بینی نیست، یک سناریو است — همان سناریویی که استراتژی رویش شرط بسته.
سرمایهٔ درگیر و وجه تضمین متقارن
مهم‌ترین تنظیم این ستون، تنظیمِ بازده نیست؛ همین است. چون دو پا هم‌اعمال‌اند، در سررسید تنها یکی می‌تواند در زیان باشد: یا پایه بالای اعمال است و کال اعمال میشود، یا پایین‌تر است و پوت. کارگزار معمولاً وجه تضمین را روی همین واقعیت می‌گیرد.
با گزینهٔ متقارنِ روشن، سرمایه میشود «وجه تضمین بزرگ‌ترین پا + ارزش پای دیگر + کارمزد». با خاموش کردنش، جمع کامل وجه تضمین هر دو پا حساب میشود. سودِ هر دو حالت یکی است — فقط مخرج کسر عوض میشود و در این مثال بازده از 34.2% به 21.1% می‌رسد.
کدام درست است؟ آن که کارگزار شما واقعاً بلوکه میکند. اگر مطمئن نیستید، حالت خاموش را بگذارید: عددی که به دست میآید محافظه‌کارانه‌تر است و شما را به موقعیت بزرگتر از توان تشویق نمیکند. جزئیات محاسبه در وجه تضمین قراردادهای آپشن و محاسبهٔ وجه لازم آمده است.
نوار نقاط قیمتی
سه نشانگر رنگی ابتدای سلول، همان باند سربه‌سر است بدون آنکه لازم باشد رقم بخوانید:
مزیتش این است که در اسکن سریعِ ده‌ها ردیف، «کجای باند ایستاده‌ایم» را با یک نگاه میگیرید. اگر عددِ دقیق را هم می‌خواهید، باید کلید نمایش نقاط سر به سری را روشن کنید که پیش‌فرض خاموش است.
فیلتر خروجی
تا اینجا خروجیِ خام را خواندید، بدون هیچ فیلتر و سلیقه‌ای. از اینجا نوبت سلیقهٔ شماست، و آیکون سرستون دقیقاً برای همین کار است: پنلی با چهار بخش باز میکند. از فیلترها شروع می‌کنیم چون اولین سؤال هر معامله‌گری همین است — از این‌همه ردیف، کدام‌ها به درد من می‌خورند؟ ولی پیش از هر عددی، دروازهٔ فیلتر را بخوانید.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محدوده قیمتی | هر چهار ناحیه | چک‌باکسی روی چهار ناحیه — قیمت روز پایه کجا ایستاده است: 1 زیر سربه‌سر پوت · 2 بین سربه‌سر پوت و اعمال · 3 بین اعمال و سربه‌سر کال · 4 بالای سربه‌سر کال. ناحیهٔ 2 و 3 با هم همان باند سود است، و هر ترکیبی را می‌توانید هم‌زمان تیک بزنید — بخش خودش. |
| فاصله تا سر به سری | خالی | کف درصدی فاصلهٔ قیمت روز تا سربه‌سر. با «یا» بسته شده و عدد سمت پوت منفی است، پس در عمل فقط لبهٔ بالا را می‌سنجد — اینجا کامل باز شده. عدد بزرگتر سخت‌گیرتر است. |
| حداقل پرمیوم دریافتی | خالی | هر دو پا باید دست‌کم این پریمیوم را داشته باشند — شرط «و» است، نه جمع. برای کنار گذاشتن ترکیب‌هایی که بابت ریسک نامحدود، پریمیوم بی‌معنی می‌دهند. واحدش ریال به ازای هر سهم است، نه کل قرارداد. |
| حداقل ارزش کال(M) | خالی | ارزش معاملات پای کال، به میلیون ریال. عدد 500 یعنی 500,000,000 ریال. با فیلتر پوت جفت است. |
| حداقل ارزش پوت(M) | خالی | ارزش معاملات پای پوت، به میلیون ریال. معمولاً همین پا است که کم‌معامله‌تر است و در روز بد قفلتان میکند. |
| اعمال فیلترها | خاموش | کلید عمومی، بالای همین بخش. تا روشن نشود هیچ‌کدام از فیلترهای بالا اجرا نمی‌شوند. با روشن‌شدن دامنه‌اش را انتخاب می‌کنید: کل دیده‌بان ردیفی را که هیچ ترکیب قابل‌قبولی ندارد کامل از جدول برمی‌دارد (پیش‌فرض)، فقط این ستون ردیف را نگه می‌دارد و فقط محتوای سلولش را محدود میکند. |
دروازهٔ فیلتر و تلهٔ صفر
این بخش را جا نیندازید، چون دو تلهٔ خاموشِ بی‌صدا دارد که هیچ پیام خطایی نمی‌دهند.
