در بازارهای مالی که روند مشخصی دارند (جهتدار)، معاملهگران از مجموعه استراتژیهای پیشرفتهای به نام اسپرد (Spread) استفاده میکنند. این استراتژیها بهطور ویژه برای شرایطی طراحی شدهاند که معاملهگر پیشبینی مشخصی از تغییرات قیمتی دارایی پایه، چه در جهت صعودی و چه در جهت نزولی، دارد.
مفهوم اسپرد (Spread)
اسپرد در مفهوم کلی به معنای تفاوت یا فاصله بین دو عامل است
- تفاوت بین دو قیمت
- تفاوت بین دو نرخ
- تفاوت بین دو بازده
اسپرد یک استراتژی معاملاتی پیچیده است که در آن معاملهگر بهطور همزمان و برنامهریزی شده دو موقعیت متضاد را اتخاذ میکند
- یک موقعیت خرید (Long Position)
- یک موقعیت فروش (Short Position)
که هر دو موقعیت باید از یک نوع قرارداد اختیار معامله باشند (هر دو Call یا هر دو Put)، روی یک دارایی پایه یکسان اعمال شوند و بهطور همزمان باز شوند تا استراتژی به درستی اجرا شود
انواع اسپردها در اختیار معامله
اسپردهای افقی یا زمانی (Horizontal spread or calendar spread)
شامل خرید و فروش دو قرارداد که دارای
- قیمت اعمال یکسان
- تاریخ سررسید متفاوت
اسپردهای عمودی (Vertical spread)
شامل خرید و فروش دو قرارداد دارای
- قیمت اعمال متفاوت
- تاریخ سررسید یکسان
انواع: Bull call spread، Bear call spread، Bull put spread، Bear put spread
اسپردهای مورب
ترکیبی از اسپردهای عمودی و افقی:
- تاریخ سررسید متفاوت
- قیمت اعمال متفاوت
اسپردهای اهرمی
بک اسپرد (Ratio BackSpreads)
- تعداد موقعیتهای خرید بیشتر از فروش
- نسبت معمول: 2 به 1 یا 3 به 2
- نیازمند افزایش نوسانات به همراه تغییرات زیاد در قیمت دارایی پایه است و اتخاذ این استراتژی در این شرایط شما را قادر می سازد با حرکت پرشتاب و صعودی قیمت درارایی پایه سود های فزاینده ای کسب کنید نوسانات رو به افزایش مفید است. حرکت تند و نزولی هم میتواند سود اور باشد اما بدترین حالت عدم تغییر قیمت سهم است.
خرید نسبتی (Ratio call spread)
- تعداد موقعیتهای فروش بیشتر از خرید
- ریسک نامحدود
- نسبت معمول 2 به 1 یا 3 به 2 به این صورت که 2 اختیار خرید به فروش میرسانید و یک اختیار خرید می خرید
- افزایش نوسانات به ضرر شما خواهد بود بهترین حالت که میتواند اتفاق بیافتد این است که دارایی پایه تغییر نکند