تلهٔ اول — دروازهٔ فیلتر. کلید «اعمال فیلترها» پیش‌فرض خاموش است، و شرط اجرای فیلترها این است که روشن باشد. با اولین شرطی که می‌گذارید خودش روی «کل دیده‌بان» روشن میشود، ولی اگر در همان پنجره خاموشش کنید، می‌توانید هر پنج فیلتر بالا را با دقت پر کنید و هیچ اتفاقی نیفتد. اگر عددی گذاشتید و خروجی عوض نشد، اول همین کلید را نگاه کنید، نه عددتان را.
تلهٔ دوم — مقدار صفر. هر چهار فیلتر عددی با شرط «بزرگتر از صفر» گیت شده‌اند. پس 0 دقیقاً مثل خالی گذاشتن است و فیلتر را خاموش میکند، نه اینکه کفی روی صفر بگذارد. اگر واقعاً می‌خواهید کفی نزدیک صفر داشته باشید، عدد کوچکی مثل 0.1 بگذارید.
محدودهٔ قیمتی
فیلتر «محدودهٔ قیمتی» می‌پرسد قیمت روزِ پایه کجای باند ایستاده است. چک‌باکسی است، پس لازم نیست یکی را انتخاب کنید: برای این استراتژی ناحیهٔ 2 و 3 را با هم تیک بزنید — همان جایی که موقعیت در سود است و نقطهٔ شروع منطقی هر اسکرین.
چهار ناحیه پشت سر هم تعریف شده‌اند و هیچ قیمتی بینشان نمی‌افتد: ردیفی که قیمت روزش دقیقاً روی قیمت اعمال نشسته — یعنی همان ردیف کاملاً ATM که بیشترین پریمیوم را دارد — در ناحیهٔ 3 می‌نشیند. پس تیک 2 و 3 هم باند سود را می‌گیرد و هم آن ردیف را نگه می‌دارد. اگر ATM دقیق برایتان مهم است، مرتب‌سازی «فاصله تا نقطهٔ حداکثر سود» بالای فهرست می‌آوردش.
«فاصله تا سربه‌سری» واقعاً چه می‌سنجد
اسم فیلتر می‌گوید «فاصله تا سربه‌سری» و آدم انتظار دارد پهنای باند امن را بسنجد. کاری که میکند دقیق‌تر از این است و باید بدانیدش.
فاصله‌ها علامت‌دار حساب میشوند: سربه‌سر پوت زیر قیمت روز است، پس عددش منفی میشود؛ سربه‌سر کال بالای آن است و عددش مثبت. شرط فیلتر هم «سمت پوت دست‌کم به اندازهٔ عدد شما یا سمت کال دست‌کم به اندازهٔ عدد شما» است. چون عدد سمت پوت منفی است، هیچ‌وقت از یک آستانهٔ مثبت رد نمی‌شود — یعنی در عمل تنها لبهٔ بالا سنجیده میشود.
وقتی قیمت اعمال روی قیمت روز باشد این اشکالی ندارد، چون باند متقارن است و دو لبه یک اندازه‌اند. مشکل جایی است که قیمت اعمال از قیمت روز فاصله دارد: در مثال بالا با اعمال 22,000 و قیمت روز 20,000، فیلتر عدد 22.7% را می‌بیند در حالی که لبهٔ نزدیک فقط 2.7% پایین‌تر است. عددی که فیلتر می‌سنجد، سخاوتمندترین لبه است.
راه درست استفاده: این فیلتر را برای غربال اولیه بگذارید، ولی تصمیم را با باند عددی بگیرید. کلید «نمایش نقاط سر به سری» را روشن کنید، هر دو مرز را ببینید، و فاصلهٔ نزدیک‌تر را با نوسان تاریخی پایه مقایسه کنید — نه با حس‌وگمان و نه با عددی که فیلتر نشان می‌دهد.
نقدشوندگی هر دو پا
در یک موقعیت فروش، ورود کارِ شماست و خروج کارِ بازار. برای بستن یک شورت استرادل باید هر دو پا را بخرید، پس یک پای کم‌معامله کافی است که در بدترین روز زمین‌گیرتان کند. هر دو فیلتر ارزش را با هم بگذارید و اگر یکی را سست میگیرید، بدانید دقیقاً کجای زنجیره را باز گذاشته‌اید. چطور نقدشوندگی را بسنجیم و موقعیت باز دو معیار مکمل ارزش معاملات‌اند.
تنظیمات نمایش
حالا که ردیف‌های بی‌فایده رفته‌اند، از هر ردیفِ باقی‌مانده چه چیزی ببینید. هر کلید یک تکه از سلول را روشن یا خاموش میکند و ترتیبشان ثابت است — و یکی‌شان پیش‌فرض خاموش است.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| اطلاعات سود و زیان | روشن | دو چیپ 💰 و 📍 را با هم روشن یا خاموش میکند. اگر ستون را فقط برای فیلتر کردن می‌خواهید و نه برای خواندن، خاموشش کنید تا سلول کوتاه‌تر شود. |
| پرمیوم دریافتی | روشن | چیپ 💵 را نشان می‌دهد — پریمیوم به ریال، نه درصد. برای اندازهٔ موقعیت و مقایسه با وجه تضمین لازم است؛ درصدها این را نمی‌گویند. |
| نمایش نقاط سر به سری | خاموش | تنها کلید نمایشی است که پیش‌فرض خاموش است. روشن کردنش باند عددی 【📉 پایین 📈 بالا】 را اضافه میکند. اگر می‌خواهید مرزها را با عدد بسنجید — و برای این استراتژی باید بسنجید — همین اول روشنش کنید. |
| نمایش گرافیکی موقعیت فعلی | روشن | نوار نقاط قیمتی با سه نشانگر 1️⃣ 2️⃣ 3️⃣ و جای قیمت روز میان آن‌ها. کم‌جا و سریع‌خوان است؛ در اسکن‌های بلند نگهش دارید. |
| نمودار استراتژی | روشن | دکمهٔ نمودار سود و زیان را در سلول می‌گذارد. با یک کلیک هر دو پا در سازندهٔ استراتژی ساخته میشوند و می‌توانید نمودار قبل از سررسید و جدول ماتریسی سود و زیان را هم ببینید. |
تنظیمات محاسبه
و آخر، مبنای خودِ حساب. این سه گزینه روی همهٔ عددهای ستون اثر می‌گذارند — یکی‌شان (وجه تضمین متقارن) مخرج هر درصد را عوض میکند، پس اگر بازده عجیبی دیدید اول همین‌جا را نگاه کنید.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| محاسبه سود YTM | خاموش | روشن که باشد، بازده را سالانه‌شده (YTM) گزارش میکند؛ خاموش یعنی ماهانه. برای مقایسهٔ سررسیدهای مختلف با هم، YTM منصفانه‌تر است. برای موقعیتی که قصد دارید تا سررسید نگه دارید و افقتان ماهانه است، همان ماهانه گویاتر است. برچسب چیپ‌ها هم با همین کلید عوض میشود. |
| کارمزد معامله | روشن | کارمزد معامله را از پریمیوم دریافتی کم میکند و همان لحظه باند سربه‌سر را هم کمی تنگ‌تر میکند. خاموش کردنش فقط وقتی منطقی است که بخواهید پریمیوم ناخالص را ببینید؛ برای تصمیم واقعی روشن بگذارید. نرخ‌ها در کارمزد معاملات اختیار معامله آمده است. |
| وجه تضمین اختلاف دو پای متقارن | روشن | همان چیزی که در بخش سرمایهٔ درگیر توضیح داده شد: چون تنها یکی از دو پا می‌تواند در سررسید در زیان باشد، وجه تضمین روی بزرگ‌ترین پا به‌علاوهٔ ارزش پای دیگر حساب میشود. خاموش کردنش سرمایه را بزرگتر و بازده را کمتر — یعنی محافظه‌کارانه‌تر — نشان می‌دهد. |
مرتب‌سازی
هر ردیف فقط یک نتیجه دارد، پس این کلید ترتیب کل جدول را می‌سازد، نه ترتیب داخل یک سلول را. جهت صعودی یا نزولی از کلیک روی سرستون جدول میآید، نه از تنظیمات ستون.
| گزینه | پیش‌فرض | چه میکند و کِی عوضش کنید |
|---|---|---|
| مرتب‌سازی بر اساس | سود حداکثر | سه انتخاب دارد. سود حداکثر پیش‌فرض است و بیشترین بازده بهترین‌حالت را بالا می‌آورد. فاصله تا نقطهٔ حداکثر سود قدرمطلق فاصلهٔ قیمت روز تا قیمت اعمال است، پس ترکیب‌های نزدیک به ATM را جمع میکند. موقعیت فعلی بازده «اگر همین‌جا بماند» را ملاک می‌گیرد. |
سه چیدمان آماده
سه ترکیب تنظیمات برای سه هدف مشخص. مقدارها را می‌توانید مستقیم کپی کنید.
| هدف | تنظیم | چرا |
|---|---|---|
| باند پهن، ریسک کنترل‌شده | نمایش نقاط سر به سری: روشن | بدون عدد نمی‌شود پهنای باند را با نوسان پایه مقایسه کرد |
| فاصله تا سر به سری: 15 | غربال اولیهٔ لبهٔ بالا | |
| محدوده قیمتی: 2 و 3 | فقط باند سود، و ردیف دقیقاً ATM هم داخلش میماند | |
| اعمال فیلترها: کل دیده‌بان | وگرنه هیچ‌کدام از دو خط بالا اجرا نمی‌شود | |
| فقط ترکیب‌های قابل‌خروج | حداقل ارزش کال: 500 | پای کال معمولاً پرمعامله‌تر است، کف را بالاتر بگذارید |
| حداقل ارزش پوت: 200 | پای تنگِ ماجرا؛ صفر گذاشتن یعنی خاموش کردنش | |
| حداقل پرمیوم دریافتی: 100 | هر دو پا باید پریمیوم معنادار بدهند | |
| اعمال فیلترها: فقط این ستون | ستون‌های دیگر جدول دست‌نخورده می‌مانند | |
| مقایسهٔ منصفانهٔ سررسیدها | محاسبه سود YTM: روشن | یک ماهه و سه ماهه را با یک مقیاس می‌سنجد |
| وجه تضمین متقارن: خاموش | محافظه‌کارانه‌ترین مخرج، تا سررسید دور جذاب‌تر از واقع به نظر نرسد | |
| مرتب‌سازی: سود حداکثر | سؤال همین است: کدام سررسید بیشتر می‌دهد |
کارمزدی که ستون حساب نمیکند
ستون کارمزد معامله را حساب میکند، ولی کارمزد اعمال را نه. در بیشتر استراتژی‌ها این ساده‌سازی کوچکی است؛ در شورت استرادل نیست، چون بیرون از خودِ قیمت اعمال همیشه یکی از دو پا علیه شما اعمال میشود.
نرخ کارمزد اعمال به سمتِ سهم بسته است، نه به نوع اختیار:
- کال فروخته که اعمال شود ⇒ شما سهم تحویل می‌دهید ⇒ نرخ فروش، روی سهام 0.55% از قیمت اعمال. در مثال ما 110 ریال در هر سهم.
- پوت فروخته که اعمال شود ⇒ شما سهم می‌خرید ⇒ نرخ خرید، 0.05%. یعنی 10 ریال؛ عملاً هیچ.
نتیجهٔ عملی: سربه‌سر بالا در واقع حدود 110 ریال زودتر از عددی است که ستون نشان می‌دهد، و سربه‌سر پایین 10 ریال دیرتر. باند کمی باریک‌تر از چیزی است که می‌بینید و نامتقارن — سمت گران‌تر همان سمتی است که ریسک اصلی آنجاست. روی صندوق‌ها و بورس کالا هر دو نرخ 0.05% است و این شکاف تقریباً از بین میرود. جزئیات در اعمال و تسویهٔ فیزیکی.
اعمال خودکار نیست. در سررسید، دارندهٔ قرارداد باید درخواست اعمال بدهد؛ اگر اقدام نکند هیچ اتفاقی نمی‌افتد و قرارداد بی‌استفاده تمام میشود. طرفِ فروخته انتخابی ندارد — اگر درخواستی برسد، تخصیص می‌خورد و تعهدش اجرا میشود.
پیامدش در ساختارهای چندپایه بزرگتر است: اگر روی پای فروخته تخصیص بخورید و پای خریداری‌شدهٔ خودتان را اعمال نکنید، پوشش برداشته میشود و چیزی که قرار بود سقف‌دار باشد به یک موقعیت باز تبدیل میشود. ساده‌ترین راه دور زدن کل این مسیر، بستن موقعیت در بازار پیش از سررسید است.
مهلت اعمال روز سررسید را از کارگزارتان بپرسید. جزئیات: تاریخ سررسید در قرارداد اختیار معامله و فرایند تخصیص در قراردادهای آپشن.
محدودیت‌ها و اشتباه‌های رایج
- دیدن پریمیوم و ندیدن دنباله. شورت استرادل اغلب سود کوچک می‌دهد و به‌ندرت زیان بزرگ — همان الگویی که حساب‌ها را پاک میکند. اندازهٔ موقعیت را با «بدترین حالت» ببندید، نه با «حالت معمول».
- خواندن 💰 به‌جای باند. عدد 💰 فقط روی یک نقطه اتفاق می‌افتد. عددی که واقعاً باید بسنجید پهنای باند سربه‌سر در برابر نوسان معمول پایه است؛ اگر باند از نوسان تاریخی باریک‌تر است، پریمیوم به‌اندازهٔ ریسک نمی‌ارزد. انتخاب استراتژی در رژیم‌های تلاطم این مقایسه را باز کرده است.
- نادیده گرفتن مطالبهٔ وجه تضمین. حتی اگر تحلیلتان درست باشد، یک حرکت میان‌راه می‌تواند کال مارجین بیاورد و شما را در بدترین قیمت به بستن مجبور کند. ستون سرمایهٔ روز اول را نشان می‌دهد، نه سرمایهٔ روز بد را.
- فروش روی نمادی که خبر دارد. مجمع، افزایش سرمایه و بازگشایی پس از توقف دقیقاً همان حرکت‌هایی هستند که این ساختار تحمل نمیکند. توقف نماد پایه نزدیک سررسید را ببینید.
- باز نگه‌داشتن تا روز آخر. بیشتر سود در نیمهٔ اول عمر موقعیت به‌دست میآید و Pin Risk دقیقاً روی همان قیمت اعمالی متمرکز است که شما بیشترین سود را آنجا میگیرید. افست و رول کردن دو راه خروج زودهنگام‌اند.
- ستون داده‌های زنده را می‌خواند. بیرون از ساعت معامله، سرخط خرید همان چیزی است که آخرین بار ثبت شده؛ عددها معتبرند ولی قابل معامله نیستند.
اگر می‌خواهید همین ایده را با ریسک کمتر بگیرید، دو راه هست: شورت استرانگل که دو اعمال جدا دارد و باندش پهن‌تر است، یا شورت کال باترفلای که بال محافظ دارد و زیانش سقف می‌خورد. نقطهٔ مقابل این استراتژی هم لانگ استرادل است.
اگر به فرمول‌نویسی علاقه‌مندید
آموزش تمام شد. هرچه برای استفاده از ستون آمادهٔ شورت استرادل لازم بود تا اینجا گفته شد — از اینجا به بعد اضافه است.
راستش چرا اصلاً کد را نشان می‌دهیم: این عددها قرار است پای تصمیم شما بنشینند، و در این ستون مخرجِ همهٔ درصدها یک فرض است دربارهٔ کارگزار شما — «وجه تضمین اختلاف دو پای متقارن». شما حق دارید ببینید آن فرض کجای کد نشسته. برای همین سورس همهٔ فرمول‌های آماده باز است، و اگر جایی با روش ما موافق نبودید همان‌جا به روش خودتان عوضش کنید.
ستون شورت استرادل یک فرمول جاوااسکریپت است و بعد از «اضافه به فرمول‌های من»، آن کد مال شماست. برای دیدنش روی سرستون بزنید و بالای پنل، دکمهٔ «اصلاح کد» را انتخاب کنید.
یک مثال کوچک و دقیقاً همان چیزی که این مقاله دو بار توصیه‌اش کرد: آوردن پهنای باند به‌صورت درصد، کنار بازده. ستون باند را با دو عدد می‌دهد ولی پهنایش را — تنها سنجه‌ای که با نوسان پایه قابل مقایسه است — نه:
| بیشترین سود ماهانه — چیزی که الان می‌بینید | style('💰 ' + maxProfitDisplay + '%', 'green', …) |
| و پهنای باند به درصد، درست کنارش | + style(' 📏 ' + roundNumber(callBeDistance, 1) + '%', 'green', …) |
callBeDistance بالاتر در همان کد با calcRateChange(ua.ti.lastPrice, callBreakeven) ساخته میشود: فاصلهٔ درصدی قیمت امروز تا سربه‌سر کال. روی مثال یعنی «📏 12.7%» کنار «💰 34.2%» — و همان عددی است که باید با نوسان معمول پایه بسنجید.
یک هشدار مهم: ویرایش‌های دلخواهِ کد در بروزرسانی بعدی استراتژی از بین می‌روند. هنگام بروزرسانی فقط مقادیر تنظیمات، نمایش و فیلترها روی نسخهٔ تازه سوار میشوند. اگر نسخهٔ شخصی‌تان را می‌خواهید نگه دارید، در پنجرهٔ بروزرسانی گزینهٔ «ساخت ستون جدید» را بزنید.
برای شروع: آموزش فرمول‌نویسی دیده‌بان همین منطق را از صفر می‌سازد · راهنمای فرمول‌نویسی مرجع کامل فیلدها و توابع است · آموزش فرمول‌نویسی جایی است که همان کد را روی دادهٔ واقعی بازار اجرا می‌کنید.
ستون را اضافه کنید، «نمایش نقاط سر به سری» را روشن کنید و کلید «اعمال فیلترها» را بزنید — بدون این سه کار، ستون بخش مهمی از حرفش را نمی‌زند. بعد باند سربه‌سر هر ترکیب را با نوسان معمول همان پایه بسنجید و فقط آن‌هایی را نگه دارید که باندشان پهن‌تر است.